2017년에 비해 블록체인 산업의 생태계는 더욱 전문화되었으며 산업의 업스트림과 다운스트림은 특히 북미에서 점차 "제도화"되었습니다. 2020년 12월 24일 현재 기관 고객에게 서비스를 제공하는 그레이스케일 비트코인 ​​신탁 펀드는 전체의 2.5%인 약 53만 비트코인을 보유하고 있으며, 그 규모는 연초 대비 89.58% 증가했습니다. 초기에는 주로 모회사인 DCG의 사업에 서비스를 제공했으며 현재는 많은 "신규" 기관 투자자로 확장되었습니다. 비트코인이 계속해서 역사적 고가를 돌파한 후 가장 "이야기하는" 주제 중 하나이기도 합니다. 2020년.

실제로 2020년 뿐만 아니라 비트코인 ​​가격의 급격한 상승에는 기관의 진입이 수반됩니다.

2013년 말 비트코인이 처음으로 1,000달러를 돌파하자 실리콘밸리 벤처캐피털계는 세간의 이목을 끌며 '입장'하기 시작했다. 인터넷만큼 파괴적이며 계속해서 투자할 것입니다." 2017년 12월 비트코인 ​​가격이 19,000달러를 돌파하자 세계 최대 파생상품 거래소인 CME가 앞장서 비트코인 ​​파생상품 거래 서비스를 출시했습니다.

디지털 통화 산업의 "제도화"는 이번 강세장의 특징일 뿐만 아니라 장기적인 추세임을 알 수 있습니다.

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금융 및 인터넷 거대 기업은 디지털 통화 산업의 "제도화"를 가속화하는 두 개의 선봉대입니다. 2017년에는 다양한 바이어들이 모였으나 올해는 헤지펀드, 벤처캐피털 등 일반 기관 바이어 외에 마이닝 서비스, 주류 모바일 결제사, 인터넷 중개, 전통시장 등 기관 매도자들이 시장에 등장했다. 제조업체 등. 이러한 플랫폼은 더 큰 시장 요구를 충족시키려고 노력하고 있습니다.

구매자 시장의 논리는 상대적으로 간단하고 이 분야의 발전에 대해 낙관적이며 매수 후 보유합니다. 판매자의 시장은 관련 서비스를 제공하여 수익을 창출하며 비교적 성숙한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.

기관의 진입은 "서비스 전문화"를 나타냅니다.미국 비즈니스 인텔리전스 상장 회사인 MicroStrategy는 소셜 미디어에서 세간의 이목을 끌고 비트코인을 대량으로 구매하고 있으며 Coinbase의 기관 판매자 거래 서비스를 사용하여 분할 알고리즘을 수행하여 비트코인을 구매합니다. 높은 빈도로 코인은 시장에서 발견되지 않습니다. MicroStrategy CEO인 Michael Saylor도 78,388건의 오프체인 거래에서 21,454 BTC를 구입했다고 주장했습니다. Coinbase 서비스를 통해 MicroStrategy는 수백만 달러의 비용을 절감했으며 비트코인 ​​가격이 상승함에 따라 MicroStrategy의 첫 번째 시장 진출은 보람을 느꼈습니다.

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비트코인 관련 서비스에서 이익을 얻는 것 외에도 일방적으로 강세를 보이는 세간의 이목을 끄는 강세는 고립된 사례가 아닙니다. 회사의 중장기 자산 배분은 회사의 공개 재무 보고서에 공개됩니다. CEO들은 소셜 미디어에서 장기적인 발전에 대한 낙관론을 공개적으로 표명했습니다.

기관들 사이의 장기적인 비트코인 ​​강세장 외에도 시장에 큰 영향을 미치는 일부 투기 거래 기관도 있습니다.

Premitive Ventures의 설립자인 Dovey Wan의 분석에 따르면 현재 비트코인 ​​분야에 관여하는 컴플라이언스 기관은 세 가지 범주로 나뉩니다.

첫 번째 범주는 단기적인 투기성 기관에 속하며 전문 헤지펀드에서 탄생한 아크캐피털 등 월스트리트의 대부분의 기관이 이 범주에 속한다 높은 가격 변동성과 유동성에 이끌려 순전히 거래 - 지향.

두 번째 범주는 달러 기준을 획득하는 투자 기관입니다.많은 그레이 스케일 투자자는 신탁을 통해 비트코인 ​​세계에 진입한 후 수익 주기 동안 판매했습니다.그들은 명목 화폐 기준의 투자 수익률에 더 많은 관심을 기울입니다.

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그레이스케일 프리미엄 차익거래에 대한 데이터 분석 플랫폼 스큐(Skew)의 연구에 따르면, 그레이스케일(그레이스케일)에 따른 비트코인 ​​신탁의 GBTC 지분 가격은 오랫동안 유통 시장의 순자산가치(NAV)에 비해 큰 프리미엄을 유지해왔습니다. 작년 평균 보험료율은 19%입니다.

컴플라이언스 기관과도 마주하고 있는 Chicago Mercantile Exchange CME는 "Renaissance Quantitative Fund"와 같은 투자자가 미국 달러를 사용하여 비트코인 ​​현물을 소유하지 않고도 비트코인 ​​선물 계약을 롱 또는 숏할 수 있도록 허용합니다. CME 레버리지 펀드의 순 매도 포지션이 4억 6천만 달러를 초과함에 따라 Skew는 헤지 펀드가 "네이키드 쇼트" 비트코인 ​​포지션을 보유하지 않고 "그레이스케일 프리미엄" 현금 캐리 선물 차익 거래를 수행하고 있다고 믿었습니다.

비트코인 파생상품의 높은 프리미엄에 매력을 느끼는 것은 헤지펀드뿐 아니라 Akuna, Jump Trading 등 다수의 전통적 시장조성자들이다. 마켓 메이커는 거래 플랫폼 리베이트를 얻기 위해 알고리즘 거래를 통해 비트코인에 유동성을 제공하며 비트코인의 가격 상승 또는 하락을 예측하지 않습니다. 진입 이유는 기존 시장에 비해 디지털 통화에서 더 높은 수익을 얻을 수 있기 때문일 수 있습니다.

GreyScale의 신탁 주식의 대주주는 각각 디지털 통화 대출 플랫폼인 BlockFi와 블록체인 분야에 중점을 둔 헤지 펀드 투자 회사인 Three Arrows Capital로, 시장에서 가장 활발한 대출/대출 기관입니다.

그레이스케일의 신탁 프리미엄을 활용하면 이 정도 규모의 예금주와 대출자에게 높은 이율을 얻을 수 있을 것으로 보인다.SEC 파일 13G는 이들이 5% 이상의 지분을 보유한 대규모 기관 신탁 보유자임을 보여준다.

, 데이터를 사용하여 블록체인을 이해합니다.

LongHash, 데이터를 사용하여 블록체인을 이해합니다.