제미니, 크라켄, 코인베이스, 팍소스 등 한때 친숙한 암호화폐 업체로 컴플라이언스를 과시하며 미국 규제에 무자비하게 탄압받고 있다. 그러나 이것은 끝이 아니라 Gary Gensler의 지도 아래 미국 SEC의 규제 집행 조치의 시작일 뿐입니다.

점점 더 많은 중앙 집중식 플랫폼이 시간이 지남에 따라 더 많은 조사를 받게 될 것입니다. 암호화 사용자의 경우 탈중앙화 거래소(DEX)로 전환하는 것이 일반적인 추세입니다. 그러나 DEX는 오랫동안 불충분한 깊이, 열악한 유동성, 비영구적 손실, 높은 가스 수수료, 열악한 거래 경험 등 많은 문제를 안고 있어 암호화된 사용자의 마이그레이션을 크게 방해했습니다.

D5 Exchange 의 출현은 감독의 일반적인 경향 하에서 암호화된 사용자를 위한 새로운 탈출구를 찾을 수 있습니다. D5 교환

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1. 2023년 새로운 트렌드: CEX 하락, DEX 상승

2023년 암호화폐 산업의 가장 큰 트렌드는 무엇입니까?기본적인 합의는 다음과 같습니다.중앙화 금융 플랫폼(CeFi)의 쇠퇴와 함께 탈중앙화 금융(DeFi)은 다시 한 번 새로운 개발 기회를 제공했으며 DeFi의 핵심은 DEX입니다——DEX는 DeFi의 초석이라고도 알려져 있으며 2023년 가장 핫한 핫트랙스.

CeFi(특히 CEX)의 하락과 DeFi(DEX)의 상승은 무의미한 것이 아니라 일반적인 추세일 뿐입니다. CEX 자체의 투명성 문제와 강화된 감독은 DEX 개발의 근본적인 원동력입니다.

지난해 11월 암호화폐 거래 플랫폼 FTX가 사용자 자산 도용으로 결국 폭풍우를 맞았고, 수십만 명의 사용자(채권자)가 파산법원에 들어가 FTX의 파산 청산이 조속히 마무리되기를 기대했다. FTX 사건은 중앙 집중식 거래 플랫폼의 신뢰를 동결점으로 떨어뜨렸으며, DEX는 무허가 신뢰 및 자체 수탁 자산과 같은 기능 덕분에 업계의 투명성이 낮은 시기에 암호화폐 사용자를 위한 최고의 솔루션이 되었습니다. 더블록 데이터에 따르면 지난해 11월 DEX의 총 거래량은 650억 달러로 전월 대비 93% 증가했다.

FTX 이후 미국 컴플라이언스 플랫폼인 제미니(Gemini)도 EARN 인컴 상품 폭풍으로 소송을 당했고, 34만 명에 가까운 사용자가 투자 자금을 회수하는 데 어려움을 겪으면서 다시 한 번 CEX의 신뢰도가 떨어졌다. 올해 이후 미국 규제가 다시 CeFi 플랫폼을 강타했고 많은 CEX가 다시 표적이 되어 상황을 악화시켰다.

1월 13일 미국 SEC는 Genesis와 Gemini를 제소하여 두 회사의 9억 달러 암호화 자산 대출 프로그램이 투자자 보호법을 위반했다고 주장했습니다. Kraken은 합의에 도달하기 위해 3천만 달러를 지불했습니다. , 자신이 발행한 스테이블코인 BUSD가 미등록 증권이라고 주장하며 결국 BUSD는 추가 토큰 발행을 중단하고 환매에 들어갔다.Reuters는 Coinbase와 Binance가 SEC의 다음 단속 대상이 될 것이라고 보고했습니다.

사실 SEC의 잦은 공격으로 중앙 집중식 플랫폼, 특히 CEX 사업의 발전에 걸림돌이 생겼다. 규제 위험을 피하기 위해 암호화 사용자는 CEX에서 체인으로 암호화 자산을 이동하기 시작했습니다. 글래스노드 데이터에 따르면 지난해 11월 이후 중앙화 거래소에서 비트코인 ​​인출이 예금보다 많아 셀프 커스터디 자산을 선호하는 사용자가 많아졌다.

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2. D5 거래소의 3가지 트릭: 하이브리드 거래 모델 + 통합 유동성 + 궁극의 사용자 경험

DEX의 미래는 밝지만 현재 거래량으로 판단할 때 DEX가 CEX와 경쟁하기는 여전히 어렵습니다. 암호화폐 데이터 회사 카이코(Kaiko)의 최근 보고서에 따르면 코인베이스는 올해 지금까지 1850억 달러 이상을 거래했으며, 이는 유니스왑의 930억 달러의 거의 두 배에 달한다.

DEX가 CEX를 능가하지 못하는 이유는 무엇입니까? 부족한 유동성, 불충분한 깊이, 낮은 매칭 효율성, 높은 가스 수수료, 비영구적 손실 등은 모두 사용자가 CEX에서 DEX로 마이그레이션하는 것을 방해하는 중요한 장벽입니다.보조 제목

(1) D5 거래소 하이브리드 거래 모델: AMM+오더북 모델

DEX로서 가장 먼저 해결해야 할 문제는 유동성입니다.현재 가장 일반적인 두 가지 DEX 거래 실행 모델은 주문서 모델과 AMM(Automatic Market Maker)이며 둘 다 장단점이 있습니다.

