이 기사는Bloomberg Intelligence, 원저자: BI 수석 상품 분석가 Mike McGlone

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오데일리 번역기 |암호 화폐 및 NFT(대체 불가능한 토큰)와 같은 혁신적인 기술의 확산에 힘입어 미국에서 암호 화폐가 완전히 수용되고 2022년에는 적절한 규제가 도입되어 가격 인상에 어느 정도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 주의해야 할 점은,양적 완화로 미국 달러 통화 공급이 크게 증가함에 따라 암호화폐 가격은 계속 상승해야 하며, 특히 공급이 제한된 두 암호화폐인 비트코인과 이더리움이 그러합니다. 그렇다면 비트코인, 이더리움, 암호화폐 등 끊임없이 발전하는 "삼총사"를 넘어뜨릴 수 있는 것은 무엇일까요? 이것은 2022년에 더 심도 있게 논의되어야 할 문제일 수 있지만, 우리는 비트코인과 이더리움이 더 폭넓은 시장 채택을 얻고 대부분의 시장 변동성(예: 2021년 암호화폐 시장의 거의 50% 조정)을 극복할 것으로 기대합니다. 또한 주식 시장 수익률의 정상화와 미국 국채 수익률의 지속적인 하락은 비트코인과 이더리움에도 영향을 미칠 수 있습니다.

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비트코인, 채권 및 연준Bitcoin, Ethereum, Cryptocurrencies, Federal Reserve 및 2022 디플레이션 세력.

연방 준비 은행은 양적 완화 전략을 재평가할 수 있으며 채권 수익률 하락은 2022년 거시 경제 환경이 두 가지 주요 암호화폐인 비트코인과 이더리움에 유리함을 나타낼 수 있습니다. 2021년 말 암호화폐 자산은 주식과 다른 강점을 보였으며, 이는 2022년에도 디지털 자산의 성과가 계속해서 우월할 것임을 시사할 수 있습니다.Bitcoin은 Fed가 통화 게임을 끝내기를 기대하고 있습니까?

어떤 사람들은 연준이 주식 시장이 하락할 것을 걱정하기 때문에 2022년에도 통화 긴축 정책을 채택하지 않을 것이라고 생각합니다.비트코인의 경우 이러한 상황은 긍정적일 수 있습니다. 암호화폐 산업의 벤치마크로서 비트코인은 가치의 디지털 저장소가 되고 있지만 비트코인은 여전히 ​​가격 발견 모드에 있으므로 여전히 위험 자산이라는 점에 유의해야 합니다. 비트코인은 주식이 하락하면 성장 역풍에 직면할 것이지만, 주가 하락이 채권 수익률에 부담을 주고 더 많은 중앙은행 유동성을 장려하기 때문에 암호화폐가 주요 수혜자가 될 수 있습니다.

우리 차트는 2022년 1년 만기 연방 기금의 미래 가격을 보여줍니다. 이 가격은 더 높을 것으로 예상됩니다. 긴축 주기를 유지하려는 연준의 시도가 특히 2015년 금리 인상 이후 실패했다는 사실은 미국이 일본과 유럽을 따라 마이너스 수익률을 향해 가고 있음을 시사합니다.

하단: 연준의 축소는 꿈일 수 있을까? 비트코인이 답을 알려줄 수 있습니다.。채권 수익률은 컨센서스 하락을 거부합니다.

미국 국채의 장기 채권 수익률은 더 높은 것으로 널리 알려져 있지만 실제로는 2% 이상을 유지할 수 없으며, 이는 2022년 디플레이션 환경에서 비트코인이 주요 자산으로 선호될 수 있는 수치입니다. 미국 장기 채권 수익률은 2020년 2월 처음으로 2% 기준선 아래로 떨어졌는데, 이는 주로 미국에서 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 유행이 발생하면서 3월에 대부분의 위험 자산이 급격히 감소했기 때문입니다. 우리 차트는 미국 수익률이 일본과 유럽을 따라 마이너스 영역으로 떨어질 가능성이 있음을 보여줍니다. 즉, 다가오는 디지털 예비 자산이 가장 큰 수혜자가 될 수 있습니다.

