저자: 브록첸

2021년 하반기에 우리는 많은 내러티브 핫스팟의 회전을 경험했습니다.

NFT/GameFi, 새로운 퍼블릭 체인, L2, Lu 에어드롭, BTC ETF 및 기타 하위 부문은 차례로 밝은 순간을 연출했으며, 최근 OHM은 다시 한 번 알고리즘 스테이블 코인 트랙을 폭발시켰고 다양한 모조 디스크가 DeFi 2.0과 함께 끝없이 등장했습니다. 개념 코인(OlympusDAO 외에도 Tokemak, Abracadabra Money 등도 있음), 본질적으로 DeFi 2.0 프로젝트는 실제로 유동성 및 자본 효율성 최적화 트랙으로 정의될 수 있으며 SHIB와 같은 MEME 코인도 폭주 모드를 시작했습니다. , 시가 기준 상위 10 위 안에 들었습니다.

핫스팟 회전 과정에서 토큰의 상승과 타인의 막대한 이익은 투자자의 감정을 불러일으킬 수밖에 없으며, 아니면 놓쳤다는 무기력한 자책이거나 상승을 쫓는 FOMO일 수 있습니다. 사실 핫스팟 배당을 누릴 수 있는 유저 집단은 대부분 이 세분 트랙에 깊이 관여한 초기 유저들이며, 결국 이것은 시장의 알파에 속한다. 아마도 대부분의 투자자들에게는 핫스팟을 따라잡지 못하는 것이 정상이며 BTC & ETH와 같은 메인 트랙의 베타를 잡는 것은 이미 좋은 일입니다.

이 기사에서는 산업 동향과 트랙 잠재력을 결합하고 분석을 시도할 3개의 세분화된 트랙을 선택하고 트랙의 다양한 시드 플레이어를 간략하게 소개했습니다.

• 탈중앙화 파생상품 거래

• 고정금리/금리 파생상품

• Uniswap v3 유동성 관리

분산 파생 상품 거래

분산형 파생 상품 거래의 세분화 트랙이 올해 등장하기 시작했지만 이 트랙의 위쪽 공간을 과소평가하지 마십시오.

전통적인 금융 분야에서 파생 상품의 거래량은 현물 거래보다 훨씬 더 클 것입니다. 현재 암호화폐의 선물 거래량만 해도 전체 파생 상품 트랙은 말할 것도 없고 현물 시장을 넘어섰습니다.

현재 거래량의 대부분은 중앙화된 파생상품 거래소에서 나오지만, 향후 탈중앙화된 파생상품의 성숙도와 규제에 힘입어 파생상품 거래의 주요 전장은 체인으로 옮겨갈 것이라고 믿습니다.

그렇다면 이 분할된 트랙의 상승 또는 천장을 어떻게 예상할 수 있을까요?

중단기적으로 우리는 이 트랙 리더의 시장 가치가 현물 DEX 리더인 Uniswap을 능가할 것으로 예상합니다.

장기적으로 우리는 이 트랙이 더 이상 암호화폐 파생상품 거래에 국한되지 않고 보다 전통적인 파생상품 범주로 확장되어 분산 파생상품 거래를 위한 CME가 될 수 있을 것으로 기대합니다.

현재 많은 참가자들이 이 트랙에 쏟아져 나왔고 더 친숙한 것들은 dYdX, Perpetual, Futureswap, Pods, Opyn, Hegic, Vega, Globedx, DerivaDEX, Injective, Volmex 등입니다. 최근에는 Lyra, SynFutures, RiskSwap, 드리프트, 듀엣, 다항식, GMX, CAP, Kwenta 등

이러한 오래된 프로젝트는 대부분의 투자자에게 상대적으로 친숙하다는 사실을 고려하여 이 기사에서는 간략한 소개를 위해 L2 또는 새로운 퍼블릭 체인에 배포된 일부 새로운 플레이어를 선택합니다!

Lyra

Lyra는 이더리움에 구축된 Synthetix 생태학적 2계층 옵션 프로토콜로 Optimism을 2계층 솔루션으로 사용합니다.