AMM의 장점은 비유동 시장에서 거래를 용이하게 할 수 있고, 항상 견적이 가능하며, 거래자는 상대방과의 매칭을 기다리지 않고 주문을 마감(완료)할 수 있고, 가스를 절약할 수 있으며, 거래를 한 번의 거래로 완료할 수 있다는 것입니다. 풀에 유동성이 충분하지 않으면 대형 거래자는 상당한 미끄러짐을 겪고 LP는 비영구적 손실을 입을 수 있으며 자본 활용은 비효율적이며 대부분의 거래는 특정 범위 내에서만 실행될 수 있습니다. Uniswap 및 Balancer와 같은 대부분의 초기 DEX 제품은 AMM 모델을 채택했습니다.

오더북 모델의 장점은 거래자가 지정가 주문을 하고 원하는 가격에 체결될 때까지 기다릴 수 있다는 것입니다. 거래를 완전히 완료하려면 주문을 여러 번 실행해야 하며 가스 비용이 더 높습니다. 대표적인 오더북 모델은 dYdX와 Injective입니다.

AMM과 오더북은 모두 고유한 특성과 애플리케이션 시나리오가 있으며 가장 좋은 방법은 두 가지를 결합하여 보완적인 이점을 달성하는 것입니다.D5 Exchange는 오더북과 AMM 기능을 결합한 최초의 어그리게이터입니다. D5 Exchange의 비전에서 AMM은 슬리피지 및 영구 손실과 같은 문제가 없는 안정적인 통화 거래에 더 적합하고 오더북은 기타 휘발성 암호화 자산 거래에 적합합니다.

D5 Exchange 자동 라우터는 내부 유동성을 달성하는 동시에 Uniswap(V2+V3), Curve와 같은 다른 외부 DEX의 유동성을 통합하여 최고의 환율을 제공할 수 있으며 결국 이더리움에서 가장 유동성이 높은 DEX의 왕이 됩니다. 생태계 .

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(2) 혁신적인 주문서 이중 모델 알고리즘: GMOB+GPLM

D5 Exchange의 오더북 기술은 Gridex 프로토콜을 기반으로 구축된 최초의 탈중앙화 거래 플랫폼인 Gridex Protocol에서 제공되며, Gridex Protocol은 현재 이더리움 체인에서 오더북 프로토콜 실행을 지원하는 유일한 프로토콜입니다.

Gridex는 중앙 집중식 플랫폼에서 일반적으로 사용되는 CLOB(central limit order book)를 포기하고 GMOB(Grid Maker Order Book)라는 새로운 주문서 모델을 만들었습니다. 근본적인 이유는 CLOB가 체인에 배치될 때 많은 리소스를 소비해야 하기 때문입니다. 이 문제를 해결하기 위해 dYdX 및 기타 현재 사용되는 CLOB 플랫폼은 모두 반중앙화되어 있습니다. 디파이 .

탈 중앙화 전망을 실현하기 위해 Gridex는 많은 에너지를 투자하여 어려움을 극복하고 마침내 GMOB를 출시하고 "Grid Price Linear Movement"알고리즘 (Grid Price Linear Movement, GPLM)을 사용했습니다. GMOB 모델은 L1 체인 트랜잭션을 기반으로 하며, 이는 L2 또는 오프체인 매칭인 많은 DEX에 비해 크게 개선된 것입니다. 또한 GPLM 알고리즘을 사용한 후 모든 트랜잭션이 온체인 되어도 Gridex Protocol의 Gas 소모량은 CFMM(Constant Function Market Maker)과 동일한 수준이므로 사용자에게 더 높은 비용 부담을 주지 않을 것이며, 거래 결제 효율성에 영향을 미치지 않습니다. 계산에 따르면 Gridex Protocol의 Gas level은 기본적으로 AMM 메커니즘을 사용하는 Uniswap과 같거나 더 낮습니다.

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(3) 궁극의 사용자 경험

이더리움의 창시자인 V God은 최근 저널 기사에서 많은 이더리움 사용자가 탈중앙화 솔루션 대신 중앙화 솔루션을 선택하는 주요 이유는 사용자 경험이라고 밝혔습니다. "단순하고 강력한 UI가 화려하고 세련된 UI보다 낫습니다. 또한 대부분의 사용자는 가스 한도가 무엇인지 모르기 때문에 더 나은 사전 설정이 필요합니다."

사용자 경험의 관점에서 볼 때 D5 Exchange의 제품 디자인은 중앙 집중식 플랫폼과 크게 다르지 않습니다.페이지가 간단하고 사용자가 지갑을 연결한 후 직접 거래할 수 있습니다.전체 운영 경험이 매우 매끄럽고 있습니다. 거래 중 미끄러짐이 없습니다.

3. 결론

3. 결론

D5 Exchange는 AMM과 오더북 모드의 조합을 채택하며, 이는 전체 DEX 트랙의 개발을 촉진하는 데 미래 지향적인 의미를 갖습니다. 물론 D5 Exchange가 만병통치약은 아니며, DEX 트랙 전체에 여전히 해결해야 할 문제가 많기 때문에 업계 빌더의 공동 노력이 필요합니다. 선구자로서 D5 Exchange와 Gridex Protocol은 DeFi 발전에 기여하고 있습니다.