하나의 기사에서 Binance Launchpool의 새로운 프로젝트 HashFlow 읽기

시장에 충분한 유동성을 제공하는 방법은 모든 거래 플랫폼이 직면해야 하는 일반적인 문제입니다.

전통적인 오더북 거래 플랫폼에서 거래 주문은 구매자와 판매자가 별도로 보고하고 시간 및 가격 우선 원칙에 따라 플랫폼에서 매칭됩니다. 그러나 이 거래 방식에서는 거래량이 적고 호가가 활성화되지 않은 일부 거래 쌍의 경우 구매자가 판매자를 찾기 어렵거나 구매자와 판매자가 거래 가격에 대한 합의에 도달하기 어려운 경우가 많습니다. 동시에. 이로 인해 어느 당사자도 자산을 원활하게 매매할 수 없게 되고, 이는 결국 시장 유동성의 손실로 이어져 거래의 원활한 진행을 방해하게 됩니다.

이러한 문제를 해결하기 위해 전통적인 거래 플랫폼은 개발 과정에서 시장 조성자 메커니즘을 점차 확립했습니다. 즉, 역사적 평판이 좋고 재무 건전성이 강한 일부 기관 트레이더를 선택하여 적극적으로 시장에 호가를 제공하여 시장에 유동성을 제공합니다. 따라서 마켓 메이커가 되려면 두 가지 추가 의무를 수행해야 합니다: 1. 거래 가격을 언제든지 시장에 보고합니다. 거래.

위의 두 가지 임무를 달성하기 위해 시장 조성자는 종종 트레이더의 거래 요구를 충족할 수 있도록 막대한 자금 풀을 구축하고 유지해야 합니다. 바로 이 때문에 전통적인 거래 플랫폼에 의존하는 마켓 메이커가 전통적인 거래 플랫폼에서 가장 큰 유동성 집계 센터가 되었습니다.

온체인 거래 플랫폼의 부상

그러나 온체인 거래 플랫폼이 등장하면서 이 모든 것이 바뀌었습니다. 현재 체인의 주류 탈중앙화 거래 플랫폼은 기본적으로 자동 시장 조성자(AMM) 메커니즘을 기반으로 시장 조성자의 견적 기능을 줄이고 대신 AMM 알고리즘으로 거래 가격을 자동으로 계산합니다. 따라서 새로운 모델에서 AMM 거래 플랫폼은 더 이상 전통적인 완전한 기능을 갖춘 시장 조성자가 필요하지 않으며 거래 플랫폼의 원활한 운영을 유지하기 위해 플랫폼에 지속적으로 유동성 지원을 제공하는 유동성 공급자(LP)만 필요합니다.

그 이후로 TVL(Total Lock-up Volume)은 AMM 거래 플랫폼을 측정하는 가장 중요한 지표가 되었습니다. DeBank 데이터에 따르면 6월 24일 현재 온체인 거래 플랫폼의 총 거래 규모는 하루 39억 6000만 달러에 이르렀고 총 자본 잠금(TVL)은 거의 300억 달러에 달했습니다.

번성하는 온체인 거래 플랫폼은 거래자에게 더 많은 선택권을 제공합니다. 그러나 동시에 높은 거래 비용과 사용자 습관 변경의 어려움으로 인해 많은 사용자와 유동성이 여전히 오프체인 중앙 집중식 거래 플랫폼에 남아 있습니다. 두 가지 거래 모드는 각각 시장 점유율의 일부를 차지했고 일정 기간 동안 병렬로 발전하여 원래 상대적으로 통합된 유동성 시장에서 상대적으로 분명한 분할을 초래했습니다.

유동성의 파편화로 인해 동일한 자산이 여러 플랫폼에서 반복적으로 가격이 책정되고 사용자가 익숙한 플랫폼에서 전체 시장에서 최상의 견적을 얻기가 어렵습니다. 동시에 서로 다른 시장 호가는 교차 플랫폼 차익 거래자를 위한 많은 차익 거래 공간을 생성합니다. 그렇다면 차익 거래로 인한 손실을 줄이기 위해 체인의 거래 플랫폼에 있는 거래자들이 동시에 체인에서 견적을 얻을 수 있는 방법이 있습니까?

Hashflow는 현재 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

온체인 및 오프체인 공간을 넘어선 유동성 애그리게이터

Hashflow는 체인에 배치된 분산형 거래 플랫폼으로, 체인의 거래자가 체인 외부의 시장 조성자로부터 직접 견적을 받을 수 있도록 지원합니다. Hashflow 프로토콜을 통해 체인의 거래자는 체인과 오프체인 거래 플랫폼에서 동시에 최상의 가격을 얻을 수 있으며 최상의 가격으로 거래할 수 있습니다. 물론 사용자는 이 프로세스를 프로토콜에 맡겨 자동으로 완료할 수도 있습니다. Hashflow는 거래자에게 가장 적합한 제안을 자동으로 선택하는 내장된 주문 라우팅을 사용자에게 제공합니다.

