시장 변화와 비트코인 보유자의 결정
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감성이 더 지배적인 힘이다
암호화 분야에서 퍼블릭 체인의 데이터는 투명하여 시장 분석에 전례 없는 투명성과 정확성을 제공합니다. 그러나 사람들은 종종 소위 뉴스를 더 기꺼이 믿고 다양한 시장의 소음이 하늘을 날고 있습니다.이 경우 사람들은 흔들리는 경향이 있으며 결국 다양한 작업이 치열하다는 것을 알게됩니다.
하지만 리얼 분석에 있어서는 온갖 편견을 최대한 제거하고, 온갖 노이즈를 최대한 차폐하고, 사람들의 행동 수준에서 시장의 리얼 시그널을 최대한 관찰하는 것이지, 따라가는 것이 아니라 경향. 이는 의사 결정에 매우 도움이 됩니다.
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암호화된 세계의 데이터는 진정한 보물입니다
아래에서는 Glassnode의 차트 데이터를 참조하여 몇 가지 지표를 간략하게 설명합니다. 하나는 SOPR에 관한 것이고 다른 하나는 다양한 시장 상황에서 장기 보유자의 포지션 변화의 전반적인 추세입니다.
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SOPR VS 보유자의 포지션 변경
SOPR은 btc 보유자의 전반적인 수익성을 관찰하는 데 사용됩니다. SOPR(Spent Output Profit Ratio)은 BTC 지출의 이윤율을 나타냅니다.
SOPR을 계산하는 가장 일반적인 방법은 주어진 블록의 모든 입력 * 현재 가격 / 모든 입력 * 초기 가격이며 초기 가격은 각 UTXO의 초기 가격을 의미합니다. 1보다 크면 평균적으로 수익성이 있는 상태이고, 1보다 작으면 평균적으로 손실 상태이며, 1이면 손익분기 상태입니다. 1보다 크면 이익이 크고 반대로 1보다 작으면 손실이 크다. 공식은 다음과 같습니다.
이미지 설명
(SOPR 계산식, 글래스노드)
아래 사진은 글래스노드에서 가져온 것인데 SOPR, aSOPR 외에 크라우드추출을 통해 단기 보유자, 즉 보유기간이 155일 미만인 BTC 보유자의 SOPR도 추출하여 비교한다. 바로 아래 사진이다. STH-SOPR이 말했다.
이미지 설명
(aSOPR과 STH-SOPR 비교, Glassnode)
위의 그림에서 지난 1년 동안 BTC 가격의 변화에 따라 aSOPR 및 단기 보유자 SOPR(STH-SOPR) 곡선의 변화 추세를 볼 수 있습니다.
알 수있는 바와 같이:
* 두 사람의 SOPR에 관한 한 올해 전체 시장의 평균 이익은 양호했습니다. 전체가 이익 상태에 있습니다.
*평균적인 aSOPR에 비해 STH-SOPR의 성과는 좋지 않고 1년 동안 지속되고 있으며 평균적인 상대성으로만 볼 때 단기 보유자의 전략은 좋은 전략이 아닙니다.
또한 이 지표를 해당하는 사람들의 입장 변화와 결합하여 이 부분 보유자의 전반적인 의사 결정 행동을 보고 더 나은 대처 전략을 수립할 수 있습니다.
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장기 BTC 보유자의 위치 변화는 시장 운영에서 볼 수 있습니다. 글래스노드의 정의에 따르면 장기 보유자는 최소 155일 동안 손대지 않은 주소를 의미합니다. glassnode에서 발표한 그래프를 볼 수 있습니다.
이미지 설명
(시장 단계별 BTC 장기 보유자 실적, 글래스노드)
위의 그림에서 볼 수 있듯이
*가격이 보다 확연히 가속 상승할 때는 장기 보유자의 전반적인 포지션이 하락하는 경향이 있는데, 이는 2017년 5월~2018년 1월 사이, 2020년 5월~9월 사이, 2021년 초 2021년 5월 사이에 유사한 현상이 발생했습니다.
