DeFi가 권리 보호를 충족하면 감독은 어떻게 혁신할 수 있습니까?

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, 저자: Durant, 승인을 받아 Odaily에서 복제.

DeFi 토큰이 속속 잠수 실적을 내면서 권리 보호에 대한 목소리가 점차 높아졌다.

지금까지 주요 규제 기관은 DeFi에 대한 구체적인 지침이나 규정을 발표하지 않았으며 규제 기관이 DeFi에 대해 충분히 알지 못한다는 보고서가 지적되었습니다.

DeFi는 여전히 규칙과 감독이 없는 야생 영역에 속합니다. 누군가는 한때 대부분의 DeFi 프로젝트의 유일한 목적이 규제 차익 거래라고 판단했습니다.

DeFi 위의 Damocles의 칼은 언제 떨어질까요? 어디로 떨어질까요?

보조 제목

권리 보호 시작

Liu Qi는 "감사와 감독이 없는 DeFi 프로젝트가 점점 더 많아지고 있습니다."라고 말했습니다.

지난 주말부터 베이징 날씨처럼 DeFi 온도가 급락했습니다. Liu Qi는 "이전에 본격적으로 진행되었던 여러 프로젝트 그룹이 권리 보호 그룹이 되었습니다."라고 말했습니다.

좋은 시절은 끝났고 DeFi 세계는 "소수의 소매 투자자가 돈을 벌고 있으며 28의 법칙(항상)이 있습니다."

2018년 하반기에 시작된 약세장은 모든 사람의 기억에 여전히 생생할 수 있습니다. 통화 가격이 급락하고 커뮤니티가 동면에 빠졌고 투자자는 울 곳이 없었습니다. 상사는 침묵하고 한숨을 쉬고 X를 찢고 원을 그만 두었습니다.

오늘날 DeFi 세계는 2018년 통화계의 "성대한 행사"를 반복하는 것 같습니다.

통계에 따르면 대부분의 DeFi 토큰은 9월에 약 50% 하락했습니다.LINK 및 MKR과 같은 시니어 DeFi 토큰은 약 30% 하락했습니다.SAL 및 KIMCHI, SUSHI와 같이 유동성 채굴에 중점을 둔 차세대 DeFi 토큰은 일반적으로 하락했습니다. 70% 이상.

급격한 하락과 함께 DeFi 핫스팟을 이용한 사기성 프로젝트가 속속 등장하고 있다.

한때 EOS 1위였던 디파이 상품 '에메랄드마인'이 9월 9일 도주했다. 창업자는 펀드 풀을 비우고 250만 달러 상당의 토큰을 이체하고 디파이박스를 통해 팔았다.

빵, 참치, 장미 등 다른 품목들도 곤두박질치며 달아났다. 이러한 사기 사건은 끝이 없습니다.

고전 화폐계에 있으면 권리 옹호자들은 프로젝트 당사자, 토큰 펀드, 대리 투자 기관, 심지어 디지털 화폐 거래소까지 찾을 수 있으며, 그들은 시야에서 활동하며 공공의 "낫"으로 간주됩니다.

분산된 세계는 당연히 분산된 권리 보호가 필요합니다. 어느 정도는 유지할 권리가 없습니다.

9월 10일 Gate.io는 키미치 토큰의 총 발행량을 증가시킨 혐의를 받아 토큰 가격이 폭락했고 결국 투자자들은 경찰에 신고해 권리를 보호했습니다.

그러나 경찰은 사건 은폐와 현행법의 한계로 인해 상황을 참을성 있게 파악한 끝에 사기 사건을 제기하지 못했다. 그 이면에는 DeFi 개발과 규제 간의 특정 단절이 반영될 수 있습니다.

도망치고 매개 변수를 조작하는 고의적인 사기 외에도 돈을 가장 많이 번 사람은 누구입니까? "파고 구매"하는 농부일 수 있습니다. 이 농부들은 양모당과 마찬가지로 이미 주류 통화를 현금화했으며 토큰 가격에 대한 실제 책임을 지불하지 않습니다.

게임의 규칙은 처음에 쓰여 있습니다. 반면에 대부분의 권리 옹호자들은 실제로 2차 시장에서 주문을 받는 소매 투자자들입니다. 왜냐하면 그들은 주문을 받을 때 위험을 지불할 운명이기 때문입니다.

정상적인 추세를 따른다면 2017년 9월 4일 이전의 IC0처럼 충분한 규모가 형성될 때까지 감독의 도착이 금지되지 않을 수도 있습니다.

그러나 DeFi 세계의 첫 번째 수비수 그룹이 현실 세계의 문을 두드렸는데, 그들의 도움 요청으로 DeFi 감독이 상상보다 빨리 올까요?

감독하는 방법

DeFi에는 항상 포용적 금융이라는 아름다운 비전이 부여되었습니다.

브리지워터 펀드의 설립자인 레이 달리오(Ray Dalio)는 "자본주의의 성장은 소득을 늘리고 신용을 개선함으로써 위에서 아래로 돈을 노동자들에게 전달했지만 이 과정은 더 이상 작동하지 않는다. 자본주의 체제 메커니즘의 실패"라고 말했다.

그리고 DeFi는 전통적인 금융 "시스템 메커니즘 실패"의 단점을 보완할 뿐이며 여기에서는 검토 및 계정 개설이 필요하지 않으며 KYC도 필요하지 않으며 누구나 DeFi 서비스를 즐길 수 있습니다.

그러나 위에서 언급한 것처럼 감독 부족으로 인해 DeFi는 "규제 차익 거래"의 투기 분야가 되었습니다.