아래: 미국 국채 수익률이 하락함에 따라 비트코인이 주요 수혜자가 될 수 있습니다.

시장의 자금은 금에서 비트코인과 이더리움으로 이동했으며 2022년에는 유동성의 반전 또는 가속화에 대한 질문이 집중됩니다. 채권 수익률이 하락함에 따라 우리는 더 큰 유동성을 위해 암호화폐를 선호합니다.cryptocurrencies가 주식 시장보다 유리합니까?

주식 시장의 다른 강점과 2021년 급격한 하락의 기반은 2022년 암호화 자산 가격의 추가 상승을 위한 발판을 마련할 수 있습니다. 시장은 2022년에 상대적 우위를 점할 수 있습니다. 우리 차트는 11월 말 S&P 500의 하락에도 불구하고 Bloomberg Galaxy Crypto Index의 상승을 보여줍니다. 암호화폐는 여전히 위험 자산이지만 비트코인과 이더리움과 같은 주요 자산은 가치 저장소로 전환될 수 있습니다.

하단: 암호자산과 주식 시장의 다른 강점.

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암호화폐, 비트코인, 이더리움2022년 '삼총사'는 누구?답: 크립토달러, 이더리움, 비트코인

암호화 달러는 더 나은 거래 방법, 더 강력한 생태계 및 여기에 있는 자산 클래스를 나타냅니다. 디지털 통화 혁명의 가장 중요한 발전 부분이자 암호화 스툴의 세 번째 다리입니다. 다른 두 개의 "머스키"인 비트코인과 이더리움은 미국 달러를 추적하는 스테이블코인만큼 강세장에서 내구성이 있는 것으로 보입니다.2022년의 비트코인, 이더리움 및 크립토 달러.

과거의 실적이 미래의 결과를 나타내지는 않지만 새로운 자산군이 기존 자산군을 능가할 때 반박할 이유가 별로 없는 것 같습니다. 자금 관리자가 암호화 자산을 계속 소유하는 경우 포트폴리오에 할당된 암호화 자산이 없으면 더 큰 위험에 노출될 수 있기 때문에 2022년에 이것이 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 차트 데이터에 따르면 Bloomberg Galaxy Crypto Index(BGCI)는 2019년 말 이후 약 1,200% 상승한 반면 S&P 500은 거의 90% 상승했습니다. 이러한 눈부신 성과는 대개 변동성을 동반하며 2021년 BGCI가 거의 60% 하락했다는 점은 주목할 가치가 있지만 이러한 상황은 2022년 추가 상승의 발판을 마련할 수 있습니다.

하단: Cryptodollar 확산 및 상승하는 BGCI 지수.

BGCI 지수의 자산 배분에서 80%가 비트코인과 이더리움이므로 2022년에는 암호화폐 시장의 추세가 더욱 통합되고 급등할 수도 있다고 예상합니다.차트 데이터를 따라가면 암호화된 달러의 시장 가치는 이미 1,300억 달러 이상으로 증가했습니다.미국 달러는 항상 암호 화폐 중에서 지배적인 위치를 차지해 왔습니다.

약 15,000개의 암호화폐가 투기적 리더십을 놓고 경쟁하고 있는 가운데 비트코인과 이더리움은 암호화폐 생태계의 최상위에 남을 태세입니다. BNB, SOL 및 ADA는 1년 전에 헤드 근처에서 XRP, BCH 및 LINK를 대체했습니다. 우리의 차트는 비트코인과 이더리움 대비 암호화폐 달러 시가 총액의 지속적인 상승 궤적을 보여줍니다. 우리의 의견으로는 Shiba와 Dogecoin이 보여준 것처럼 여전히 암호화폐 공간의 변화에 ​​대한 많은 추측이 있지만 상위 3개 위치에 있습니다. , 너무 많은 변화가 있어서는 안됩니다.

