The main purpose of the following artical is to clarify the mechanism of how synthetix works, understand how synthetix ecology reflect value and looks into how synthetix might be in the future.

저자: Taihe 연구원 Calvin

이 기사에서는 Synthetix의 구현 메커니즘을 복원하고 Synthetix 생태학의 가치 프레젠테이션을 이해하며 Synthetix의 미래 비전을 기대합니다.

개요:

• Synthetix는 이더리움 체인에 합성자산을 만드는 프로젝트로 다른 Wrapped 합성자산과는 구현 로직이 매우 다릅니다. 자산"은 오라클을 직접 기반으로 합니다. 시세는 온체인에서 생성됩니다.

• Synthetix의 "소프트 앵커" 합성 자산 방법은 전통적인 금융 시장과 디지털 통화 시장을 열어 생태계의 번영을 위한 기반을 마련할 수 있습니다.

• Synthetix는 이더리움 체인의 더 많은 현재 문제를 해결하고 현재 DeFi 생태계를 풍부하게 할 수 있습니다.

"무에서" 합성 메커니즘

Synthetix 시스템에서 합성 자산("S 자산") 생성의 위험 노출은 플랫폼이 기본 자산을 보유할 필요가 없지만 모든 사람들이 SNX를 스테이킹하여 sUSD를 얻고 얻은 sUSD를 사용하여 합성 자산을 구매합니다. Synthetix Exchange 자산("S 자산"), S 자산은 체인에서 직접 생성되며 가격은 시장 매매가 아닌 실시간 오라클 머신에 의해 결정됩니다. 이 메커니즘을 통해 Synthetix는 거래 시 미끄러짐이 없습니다. 전통적인 금융 시장에서 대량, 외환 및 주식을 거래할 수 있습니다.

따라서 핵심 질문은 Synthetix의 합성 자산 실현 이면에 있는 내부 원칙은 무엇입니까? 그리고 이 시스템의 지속적인 작동을 보장하는 방법은 무엇입니까?

이것은 Synthetix 시스템에서 매우 중요한 개념인 "부채 풀"을 언급하는 것입니다. 이는 모든 sUSD 보유자가 부채 풀을 형성하고 플랫폼 자체의 위험을 제거할 수 있게 하며 청산 메커니즘이 없을 것입니다.

사용자가 sUSD와 교환하여 SNX를 Synthetix에 담보로 제공하면 실제로 그들이 얻는 것은 일정 금액의 USD 표준 부채를 얻기 위해 SNX를 담보로 하는 것입니다. 채무자"입니다. 이것이 "부채 풀"의 개념입니다.

부채 풀이 작동하는 방식과 부채 자체가 "부동"하는 방식을 명확하게 소개하기 위해 Synthetix 백서에서도 가져온 예를 들어 보겠습니다.

1단계: Medio와 Yan 모두 $50,000 sUSD로 시작합니다. 이것은 $100,000의 총 네트워크 부채를 합산하며 Medio와 Yan이 각각 50%를 책임집니다.

2단계: Medio는 $50,000로 sBTC를 구매하고 Yan은 sUSD를 계속 보유합니다.

3단계: BTC의 가격이 +50% 상승합니다. 즉, Medio의 BTC는 현재 $75,000의 가치가 있습니다. 25,000달러의 이익은 총 네트워크 부채를 125,000달러로 증가시킵니다.

4단계: Medio와 Yan은 여전히 ​​네트워크 총 부채의 50%를 책임지고 있으며, 현재 각각 $62.5k에 해당합니다.

Medio의 sBTC 가치 포지션이 그의 부채를 상쇄하면 $125,000의 이익을 얻습니다. Yan의 포지션 가치가 $50,000로 변경되지 않더라도 그가 빚진 부채는 $12,500 증가하여 $12,500 상당의 손실이 발생합니다.

*위 그림은 우리의 실험 계정이 20.65sUSDT이고 우리가 부담하는 실제 부채가 24.24임을 보여줍니다.

Synthetix는 제로섬 게임이라고 할 수 있습니다. "S 자산"의 거래자가 번 돈은 허공에서 생성되는 것이 아니라 모든 S 자산 소유자가 공유해야 합니다. 이 디자인은 이해하기 어려울 것입니다. 처음에는, 그러나 주의 깊게 이해한다면, 분산된 논리적 프레임워크 하에서 "부채"라는 개념의 출현이 있음을 알게 될 것입니다.

