Credit Suisse와 Three Arrows의 공통점

이 기사는CD, 원저자: David Z. Morris

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Credit Suisse는 Sanjian Capital의 "Show Operation"을 복사 했습니까?

유명 월스트리트 투자은행인 제프리스 애널리스트도 인터뷰에서 같은 견해를 피력했는데, 크레디트스위스가 곤경에서 벗어나려면 최소 90억 스위스프랑(약 90억 달러)을 조달해야 한다. ) 향후 2~3년 내에. 그래서 크레디트스위스는 자산을 팔거나 신주를 발행할 수밖에 없었다.

크레디트 스위스가 어떻게 나락에 빠졌는지 추적하려면 지난해 크레디트 스위스가 연루된 아르케고스 청산 금융 리스크 사건을 언급해야 한다. Archegos 펀드의 프라임 브로커 중 하나인 Credit Suisse는 작년 분기 실적 기준으로 47억 달러의 감가상각을 기록하며 가장 큰 타격을 받았습니다. 솔직히 말해서, Archegos는 기껏해야 명목상의 "헤지" 펀드입니다. 기본적인 위험 관리가 훨씬 덜한 진정한 헤징이 아닌 것처럼 보이기 때문입니다. 사실 펀드의 매매 전략은 매우 간단하다. 즉, 대상을 선택하고 막대한 레버리지(즉, 부채)를 이용해 우량주를 대규모로 매수한 다음 끌어올려 매도하는 것이다. 그러나 주가 하락으로 인해 Archegos는 포지션을 지지하지 못하여 청산되었고, 150억 달러의 포지션이 청산되었으며 약 3~4배의 높은 레버리지와 함께 명목상의 위험 노출 Archegos는 800억 달러까지 밀려났고 결국 2021년 3월 파산을 선언해야 했습니다.

데이터에 따르면 Archegos의 막대한 자산은 총 200억 달러에 매각되었으며 Credit Suisse만 55억 달러의 막대한 손실을 입어 여러 은행 중 가장 큰 손실을 입었습니다. 틀림없이 Goldman Sachs를 포함한 다른 은행이 더 빨리 대응하고 더 일찍 노출을 줄이기 시작하여 Credit Suisse.

이러한 작업의 물결은 다소 친숙하게 들립니다. 예, Credit Suisse는 이전 암호화폐 시장에서 가장 큰 헤지 펀드 중 하나인 "Three Arrows Capital"과 정확히 동일합니다. 암호화폐 자산, 그러나 지금 암호화폐 헤지펀드 '탑스트림'도 레버리지 전략을 통해 약 100억 달러를 쓸어버린 뒤 하락했다.자산의 작은 부분을 사용하여 대차대조표를 늘리는 것은 효과적인 전략이지만 부풀어 오른 자산을 팔아야 하는데 아무도 가져가지 않을 때 비극이 발생합니다.

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Three Arrows와 Credit Suisse로부터 무엇을 배울 수 있습니까?

Three Arrows Capital의 비극적 결말과 비교할 때 Archegos는 더 나쁩니다.그 경영진은 사기 및 시장 조작 참여 혐의를 여러 번 받고 있으며 설립자 Bill Hwang은 결국 법을 피할 것입니다.Three Arrows Capital은 암호화 공간에서 가장 큰 펀드로 간주되며 Archegos는 전통적인 금융 공간에서 많은 펀드 중 하나일 뿐입니다. 그러나 주목할만한 두 회사 사이에는 몇 가지 유사점이 있습니다. 첫 번째는 관련 금액이 놀라울 정도로 비슷하다는 점이며, 두 번째는 더 중요한 점입니다.

지난 10년 동안 겉보기에 정통한 투자자들은 암호 화폐를 운영하는 "미친 환자"에게 투자할 두뇌가 없었을 것입니다.

말문이 막히는 것은 조사 결과 Credit Suisse의 모든 잘못된 결정이 "사기 또는 불법 행위"가 아니라 관리 무능 때문이라는 것이 밝혀졌다는 것입니다. 물론 상류층의 기준에 따르면 이것은 여전히 ​​플러스 일 수 있습니다. 하지만 우리는 여기서 은행가에 대해 이야기하고 있으며 바보보다 거짓말쟁이가 되는 것이 솔직히 더 낫다는 것을 기억하십시오.

솔직히 말해서 일부 글로벌 투자 은행은 겉만 화려할 수 있지만 내부 운영은 상상만큼 좋지 않습니다. 무자비한 뱀파이어 오징어". . 하지만 글로벌 은행이라면 무능하고 혼란스러운 크레디트스위스 대신 여전히 이익을 추구하는 골드만삭스와 도이체방크를 모델로 삼을 것이라고 믿는다.

Credit Suisse의 흑역사에 대해 말하면 셀 수 없을 정도로 많으며 여기서 자세히 설명하는 것은 불가능합니다. Archegos의 구덩이에 빠지는 동시에 영국의 공급망 금융 회사 인 Greensill Capital의 또 다른 사기 혐의 사건에도 연루되었습니다. Greensill Capital을 지원한 Credit Suisse는 붕괴 후 17억 2천만 달러의 손실을 입었습니다. 뿐만 아니라 크레디트 스위스는 불과 몇 년 만에 회사의 스타 직원이 전 조지아 총리로부터 8억 달러를 사취한 혐의를 받는 등 탈세 및 자금세탁 혐의로 수사를 받기도 했다. . 또한 Credit Suisse는 혼란스러운 경영 및 스캔들과 함께 자체 직원에 대한 스파이 혐의로 기소되어 2020년 CEO 사임으로 이어졌습니다.