하단: 암호화폐 달러는 계속해서 강세장을 유지할 것입니다.

대부분의 암호화폐가 이더리움 플랫폼에서 실행됨에 따라 암호화폐의 시가총액 비율로서 이더리움의 시가총액은 1년 전 약 10%에서 약 20%로 증가했습니다.디지털 자산 강세장의 머리: 암호화된 달러.

암호화된 달러의 속성은 주로 24시간 거래의 즉각적인 결제, 달러의 이체, EUR/USD보다 훨씬 높은 이자수익 등이 있습니다. 이는 또한 달러 가치를 높이고 대부분의 다른 금융 자산에 영향을 미칠 것입니다. 빠르게 디지털화되는 세상에서 디지털 토큰을 통한 거래는 갈 길일 수 있습니다. 우리 차트는 비트코인 ​​및 이더리움과 상위 5개 암호화폐 달러(테더가 1위)의 시가총액을 비교합니다. Coinmarketcap의 데이터에 따르면 Tether의 거래량은 일반적으로 Bitcoin과 Ethereum의 거래량을 합친 것보다 많습니다.Tether는 실제로 Ethereum 토큰이라는 것을 잊지 마십시오.

중앙 은행 디지털 통화의 모든 출현이 유기적으로 발생한 후 암호화 시장의 변동성이 예상되지만 데이터로 판단하면 암호화 시장은 미국 달러로 전환되었습니다.

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비트코인 강세장비트코인이 2021년 새로운 강세장을 시작했나요? 업데이트된 트렌드.

우리는 2022년을 향해 가고 있으며, 현재 비트코인의 핵심 질문은 정점에 도달했는지 아니면 통합 강세장인지 여부입니다. 우리는 후자라고 생각하며 이러한 시장 환경에서 비트코인은 글로벌 디지털 담보가 되는 과정에 있습니다. 2022년에 비트코인의 주요 지원 수준은 약 $50,000이고 저항은 $100,000 정도일 수 있습니다.2022년 비트코인 ​​가격 범위는 $40,000에서 $70,000 사이일 수 있습니다.

우리가 본 것처럼 비트코인은 2021년에 약 50% 조정되었지만 펀더멘털은 여전히 ​​강세이며 2022년에 또 다른 가격 인상을 볼 수 있습니다. 중국은 전반적으로 암호화폐를 금지했지만, 에너지 소비에 대한 우려로 비트코인의 펀더멘탈은 개선되었습니다. 이제 대부분의 채굴 작업이 미국 및 캐나다와 같은 곳으로 이전되었으므로 세계 최대의 분산 네트워크의 에너지 사용은 비트코인이 여전히 강점을 가지고 있음을 보여줍니다. 우리 차트는 7월 최저치 약 $30,000 이후 나타난 새로운 강세장을 보여줍니다.

하단: 2021년 비트코인의 투기 과잉 문제가 해결되었습니다.

Bitcoin에 대한 지원은 약 $ 40,000이어야합니다. 20 주 이동 평균 바로 아래이며 추세 채널 상단에서 약 $ 70,000의 초기 저항을 찾습니다.비트코인이 2022년에 $100,000에 도달할까요?

Bitcoin은 $ 100,000에 도달하는 것으로 보입니다. 우리는 그것이 경제적 기반을 가지고 있기 때문에 시간 문제라고 생각합니다. 하나는 시장 수요의 증가이고 다른 하나는 Bitcoin의 공급입니다. Bitcoin이 주류 채택으로 가는 길에 2022년까지 여행을 계속할 많은 예가 있습니다. 미국, 캐나다, 유럽에서 비트코인 ​​거래소 펀드 및 선물 출시, 엘살바도르의 비트코인 ​​법정화폐 승인 등은 모두 비트코인의 전 세계적 채택 증가를 의미합니다. 우리 차트는 비트코인의 공급 감소 대 가격 및 변동성 상승을 나타내며 전체 시장은 양호해 보입니다.

