탈농업 시대, DeFi는 어디로 가는가?

제작 | 오데일리(ID: 오데일리)

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지난 반달 동안 DeFi 시장은 롤러코스터처럼 기복을 겪었습니다. 엄청난 고점에 도달한 후 대부분의 DeFi 토큰은 눈사태에 빠졌고 가격은 여러 번 절반으로 떨어졌습니다.

Odaily 통계에 따르면 대부분의 DeFi 토큰은 9월에 약 50%의 누적 감소를 경험했습니다. LINK 및 MKR과 같은 오래된 DeFi 토큰 배치도 해당 부문의 전반적인 하락에 영향을 받았으며 하락은 기본적으로 약 30%였습니다. 유동성 마이닝 모델에 초점을 맞춘 차세대 DeFi 토큰은 훨씬 더 나쁩니다. SAL(연어), KIMCHI(김치) 및 SUSHI(스시)는 일반적으로 70% 이상 하락했습니다.

한 때 한창 한창이던 유동성 채굴은 DeFi가 예상치 못한 성공을 거둘 수 있었던 팔에 한 방 맞은 것과 같았지만, 심장에 맞은 과다한 주사는 묘목이 자란 뒤 '심부전'을 일으켰다.

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시장 검토: DeFi의 마지막 하이라이트

9월은 DeFi 토큰의 마지막 밝은 순간이며 많은 프로젝트가 정상을 향해 가속하고 있습니다.

이 충격에 연료를 공급하는 것은 DeFi 프로토콜 SushiSwap입니다.

분산형 거래 프로토콜 Uniswap을 기반으로 SushiSwap은 유동성 채굴 설계를 추가하고 거버넌스 토큰 SUSHI를 출시했습니다. 온라인에 접속한 지 불과 3일 만에 잠긴 자산(TVL)의 총 가치가 7억 달러를 넘어섰습니다.

중앙 집중식 거래소는 자연스럽게 SushiSwap의 강력한 "금 흡수 + 눈길을 끄는" 능력을 무시할 수 없습니다.

9월 1일, 3대 거래소를 포함한 수십 개의 거래소에서 SUSHI의 상장을 잇달아 발표했고, SUSHI의 가격도 6달러에서 16달러로 사상 최고치로 올라 최대 150% 이상 올랐다.

DeFiMakerketCap의 데이터에 따르면 DeFi의 총 시장 가치는 9월 1일에 미화 170억 달러로 정점에 도달했으며 SUSHI, DF(dForce의 토큰), KIMCHI 등 대부분의 DeFi 토큰도 이날 최고치를 기록하거나 그 후 며칠 안에.

그러나 SUSHI의 창업자가 현금화되면서 여러 프로젝트가 도주하고 뇌우가 쏟아지는 등의 문제가 속속 등장하면서 DeFi 토큰은 눈사태에 빠지기 시작했습니다.

이미지 설명

(초밥,샐러드,김치 가격 일간차트)

SAL(연어)을 예로 들면, 9월 2일 출시 이후 한때 1,200 USDT까지 치솟았던 가격이 이후 급락하기 시작하여 현재 가격은 8 USDT 부근에서 최대 98% 하락한 상태입니다.

Odaily의 통계에 따르면 9월 초부터 현재까지 유동성 채굴 모델에 중점을 둔 차세대 DeFi 토큰은 일반적으로 70% 이상 하락했으며 LINK 및 MKR과 같은 오래된 DeFi 토큰 배치도 감소했습니다. 감소는 기본적으로 약 30%입니다. 다음과 같이:

YFI, YFII 및 개별 프로젝트를 제외한 전체 DeFi 부문은 평균 30% 이상의 하락세를 유지했습니다.

DeFi 토큰의 부진한 성과와 달리 비트코인 ​​등 주류 통화는 9월에 비교적 순조롭게 진행되었으며 누적 수익률은 BTC(-7%), ETH(-16%), XRP(-13%)였습니다.

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이유 분석: 파밍 모드가 종료되었습니다.

한때 많은 투자자들이 몰려들었던 DeFi 프로젝트가 지금은 부진하고 "끝없이 추락"하는 이유는 무엇입니까?

OKEx Research의 수석 연구원인 William은 두 가지 주된 이유가 있다고 생각합니다: 하나는 유동성 채굴 모델의 붕괴이고, DeFi 프로젝트 구매 의향이 감소한 것입니다. 시장".

"현재 시장에서 DeFi의 장점을 선전하고 있지만, 여름 내내 DeFi의 인기가 전혀 DeFi 자체의 장점 때문이 아니라 "유동성 채굴" 때문이라는 사실을 아직 많은 사람들이 깨닫지 못하고 있습니다. 사람들은 DeFi 자체의 가치를 추구하는 것이 아니라 DeFi 통화의 높은 수익을 추구합니다. ’ 윌리엄이 설명했다.

