제품 범주의 관점에서 볼 때 DEX 트랙에는 여전히 많은 큰 기회가 숨겨져 있습니다.제품 범주의 관점에서 볼 때 DEX 트랙에는 여전히 많은 큰 기회가 숨겨져 있습니다.2021년 이후 DEX 트랙의 토큰이 급등했는데 예를 들어 UNI와 SUSHI가 4배 이상 증가했지만 여전히 UniSwap과 SushiSwap의 가치가 과소평가됐다는 투자자들이 있다.
거래소는 암호화폐 산업의 핵심 상품이자 가장 성숙한 수익 모델과 개발 모델을 가진 상품 중 하나이며, 이러한 결론은 수년간 CEX의 개발을 통해 입증되었습니다. CEX에서 DEX에 이르기까지 거래 시장의 개발 경험은 DEX 제품을 빠르게 상승시킬 수 있습니다.위 그림은 UniSwap의 상위 거래쌍과 거래량을 보여줍니다.오늘은 상품과 사용자의 관점에서 트레이딩 시장을 분석해 보겠습니다. 이 기사의 목표는 UniSwap 및 SushiSwap 이외의 거래 시장 기회가 어디에 있는지 확인하는 것입니다.롱테일 키워드는 검색 엔진에서 유래되었는데, 검색 엔진은 처음에는 하나의 키워드만 검색할 수 있었고, 검색 기술의 발달로 검색 엔진은 복잡한 단어를 검색할 수 있게 되었습니다. 이 복잡한 어휘를 롱테일 키워드라고 하는데, 하나의 키워드 전후에 진행형 또는 설명어를 추가하여 롱테일 키워드를 형성하는 것을 말합니다.롱테일 키워드는 사용자 검색 요구의 진행을 나타냅니다.
인터넷 용어의 다양화로 인해 롱테일은 이미 사용자의 점진적인 요구를 설명하는 데 사용될 수 있으며 일반적인 요구를 넘어 사용자의 보다 구체적인 요구를 나타내며 이는 거래 시장의 관련 상품에도 적용될 것입니다.
암호화폐 거래소의 수요는 거래이지만 거래는 형태를 나타내며 사용자의 본질적인 목표는 투자, 즉 핵심 수요는 투자입니다.이 수요에서 시작하여 투자자는 플랫폼에서 투자 상품을 찾은 다음 사고 팔아야 합니다.우리가 본 DEX와 CEX의 기본 기능은 모두 이렇습니다.보다 자세한 표현은 각 거래 플랫폼의 디자인에서 볼 수 있습니다.DEX는 제품 속성이 조금 다릅니다.암호화폐 분야의 많은 DEX는 오픈 소스 제품의 형태로 존재하며 코드와 프로토콜은 다른 제품에서 사용할 수 있습니다.제품 모델의 관점에서 DEX도 단일 흐름을 형성합니다. 입장료, 주요 수입도 취급 수수료이지만 운영 비용의 배분은 토큰 인센티브의 사용입니다. 이는 CEX의 직접적인 수입 목표가 없다는 것을 의미하며 투자자에게는 거래 경험을 파악하기 어려울 것이며 거래 경험은 표준과 거리가 멀다.
하지만 DEX의 개방성이 가장 큰 경쟁력입니다.통화를 검토할 필요가 없으며 모든 것을 커버할 수 있습니다.대표적인 것은 UniSwap과 SushiSwap입니다.Ethereum에서 자신의 토큰을 발행하는 한 펀드를 설정할 수 있습니다. UniSwap에서 풀 가격 책정 후 거래를 시작하십시오.
UniSwap 정보 통계에 따르면 현재 29,000개 이상의 UniSwap v2 거래 쌍이 있으며 SushiSwap 분석 도구 데이터에 따르면 약 6,600개의 SushiSwap 쌍이 있습니다. 교류.위의 기존 경험에서 우리는 진보적 수요 대표자를 찾는 두 종류의 시장을 볼 수 있습니다.하나는 UniSwap과 SushiSwap이 직면한 "롱테일 시장"입니다. 통화, 거래 요구가 있는 많은 수의 소액 통화가 있습니다.이것은 암호 화폐 범주에서 정의하는 롱테일이며 점진적인 수요입니다.두 번째는 제품 업그레이드를 통해 더 많은 잠재 수요를 찾을 수 있다는 것입니다.제품 디자인의 관점에서 UniSwap은 거대한 종합 시장이지만 요구 사항이 더 높은 투자자에게는 우호적이지 않습니다. 예를 들어, 주문할 수 없고, 무료 손실이 있을 것이며, 체인에 제어할 수 없는 많은 요소가 있고, 투자 대상에 대한 평가가 좋지 않으며, 투자 상품이 거의 없습니다. DEX 트랙에서는 dYdX와 1inch가 이런 진보적인 요구에 가장 적합합니다.