하단: 채택이 증가하고 공급이 감소함에 따라 Bitcoin은 강세를 유지합니다.

자산이 성숙함에 따라 변동성이 감소하는 것이 정상이며 이것이 우리가 비트코인에서 보는 방식입니다. 현재 비트코인의 연간 변동성은 80%를 약간 밑돌고 있어 2018년과 거의 같지만 비트코인 ​​가격은 현재 2018년보다 훨씬 높아 주류가 비트코인을 수용하기 시작했음을 보여줍니다.비트코인은 더 이상 금의 디지털 버전으로서의 역할에 국한되지 않을 수 있습니다.

전통적인 모델에 따라 평가하면 비트코인 ​​가격의 잠재적 발전 경로는 온스당 금의 약 100배 수준에서 안정적일 수 있으며 변동성은 점점 낮아질 것입니다. 당사 차트 데이터에 따르면 금 가격과 비교하여 비트코인 ​​가격은 계속 상승하고 있으며 비트코인의 260일 변동성은 2021년 초 이후 최저 수준에 도달했습니다. 2016년 말 상대위험도 척도인 비트코인의 260일 변동성이 바닥을 친 후 2017년 강세장이 있었다. 2020년과 2016년은 유사점이 있다. 2021년 비트코인은 사상 최고치를 경신했습니다.

하단: 비트코인 ​​가격은 온스당 금의 100배 정도 안정될 수 있습니다.

저희가 보기에 비트코인의 근본적인 지원은 금에 비해 상승세를 유지하고 있습니다.탄탄하고 성숙한 비트코인 ​​강세장.

2022년이 다가오면서 우리는 비트코인 ​​강세장이 일시 중지, 수정 및 갱신되는 것을 보고 비트코인이 2022년에 접근하는 방식을 봅니다. 깊이와 채택이 증가함에 따라 비트코인의 변동성은 장기적으로 감소하는 반면 가격은 상승 추세를 보일 것입니다. 2021년 초 비트코인은 이정표를 세웠습니다. 대부분의 주요 자산군(특히 S&P 500 지수)과 비교할 때 비트코인의 260일 변동성은 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 2021년 비트코인 ​​가격은 약 100% 상승했으며, 1년 동안 비트코인의 평균 가격은 미화 50,000달러에 약간 못 미치는 수준입니다.

올해 2분기에 비트코인이 약 50% 하락했지만 이는 오히려 펀더멘털을 강화하는 데 도움이 되었습니다.

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이더리움 강세장2022년 이더리움 상승장을 막을 수 있는 것은 무엇일까요? 대답은 예상외로 높은 가격입니다.

현재 시장 수요는 증가하고 있지만 공급은 감소하고 있으며 금융 및 통화 디지털화 분야에서 이더리움의 중심성은 추가적인 가격 상승의 기반이 됩니다. 이더리움은 2021년 최고의 성과를 거둔 주요 암호화폐 자산이었습니다. 상반기에 약 60% 하락한 후, ETH는 하반기에 강세를 보이기 시작했습니다.Ethereum 황소 시장 가격 범위는 $4000-5000 사이일 수 있습니다.

2022년을 앞두고 이더리움에는 채택 증가와 공급 감소라는 두 가지 추세가 있을 가능성이 높습니다. 2021년 이더리움은 급격한 조정을 견뎌냈으며 이제 핵심 질문은 이더리움 가격이 후퇴하는 데 얼마나 걸릴 수 있는지입니다. 우리의 분석에 따르면 이더리움에 대한 새로운 강세장이 있을지도 모른다는 것은 물론 이더리움이 7월 저점까지 하락한 배경을 바탕으로 분석한 결과 최종적으로 4,000달러가 이더리움의 핵심 저항 수준이 되어야 하고 2,000달러가 주요 지원 수준.

보시다시피, 미래의 저항은 이제 지지선이며 $4,000는 2022년의 핵심 피벗 포인트가 될 수 있습니다.