"유동성 채굴"의 핵심은 1차 시장에서 채굴된 토큰을 2차 시장에서 판매 및 실현할 수 있다는 것입니다. 2차 시장에서 토큰 가격이 폭락하면 이자 파머의 '채굴-인출-매도' 시스템이 무너지고 이어 다수의 '파머'가 시장을 떠나며 디파이 프로젝트의 유동성이 고갈된다.

따라서 DeFi 산업의 번영을 유지하는 열쇠는 유통 시장 가격이 지원되거나 심지어 상승할 수 있다는 것이며 위험은 유통 시장이 이제 "드럼을 치고 꽃을 넘기는" 바보 같은 게임이 되었다는 것입니다. 모두가 DeFi 코인에 관심이 없습니다.

서로 다른 플레이어 "클래스"의 점진적인 고형화로 인해 2차 시장의 중소 투자자는 1차 시장에서 혈액을 보충할 충분한 자금을 얻을 수 없으므로 2차 시장에서 이 "Bo 어리석은 게임"이 붕괴됩니다.

레몬"레몬""조잡한" 또는 "작동하지 않는 것"에 대한 미국 속어).

DeFi 분야에서 많은 프로젝트의 오픈 소스 코드로 인해 표절 비용이 매우 낮고 갑작스러운 부의 효과에 힘입어 점점 더 많은 "레몬" 프로젝트가 등장했습니다. 8월 이후 DeFi "땅개" 프로젝트가 천둥을 치거나 도주한다는 소식이 자주 들리고 많은 "피를 빨아먹는 프로젝트"가 등장하여 고품질 프로젝트의 유동성을 약탈하여 시장에서 역선택, 높은 -품질 프로젝트는 점차 제거되고 품질이 낮은 프로젝트는 점차 시장을 점유하면서 투자자도 시장을 떠나기 위해 "발로 투표"하기 시작했으며 이는 2차 시장의 통화 가격에 반영되었습니다.

블록아크 공동창업자인 모커(Mo Ke) 역시 "지난 6월 말 DeFi 투기 파동이 시작된 지 두 달 가까이 됐다. .핵심이유는 매수주문이 없다는데 어떻게 매수주문 없이 오를수 있단 말인가 무한부정이고 무한컷일수 밖에 없다 내주변에 억대 버는 큰돈들 많음 대부분 다 손에 쥔다 위에."

물론 DeFi 유동성 채굴의 감소가 DeFi 개발의 끝을 의미하는 것은 아닙니다.

데이터 관점에서 볼 때, 6월에 유동성 채굴이 대중화되기 전에 체인의 고정된 위치의 가치는 이미 미화 10억 달러에 도달했습니다. 불과 3개월 만에 거품을 터뜨리는 것입니다.

거품의 붕괴는 실제로 전체 DeFi 산업의 건전한 정화입니다.

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시장 전망: 비트코인은 여전히 ​​강세

투자자들에게 시장 전망과 대처 전략에 대해 더 걱정하는 것은 없습니다.

현재 유동성 채굴 프로젝트는 기본적으로 죽었다고 선언되고 실제로 살아남을 수 있는 프로젝트는 거의 없기 때문에 오데일리는 신중하게 유통 시장에 가서 관련 프로젝트를 구매(수락)할 것을 권장합니다.

"다음으로 시장은 어려운 게임기에 접어들었습니다. 더 이상 7월과 8월에 돈을 모으는 단계가 아닙니다. 우리는 돈을 버는 전략에서 돈을 잃지 않는 전략으로 전환해야 합니다." Mo Ke는 위와 같은 제안을 했습니다.

또한 비트코인은 여전히 ​​좋은 투자 대상입니다. 유동성 채굴 프로젝트의 파산으로 인해 자금이 비트코인과 같은 주류 통화로 다시 유입될 가능성이 높습니다. 9월 4일 이후 비트코인은 꾸준히 반등하기 시작하여 8% 증가했습니다.

Bitcoin의 부상을 지원하는 또 다른 원동력은 전 세계 중앙 은행의 물 방출입니다. 현재 연준은 경제 회복을 촉진하기 위해 느슨한 통화 정책을 계속 시행할 수 있습니다.

이 점은 최근 미국 증시에서도 확인할 수 있다. 단기 조정을 경험한 후 지난주 미국 주요 3대 주가 지수는 안정화 및 반등을 시작했습니다.

미국 증시와 상관관계가 높은 비트코인도 강한 상승세를 유지하고 있다. 특히 최근에는 흡혈 현상이 나타나고 DeFi 토큰이 급락하고 주류 통화가 약간 하락했으며 BTC가 번창하고 있습니다. 그러나 이와 동시에 비트코인의 거래량은 크게 늘지 않고 있어 시장 전망 속 자금이 파이로 돌아올지 귀추가 주목된다.