Synthetix는 모든 "S 자산"이 Synthetix 내에서만 유통된다면 그야말로 제로섬 시스템이기 때문에 제로섬 게임이지만 이미 "S 자산"이 전체 DeFi 시장에서 유통될 수 있다면(지금처럼) 그러면 Synthetix 시스템이 외부 시스템과 연결되기 시작하여 SNX 보유자는 실제로 "S 자산"의 발행자가 되고 전체 부채 풀은 풀과 상호 작용하려는 모든 사람들과 "도박"할 것입니다(예: DeFi는 sETH\sBTC\sBNB 구매 등).

*모든 s-자산은 Synthetix 시스템의 오라클 시스템 견적에 따라 동등한 sUSD로 직접 교환할 수 있기 때문에 S-자산을 믿고 있습니다.

풍요로운 생태계가 형성되고 있습니다

Synthetix 합성 자산은 실제 자산 가격에 연결되어 있어 다양한 전통 자산을 체인에서 합성할 수 있습니다. 예를 들어 sSP500은 S&P 500 주가 지수에 연결되고 sXAU는 금에 연결됩니다. 자산은 실제 자산의 가격을 시뮬레이션하여 사람들이 블록체인에서 직접 거래를 수행할 수 있도록 합니다.

"합성 자산"을 형성하기 위한 가격 앵커링의 소프트 앵커링 방법만이 Synthetix 생태학을 교차 체인 자산 집합, 외부, 금융 파생 상품 및 기타 응용 프로그램이 많은 의미를 갖도록 합니다.

여기서 앵커링은 일종의 소프트 앵커링입니다.사용자는 sXAU를 실물 금으로 교환할 수 없으며 sSP500을 실제 주가 지수로 교환할 수 없습니다.본질적으로 합성 자산은 가격 앵커일 뿐입니다.

Synthetix는 현재 다음과 같은 세 가지 주요 제품 라인을 보유하고 있습니다.

• Mintr: 주요 사용자는 "S 자산"과 SNX 토큰 간의 상호 작용 다리 역할을 하는 합성 자산의 발행 및 소각입니다.

*Synthetix Mintr: SNX 보유자는 이 플랫폼에서 SNX 발행 및 소각, 모기지 비율 관리, SNX 스테이킹 등 다양한 작업을 수행할 수 있습니다.

• Synthetix.exchange: 합성 자산 거래에 주로 사용되는 탈중앙화 거래소.

sBTC, sETH 등과 같은 암호화폐;

iBTC, iETH와 같은 역암호화폐. iBTC를 예로 들면, BTC의 가격이 하락하면 iBTC의 가격은 상승합니다.

• 이 외에도 Synthetix는 외환, 상품, 암호 화폐 및 지수 플랫폼인 Kwenta라는 자체 프로토콜을 기반으로 파생 상품 거래 플랫폼을 구축했습니다.

1. sUSD, sEUR 등 법정화폐

2. 합성 금 및 합성 은과 같은 상품은 온스로 측정됩니다.

*Kwenta는 Synthetix 프로토콜을 기반으로 외환, 금, 벌크 등 무제한 유동성을 제공하는 탈중앙화 파생상품 거래소입니다.

토큰 경제

좋은 경제 모델은 생태 참여자에게 동기를 부여하고 자체 생태 성장을 허용하여 플랫폼 토큰에 권한을 부여하는 것입니다.수익 창출 환매 또는 거버넌스 토큰만 사용하는 다른 플랫폼과 비교하여 Synthetix는 경제 모델 SNX가 중요합니다.

Synthetix의 경제 모델도 증분 축소의 증분 모델이며, 증분 SNX는 SNX 보유자가 포지션을 잠그도록 보상하는 데 사용됩니다.

SNX 토큰 보유자는 토큰을 저당하여 플랫폼에 유동성을 제공하고 채굴 보상 및 거래 수수료 배당금을 얻을 수 있습니다. 구체적으로 사용자의 운영은 플랫폼에 거래 깊이를 제공하기 위해 SNX 토큰과 민트 sUSD(플랫폼 전용 미국 달러 안정 통화)를 약속해야 하며 참여자는 채굴 보상(SNX)과 거래 수수료 배당금을 얻을 수 있습니다.

