a16z: B2B 시장에서 금융 운영체제로

원작자: a16z

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B2B 시장은 금융 운영 체제의 관문입니다.

B2B 시장, 특히 FMCG는 라틴 아메리카, 아프리카, 아시아 및 세계 인구의 4분의 3을 포함하는 글로벌 남부에서 호황을 누리고 있습니다. 비공식 상거래는 이러한 경제의 중심에 있으며 대도시와 농촌 지역에 흩어져 있는 작은 상점과 키오스크에 의해 촉진됩니다. 인도에는 600만 개, 중국에는 700만 개, 브라질에는 200만 개, 파키스탄에는 200만 개의 소매업체가 있으며 화장품에서 의약품, 전자 제품에 이르기까지 모든 것을 판매합니다.

이러한 소매업체는 사업 확장을 위한 신용, 보장된 지불 및 배송, 제품 주문 및 홍보용 소프트웨어를 제공하는 B2B 마켓플레이스가 점점 더 많이 채택되고 있는 이 지역의 상업적 생명선에 매우 중요합니다. 이러한 마켓플레이스에 내장된 소프트웨어 및 금융 상품은 매우 끈끈하며 소매업체, 유통업체, 도매업체 및 제조업체의 금융 운영 체제에 대한 트로이 목마 역할을 할 수 있습니다. 경우에 따라 이러한 마켓플레이스는 소비자 금융 서비스의 배포 지점 역할을 할 수도 있습니다.

• 우리는 콜롬비아에서 인도네시아에 이르기까지 이 모델의 여러 반복을 보았고(아래의 전체 지도 참조) 이러한 시장이 제품의 두 가지 기본 요소를 포함해야 한다고 생각합니다."시장 참가자를 위한"도구를 찾아 네트워크를 유지하십시오.

• 디지털 거래 및 재무 관리용 소프트웨어

대출 및 지불을 포함하고 시장에서 유동성을 생성하며 일반적으로 저마진 산업에서 수익을 창출합니다.

- Sumeet Singh,a16z 금융 기술 거래 파트너, David Haber, a16z 금융 기술 일반 파트너

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지금 구매 후지불(BNPL) 신용 보고서

CFPB가 5개의 BNPL 대출 기관에 대한 시장 모니터링 조사를 시작한 직후, Equifax, Experian 및 TransUnion은 신용 보고서에 BNPL 데이터를 포함하기 시작할 것이라고 발표했습니다. BNPL 대출 기관은 역사적으로 대출을 제공하기 위해 최소한의 소비자 데이터(예를 들어 신용 카드 대출 기관이 신청할 때 요구하는 데이터와 비교)를 요구했기 때문에 BNPL은 미국의 6천만 명의 서류 미비 소비자가 선호하는 신용 ​​선택이 되었습니다. 방법.

신용 조사 기관이 대출 고객에게 BNPL 성과 데이터를 제공하기 시작하면 신용이 보이지 않는 군중이 더 큰 구매를 위해 신용 파일을 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다. Equifax 내부 조사(FICO와 협력하여 수행)에 따르면 BNPL의 정시 지불은 신용 점수를 13-21점 향상시킬 수 있습니다. 체크아웃이 더욱 원활해짐에 따라 앞으로 몇 년 동안 더 많은 소비자가 BNPL 제품을 구매할 것으로 예상됩니다.

이 모든 것이 유망해 보이지만 이러한 기관이 BNPL 대출을 분류하고 보고하는 방법은 매우 중요합니다. 예를 들어, 그들이 그것을 새로운 독립형 범주로 취급한다면, 시스템이 여전히 점수를 생성하기 위해 상당히 엄격한 프레임워크를 사용하는 FICO에 크게 의존하는 하위 대출 기관에 의해 완전히 무시될 수 있습니다. 곧 완전히 새로운 범주). 이를 염두에 두고 BNPL을 무담보 개인 대출로 분류할 것을 권장합니다. 이자는 없을 수 있지만 대출 기관은 BNPL을 통해 판매된 상품을 회수할 수 없습니다.

- Marc Andrusko,a16z 파트너, Fintech Transactions 및 Seema Amble, 파트너, a16z Fintech

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결제 앱에 대한 규제 변화(및 기회)

올해 1월 1일부터 IRS는 결제 앱(Venmo, Cash App, Zelle 등)과 매장 제공업체(eBay, Etsy, Cashdrop 등)에 대한 새로운 보고 요건을 도입했습니다. 이제 P2P 개인 결제가 아닌 상품 및 서비스 거래의 총 금액이 $600를 초과하면 IRS에 보고해야 합니다. 이전에 이러한 플랫폼은 사용자가 $20,000 이상을 지불하고 200건의 거래를 수행한 경우에만 거래를 보고하도록 요구되었습니다. 분명히 말씀드리면 이것은 세금 코드의 변경이 아니라 신고 규칙의 변경입니다. 그러나 이것은 결제 앱과 온라인 상점에 의존하여 운영하는 많은 소규모 비즈니스에 흥미로운 영향을 미칠 수 있습니다.

지난 몇 년 동안, 특히 대유행 기간 동안 결제 앱과 매장은 개인 기업가와 부업으로 인한 활동이 크게 증가했습니다. 이러한 앱은 이러한 기업가들에게 이미 익숙합니다. 많은 이들이 소비자로서 그리고 지불금을 모으기 위한 손쉬운 도구로 사용했기 때문입니다. 실제로 많은 기업가들은 이러한 결제 앱을 통해 들어오는 돈에 대해 세금을 내지 않을 수 있습니다. 이 새로운 요구 사항은 이러한 앱을 사용하기에 덜 매력적으로 만들 수 있습니다.

