비트코인 선물과 함께 비트코인 ​​옵션 계약은 개인 및 기관 투자자 모두가 거래하고 싶어하는 또 다른 인기 상품입니다. 실제로 TokenInsight에 따르면 옵션 거래량은 2020년 1분기 80억 달러에서 4분기 450억 달러로, 2020년 전체 거래량은 772억 달러로 증가했습니다.

이와 같이 디지털 자산에 대한 옵션은 거래자와 투자자에게 다양한 사용 사례를 제공하면서 암호화 공간에서 중요한 역할을 해왔습니다.

암호화폐 옵션이란 무엇입니까?

옵션 계약은 만기일까지 사전 결정된 가격(스트라이크 가격)으로 기초 자산의 잠재적인 거래를 용이하게 하기 위해 두 당사자 간의 계약을 나타내는 일종의 파생 상품입니다.

파생 상품은 주식, 채권, 상품, 통화 및 시장 지수와 같은 다양한 상품을 다룰 수 있지만 암호 화폐 옵션의 경우 기본 자산은 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 또는 기타 디지털 자산입니다.

디지털 자산 옵션과 선물 계약은 암호화폐를 기본 자산으로 사용하는 두 당사자 간의 계약을 나타낸다는 점에서 매우 유사합니다.

그러나 선물의 경우 매수자와 매도자는 약속을 이행할 의무가 있지만 계약자는 만기일에 자산을 매매할 권리를 반드시 행사하는 것은 아닙니다.

매수자(계약자)는 매도자(매도자)로부터 프리미엄을 받고 옵션을 매수합니다. 구매자가 자신의 권리를 행사하지 않기로 선택하더라도 여전히 프리미엄을 지불해야 합니다.

프리미엄 가격은 자산 가치, 행사 가격, 변동성 및 계약 기간을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다.

변동성 수준이 높을수록 프리미엄이 높아지고 기간이 짧을수록 비용이 저렴합니다. 후자의 이유는 가격이 거래자에게 유리하게 움직일 가능성이 짧은 시간 프레임에서 더 낮기 때문입니다.

브로커 및 암호화폐 거래소의 상품에 따라 옵션을 두 가지 유형으로 나눕니다. 유럽 ​​옵션과 미국 옵션.

미국식 옵션은 보유자가 계약이 종료되기 전에 언제든지 권리를 행사할 수 있는 반면 유럽식 옵션은 더 제한적입니다.

다른 파생 상품과 마찬가지로 암호화 옵션 거래자는 거래에 레버리지를 사용하여 위험을 증가시킬 수 있습니다. 이는 이익 확대를 의미할 수 있지만 레버리지가 높은 포지션은 위험을 크게 증가시킬 수도 있습니다.

수익 잠재력을 높이는 것 외에도 거래자는 암호화 옵션을 사용하여 가격 변동성을 안정화하고 시장 위험을 헤지하며 디지털 자산을 공매도할 수 있습니다.

암호화폐 옵션의 기초

통화와 풋의 두 가지 형태로 암호화폐 옵션을 거래할 수 있습니다.

콜 옵션은 구매자에게 사전 결정된 행사 가격으로 디지털 자산을 구매할 수 있는 기회를 제공하는 반면, 풋 옵션은 보유자가 지정된 행사 가격으로 암호화폐를 판매할 수 있도록 합니다.

아래에는 그 근거를 이해하기 위해 시장에서 거래되는 암호화폐 옵션의 네 가지 예가 나와 있습니다.

콜옵션 매수

콜 옵션을 매수하는 것은 소유자가 기초 디지털 자산의 가치가 단기적으로 증가할 것으로 예상하기 때문에 낙관적인 정서를 나타내기 위한 것입니다.

콜 옵션 계약을 구매함으로써 구매자는 높은 변동성으로부터 자신을 보호할 수 있습니다.

이러한 이유로 트레이더는 현물 시장에서 디지털 자산을 구매하는 대신 콜 옵션으로 자신의 포지션을 헤지합니다. 따라서 그가 직면한 유일한 위험은 그가 계약을 유지하기 위해 지불하는 옵션 프리미엄입니다.

만료일에 기초 자산의 가치가 행사 가격에 비해 크게 상승한 경우 보유자는 이익을 얻을 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다.

반면에 암호화폐의 가치가 행사 가격보다 낮은 경우 보유자는 손실을 줄이기 위해 거래 실행을 거부할 수 있습니다(여전히 프리미엄 비용을 지불해야 함).

풋옵션 매수

콜옵션 매수는 강세 심리의 신호이므로 풋옵션 매수는 보유자가 기초자산의 가격이 하락할 것으로 믿는다는 것을 나타냅니다.

그러나 암호화폐 매도와 달리 풋 옵션 보유자는 디지털 자산 가치의 급격한 증가에 영향을 받지 않습니다.

이 경우 풋옵션 보유자는 만기일까지 계약을 행사할 수 없고 할증금만 손실로 낸다.

반면에 현물 가격이 행사 가격 아래로 떨어지면 구매자는 계약에 대해 지불한 프리미엄보다 더 큰 이익을 얻습니다.

