NFT 모기지 대출의 세 가지 모드: P2P, 펀드 풀 및 중앙 집중식 모드에 대해 이야기
원작자: Jiawei(Twitter：Elegy4TheArctic）
머리말
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(멍하니 2020년 DeFi 여름 이후 10개월 이상이 지났습니다. DeFi 대출 "백마 주식"으로서 Aave의 시가 순위는 조용히 61위로 떨어졌고, Compound는 100위 밖으로 떨어졌습니다. 도움이 되지만 약간 예상치 못한 느낌이 듭니다.)
모기지 대출에 대해 말하자면, FT의 경우 모기지는 분명히 특정 유동성 비용을 부담해야 합니다: 토큰이 상승하면 팔거나 이익을 얻을 수 없고, 토큰이 하락하면 수동적으로만 보유할 수 있습니다.
장기 상위 NFT 프로젝트(예: CryptoPunks 및 BAYC 등)를 보유한 기관 또는 핵심 플레이어의 경우 매도할 의사가 없을 수 있으므로 자산 실현이 필요할 때 모기지 대출은 고려할 가치가 있는 옵션입니다. 헤드 NFT의 가격도 비교적 안정적입니다.
또한 투기 목적으로 개인 투자자의 손에 NFT의 매매가 빈번할 수 있으며 NFT의 총 가치는 일반적으로 높지 않아 상대적으로 모기지에 적합하지 않습니다.
첫 번째 레벨 제목
세 가지 유형의 프로젝트
피어 투 피어 모드
DeFi 대출에서 Aave의 전신인 Ethlend는 P2P 모델을 사용합니다.
Arcade마찬가지로 AssetWrapper 계약은 패키징 및 모기지 ERC721, ERC1155, ERC20 자산을 지원한 다음 wNFT가 생성됩니다. 대출 금액, 상환 금액, 통화 및 시간을 설정한 후 차용인은 wNFT를 모기지한 다음 대출 기관이 주문을 일치시키기를 기다립니다. Arcade는 향후 버전에서 할부 상환 모드를 추가할 예정입니다.
Arcade는 자동 청산을 설정하지 않는다는 점에 유의해야 합니다.불이행의 경우 차용인은 대출 기관이 담보를 청구하기 전에 대출금을 상환할 수 있습니다.
P2P 플랫폼의 경우 대출 니즈에 적시에 대응할 수 있는지 여부는 플랫폼의 사용자 경험과 직결됩니다. 경기의 평균 대기 시간은 Arcade의 플랫폼 데이터에서 아직 사용할 수 없습니다. 팀원에 따르면 BAYC 및 CryptoPunks 최저 가격에 대한 대출 요청은 기본적으로 즉각적인 응답을 얻을 수 있습니다.
또한 NFT와 FT의 차이점은 같은 시리즈의 NFT가 다르고, 대출기관이 희소성이 높은 NFT를 평가하기 어렵거나 차용인과 대출기관 간의 담보 가치 평가에 차이가 있어 대출의 불확실성이 커진다는 점입니다. 섹스.
자금 풀 모델
자금 풀 모델
두 번째 유형은 예를 들어 Aave 및 Compound와 유사한 펀드 풀 모델입니다.Drops DAO。
이 모델에서 대출에는 만기가 없으며 이자율은 자산 활용도를 기준으로 계산됩니다. NFT의 실시간 가격은 오라클 머신에 의해 인용됩니다.
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희소성이 높은 NFT의 경우 펀드 풀의 가치가 실제로 희석되어 이 부분의 NFT 가치 대 대출 비율이 비경제적입니다.
전반적으로 펀드 풀 모델은 상대적으로 복잡하고 악의적인 가격 조작 및 연쇄 청산 가능성이 있습니다. NFT 시장의 일반적인 유동성의 경우 시스템적 위험이 높습니다. 탈중앙화 NFT 대출 개발 초기 단계에서 P2P 모델은 상대적으로 더 안정적이고 신뢰할 수 있습니다.
중앙 집중식 모델
지난해 말 디지털 자산 금융 서비스 기관Nexo중앙 집중식 NFT 대출 사업을 시작하기 위해 Three Arrows와 협력했습니다. 거래소 크라켄도 같은 사업을 시작할 계획이다.
Nexo는 간단한 KYC 신청서를 작성해야 하는 OTC 서비스와 동등한 기능을 제공합니다. 현재는 BAYC와 크립토펑크만 담보로 지원되고 있으며, 담보로 NFT의 가치는 US$500,000 이상이어야 하며, 연환산 대출금리는 약 15%, LTV 비율은 10%~20% 사이입니다. US$500,000 상당의 NFT는 $50,000-$100,000의 대출이 가능합니다.
요약하다
요약하다
비유하자면 실제 미술 시장을 보십시오.전염병의 영향으로 2020년 전 세계 미술품 거래량은 전년 대비 22% 감소했지만 여전히 500억 달러를 넘어섰습니다. 미술품 모기지 시장.
그러나 미술품(여기서는 골동품 포함)에 대한 식별이 이견이 있고, 권위 있는 보증이 없고, 평가가 어렵고, 유동성이 부족하여 청산 후에도 담보물을 실현하여 판매할 수 있는지 여부는 알 수 없다. 위험 노출의 이 부분을 만회하기 위해 전통적인 전당포는 가격을 심하게 억제했으며 종종 매우 작은 대출 가치 비율만 제공합니다.
NFT에 대해 말하자면, 전통적인 예술 작품과 비교할 때 NFT의 진위 여부는 계약 주소만 확인하면 됩니다. . 기술 및 운용성 측면에서 NFT 대출은 상대적으로 문제가 적습니다.
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