저자: 칭저우

거래소는 암호화폐 산업의 주역이자 가장 경쟁이 치열한 트랙이기도 합니다. 너무 많은 집.

오늘날 업계 전체에 몇 백 개의 거래소만 남아 있으며 거인들이 자리 잡은 현재 상황에서 초보자로서 성공적으로 시장에 진입하고 성공적으로 자금을 조달할 수 있는 프로젝트는 "극소수"입니다.

그러나 교환 횟수는 줄어들었지만 경쟁의 강도는 조금도 줄어들지 않았다. " 이 트랙의 "더 희귀합니다.

2021년 현물 거래 vs 파생상품 거래

우선 우리를 매우 기쁘게 하는 것은 2021년에도 2020년의 성장세를 이어갈 것이며, 거래소의 거래량은 또 한 번의 큰 성장을 예고할 것이라는 점입니다.

CryptoCompare 데이터에 따르면 미국 달러로 계산하면 2021년 1월 전체 암호화폐 현물 거래량은 전월 대비 97% 증가한 2조 3,400억 달러를 기록했습니다. 파생상품 거래량은 전월 대비 101% 증가한 2조 8,900억 달러로 월간 사상 최대치다.

2월 암호화폐 현물 총 거래량은 17.2% 증가한 2조 7,400억 달러를 기록했습니다. 파생 상품 거래량은 0.3% 감소한 2조 8,900억 달러를 기록했습니다.

여기서 중요한 것은 2월 상위 시장(즉, 상위 거래소)의 거래량이 35.4% 증가하여 2조 4천억 달러에 도달한 반면, 하위 시장(2위 거래소)의 거래량은 거래소)는 36.1% 감소했다. 상위 거래소가 전체 거래량의 86.1%를 차지했습니다.

이러한 놀라운 데이터는 또한 거래소가 더 높은 수준으로 진출하기 위해 경쟁해야 하며 상위 플랫폼이 가져오는 수익은 비교할 수 없음을 의미합니다.

Exchange의 경쟁 역사 

교환 경쟁의 역사에서 몇 가지 흥미로운 발전이 있었습니다. 바이낸스, 후오비, OKEx 등의 거래소가 상위권에 있는 반면, 많은 신규 거래소들이 돌파라는 목표를 달성했습니다.

현물 거래 시장에서는 소매 투자자들이 핫 코인을 돌아다니기 때문에 핫 코인을 보유할 수 있는 사람은 누구든지 해당 통화로 사용자를 끌어들일 수 있습니다. 바이낸스, 후오비, OKEx의 지배 하에 새로운 코인과 핫 코인은 새로운 거래소의 성장을 위한 칩이 되었습니다.

Matcha와 BIKI는 2019년 소액화폐를 통한 거래량 성장을 성공적으로 이뤘고, 그 중 Matcha는 거래량이 많은 거래소 대열에 성공적으로 진입했다.

하지만 2020년 게이트와 FTX는 예전의 수법을 반복할 예정이다.DeFi 핫코인이 잦은 시기에 빠르게 코인을 상장하고 인기 코인에 특화했다. 더 높은 수준의 교환 순위. 이 중 FTX는 현물 거래에서 두각을 나타냈을 뿐만 아니라 파생상품에서도 우세를 보였다.

파생상품 거래의 경우 현물거래만큼 단순한 운용이 아니라 팀의 기술력과 운용 등 종합적인 요소에 더욱 신경을 쓰겠습니다.

전통적인 거래 시장에서 파생 상품 거래량은 종종 현물 거래량보다 훨씬 많으며 역사적 데이터에 따르면 외환 시장을 예로 들면 파생 상품 거래량은 현물 거래 시장의 3 배입니다. 암호화폐 업계에서 파생상품 시장의 규모는 이러한 기대치에 미치지 못하고 있습니다.