투자자 수요의 업그레이드 경로를 나누면 맵에 따라 DEX의 점진적인 수요를 알 수 있습니다.투자자의 거래 요구에서 시작하여 다음 규칙을 찾을 수 있습니다.1. 기본 현물 거래(거래 쌍의 대상 선택 없음)2. 현물 거래 업그레이드(거래 쌍 대상 선택)3. 고급 현물 거래(거래 쌍 대상 선택, 필수 거래 수수료, 최소 손실)4. 위험한 현물 거래(거래 쌍의 표적 선택, 레버리지 증가)5. 일반계약 거래(레버리지, 롱, 숏, 수시결제)6. 계약 거래 최적화(목표 거래 쌍, 전략적 롱 및 숏, 즉시성 필요)위의 분류는 수요측면에서 고려한 것으로 수요가 증가함에 따라 세부 프로세스에 대한 제어가 필요합니다.기본 거래에 대한 수요가 업그레이드되면 낮은 가스비 요구, 거래 쌍 개선, 거래 가격에 대한 엄격한 통제 등 거래 세부 사항에 대한 요구 사항이 높아질 것입니다. 요구 사항을 다시 높이면 수익률을 높이기 위해 레버리지를 늘리기 위해 마진 사용을 요구할 수도 있습니다.
또한 가격은 거래소마다 다르기 때문에 트레이더는 매수 주문이 가장 낮고 매도 주문이 가장 높은 트레이더를 찾는 것을 선호합니다. 이것은 1inch 및 Matcha와 같은 거래 제품의 집계를 촉발했습니다.
위의 그림은 1인치 플랫폼에서 집계된 DEX를 보여줍니다.투자자가 현물 거래 형태에 만족하지 않을 때 투자자 스스로는 시장 변화를 더 잘 통제할 수 있고 더 높은 투자 수익을 추구한다고 생각합니다. 투자자는 무기한 계약과 같은 파생 상품을 구매하기 시작합니다.이러한 투자자는 종종 거래 사용자 중 고위 플레이어입니다.사용자 수는 현물 시장에 비해 상대적으로 적지 만 평균 거래량이 많고 시장 규모가 큰 비중을 차지합니다. .따라서 1인치, 커브 등의 집합 거래 플랫폼이 현물 상품에 대한 증가하는 수요를 만회하고 있으며, 현재 거래량은 상당하며 1인치와 커브의 거래량은 이미 선두를 달리고 있다.dYdX의 목표는 더욱 야심 차서 현물 거래 외에도 전체 DEX 시장에서 계약 거래에 대한 수요를 보완하고 계약 거래를 DEX 거래 제품의 또 다른 주류 제품으로 만들 것입니다. 현재 dYdX의 거래 데이터에서 충분한 잠재력을 볼 수 있습니다.
2021년 1월 9일, dYdX는 제품 출시 이후 거래량이 30억 달러를 돌파했다고 트윗했습니다. 보도 시간 현재 dYdX의 거래량은 35억 달러를 넘어 40억 달러에 육박합니다. 이러한 수치는 dYdX 사업의 필요성을 증명합니다.
2021년 1월 1일부터 dYdX는 1,000만 달러 이상의 일일 거래량을 유지하고 있습니다. 1월 11일 Uniswap V2의 거래량은 13억 달러라는 극한의 가치를 기록했고, dYdX의 거래량은 당일 1억 2천만 달러를 넘어섰습니다. dYdX 상품 출시 시점부터 계산하면 dYdX가 1차 10억 달러 거래량 누적을 완료하는 데 320일이 걸렸고, 2차 10억 달러 거래량을 완료하는 데 124일이 걸렸습니다. 거래량이 세 번째로 10억 달러 증가하는 데는 불과 46일이 걸렸습니다. 이것은 놀랍습니다.
