저자: 이코노미스트

신자들에게 개방형 퍼블릭 블록체인은 디지털 경제를 구축할 수 있는 두 번째 기회를 제공합니다.이러한 블록체인 위에 구축된 애플리케이션은 협업하며 저장한 정보는 모든 사람이 볼 수 있습니다., 대부분의 사용자가 기술 대기업이 제공하는 "벽으로 둘러싸인 정원"을 받아들이기 전 인터넷의 초기 설계자의 이상주의를 상기시키는 사실입니다. 지난 1년 동안 다양한 블록체인을 기반으로 구축된 애플리케이션이 규모와 기능 면에서 번성하면서 새로운 유형의"분산형" 디지털 경제가능해진다.

아마도 이 디지털 경제에서 가장 중요한 부분은탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션, 이러한 DeFi 애플리케이션사용자가 자산을 거래하고, 대출을 받고, 예금을 보관할 수 있습니다. 이제 이 부문의 시장점유율 경쟁이 치열해지고 있습니다.가장 중요한 것은 선도적인 DeFi 플랫폼인 이더리움이 독점에 가까운 지위를 잃고 있는 것으로 보입니다. 이 경주는 1970년대 Sony Betamax 대 VHS 비디오테이프 전쟁과 같은 다른 신흥 기술에서 발생한 표준 전쟁이 DeFi에 어떤 영향을 미쳤는지, 그리고 DeFi 기술이 어떻게 번개처럼 빠른 속도로 폭발했는지 보여줍니다.

블록체인블록체인— 즉, 여러 컴퓨터에 분산되고 암호화를 통해 안전하게 유지됩니다.데이터 베이스——다국적 은행 및 기술 플랫폼과 같은 중앙 집중식 기관을 대체하는 데 도움이 될 수 있습니다.. 이 초기 금융 시스템(DeFi)에 저장된 자산의 가치는 2020년 초 10억 달러 미만에서 현재 10억 달러 이상으로 증가했습니다.2000억 달러이미지 설명

위: 2020년 이후 DeFi 애플리케이션에 저장된 자산의 성장. 데이터 소스: DeFi 라마

최근까지 이더리움 블록체인은 이 모든 DeFi 활동의 확실한 지배자였습니다. 이더리움은 2015년에 비트코인의 보다 일반화된 버전으로 만들어졌습니다. 비트코인의 데이터베이스는 관련 암호화폐(즉, BTC)에 대한 거래 정보를 저장하여 언제든지 누가 무엇을 소유하고 있는지 증명합니다. 반대로 이더리움은 컴퓨터 코드 라인과 같은 더 많은 정보를 저장합니다. 코드로 프로그래밍된 이더리움 애플리케이션은 작성된 대로 작동하도록 보장되므로 중개자가 필요하지 않습니다. 그러나 이더리움이 비트코인을 계속 개선한 것처럼 이제 더 새롭고 더 나은 기술에 의해 선점되고 있습니다. 인기 있는 USD 스테이블 코인 USDC를 발행하는 Circle의 사장인 Jeremy Allaire는 경쟁이 컴퓨터 운영 체제 간의 경쟁과 같다고 말했습니다.

현재 블록체인 기술은 서투르고 느립니다. 비트코인과 이더리움은 모두 "PoW"(작업 증명)라는 메커니즘을 사용합니다. 여기서 컴퓨터는 수학적 문제를 해결하기 위해 경쟁하고 보상을 대가로 트랜잭션을 확인합니다. 이로 인해 네트워크 속도가 느려지고 용량이 제한됩니다. 비트코인은 초당 7개의 트랜잭션만 처리할 수 있고 이더리움은 15개만 처리할 수 있습니다. 네트워크 사용량이 많은 시간에는 트랜잭션이 느리거나 비용이 많이 듭니다(때로는 둘 다). 이더리움 네트워크에서 거래를 완료하고자 하는 수요가 많을 경우 해당 거래를 검증하는 컴퓨터(노드)에 지불하는 거래 수수료가 상승하고 결제 시간이 늘어납니다. 70달러를 사용하여 500달러를 ETH로 전환한 다음 한 암호화폐 지갑에서 다른 암호화폐 지갑으로 이체하기 위해 몇 분을 기다릴 수 있습니다.

개발자들은 오랫동안 이더리움의 용량을 늘리기 위해 노력해 왔습니다. 사실 그 방향 중 하나는 블록체인의 합의 메커니즘을 바꾸는 것입니다. 올해 말 개발자들은 이더리움을 "PoS"(지분 증명)라는 확장하기 쉬운 메커니즘으로 전환할 계획입니다. 또 다른 아이디어는 블록체인을 분할하는 것입니다("샤딩"이라는 프로세스를 통해). 이러한 샤드는 이 로드를 공유하므로 용량이 확장됩니다. 또한 일부 개발자는 (L1 메인넷에서) 직접 확인해야 하는 트랜잭션 수를 줄이기 위해 트랜잭션(예: 롤업)을 묶는 방법을 연구하고 있습니다.