생태계의 발전은 플랫폼 토큰 SNX를 강제로 피드백할 것입니다. 보상을 받고 자산을 상환하기 위해서는 두 가지 조건이 있는데, 첫 번째 단계는 부채를 상환하는 것이고 두 번째 단계는 약정 비율이 500%로 돌아가야 한다는 것입니다(현재 약정 요건은 500%입니다). 이 모드는 본질적으로 토큰 가격을 보호하는 것입니다.SNX 가격이 하락하면 합성된 sUSD의 가치는 변하지 않지만 SNX 가격이 하락하면 약속 비율이 500% 미만이 됩니다.보상을 얻기 위해 SNX를 구매하고 담보 비율이 다시 500% 요구 사항을 충족하면 자산을 상환할 수 있습니다.모델은 생태학적 피드백 메커니즘을 분명히 강조합니다.

미래를 바라보다

미래를 바라보다

1. 더 많은 S 자산

synthetix는 자산 온체인 거래를 실현하는 소프트 앵커 방식이기 때문에 이 메커니즘은 더 많은 전통적인 금융 자산과 S&P500 지수 등과 같은 일부 혁신적인 게임 플레이 자산(예: 미국 주식 ETF)을 추가하는 데 매우 적합합니다. APPL과 같은 주식과 TSLA와 같은 주식.

Synthetix를 암호화된 세계와 전통적인 금융 시장 사이의 다리로 만들고 전 세계 사람들이 금융 시장에 접근할 수 있는 문턱을 확장하는 것의 의미는 클 것입니다. S&P 500 지수와 거래하십시오.

또한 가격 고정 방식으로 인해 자산을 활용하여 레버리지 자산을 생성할 수도 있습니다.

2. S자산의 결합성으로 탈중앙화 자산관리 가능

현재 ETH 생태계에서 탈중앙화 펀드 프로젝트를 하고 싶다면 어떻게 하시겠습니까?

롱 UNI, 숏 BNB, 그런데 XRP 이런 자산은 ETH 체인에 없지만 체인에 대한 소유권은 사용자가 소유해야 체인을 확인할 수 있고 자금 운용이 가능하다. 투명하다.

막 이런 문제가 생각났는데 그때 친구가 이런 응용시장을 만들어서 모두가 자신의 인정지수나 자산포트폴리오를 발행할 수 있게 해주고 싶었는데 충분한 시장경쟁 하에서 매우 흥미롭고 효율적인 자산포트폴리오가 반드시 생산될 것이다 . .

하지만 이를 위한 첫 번째 단계는 합성 자산을 만들고, 어떤 자산의 가격을 체인으로 옮기는 것인데, Synthetix는 이를 완벽하게 해결합니다.

이제 온체인 자산 관리에는 "머신건 풀"과 "유동성" 채굴만 있습니다. Synthetix가 하는 일은 분산형 자산 관리를 가능하게 합니다.

실제로 착륙했고 사용할 준비가 되었습니다. Synthetix의 dHedge가 이를 수행하고 있습니다.

3. 고급 주문 유형

Synthetix.Exchange의 현재 버전은 시장 주문만 지원하므로 거래소의 유용성이 제한됩니다. 고급 주문 엔진은 지정가, 손절매, 손절매 및 빙산 주문과 같은 고급 주문 유형을 지원할 수 있습니다. Synthetix는 릴레이 네트워크를 사용하여 고급 주문을 처리합니다. 중앙 집중식 거래소와 동일한 기능을 수행하려면 고급 주문 유형이 매우 중요합니다.

요약하다

요약하다

Synthetix 합성 자산은 DeFi의 현재 경계를 크게 확장하고 DeFi의 애플리케이션 시나리오를 풍부하게 하여 DeFi 생태계의 다음 번영을 위한 비옥한 토양을 제공하고 심지어 암호화된 금융에서 전통 금융에 이르는 핵심 창구가 되었습니다.

미성숙한 DeFi 내부 순환은 전통적인 금융 상품과의 접목이 시급합니다.Synthetix 합성 자산의 논리는 외환, 다양한 주식, 주가 지수, 풋/콜 옵션, 선물, 심지어 보험까지 체인에 투자할 수 있게 합니다.

금융 레고 빌딩 블록으로서 DeFi 간의 무한한 순열과 조합은 이 생태계를 계속 풍요롭게 합니다.거래의 다리 역할을 하는 Synthetix 가상 합성 자산은 2021년 DeFi 개발 속도를 더욱 가속화하고 더 많은 혁신을 기대합니다.