이는 시장이 급등하면 장기 보유자 중 일부가 매도하기 시작한다는 것을 보여줍니다. 여기서 한 가지 짚고 넘어가야 할 점은 글래스노드에서 정의한 장기 보유자는 155일 동안 이동하지 않은 주소라는 점인데, 이런 관점에서 전체 장기 보유자로 집계할 수 없는 경우도 있다. 장기 보유자의 보유 기간을 155일에서 365일 또는 심지어 730일 이상으로 늘리는 것을 고려할 수 있으며 결과는 다를 수 있습니다.
그렇더라도 시장이 오르면 점차 매도하고 하락하면 점차 매수하는 일부 장기 보유자들의 운용 습관도 볼 수 있다.
*5월 19일부터 BTC 가격이 하락하면서 장기 보유자들은 포지션이 전체적으로 증가하는 것을 보았습니다. 즉, 현재 가격이 낮은 수준이며 더 많은 단계를 축적하고 있습니다. 토큰의. 2018년부터 2020년 5월까지 이러한 축적 행태가 주요 테마입니다.
*현재 매물은 2018년 매물과 유사해 보이지만 매물 단계의 가격이 매도 단계의 가격보다 높은 경우가 많으며 모든 매도가 결국 더 나은 결과를 가져오는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 판매 및 구매 기간. 돌이켜 보면 단순해 보이지만 실제로는 작동하기 쉽지 않습니다.
*2018년과 2019년 시장 바닥에서 장기 보유자의 전체 포지션은 실제로 감소했으며, 이는 장기 보유자 사이에서도 모든 사람이 충분히 확고한 것은 아니라는 것을 보여줍니다. 시장의 가장 격동적인 단계에서는 단기 운영자뿐만 아니라 충분히 확고하지 않은 장기 보유자도 씻겨 나갈 수 있습니다.
*전반적으로 매도기간의 가격이 반드시 적립기간의 가격보다 훨씬 높을 필요는 없습니다. 즉 오를 때 팔고 내릴 때 사더라도 실제로 수익을 내는 사람은 많지 않고 많은 사람들이 이러한 작업에는 손실이 있을 수 있습니다. 역사적으로 볼 때 보유기간이 길수록 수익을 낼 확률이 높아지고 수익률도 높아진다. 즉, 상대적으로 말해서 보유는 전문 트레이더가 아닌 일반 사용자에게 더 나은 전략일 수 있습니다.
이미지 설명
(장기 BTC 보유자의 포지션 변화 추이, 글래스노드)
위의 그림에서 2016년 9월부터 2021년 5월까지 장기 보유자가 보유한 총 BTC 금액의 변화를 볼 수 있으며 몇 가지 사항도 볼 수 있습니다.
*2017년 말과 18년 초, 이전 주기의 역사적 최고치에서 장기 보유자가 보유한 BTC는 역사적 최저치인 860만 개로 총 순환 공급량의 51%를 차지했습니다. 축적 단계에 진입했고, BTC가 오랫동안 보유되어 있습니다. 일부는 전체적으로 계속 축적 단계에 있습니다.
*2021년 5월 19일 급락 당시 장기보유자 총수는 1,090만 명으로 전체 유통량의 58%를 차지하여 최근 2년간 최저점을 기록했지만, 오히려 더 높았다. 마지막 사이클의 저점에서 거래량, 이제 장기 보유자는 다시 한 번 축적 단계에 진입하고 있습니다.
* 각각의 하락 폭이 크지만 가격 상승은 집적 단계의 가격도 크게 상승합니다. 역사적인 관점에서 볼 때 하락하더라도 그에 따라 각 사이클의 바닥 가격이 크게 개선되었습니다.
*장기 보유자의 행태를 보면 장기 보유자는 BTC의 미래에 대해 충분한 확신을 가지고 있습니다. 하나는 일부 장기 보유자들이 거의 움직이지 않고 축적에 집중한다는 것이고, 다른 하나는 일부 장기 보유자들이 차익을 얻기 위해 시장의 고점에서 점차 매도하지만 점차 시장의 저점에서 매수한다는 것입니다. 그것은 시장을 직접 떠나는 것이 아니라 더 많이 축적하는 데 있습니다.
블록체인 체인에는 많은 사람들의 운영 행동 패턴을 숨기는 풍부한 데이터가 많이 있지만 완전히 탐색되지 않았으며 그 데이터는 노이즈 대신 더 많은 신호를 제공할 수 있습니다.