예를 들어, 위 그림에서 보듯이 2020년 12월 파생상품 시장이 전체 암호화폐 시장 점유율의 54.8%를 차지했고, 2021년 1월에는 55.3%로 증가한 반면, 2월에는 현물 거래량이 크게 증가했고, 그리고 파생 상품 시장은 화폐 시장의 51.3%를 암호화폐로 축소했습니다. 더욱 아이러니한 것은 반년 전만 해도 파생상품 시장이 암호화폐 시장의 3분의 1에 불과했다는 사실이다.

파생상품 거래시장 상세

파생 상품 거래는 암호화폐 거래 시장의 상위 범주에 속하며 현물 거래량의 증가와 사용자의 성숙도에 따라 점점 더 많은 사용자의 시야에 들어왔습니다. 그러나 트랙의 열광적인 현금 흐름은 특히 경쟁이 치열합니다. 다음은 최근 2년간 파생상품시장 주요 거래소들의 거래내역을 비교한 것이다.

우리가 알 수 있는 것은 2019년 초반 BitMEX는 항상 다른 거래소보다 앞서 있었고 Huobi, Binance 및 OKEx의 성장과 함께 BitMEX의 거래량은 여전히 ​​증가하고 있지만 시장 점유율은 급격히 감소하고 있다는 것입니다. 그 후 후오비, 바이낸스, OKEx가 거래 점유율의 대부분을 차지했는데 FTX의 급상승은 실로 상당히 놀라운 일이다.

오픈포지션 비중과 24시간 이내 거래량을 보면 거래소 운영방식의 단기 조정이 파생상품 시장점유율에 미치는 영향을 보다 명확히 알 수 있다.

위 사진은 3월 12일 스크린샷으로 본 파생상품 거래소의 보유량과 거래량을 보여주고 있습니다. 4위, FTX가 6위를 차지했습니다.

기타 포지션 순위에 나타나는 것은 Bitfinex, BTSE, BitMEX, Kucoin, Deribit 등이며, 거래량 순위에 나타나는 것은 Bitforex, Cointiger, Hopex, BitZ, Bitget 등입니다.

이러한 암호화폐 파생상품 거래소의 특징은 무엇인가요? 비교를 해보자면 속성상 교환은 다음과 같이 분류할 수 있다.

현물 및 파생 상품 교환:

Huobi、Binance、OKEx、Cointiger、Kucoin、Bitget、Bitforex

파생 상품 교환:

주관사 : 데리빗

개인 투자자에 집중: FTX, Bitfnex

기관 + 개인 투자자용: Bitmex, Bybit, BTSE

속성의 관점에서 볼 때 개인 투자자를 위한 거래소의 거래량 또는 거래량의 성장은 크게 달라졌습니다. 다만 기관투자자와 개인투자자 모두를 대상으로 한다면 파생상품 거래량은 이용자가 많은 '빅3'의 거래량과 맞먹을 것으로 예상된다. 위 그림의 OKEx와 거의 동일합니다.

대면 기관 및 개인 투자자의 관점에서 볼 때 사용자 기반이 충분하지 않은 경우 대면 기관은 보다 안정적인 거래 깊이를 달성할 수 있지만 완전한 기술 인터페이스가 필요합니다. 소매 투자자의 경우 성장이 엄청나지만 더 나은 사용자 경험과 거래 통화가 필요합니다.

우리는 여전히 몇 가지 새로운 데이터를 예로 들며, 이는 파생상품 거래에서 새로운 거래소의 일부 특성을 입증하기에 충분합니다. 여기서 각 통화 영구 계약의 세부 시장 점유율을 별도로 계산해야 합니다.

우리는 대부분의 거래소의 파생상품 거래 영역(예: 무기한 계약)에서 계약 거래 쌍의 수가 많지 않다는 것을 알 수 있습니다(현물 거래 쌍에 비해). 통화가 충분하거나 기관에서 레버리지를 사용하면 더 높은 수익을 얻을 수 있다고 생각하므로 대부분의 무기한 계약 거래는 더 깊이 있는 통화로 이루어집니다.