새로운 보고 요구 사항으로 인해 소기업에게는 지불이 덜 매력적일 수 있지만 지불 앱이 정부와 소프트웨어 연결 계층을 만들 수 있는 흥미로운 기회를 제공합니다. 또한 이 새로운 보고 요구 사항은 이러한 플랫폼을 순전히 트랜잭션에서 기업 통제 센터 또는 운영 체제로 전환하도록 촉진할 수 있습니다. 우리는 세금 추적이 소규모 및 1인 기업가에게 큰 골칫거리임을 확인했습니다. 그들이 수입을 볼 수 있을 뿐만 아니라 세금 청구를 추적하고, 직원에게 급여를 지불하고, 전반적인 현금 흐름을 더 잘 이해하고, 결제 앱에서 운전 자본 대출을 받을 수 있다고 상상해 보세요. 소기업을 위한 "체크아웃" 경험에 소프트웨어 공급자가 포함되면 소프트웨어가 해당 기업의 핵심 정보 소스가 되어 궁극적으로 기업이 수행하는 다른 모든 금융 거래에 힘을 실어줍니다.

- Seema Amble,a16z 핀테크 파트너

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보험 기술의 Bancorp

모든 비즈니스를 시작하는 것은 어려울 수 있으며 보험 스타트업은 시작하기가 가장 어렵습니다. 높은 자본 요구 사항, 주별 규정 및 유능한 파트너 찾기는 모두 창립 팀이 제품을 시장에 출시하기 위해 12-24개월 동안 작업해야 하는 요인입니다. 신생 기업이 소비자 여정을 더 많이 통제하려는 경우 강렬한 회사 구축 기간이 더욱 어려워집니다. 이를 위해 스타트업은 종종 MGA(Managing General Agency)를 만듭니다.

간단히 말해서, MGA는 신생 기업이 소비자 여정에 대해 더 많은 통제권을 갖고 함께 일하는 보험사와 재보험사로부터 인수 승인을 받는 하이브리드 운영 구조입니다. 이 모델은 유통업체가 더 잘 알고 있는 위험을 다루기 위해 개발되었습니다. 이러한 MGA는 청구, 정책 서비스 및 지불에 대한 책임을 공유하여 전체 소비자 여정을 효과적으로 제어할 수 있습니다.

보험 산업의 최근 르네상스 기간 동안 신생 기업은 MGA 모델의 변형을 활용했습니다. 기존 보험사와 제휴하는 대신 "프론트 엔드 운영자"를 활용했습니다. 이러한 프런트 엔드 운영자는 일반적으로 위험을 거의 또는 전혀 감수하지 않고 대신 재보험사에 위험을 양도(또는 포기)합니다. 스테이트팜, 프로그레시브, 트래블러스와 달리 프론트엔드 운영자는 일반적으로 브랜드가 없으며 주주를 위한 가치를 창출하기 위해 막대한 대차대조표를 구축하는 대신 제공하는 서비스를 통해 일정 비율의 프리미엄을 얻습니다. 어떤 면에서 프런트 엔드 운영자는 경험을 가능하게 하는 공인 기관인 Chime에 대한 Bancorp와 같은 보험 기술 신생 기업입니다.

경험을 실현함으로써 기업은 일정한 수익률을 기대할 수 있으며 신흥 은행과 같이 빠르게 성장하는 산업에서 고객과 함께 성장할 수 있는 능력은 운영하기에 매우 가치 있는 장소를 만들 수 있습니다.

–Joe Schmidt, a16z FinTech Transactions 파트너

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지금이 돈을 모으기에 좋은 시기가 아닌가?

2021년 대부분의 핀테크 IPO는 제안 가격보다 훨씬 낮았습니다. 변동성이 계속해서 시장에 스며들고 있는 지금이 자본을 조달할 적기인지 어떻게 알 수 있습니까? 주식형 펀드가 녹색이 될 때까지 기다리는 것이 최선입니까? 지속적인 약세장의 겨울로 접어들고 있습니까, 아니면 강세장입니까? 시장이 몇 주 남았나요? 잠잠해지세요? 지금 빠져나오면 원하는 밸류에이션을 얻을 수 있을까요 아니면 투자자들이 고점 대비 70% 하락한 상장주에 집중할까요?

지금이 회사를 위한 자금을 조달할 적기인지 여부를 결정하는 몇 가지 요인이 있습니다. 현재 어떤 동기를 갖고 있습니까? 공개 주식 거래 가격은 얼마입니까? 개발할 여지가 얼마나 있습니까? 활주로가 줄어들고 기대치가 높아짐에 따라 월간 소진이 증가함에 따라 모든 회사가 분기를 기다릴 수 있는 것은 아닙니다. 이상적으로는 예상보다 오래 걸릴 경우를 대비하여 6-12개월의 자금 조달 버퍼가 있어야 합니다.

자본을 늘리는 또 다른 방법은 부채 지불금을 관리하는 것입니다(또는 자본 옵션 비용을 낮추기 위해 대출 기관과 대화를 시작하는 것).

–Melissa Wasser,실제로 투자자들과 대화를 나누다 보면 단기적인 시장 상황보다는 더 큰 비전을 팔고 향후 10~20년의 빌딩 블록에 집중하고, 고객이 떠날 수 없는 제품을 계속 만들고, 여러 개를 만들어 최적화한다. 경로, 이것은 지금 자금 조달이 최선의 결과인지 여부를 선택할 수 있는 기능을 제공합니다.