그레이스케일: 암호화 시장 주기의 법칙을 살펴보는 9개의 차트

Katie 辜

Odaily资深作者

2022-07-19 02:08

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시장 사이클이 반복된다면 암호화폐의 겨울이 250일 남았습니다.

이 기사는 Grayscale, 원저자: Matt Maximo & Michael Zhao, Odaily 번역가 Katie Ku 편집.

보조 제목

암호화폐 시장 4주기

전통적인 경제 및 금융 시장과 마찬가지로 암호화폐에는 기복의 주기가 있습니다. 평균적으로 암호화폐 시장 주기는 약 4년 또는 약 1275일입니다. 비트코인 가격을 매개변수로 사용하여 가격이 시장 가격(자산의 현재 거래 가격)보다 낮다는 것을 인식하여 기간을 정량적으로 정의할 수 있습니다. 질적 관점에서 각 주기는 제품 및 채택의 발전을 나타내며 다음 주기를 위한 발판을 제공합니다.

다음은 2012년 암호화폐 시장 주기가 시작된 이후의 상황을 요약한 것입니다.
2012-2015: 해킹 시대 + 이더리움 스타트업
이 주기의 주요 주제는 새로운 암호 교환 및 지갑의 확산입니다.
2016-2019: ICO 실험 시대 및 DeFi 탄생
가격은 더 급격하게 떨어졌지만 매도가 전체 시장을 황폐화시키지는 않았습니다. 대신 자본은 스테이블 코인과 ICO 토큰으로 전환되었습니다. DeFi Summer의 토대를 마련했습니다.
2020년 시장 사이클의 주제는 투자자들이 레버리지를 올리기 시작하면서 레버리지입니다.

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디지털 자산의 가격은 암호화 산업에서 발전하고 있는 더 넓은 생태계의 일부만을 나타냅니다. 시장이 불확실한 시기에 비트코인의 가격은 전통적인 금융 자산과 함께 변동하지만 기본 네트워크는 설계된 대로 계속 작동하며 그림과 같이 2021년 USD의 13조 달러에서 올해 거의 18조 달러 상당의 자산을 처리할 예정입니다. 아래에. 멕시코는 세 번째로 큰 송금액을 받는 국가이며 이 기술을 사용하는 많은 국가 중 하나입니다. 멕시코에 본사를 둔 암호화폐 거래소 Bitso는 2021년 1분기와 2022년 1분기 사이에 국경 간 송금이 4배 증가했습니다.

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비트코인 네트워크 가치 이전(USD)

30일간의 거래소 순포지션 변화(중앙 집중식 거래소의 비트코인 양 측정)는 2022년 6월 사상 최대 규모의 유출을 경험했으며, 이는 보유자들이 거래소에서 비트코인을 이동하고 중앙 집중식 대출 플랫폼 이전을 나타내고 있음을 나타냅니다. 이는 투자자가 유동성 문제로 이어질 수 있는 사용자 자금을 사용할 때 더 위험한 전략을 사용하는 중앙 집중식 대출 플랫폼에 자금을 배치하는 것을 경계할 수 있음을 시사합니다. 대신 사용자는 디지털 자산을 수동적으로 보유하는 것을 선택하는 것으로 보입니다.

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이러한 유출의 대부분은 투자자들이 할인된 가격으로 포지션을 추가할 수 있는 기회를 이용했기 때문일 수 있습니다. BTC를 보유한 지갑 주소가 급격히 증가하여 사상 최고치를 기록했습니다. 작은 자본을 가진 투자자들은 역사적으로 시장 상황이 불확실할 때, 특히 비트코인 가격이 약 20,000달러에서 하락한 2018년에 포지션 규모를 줄였기 때문에 이는 시장 정서의 흥미로운 변화를 나타냅니다.

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비트코인: 소액 보유자 잔액

온체인 활동의 투명성은 또한 시장 참여자들에게 이러한 기관의 상태에 대한 통찰력을 제공합니다. 기존 시장은 더 불투명할 수 있으므로 잠재적인 청산을 준비하고 조정할 수 있는 시장 시간을 제공합니다. 사용자가 디레버리징함에 따른 자본 유출에도 불구하고 Aave 및 MakerDAO와 같은 대출 플랫폼의 총 차입은 2022년 초보다 높은 수준을 유지하고 있습니다.

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탈중앙화 대출 플랫폼 차입 총액(ETH)

그 중 스테이블 코인 거래 쌍의 유동성도 중앙화 거래소보다 높으며, 유니스왑의 USDC/USDT 거래 쌍 유동성은 바이낸스의 거의 5.5배입니다.

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시장 변동성에도 불구하고 DEX의 월간 거래량도 안정적으로 유지되었습니다. 2021년 6월 DeFi는 거의 지위를 잃을 뻔했고 DEX는 수십억 달러의 거래량을 처리했습니다. 2022년 6월 현재 이더리움의 DEX는 약 750억 달러로 유니스왑과 동일한 거래량을 가지고 있습니다. 2022년 7월 DEX 거래량도 이더리움 가격이 각각 약 2,800달러와 1,100달러로 약 2.5배 높았던 2022년 2월과 비슷한 수준이다.

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이더리움 분산 거래량(USD)

코인마켓캡(CoinMarketCap)에 따르면 메타버스는 110억 달러 이상의 가치가 있는 230개 이상의 자산을 보유한 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 범주 중 하나입니다. 이더리움 기반 블록체인 게임인 Axie Infinity는 지난 30일 동안 게임을 플레이한 활성 주소가 778,000개 이상입니다. 기존 기업들도 암호화폐와 게임 엔터테인먼트 간의 상호 작용에 관심을 갖게 되었습니다. 블록체인 게임 개발사인 Gala Games는 최근 Fortnite 스튜디오인 Epic Games와 파트너 관계를 맺었습니다. Gala와 Epic Games 간의 파트너십을 통해 1억 9,400만 명이 넘는 사용자에게 업계 최초의 블록체인 기반 비디오 게임에 쉽게 액세스하고 도달할 수 있으며, 이는 업계의 주요 발전입니다.

아래 차트에서 볼 수 있듯이 네트워크 사용량이 기하급수적으로 증가했음에도 불구하고 프로토콜 수익은 네트워크 업그레이드 후 변동이 없었습니다(일일 활성 트랜잭션). 프로토콜 수익이 중요하지만 개발이 항상 이에 의존하는 것은 아닙니다. Filecoin을 예로 들면 이 업그레이드는 네트워크를 확장하고 Amazon S3 클라우드 스토리지 파일 스토리지 비용의 0.001%에 불과한 비용으로 파일 스토리지를 계속 제공합니다.

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요약하다

암호화폐 산업이 거치는 모든 시장 주기는 이 생태계를 더 강하게 만듭니다. 이 시장 주기는 우리에게 "스트레스 테스트를 거친" DeFi, 인프라 프로토콜, 대규모 솔루션의 혁신 및 성장하는 메타버스 산업을 제공했습니다. 가격 하락, 청산 및 변동성에도 불구하고 암호화폐 산업은 계속해서 구축하고 혁신하며 산업의 경계를 넓히고 있습니다.