또한 프로토콜을 사용하여 체인 아래에서 마켓 메이커의 호가 주문을 실행할 때 해당 주문의 호가는 마켓 메이커가 직접 보고하므로 거래자는 더 이상 AMM 체인의 계산 비용을 지불할 필요가 없습니다. 많은 돈을 절약할 수 있는 가스 수수료는 트레이더가 전체 거래 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.

또한 Hashflow에서 오프체인 마켓 메이커와 직접 거래하도록 선택하면 AMM 메커니즘으로 인한 거의 모든 문제를 피할 수 있습니다.

예를 들어 DeFi 사용자가 싫어하는 선행 거래 및 샌드위치 공격은 일반 DeFi 사용자에게 많은 손실을 초래했습니다. 그러나 사용자가 Hashflow에서 마켓 메이커와 직접 거래를 선택하면 위의 모든 문제를 근본적으로 피할 수 있습니다. 사용자는 더 이상 복잡한 거래 곡선을 이해할 필요가 없으며 더 이상 거래 미끄러짐을 고려할 필요가 없습니다. 그들이 해야 할 유일한 일은 마켓 메이커 견적을 선택하고 계약의 실행을 기다리는 것입니다.

전통적인 마켓 메이커의 경우 Hashflow 플랫폼에서 견적을 제공하더라도 AMM 플랫폼에서 마켓 메이킹과 같은 견적 권한이 박탈되지 않습니다. 시장 조성자는 여전히 익숙한 방식으로 거래 가격을 책정하고 수백 년 동안 개발되어 Hashflow의 시장에서 반복적으로 검증된 성숙한 시장 조성 전략을 적용할 수 있습니다. 마켓 메이커의 원래 조직 구조를 조정할 필요가 없으며 원래의 위험 관리 전략을 계속 사용할 수 있습니다.AMM 플랫폼과 거래 호가를 공정하게 경쟁하여 거래자에게 제공하는 유일한 작업입니다. 더 나은 거래 경험.

물론 온체인 거래 플랫폼에 중앙 집중식 시장 조성 기관을 도입하면 실제로 전체 시스템에 특정 중앙화 위험이 발생할 수 있습니다. 따라서 Hashflow는 시장 조성자의 입장 단계를 점진적으로 줄이고 최종적으로 Hashflow를 입장이 필요 없는 시장 조성자 호가 플랫폼으로 만들 것입니다. 온체인 거래에 참여하고자 하는 모든 시장 조성자는 Hashflow를 통해 쉽게 접근할 수 있습니다. 마지막으로 충분한 시장 경쟁을 통해 거래자에게 더 나은 거래 호가를 제공하고 중앙 집중식 기관의 실패로 인해 발생할 수 있는 단일 실패 지점의 위험을 줄입니다.

DeFi에 익숙한 독자라면 온체인 집계 프로토콜에 익숙할 것입니다. 실제로 Hashflow는 유동성 애그리게이터로도 이해될 수 있습니다. 그러나 이전 집계 프로토콜은 종종 체인에서 서로 다른 플랫폼의 유동성을 집계하는 데 제한되었으며 Hashflow의 가장 큰 의미는 유동성 집계 범위를 온체인에서 오프체인으로 확장한다는 것입니다. 이것은 더 큰 규모의 자금을 연결하고 업계의 전반적인 자본 효율성 향상에 더 유익한 기여를 합니다.

위의 분석에서 Hashflow의 혁신은 두 유동성 집계 센터 사이의 명백한 경계를 직접 제거하여 자본이 더 자유롭게 흐를 수 있음을 알 수 있습니다. 이를 통해 전통적인 시장 조성자는 더 많은 사업 수입을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 거래자에게 더 나은 거래 가격을 제공하여 전체 시장에서 차익 거래로 인한 손실을 줄일 수 있습니다. 한 문장으로 요약하자면 Hashflow는 온체인 및 오프체인 유동성의 연결 센터이자 세계 최고의 거래 시세 집계자라고 말할 수 있습니다.

프로젝트의 최신 진행 상황

Hashflow 프로젝트는 주류 투자 기관의 인정을 받았으며 Dragonfly와 Electric Capital이 공동 주도하는 파이낸싱 시드 라운드를 완료했습니다. 이 라운드에는 Alameda Research, Metastable Capital, Galaxy Digital, IDEO Ventures, Gumi Cryptos, Morningstar Ventures 및 Balaji Srinivasan, Kain Warwick 및 Ryan Sean Adams를 포함한 엔젤 투자자도 참여했습니다.

현재 Hashflow 제품은 아직 완전히 공개되지 않았으며 사용자가 제품을 경험하려면 초대 코드가 필요합니다. 관심 있는 사용자는 프로젝트의 공식 웹사이트를 방문하여 평가판을 신청할 수 있습니다.