잠재적인 궤도에 있는 것 외에도 Lyra 뒤에 있는 투자 기관도 매우 눈길을 끕니다. 올해 7월 Lyra는 잘 알려진 투자 기관인 Framework Ventures 및 ParaFi Capital뿐만 아니라 다양한 유명 기관 및 이 서클의 주류 프로젝트 설립자들이 주도하는 330만 달러의 자금 조달을 받았습니다.

다만 Lyra는 Synthetix 옵션 약정에 기반을 두고 있기 때문에 현재 sUSD의 유동성에 제한을 받고 있고 옵션 시장은 경쟁이 치열하다는 점에 주목할 필요가 있다. 백만은 실제로 크지 않습니다. 여전히 많은 기관과 개인이 자금 조달에 참여하고 있으며, 기관은 가볍게 참여하고 있습니다. 임의의 투자 ​​원칙에 근거한 경우 기관이 프로젝트의 성장을 동반 할 수 있음을 보장하기가 어렵습니다. 오랜 시간과 모든 측면에서 리소스 지원을 제공합니다!

SynFutures

SynFutures는 단일 통화로 다양한 디지털 자산 파생 통화 쌍을 무료로 추가하고 거래할 수 있는 탈중앙화 합성 파생 상품 플랫폼입니다. 베타 버전은 현재 Ethereum, Arbitrum, BSC 및 Polygon에서 사용할 수 있습니다.

SynFutures의 배후에 있는 투자 기관은 매우 강력합니다. 올해 1월 SynFutures는 투자 기관인 Dragonfly Capital과 Standard Crypto가 이끄는 140만 달러 규모의 시드 파이낸싱을 완료했다고 발표했습니다. 6월에 SynFutures는 Polychain Capital이 주도하고 Framework Ventures, Pantera Capital, Bybit, Wintermute, CMS, Kronos 및 IOSG Ventures가 참여하는 1,400만 달러 규모의 시리즈 A 라운드를 완료했다고 발표했습니다.

SynFutures가 아직 코인을 발행하지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다.dYdX 에어드랍과 다중 체인 버전에서 얻은 교훈을 볼 때 이해하지 못하는 사용자는 프로토콜 작동을 직접 경험하여 더 나아가는 것이 좋습니다. 프로토콜에 익숙해지고 미래를 위한 씨앗을 심습니다.

Drift

드리프트 프로토콜은 솔라나의 생태학적 영구 선물 거래 플랫폼으로, 솔라나의 저지연 블록체인이 지원하는 빠른 거래 경험, 포괄적인 교차 마진 거래 지원, 즉각적인 유동성, 무허가 설계 및 투명한 가격 책정의 5가지 특징을 가지고 있습니다.

10월에 Drift Protocol은 Multicoin Capital이 주도하고 Jump Capital, Alameda Research, QCP Capital, Robot Ventures 및 Not3Lau의 참여로 380만 달러 규모의 시드 라운드 자금 조달을 완료했습니다.

아마도 대부분의 베테랑들에게 Multicoin Capital은 매우 친숙하며 이론 중심의 악의적인 비전과 우유의 힘으로 가득 차 있어 서클에서 잘 알려져 있습니다. 또한 Solana는 Multicoin Capital의 주요 투자 포트폴리오 중 하나이며 설립자 Kyle도 Twitter에서 강력한 우유 생산량을 보유하고 있습니다. 탈중앙화 파생 상품 트랙에 관해서는, 우리는 Solana 뒤에 있는 자본이 Solana를 빛낼 수 있는 기회를 결코 놓지 않을 것이라고 믿습니다. 따라서 Drift는 Solana의 참가자로서 장기적인 관심을 받을 자격이 있습니다!

고정금리 및 이자율 파생상품

엄밀히 말하면 고정 금리 및 금리 파생 상품 트랙은 분산형 파생 상품 거래 트랙의 하위 집합이지만 여기서는 별도로 꺼내서 이야기합니다.