매도 풋 옵션

흥미롭게도 강세 가격을 예측하는 트레이더는 풋 옵션을 매도하여 이익을 얻을 수도 있습니다.

암호화폐의 현물 가치가 행사 가격보다 높으면 풋 옵션의 구매자는 거래를 실행하지 않기로 선택하므로 판매자는 프리미엄으로 이익을 얻습니다.

그러나 프리미엄은 구매자와 달리 옵션 판매자에게 더 많은 수익 가능성을 제공하지만 보유자가 만기일 전에 권리를 행사하기로 결정하면 기초 자산을 거래할 의무가 있습니다.

따라서 옵션 매도자는 매수자만큼 손실로부터 보호받지 못합니다(프리미엄으로 돈을 벌 수는 있지만).

콜옵션 매도

풋 옵션 매수와 유사하게 콜 옵션 매도는 트레이더에게 약세 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

풋 옵션 매도와 마찬가지로 주택 매수는 매수자가 자산 거래 권리를 행사하지 않을 때 프리미엄에서 이익을 얻습니다.

그러나 콜 옵션 매도자는 자산의 현물 가치가 행사 가격 아래로 떨어질 경우에만 이익을 얻습니다.

대신 거래를 실행하고 손실을 감수해야 합니다.

Cryptocurrency 옵션 거래를 위한 가장 인기 있는 3가지 전략

암호화 옵션의 주요 이점 중 하나는 거래자가 다양한 전략을 활용할 수 있는 높은 수준의 유연성입니다.

아래에는 가장 인기 있는 세 가지 암호화폐 옵션 거래 전략이 나와 있습니다.

보호 풋: 트레이더는 기본 자산을 이미 소유하고 있을 때 보호 풋 전략을 사용합니다. 잠재적인 약세 가격 움직임에 대비하기 위해 디지털 자산의 현재 가치와 같거나 비슷한 행사 가격으로 풋 옵션을 구매합니다. 암호화폐의 가격이 하락하는 경우 행사 가격으로 옵션을 판매할 수 있는 권리를 행사할 수 있으며 이는 대부분의 손실을 보상합니다. 반대로 자산 가치가 상승하면 거래를 실행할 필요가 없고 프리미엄만 손실로 받아들입니다.

커버드 콜: 커버드 콜은 트레이더가 콜 옵션을 판매하는 동안 디지털 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 따라서 구매자가 거래를 실행하지 않기 때문에 가격이 약세일 때 추가 프리미엄 수입을 얻을 수 있습니다. 반대로 보유 자산은 콜 옵션 매도 손실을 충당합니다. 그래서 이 전략을 Covered Entry라고 합니다.

스트래들: 거래자가 행사 가격과 만기일이 동일한 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 동일한 기본 자산의 가격 하락과 상승에 동시에 베팅하는 것이기 때문에 이러한 움직임은 처음에는 비생산적으로 보일 수 있습니다. 그러나 시장이 변동성이 커서 상승 또는 하락 이익이 프리미엄에 지출된 총 금액을 초과할 때 스트래들 전략을 사용하면 어느 방향으로든 극단적인 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

옵션 거래가 암호화폐 시장에 미치는 영향

암호화폐 옵션 거래는 기본 암호화폐의 현물 가격에 직접적인 영향을 거의 미치지 않습니다.

하지만 만기가 도래한 외가격옵션(OTM), 즉 현물가격보다 높은 행사가격의 콜옵션과 행사가격보다 낮은 풋옵션에 많은 자금이 집중되어 있다. 현물 가격은 갑자기 시장 변동성을 증가시키고 자산의 기본 가격에 영향을 미칩니다.

전반적인 시장 정서가 낙관적이라면 통화가 암호화폐 옵션의 주요 형태임을 의미합니다.

강세 시나리오에서 마켓 메이커(거래소에 유동성을 제공하는 사람들)는 만기 전에 기본 자산을 구매하기 위해 구매자에게 판매하는 OTM 콜 옵션을 헤지할 수 있습니다.

그렇게 하면 많은 수의 OTM 옵션이 짧은 시간 내에 만료될 때 더 많은 변동성을 생성하고 암호화폐의 가격을 더욱 높일 수 있습니다.

암호화 옵션: 중요하지만 아직 초기 단계의 암호화 파생상품

암호화 옵션이 인기를 얻고 있지만, 특히 거래량을 디지털 자산 계약 선물 거래량과 비교할 때 아직 초기 단계에 있습니다.

2020년 거래량은 772억 달러를 기록했지만 같은 기간 계약 선물 거래량은 12조 3100억 달러였습니다.

AAX는 런던 증권 거래소 그룹 기술로 구동되는 디지털 자산 거래소입니다. AAX Vision은 AAX에서 만든 블록체인 산업 관찰 채널로, 더 많은 사용자가 시야를 넓히고 블록체인 뉴스에 대해 더 많이 알 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다.

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AAX는 런던 증권 거래소 그룹 기술로 구동되는 디지털 자산 거래소입니다. AAX Vision은 AAX에서 만든 블록체인 산업 관찰 채널로, 더 많은 사용자가 시야를 넓히고 블록체인 뉴스에 대해 더 많이 알 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다.