하단: 강세장을 복잡하게 만들 이유가 없습니다.

이더리움은 여전히 ​​NFT 및 암호화된 달러를 위한 플랫폼으로 선택됩니다.이러한 상황이 2021년에 나타났고 진행되었으며, 2022년에는 이를 기반으로 더 큰 시장 경쟁이 성공적으로 이루어질 것으로 예상합니다. 물론 우리 모두는 "이더리움 킬러"로 알려진 많은 암호 화폐를 보았지만 결국 그들은 여전히 ​​이더리움의 위상을 흔들지 못했습니다.Bitcoin ETF의 가장 큰 수혜자는 누구입니까? 답: 이더리움.

미국이 비트코인을 추적하기 위한 최초의 상장지수펀드를 출시한 이후 이더리움이 좋아졌다는 사실은 이더리움이 더 지속적으로 강세를 보일 수 있음을 가리킨다. 10월 19일. Proshares Bitcoin Strategy ETF(BITO)는 이더리움이 약 20% 상승한 반면 비트코인은 약 8% 하락한 날 공식적으로 출시되었습니다. 이더리움은 인터넷 담보가 되는 초기 단계에 있는 것으로 보이며, 이더리움도 DeFi, 핀테크 및 NFT 구축 플랫폼의 중심이 되고 있습니다.

아래: 미국에서 비트코인 ​​ETF 출시 이후 이더리움의 실적.

2021년에는 이더리움 프로토콜이 변경(EIP-1559)되면서 ETH의 공급이 줄어들기 시작합니다. 그 이후로 CME 그룹은 이더리움 선물 계약에 대한 거래량과 미결제약정의 증가를 보았는데 지표로 본다면 규제 당국이 선물 기반 이더리움 ETF를 승인하는 것은 시간문제일 것입니다.

Crypto, DeFi 및 Ethereum의 부상. 이더리움은 항상 디지털화, 토큰화, DeFi, 핀테크 및 NFT의 물결을 이끄는 최전선에 있었습니다. 차트 분석에 따르면 Ethereum의 가격은 Coinmarketcap의 암호 자산의 총 시가 총액과 거의 평행을 유지합니다. 대부분의 NFT는 이더리움으로 표시됩니다. 즉, NFT 생태계가 계속 확장됨에 따라 ETH에 대한 시장의 수요도 증가할 것입니다. 비트코인은 점차 글로벌 디지털 예비 자산이 되고 있으며 이더리움은 인터넷의 담보로 사용되고 있습니다. 현재 가장 널리 거래되는 암호화 자산(테더)은 암호화된 달러와 이더리움 토큰이며, 가장 인기 있는 적립 게임인 Axie Infinity도 이더리움 네트워크에서 실행되고 있습니다.

하단: 이더리움 – 암호화 플랫폼, 인터넷용 담보.

Ethereum은 깊이와 지배력을 얻었습니다. 이더리움의 성공은 시장 ​​경쟁을 자극하고 더 많은 잠재적인 이더리움 킬러가 등장할 것이지만 우리는 이더리움이 시장 조정에 잘 대응하고 시장 리더십을 계속 유지할 수 있음을 보았습니다.Ethereum 공급이 자유 낙하할 수 있습니다.

Ethereum 업그레이드로 인해 많은 문제가 발생할 수 있지만 ETH의 증분 공급이 계속 감소하기 시작했습니다. 이는 ETH가 더 성숙해질 것임을 의미합니다. 경제 규칙이 적용되면 ETH 가격에 분명히 유리한 상황입니다. . 아래 그래프는 이더리움 EIP-1559 구현 이후 8월 초 이후 미결제 총 수 대비 신규 이더리움 토큰 수의 52주 변화율을 나타내며, ETH가 소각되는 속도는 점점 더 빨라지고 있습니다. 사상 처음으로 4% 이하로 떨어졌다. 이더리움에 대한 시장 수요가 그리 즉각적이지는 않지만 공급량이 비트코인보다 낮아질 수 있습니다.