그렇다면 DeFi는 어떻게 규제되어야 할까요?

아마도 DeFi는 인터넷의 발전과 비교할 수 있습니다.인터넷 초기에 일부 법학자들은 코드 규칙이 결국 인터넷을 지배할 것이라고 믿었습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 여러 국가의 정부는 인터넷에서 법치를 유지하기 위해 코드 규칙을 사용하기 시작했으며 점차 통제 범위를 확장했습니다.

미국 학자 로렌스 레식(Lawrence Lessig)은 인터넷을 규제하는 방법을 분석하면서 국가 법령, 사회 규범 및 수요와 공급 법칙의 파생물이라는 네 가지 메커니즘을 통해 개인의 행동을 통제하거나 영향을 미치는 방법을 설명하는 "페인 포인트 이론(Pain Point Theory)"을 설명했습니다. 물리적 세계와 디지털 세계를 형성하는 힘과 구조.

Lessig의 4가지 규제 모델은 블록체인 시스템에도 적용할 수 있습니까?

"Regulatory Blockchain: Reign of Code"에서는 블록체인 시스템이 기본 블록체인 네트워크를 지원하는 새로운 중개 시스템에 의존해야 하기 때문에 대부분의 자율 시스템도 일정한 힘과 제약을 받는다고 기록되어 있습니다. 규제.

"이러한 시스템은 코드(또는 아키텍처)에 의존해야 하며 작동 방식은 궁극적으로 시장의 힘과 사회적 규범에 따라 결정됩니다. 법은 이 세 가지 힘에 영향을 미침으로써 블록체인 기술을 규제할 수 있습니다."

법률, 시장, 구조 및 사회적 규범은 블록체인 규제의 4중주와 같습니다.

사회적 규범을 예로 들면, 2016년 The DAO가 공격을 받은 후 이더리움 커뮤니티는 손실을 구제할지 여부와 방법에 대한 제안을 계획하는 데 한 달을 보냈고 마침내 외부 감독에 의지하는 대신 이더리움을 포크하기로 결정했습니다.

DAO 사건은 블록체인 시스템 규제에서 사회적 규범의 중요한 역할을 보여주었습니다.

규제와 혁신

"괴물이 병에서 나왔다." 사이퍼펑크의 창시자 중 한 명인 티모시 메이(Timothy May)는 기사에서 암호화 기술의 발달로 인한 무정부주의의 확산을 막을 힘은 그 누구도 없다고 말했다.

DeFI 프로토콜은 처음부터 허가 없이 설계되었습니다. 이론적으로 모든 국가의 누구나 규제 및 규정 준수 장벽 없이 DeFi 프로토콜에 액세스할 수 있습니다.

DeFi 커뮤니티에서 많은 사람들은 규제와 법률을 수용하는 데 반대하며 무정부주의를 믿고 DeFi에서 자신의 유토피아를 만들고 싶어합니다.

무정부주의는 좋은 것인가?

로렌스 레식(Lawrence Lessig)은 이렇게 경고한 적이 있습니다.

현재 DeFi 세계는 Shura 필드와 같습니다. "세 무관심" 상황에서 DeFi는 "규제 차익 거래"를 위한 모직 기계가 되었습니다. 누군가가 한 번 판단했습니다. 대부분의 DeFi 프로젝트의 유일한 목적은 규제 차익 거래입니다.

현실 세계에서 Compound와 Aave는 은행 라이선스가 필요할 수 있고 Nexus Mutual은 보험 라이선스가 필요할 수 있으며 yearn.finance는 불법적으로 운영되는 투자 펀드로 간주될 수 있습니다.

MakerDAO China의 책임자인 Pan Chao는 최근 소셜 플랫폼에서 Yield Farming이 역외 달러에서 규제되지 않은 증권에 이르기까지 세 번째 장에 진입했으며 현재는 레버리지가 높은 파생상품에 진입했다고 말했습니다. "규제되지 않은 CDS 보험에 전화하는 것은 매우 문제가 많습니다."

전통적인 규제가 존재하는 이유 중 상당 부분은 평범한 사람들을 보호하고 그들이 금융 활동에 착취당하지 않도록 하기 위한 것입니다.

흥미롭게도 블록체인 기술은 여러 면에서 금융 시스템을 역사적 출발점으로 복원했습니다. 월스트리트도 처음부터 비공식적이고 분산되어 있었습니다. 시간이 지남에 따라 월스트리트는 금융 위기에 대응하여 점차 중앙 집중화되기 시작했습니다.

규제가 없으면 DeFi가 성장하지도 못합니다. 기업가와 신생 기업은 적절한 규제 프레임워크가 없기 때문에 제한된 영역에 발을 들여놓는 것을 두려워하여 뒤로 물러납니다.

Fenbushi Capital의 파트너인 Shen Bo는 회의에서 현재 규제 시스템과 개방형 금융 사이에는 많은 양립할 수 없는 부분이 있다고 말했습니다.금융 규제 메커니즘과 개방형 금융이 원활하게 성장할 수 있도록 서로 조정해야 합니다. 그렇지 않으면 항상 회색 영역 개발에 있게 됩니다.

분명히 DeFi의 부상은 규제 당국에 의해 주목되었습니다. 미국 SEC 위원이자 "암호화의 어머니"인 Hester Peirce가 이달 초 인터뷰에서 말했듯이 DeFi는 아직 초기 단계이지만 SEC는 "이것이 우리의 감독 방식에 도전할 것이라고 생각합니다. "

아마도 DeFi는 혁신과 규제의 흔들림 속에서 비틀거리게 될 것입니다.

참조:

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