Curve의 스테이블 통화 crvUSD의 "Lending-LiquidatingAMM" 알고리즘 전략을 이해하기 위한 기사
원본 편집: PANews
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11월 23일, 탈중앙화 거래소인 Curve Finance 개발팀은 스테이블코인 crvUSD의 코드와 공식 문서를 공개했습니다. 암호화 자산은 과도하게 담보됩니다.
백서는 사용자가 CDP(Collateralized Debt Positions)로 알려진 메커니즘인 준비금에 암호화폐 대출의 형태로 초과 담보를 예치함으로써 스테이블 코인을 발행할 수 있다고 설명합니다. 또한 crvUSD는 스테이블 코인의 가장 큰 혁신 중 하나인 대출 유동성 자동 시장 조성자 알고리즘 전략 "Lending-Liquidating AMM(LLAMMA)"에 의존할 것입니다. 그렇다면 이 LLAMMA 알고리즘 전략은 어떻게 작동할까요? 함께 알아볼까요-
부채 담보 포지션을 기반으로 하는 현재 스테이블 코인의 문제점은 담보가 부족할 때 "안정적인" 앵커 관계를 유지하기 위해 포지션을 청산해야 한다는 것입니다.
1. 대손 위험이 있는 모기지 부채 포지션
2. 사용자는 청산으로 인해 돈을 잃게 됩니다.
LLAMMA 알고리즘 전략의 핵심 아이디어는 "지속적인 청산" 또는 "지속적인 청산 해제" 자동 시장 조성자(AMM) 전략을 구축하는 것입니다. 이 대출 청산 AMM 전략은 담보(예: ETH)와 안정 즉, ETH와 같은 담보물의 가격이 상승하면 사용자는 모든 ETH를 예치할 수 있지만 담보물의 가격(ETH 등)이 하락하면 ETH의 가격을 US로 전환할 수 있습니다. 불화.
Curve는 유동성 가격을 형성하기 위해 "Pcenter"라는 개념적 이름을 부여했습니다.ETH 가격이 Pcu에 도달하면 AMM 담보가 USD로 변환되고 ETH 가격이 상승하여 Pcd에 도달하면 AMM 담보가 ETH로 완전히 변환됩니다.
이 전략은 담보 포지션이 청산되는 것을 방지하고(일시적으로 닫히는 것으로 이해할 수 있음) 불량 부채의 위험이 없습니다. (참고로 이것은 담보가 영구적인 손실을 입는다는 것을 의미합니까? 대답은 불분명합니다). 또 다른 중요한 점은 LLAMMA가 가격 소스로 ETH/USD를 사용하는 반면 crvUSD 스테이블 코인은 기준 가격 이상 또는 이하에서 거래될 수 있다는 것입니다. 즉:
1. 가격이 앵커 가격보다 높을 경우 crvUSD는 자동 스태밸라이저(Frax의 AMO와 유사)를 사용하여 처리합니다.자동 스태벌라이저(PegKeeper)는 crvUSD 스테이블 통화를 주조하여 Curve 유동성 풀에 직접 예치한 다음 crvUSD 안정적인 통화 유동성 및 거래 수수료 생성.
2. 가격이 앵커 가격보다 낮으면 crvUSD는 Curve 유동성 풀에서 빠져나와 소각되어 crvUSD 스테이블 코인의 공급이 줄어듭니다.
(참고: Curve 백서는 "안정 통화"가 crvUSD 자체라고 명시적으로 언급하지 않으므로 LLAMMA 전략은 USDT/crvUSD, USDC/crvUSD 또는 심지어 3개의 pool/crvUSD 유동성 풀을 다룰 수 있습니다. 또한 백서는 Curve의 기본 토큰인 CRV는 언급하지 않는 것 같습니다.)
