일반 투자자로서 우리의 장점은 무엇입니까?

투자에서 가장 중요한 것은 전문적인 지식의 숙달이 아니라 심리적 인내력, 독립적이고 차분한 사고, 그리고 자신의 투자 전략을 지속하는 것이라고 거듭 강조했습니다.

사실 많은 투자 명인들이 오래 전부터 이 사실을 말했고, 거듭 강조했다. 많은 기관투자가와 펀드매니저들은 알고 있을 거라 생각하지만 실전에서 해낼 수 있는 사람은 극히 드물다.왜?

실제 사례를 살펴보겠습니다.

이 사례는 제가 기사에서 언급한 2008년 미국 금융 위기를 반영한 ​​영화 '빅 쇼트'에서 나온 것입니다. <빅쇼트>의 주인공은 마이클 브리라는 인물인데, 실상 이 인물은 그 위기 속에서 유명해진 존 폴슨이다.

극중 마이클 버리(Michael Bury)는 금융위기의 실마리를 본 뒤 공격적으로 서브프라임 모기지를 숏(Short)했다. 그러나 그의 공매도 초기에는 경제가 그가 예상한 위기 ​​경로대로 발전하지 않았을 뿐만 아니라 지속적인 번영의 방향으로 나아갔다. 그리고 그의 서브프라임 모기지 공매도 원칙에 따르면 경제지표가 오르면 서브프라임 모기지를 공매도하면 수익이 나지 않을 뿐 아니라 계속해서 손해를 보게 된다. 그래서 그의 반대 전략은 회사 전체에서 조롱을 받았습니다.

마침내 어느 날 그의 상사는 그의 겉보기에 터무니없는 행동을 참지 못하고 사무실로 달려가 공매도 칩을 모두 버리라고 강요했습니다. 그는 압력을 견디며 상사에게 그가 가진 데이터에 따르면 미국은 실제로 전례 없는 위기에 빠졌고 곧 발발할 것이라고 말했습니다.

그의 상사는 가장 무자비한 말을 던졌습니다 : 재무부 장관과 연준 의장은 모두 우리 경제가 괜찮다고 말했습니다.그들보다 경제를 더 잘 알고 있습니까?

Michael Bray는 여전히 자신의 견해를 주장합니다. 그리고 그의 상사는 여전히 잔인합니다. 이러한 압력 하에서 Michael Bray는 마침내 마지못해 타협하고 상사의 투자 지분을 철회했습니다.

실생활에서 Michael Bury의 실제 캐릭터 인 John Paulson은 훨씬 더 많은 압력에 직면했습니다. Paulson은 그 기간 동안 매일 사무실에 머물 수 없었고 심리적 압박감을 해소하기 위해 장거리 달리기를 위해 뉴욕의 센트럴 파크에만 갈 수 있었다고 회상했습니다.

결국 외환위기가 터졌고, 한 번의 싸움으로 유명해졌다.

이 경우 가장 존경하는 것은 그의 강한 심리적 인내입니다. 특히 외부 환경이 그에게 많은 압력을 가할 때 그는 여전히 자신의 방식을 고수합니다.

이것이 일반 투자자와 투자 마스터를 구별하는 핵심입니다.

금융위기 이후 월스트리트에서 설문조사를 해서 당시 자료를 추적해보니 흥미롭게도 초반에는 폴슨처럼 서브프라임모기지를 쇼트한 펀드매니저가 많지 않았는데 결국은 폴슨처럼 됐다는 것이다. 그런 식으로 지속하는 사람은 거의 없으며 대다수의 펀드 매니저는 공매도 칩을 중간에 버리고 완전히 타협했습니다.

저는 이러한 타협적인 펀드매니저들 중 다수가 마음을 바꾸지 않았을 수도 있지만 Paulson과 같은 외부 압력 하에서 타협했을 수도 있다고 생각합니다.

거의 모든 펀드매니저들이 그런 압력에 직면해 있습니다.

국내 증권업계가 한 해 동안 각 펀드의 성과를 바탕으로 올해의 스타 펀드매니저를 선정한다는 것은 우리 모두가 알고 있는 사실이다. 목록에 있는 펀드 매니저가 속한 펀드 회사는 이 결과를 사용하여 더 많은 개인 투자자가 펀드를 구매하도록 유도할 수 있으므로 이 결과는 많은 펀드 회사에 매우 중요합니다. 따라서 모든 펀드사들은 리스트에 오르기 위해 최선을 다할 것이고 자연스럽게 펀드매니저들에게 부담이 될 것이다.

주식과 같은 단순한 대상에 대한 투자의 경우 우리나라에는 헤징수단으로 파생상품이 많지 않기 때문에 투자수단이 비교적 단순한 경우가 많고, 이러한 비교적 단순한 수단으로 투자하는 경우에는 수익을 얻기까지 시간과 기회가 필요한 경우가 많기 때문에 대부분의 요즘 진짜 좋은 작전은 시장의 핫스팟을 자주 찾는 것보다 외로움 속에서 버티는 것이다.

예를 들어 약세장에서는 전반적인 환경이 무자비합니다.이 경우 매우 짧은 기간에 수익을 낼 수 있는 업종과 대상을 찾아야 하며, 이는 매우 소수의 펀드매니저만이 약세장에서 그런 좋은 결과를 얻을 수 있습니다. 따라서 펀드매니저들에게 이런 일을 강요당하면 대부분 투기를 강요당할 수밖에 없는데, 이것이 펀드매니저들이 직면한 딜레마입니다.

그들이 할 수 없다면, 그들은 "빅 쇼트"에서 마이클 브리가 직면했던 것과 같은 압력에 직면하게 될 것입니다. 3년 약세장(예: 2016년부터 2019년까지 A주의 3년 약세장)이 있는 경우, 이러한 압력 하에서 몇 ​​명의 펀드매니저가 압력을 견디고 원래의 열망을 고수할 수 있습니까? 대부분이 핫스팟을 쫓는 양 떼가 되어 몸을 따뜻하게 하려고 옹기종기 모여들지 않을까 두렵습니다. 가장 안전한 방법이니까-돈을 잃으면 모두가 잃습니다. 사장님은 저를 탓할 수 없습니다. 돈을 벌고 싶다면 모두가 돈을 벌고 저는 사업을 할 수 있습니다.

디지털 통화 투자 시장에서도 마찬가지입니다.

저는 개인적으로 2018년 하반기 약세장 단계에서 비트코인과 이더리움에 투자하기 시작했습니다. 이 기간 동안.

이 기간 동안 우리는 대부분 비트코인을 샀고 계정에서 돈을 잃었습니다. 만약 우리가 펀드 회사의 자금을 취급한다면, 이 경우 우리가 매일 매수하고 매일 손실을 보는 것을 상사는 어떻게 생각할까요?

이런 압박을 받는다면 2년 반 동안 고정투자를 하며 버틸 수 있는 사람이 과연 몇이나 될까요?

(블록체인, 암호화폐, 투자를 생각합니다. 교류와 토론에 오신 것을 환영합니다, 저자 v: 730730)

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