BTC, ETH, LTC, XRP, ADA 등과 같은 주류 통화가 있어야 하며 매년 업데이트되는 스타 통화가 있을 것이며 거래 시장 가치도 매우 높을 것입니다.

이더리움을 주류 통화로 예로 들자면, 3월 14일 이더리움 파생상품 미결제약정 통계에서는 MXC가 가장 우수하며, FTX와 바이비트 모두 미결제약정 및 거래량 순위에서 1위를 차지하고 있습니다.

다른 새로운 인기 코인을 살펴보겠습니다.

위 그림과 같이 3월 14일 DOT 파생상품의 데이터 분석에 따르면 Kucoin의 미결제약정은 Binance의 DOT/USDT 계약 거래쌍의 약 2배에 달하며 거래량 및 미결제약정 측면에서도 FTX 상단에 있습니다.

종합적인 통계가 필요한 통화는 LINK, UNI, LUNA, AAVE, SUSHI 등과 같은 스타 통화의 영구 계약입니다. FTX는 거의 절대적인 리더가 되었음을 알 수 있습니다.

따라서 돌파 기회의 추론을 위해 파생 상품 거래소의 거래 특성과 위의 데이터를 기반으로 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다.

1. 가능한 한 많은 인기 및 스타 코인을 추가하고 더 높은 배수로 레버리지를 높입니다.

2. 원활한 거래 경험을 보장하기 위해 높은 수준의 기술을 보유합니다.

3. 기관을 위한 편리한 거래 도구를 만들기 위한 API 인터페이스가 있습니다.

4. 소매 투자자를 위한 거래 문을 더 개방하고 개방합니다.

5. 더 강력한 운영 아이디어를 가져라.

새로운 거래소는 어떤 문제에 직면합니까?

저자는 이전 파생 상품 거래소가 직면한 문제에 다른 문제가 여전히 있을 수 있다고 생각합니다.

이 가운데 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 미국 법무부(DOJ)는 비트멕스 소유주가 규제되지 않은 거래 플랫폼을 불법적으로 운영하고 자금세탁방지 규정을 위반했다고 고발했다. 규제에 대한 편견이 중요합니다. 예를 들어, 3월 9일 한국의 암호화폐 거래소 빗썸(Bithumb)은 금융 조치 태스크 포스(Financial Action Task Force)의 자금 세탁 방지 AML 기준을 충족하지 않는 국가 또는 지역 거주자에 대한 거래 서비스를 중단한다고 발표했습니다. FATF). 금융행동 태스크포스(Financial Action Task Force)가 발표한 자료에 따르면 빗썸은 21개국에 대해 암호화폐 거래 서비스 제공을 중단한다.

마지막에 쓰기

마지막에 쓰기

암호화폐의 발전이 빠르게 진행되고 있으며, 현재 BTC는 6만 달러를 돌파했으며, 더 많은 암호화폐가 금융 시장에서 계속해서 성과를 보일 것이며, 여전히 거래소에서 거래량의 여지가 많습니다. 이런 맥락에서 현물 상품과 비교할 때 파생 상품의 공간은 훨씬 더 크지만 파생 상품의 특성상 개발 주기가 더 길어질 것입니다. 그러나 FTX 및 기타 파생 상품 거래소의 개발 시연을 통해 새로운 거래소는 보다 명확한 개발 계획을 가지고 있습니다.

마지막으로 파생상품 거래 상위 거래소들의 관련 데이터를 살펴보면 상위 거래소들이 거래쌍과 거래량 면에서 완전히 앞서 있음을 알 수 있습니다. 영구 계약의 거래 쌍 수가 이미 100개를 초과했습니다.

이처럼 치열한 전장에서는 기존의 많은 규칙을 우회할 수 없기 때문에 새로운 경쟁자의 기회가 많지 않으며, 기존 경험과 새로운 아이디어를 바탕으로 돌파구를 달성하기 위해 "먼저 모방"하고 "나중에 혁신"할 수 있습니다.