한 기사에서 LSDFi 프로토콜 unshETH 읽기: 혁신적인 인센티브 설계가 새로운 이야기가 될 것인가?
원문 편집: Deep Tide TechFlow
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Coinbase, Lido 및 Frax의 LSD는 모두 어느 정도 중앙 집중화에 시달립니다 unshETH는 인센티브 메커니즘을 사용하여 LSD 유효성 검사기의 분산화를 최적화하는 프로토콜입니다. 두 가지 혁신적인 제품.
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unshETH가 무엇인가요?
unshETH는 LSDfi - Liquid Staking Derivatives(LSD) 위에 구축된 DeFi 애플리케이션의 초기 새 범주입니다.
unshETH는 인센티브를 통해 검증자 탈중앙화를 우선시하는 방식으로 LSD 생태계에서 자본을 분배하는 것을 목표로 합니다.
unshETH는 LSDfi 공간에서 두 가지 주요 혁신을 개척했습니다.
1. 검증자 탈중앙화 채굴(vdMining)
2. 유효성 검사기 지배 옵션(VDO).
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Validator 탈중앙화 채굴(vdMining)
vdMining은 unshETH 커뮤니티에서 설정한 최적의 분산 비율과 일치하는 방식으로 LSD를 스테이킹한 사용자에게 보상을 제공하는 토큰 배포 메커니즘입니다. 현재 unshETH는 다음 LSD를 지원합니다.
• wstETH（Lido）；
• sfrxETH（Frax）；
• rETH（Rocketpool）；
• cbETH（Coinbase）；
• ETH(네이티브 ETH).
아래 그래프는 다양한 LSD에 대한 시간 경과에 따른 TVL 점유율을 보여줍니다.
unshETH 프로토콜을 통해 사용자는 unshETH 토큰과 교환하여 ETH/ETH LSD를 예치할 수 있습니다. 사용자는 unshETH 토큰을 추가로 스테이킹하여 $USH 토큰을 얻을 수 있습니다. unshETH를 스테이킹하면 사용자가 특정 조건으로 스테이킹하면 잠긴 LSD에서 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
이것은 Unsheth가 혁신하는 곳입니다. 그들은 경제적 인센티브(예: 추가 스테이킹 보상)를 통해 좋은 스테이킹 행동을 장려합니다.
그러나 unshETH는 LSD를 최적으로 스테이킹한 사용자에게 어떻게 보상합니까? 여기에서 보상 승수가 작동합니다.
더 나은 이해를 위해 먼저 ODR(Optimal Decentralization Ratio)과 CR(Current Ratio)이 무엇인지 이해하겠습니다.
현재 비율(CR): CR은 vdMining 풀에 있는 총 스테이킹된 LSD에 대한 스테이킹된 LSD의 비율입니다.
ODR(Optimal Decentralization Ratio): ODR은 거버넌스 제안을 통해 unshETH 커뮤니티에 의해 결정되며, 미리 결정된 최적의 약정된 LSD 양과 총 약정된 LSD 수 사이의 비율입니다.
아이디어는 검증자 간의 분산을 최대화하기 위해 LSD의 최적 비율을 유지하는 것입니다. ODR은 거버넌스 제안에 대해 21일마다 투표합니다.
이제 ODR과 CR을 이해했으므로 세 가지 보상 승수를 이해할 차례입니다.
• CM(Coordination Multiplier): CR이 ODR에 가까울수록 CM이 높아져 풀의 모든 사용자에 대한 수익률이 높아지고 사용자가 보다 분산된 방식으로 스테이킹하도록 장려합니다. 모든 사용자가 집합적으로 동일한 CM을 받는다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
• Timelock Multiplier: LSD 스테이킹 시간을 연장하기 위한 보상 승수.
• Base Multiplier: 거버넌스 참여에 대한 보상 승수로 새로운 ODR을 설정(및 구현)합니다.
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유효성 검사기 지배 옵션(VDO)
VDO는 지배적인 LSD 보유자가 자신의 유효성 검사기에 옵션을 작성할 수 있도록 허용하는 LSDfi 용어입니다. 이를 통해 지배적이지 않은 LSD 보유자는 혜택을 거두는 동시에 지배적 보유자는 이미 확립된 지배력에서 추가 수입을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.
어떻게 작동합니까?
지배적 인 LSD 보유자는 자신의 LSD에 대해 VDO를 작성합니다 (다른 담보는 허용되지 않음). 이 경우 행사 가격은 만료 시 유효성 검사기 우세(%)에 해당합니다. VDO의 일반적인 계약 기간은 며칠입니다.
비 지배적 LSD의 대표자는 옵션 비용을 선불로 지불하는 unshETH DAO를 통해 VDO를 구매합니다. 그 대가로 unshETH DAO는 VDO가 지불할 때 수익률에 대한 유동성 우선권을 갖습니다. 옵션이 값 없이 만료되면 DAO는 비용을 상각합니다.
노선지도
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토큰 가격
토큰 가격은 다시 하락하기 전에 한 달 동안 거의 6배 상승했지만 제 생각에는 여전히 저평가되어 있습니다. 그러나 대부분의 토큰 유동성은 최근 해킹된 Sushiswap에 있으므로 사용자는 여기서 신중하게 진행해야 합니다!
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