실제로 고정 금리, 소득 토큰화 및 레버리지와 같은 애플리케이션 시나리오는 일반 투자자에게 중요하지 않을 수 있습니다. 특히 Ethereum 네트워크의 확장성 문제가 해결되지 않은 경우 취급 수수료의 높은 마찰 비용도 일반 투자자를 멀리하게 만듭니다. . 그러나 전문 투자자와 전문 투자 기관의 관계는 엄청납니다. 변동 금리의 높은 변동성과 예측 불가능성으로 인해 전문 투자자/기관에게 위험을 의미합니다. 따라서 그들은 더 넓은 범위, 더 긴 기간 및 더 높은 수익 확실성을 가진 투자 전략에 적용할 수 있는 고정 금리 대출 서비스를 제공하는 것을 선택하는 경향이 있습니다.

현재 암호화폐 업계에서 고정 금리를 실현하는 방법에는 제로 쿠폰 채권(Notional, Yield Protocol, Hifi 금융 등), 인컴 토큰(Pendle, Element, APWine, Unreal, Swivel), 일부 새로운 참가자(Strips, Tempus, Sense).

Pendle

Pendle은 기본 자산을 소득에서 분리하여 토큰 보유자가 고정된 기간 내에 소득 권리를 판매할 수 있도록 하여 소득 구매자가 적시에 수익을 확보하고 자금을 확보할 수 있도록 하는 온체인 소득 집계기입니다. 권리는 기본 자산을 구매하고 저당할 필요가 없으며 저당 및 청산 위험에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 이를 통해 대출 기관과 유동성 공급자가 금리가 높을 때 금리를 고정하고 대출자가 금리가 낮을 때 금리를 헤지할 수 있는 금리 시장에서 가격을 발견할 수 있습니다.

그러나 펜들(Pendle)은 고정금리 계약이라고 볼 수 없으며, 일정 기간의 수입을 미리 잠가두면 이자수익 자산의 고정금리를 실현할 수 있다고 할 수 밖에 없습니다. 본질적으로 수익 토큰화 프로토콜입니다.혁신적인 AMM을 통해 수익 토큰의 거래 가능성을 실현하여 시장의 추가 요구 사항을 충족하고 이자 자산 보유자가 수익을 고정할 수 있도록 하며 거래자는 추측을 기반으로 거래를 시작할 수 있습니다. 수익 헤징에 대해, 대출 시장을 보다 플레이 가능하고 효율적으로 만듭니다.

Pendle은 비교적 초기에 고정 비율 트랙에서 출시되었습니다.거의 6월에 이더리움 메인넷에서 출시되었으며 지금까지 꽤 잘 운영되고 있습니다.창립 팀은 또한 시장 핫스팟을 기반으로 적시에 마케팅하는 방법을 알고 있습니다.

그러나 현재 Pendle 토큰이 인플레이션 발행 ​​모델을 채택하고 있다는 점은 주목할 가치가 있으며 동시에 Pendle 토큰은 아직 계약의 가치를 직접 포착하지 못했습니다 (계약에 의해 부과되는 수수료는 재무부에 직접 입금됩니다) ) Pendle 토큰은 유틸리티 토큰으로 사용되며, 하나는 LP를 페어링하여 마켓 메이킹에서 수입을 얻는 것이고, 다른 하나는 담보를 통해 수입을 얻는 것입니다.

앞으로 Pendle이 다른 퍼블릭 체인이나 L2에 배포될 것으로 예상합니다.

Strips Finance

Strips Finance는 탈중앙화 채권 거래 플랫폼이며 첫 번째 제품은 이더리움에 구축된 금리 스왑 거래 플랫폼입니다.

전통 금융에서는 금리스왑 거래(변동금리를 고정금리로 변경하는 등)가 장외파생상품 거래의 80%를 차지하고 있으며, 미국 금리스왑시장의 거래량은 주식거래의 24배에 달한다. 암호화폐 분야에서 이러한 금리 파생상품 거래 플랫폼이 막 등장한 것도 이 트랙이 충분한 상승여력을 가지고 있음을 보여줍니다.

당연히 자본은 이 거대한 성장 분야를 놓치지 않을 것입니다. 올해 6월 Strips Finance는 Crypto.com Capital, Finlink Capital 및 Mechanism Capital이 이끄는 250만 달러 규모의 시드 파이낸싱을 완료했으며, 10월에는 Strips Finance가 Multicoin Capital, Sequoia Capital을 포함한 투자자들과 함께 토큰 판매를 통해 850만 달러를 모금했습니다. 인도, Fabric Ventures 및 Morningstar Capital. MISO에서 Strips Finance의 공모 할당량까지 6초 만에 14개의 주소로 커버되었고, 이더리움 사용자는 123ETH의 거래 수수료를 지불했지만 가져오지 못했습니다.