상위 10개 DEX 거래 중 dYdX는 유일한 오더북 거래소입니다.dYdX는 주로 계약 거래 시장에 초점을 맞추고 있으며 계약 거래도 자연스러운 대출 시장입니다. 정확히 말하면 dYdX는 암호화폐 대출 시장과 파생 상품 계약 거래를 통합한 탈중앙화 거래소로 현재 대출, 현물 거래, 계약 거래의 세 가지 사업을 포함하고 있습니다.DEX로서 dYdX 거래소의 세 가지 비즈니스는 솔로 프로토콜과 영구 프로토콜의 두 가지 프로토콜을 기반으로 설계되었습니다. 그 중 단독약정은 이용자의 기본계좌 관리 및 거래소 거래에 이용되며, 영구약정은 이용자의 영구계약 이행 및 청산에 이용됩니다.앞서 말했듯이 계약 거래에서 투자자는 가격 설정, 거래 심도, 거래 일치 속도 및 대출 수요와 같은 더 많은 요구를 가지고 있습니다.dYdX는 오더북 트랜잭션의 형식을 채택하고 트랜잭션 매칭 문제를 해결하기 위해 더 나은 오프체인 솔루션을 가지고 있습니다. 트랜잭션 속도는 트랜잭션 경험을 직접 결정합니다.완벽한 레이어 2 솔루션이 도입되지 않은 경우 dYdX는 경험 문제를 해결하기 위해 체인에서 트랜잭션을 실행하고 체인에서 주문을 일치시키는 방법을 채택합니다. 그러나 이러한 방식으로 컨트랙트 매칭 프로세스는 여전히 체인과 여러 번 상호 작용해야 하며 약간 더 높은 가스 요금도 필요합니다.디자인 원칙 외에도 dYdX는 트랜잭션 규칙에 대한 요구 사항도 있습니다. 즉, 트랜잭션 가스 수수료 및 트랜잭션 수수료 외에도 dYdX에는 트랜잭션 할당량에 대한 요구 사항도 있습니다. 예를 들어 BTC 무기한 계약에 필요한 최소 구매 금액은 0.1 BTC이고 ETH 무기한 계약에 필요한 최소 구매 금액은 미화 200달러입니다.현재 dYdX와 비교할 때 White Project 팀은 dYdX가 향후 Layer 2 솔루션을 출시한 후 트랜잭션 규모가 크게 증가할 것이라고 믿습니다. 직접적인 이유는 레이어2 런칭 후 dYdX가 더 많은 거래 쌍을 지원할 수 있기 때문입니다. 가까운 장래에 볼륨. 또한, 곧 출시될 알파 버전에서는 풀 포지션 무기한 계약 거래가 실현될 것이며 동시에 10개의 새로운 거래 쌍이 출시될 것입니다. 또한 향후 몇 년 동안 목표는 30-50개의 새로운 거래 쌍을 나열하는 것입니다.향후 계획에서 더 밝은 것은 안토니오가 더 높은 수익에 대한 투자자의 요구를 충족시키기 위해 일부 새로 출시된 거래 쌍이 더 높은 레버리지를 지원할 것이라고 밝혔습니다(아마도 최대 25배, 현재 최대는 10배). ). 또한 거래쌍 선택에서 거래량을 늘리기 위해 더 많은 스테이블코인 결제 및 마진 거래쌍이 추가될 예정입니다.
계약 시장의 포지셔닝을 통해 dYdX의 향후 거래량을 기대할 수 있습니다.스마트 계약은 금융 신뢰성과 투명성 문제를 해결하는 매우 효과적인 방법입니다 탈중앙화 무기한 계약 제품은 스마트 계약 기술을 적용하는 모델이 될 것입니다 dYdX의 무기한 계약이 현재 DeFi 세계를 열었다고 해도 과언이 아닙니다 존재하지 않는 거래 가능성.무기한 계약의 거래량이 큰 이유는 가격이 변동하는 한 필연적으로 거래의 청산에 영향을 미치게 되어 단일 사용자가 단일 거래를 수행하는 주기가 단축되고 거래되는 상품이기 때문입니다. 유동성이 뛰어납니다. 하지만 지금 이 트랙에서는 경쟁자가 많지 않고 dYdX가 강력한 선점 우위를 점하고 있습니다.Debank 데이터에 따르면 현재 거래량 2위와 3위를 차지하는 탈중앙화 거래소는 Curve와 SushiSwap(둘이 번갈아 가며)입니다 Uniswap, Curve, SushiSwap의 거래량 중에서 Uniswap과 SushiSwap은 많은 거래에서 이익을 얻습니다 예 , Curve는 DeFi 마이닝의 부상으로 이익을 얻었습니다. 그러나 위 세 가지의 거래 모델은 AMM 유동성 풀이며, 이러한 거래 모델은 계약 거래를 설계할 수 없음을 직접적으로 나타냅니다. 여기에 dYdX의 무기한 계약의 경쟁력이 있습니다. 
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