문제는 모든 발전에는 비용이 따른다는 것입니다. DeFi 지지자들은 중앙 집중식 중개자의 개입 없이 안전하게 거래를 수행할 수 있다는 이점을 강조합니다. 그러나 확장성 이득은 보안 또는 탈중앙화 손실과 비교하여 평가되어야 합니다. 블록체인에 도달하기 전에 트랜잭션을 중앙 집중화합니다. 이는 일반적으로 중앙 집중식 엔터티에 의해 수행됩니다. 해커가 블록체인 전체를 공격하는 것보다 블록체인의 한 조각을 공격하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 따라서 이더리움 개발자들은 천천히 변경해 왔습니다.

이러한 느림은 다른 방식으로 네트워크에 피해를 줍니다. 바로 경쟁업체의 부상을 촉진하는 것입니다. 2021년 초 DeFi 애플리케이션에 잠긴 거의 모든 자산이 이더리움 네트워크에 있습니다. 그러나 JPMorgan Chase의 최근 연구 노트에 따르면 이더리움의 DeFi 애플리케이션에 고정된 자산의 비율은 2021년 말까지 70%로 떨어졌습니다. Avalanche, Binance Smart Chain, Terra 및 Solana와 같은 점점 더 많은 다른 네트워크는 이제 PoS를 사용하여 Ethereum과 동일한 기본 작업을 수행하지만 더 빠르고 저렴한 블록체인을 실행합니다. 예를 들어 Avalanche와 Solana라는 두 개의 블록체인 네트워크는 초당 수천 건의 트랜잭션을 처리합니다.

미국 달러 스테이블코인 USDC에 일어난 일은 이러한 변화를 잘 보여줍니다. USDC는 3년 전 이더리움 네트워크에서 출시되었지만 이후 알고랜드, 헤데라, 솔라나를 포함한 여러 경쟁 네트워크에서 출시되었습니다. USDC의 발행 회사인 Circle의 사장인 Jeremy Allaire는 Ethereum의 거래는 비용과 속도에 제한이 있는 반면 Solana의 거래는 약 400밀리초의 결제 시간과 거래 비용으로 "Visa 규모의 거래량"을 처리할 수 있다고 말했습니다. 약 21페니". Ethereum 기반 교환 SushiSwap과 같은 다른 DeFi 애플리케이션도 여러 다른 블록체인 네트워크에서 시작되었습니다.

JPMorgan의 Nikolaos Panigirtzoglou는 이더리움에 계획된 일부 변경 사항이 적어도 1년 이상 걸릴 가능성이 있기 때문에 "이더리움 네트워크가 더 많은 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다."라고 썼습니다. Jeremy Allaire에게 현재 환경은 경쟁으로 가득 차 있습니다. "웹 공간에서 Windows, iOS, Android가 모두 경쟁하는 것처럼 블록체인 플랫폼 간의 경쟁도 있습니다." 그는 최고의 개발자를 끌어들여 응용 프로그램을 만들고 네트워크를 확보하는 사람이 궁극적인 승자가 될 것이라고 믿습니다. effects.network.

그러나 이 운영 체제 은유는 부분적으로 개방형 퍼블릭 블록체인의 특성 때문에 지금까지만 가능합니다. 누구나 자신이 생성한 데이터에 액세스하고 운영 코드를 볼 수 있으므로 여러 블록체인 네트워크에 걸쳐 있는 "브리지" 또는 애플리케이션을 구축할 수 있을 뿐만 아니라 서로 다른 블록체인 간에 정보를 집계하는 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 분산형 거래소 애그리게이터인 1inch와 같은 일부 애플리케이션은 이미 다양한 블록체인에서 거래소를 "스캐닝"하여 암호화폐 거래에 대한 최상의 실행 가격을 찾고 있는 반면, Polkadot 및 Cosmos와 같은 "멀티체인" 영역은 블록체인이 " 서로 다른 네트워크 사이에 브리지"를 제공하여 여러 네트워크에서 작동할 수 있도록 합니다.

DeFi가 성공할 가능성이 있는 한, DeFi의 선택 네트워크가 되기 위한 경쟁은 자연스럽게 치열해질 것입니다. 그러나 "승자가 모든 것을 가져가고 디지털 경제와 그것이 어떻게 발전하는지에 대한 완전한 통제권을 얻는다"는 생각은 언젠가는 비디오테이프처럼 구식이 될 수 있습니다.