Uniswap v3 유동성 관리

몇몇 친구들은 최근 인기 있는 DeFi 2.0 개념 코인 중에 Visor Finance가 있다는 것을 알게 되었을 것입니다. 숏리스트에 오른 이유는 현재 Uniswap v3 유동성 관리 트랙의 리더이자 자본 효율성 향상의 대표자이기 때문일 수 있습니다.

아마도 Uniswap v3 유동성 관리 트랙의 상한선은 위의 두 개의 세분화된 트랙만큼 높지는 않지만 Uniswap의 선두 위치와 자본 효율성 최적화에 대한 시장의 강력한 요구에 따라 이 트랙은 중단기적으로 열등하지 않습니다. .

물론 트랙의 확실성도 많은 참가자들을 끌어모았고, 이는 사실상 투자자들의 선택 비용을 증가시켰다. 현재 Uniswap v3 유동성 관리 트랙의 주요 업체는 Visor Finance, Method Finance, Lixir, Charm Alpha Vault, YIN Finance, Multiple, sommfinance, Teahouse 등입니다.

YIN Finance

YIN Finance는 Uniswap V3 시장을 위한 능동적 유동성 관리 프로토콜입니다.사용자는 YIN Finance의 능동적 유동성 관리 전략인 계약에서 CHI에 가입하여 더 나은 유동성 관리와 더 높은 수익을 달성할 수 있습니다.

또한 YIN에는 많은 최적화가 있습니다. 예를 들어 계약이 만기된 후 YIN Finance는 높은 수준의 DeFi 플레이어, KOL 등이 전략 공급자가 될 수 있도록 허용하고 거래 수수료 수입은 자동으로 재투자되며 자산은 유동성 마이닝에 참여하여 자본 효율성을 더욱 향상시키고 수익을 강화합니다.

또한 YIN Finance는 다양한 퍼블릭 체인 및 DEX에서 사용자에게 능동적인 유동성 관리 서비스를 제공하기 위해 노력할 것이며 곧 이더리움에서 출시될 예정이며 Arbitrum, Polygon 및 Solana에 배포될 예정입니다.

Multiple

Multiple의 목표는 소규모 투자자가 제공하는 유동성을 통합하고 전문적인 유동성 전략을 통해 소규모 투자자가 대규모 투자자만이 누릴 수 있는 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 돕는 것입니다. 마켓 메이킹 전략을 제공하는 전담 마켓 메이커(감마 등)가 있는 Visor와 달리 Multiple에서는 누구나 전략 제공자가 될 수 있습니다. 자금을 할당할수록 더 높은 수입을 얻을 수 있습니다.

멀티플은 지난 6월 시드라운드 자금조달을 완료했으며 참여기관으로는 유비캐피탈, 플루토디지털에셋, NGC벤처스, 퍼즐벤처스, 오아시스캐피탈, 주비랩스 등이 있다.

요약하다

요약하다

사실, 핫스팟의 다양화는 산업의 점진적인 성숙의 신호입니다. 업계에는 이미 다양한 애플리케이션의 혁신과 진화를 지원할 수 있는 특정 인프라 서비스가 있습니다. 2018년과 현재 업계 상황이 많이 다르다는 점도 인정해야 합니다. 때때로 프로젝트.

암호화폐 시장의 규모는 3조에 육박하며 아직은 초기 단계에 있으며, 향후 인프라 개선으로 산업의 플레이 가능성은 급격히 증가할 수밖에 없으며, 이는 더 많은 세분류가 등장할 것이라는 것을 의미합니다. 당신이 잡을 수 없거나 심지어 들을 수 없는 더 많은 급상승 핫스팟, 그리고 그것을 놓치는 것은 정상적인 일이 될 것입니다 불행히도, 실제로 허벅지를 쓰다듬을 필요는 없습니다.

우리에게 맞는 세분화 트랙을 선택하고 미리 매복을 깊이 파고 들어 우리에게 속한 뜨거운 보너스를 잡으면됩니다.