YFI 창립자: 미화 1억 4천만 달러를 잠그는 yETH 기관총 풀을 이해하는 방법
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, 저자: Andre Cronje, 컴파일러: Overnight Porridge, 허가 하에 출판.
DeFi 유동성 마이닝 프로토콜인 Yearn.finance는 최근 yETH 스마트 풀을 출시하여 시장에서 빠르게 인기를 얻었으며, 9월 4일 데이터에 따르면 yETH Vault는 약 1억 4천만 달러 상당의 345,000 ETH를 성공적으로 락킹했습니다. 작성 당시 yETH 스마트풀은 연평균 약 33.49%의 수익률을 보여 일반 자산관리 상품보다 월등히 높은 수익률을 보이고 있는데, 이 상품의 수익률은 어디에서 오는 것일까?
이 중요한 문제에 대해 YFI 설립자 Andre Cronje는 다음과 같이 설명했습니다.
이 기사는 yETH 스마트 풀이 어떻게 작동하는지에 대한 간략한 소개를 제공하기 위한 것이며 현재 상당한 양의 잘못된 정보가 유포되고 있는 것 같습니다.
먼저 yETH 스마트풀의 수입은 어디서 나오나요?
차입, 자산은 Aave, Compound 및 dYdX 플랫폼을 통해 대출되어 이자를 얻습니다.
거래 수수료를 얻기 위해 Uniswap, Balancer 및 Curve에 제공되는 LP 소득
Compound, Balancer 및 Curve와 같은 유동성 인센티브는 유동성 공급자에게 추가 인센티브를 제공합니다.
yETH 스마트 풀과 관련된 위험:
대출과 관련된 위험은 yETH Smart Pool이 대출자이기 때문에 자산을 항상 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 따라서 작동 원리에 따라 자산 풀이 비워질수록(즉, 최대 대출 금액) 더 높은 이자가 발생합니다. 이를 통해 새 자산을 제공하거나 빌린 자산을 반환할 수 있지만 빌릴 수 있는 것보다 더 많은 자산이 제공되는 창이 있습니다.
관련된 스마트 계약 위험이 있을 수 있으며 항상 버그 및 기타 결함의 가능성이 있습니다.
낮은 수수료를 의미하는 거래 활동 부족
유동성은 가격 변동을 조장하여 불안정한 연간 수익률(APY)을 초래합니다.
yETH 스마트 풀 설명:
yETH 스마트 풀은 Maker에게 DAI를 발행하기 위한 ETH를 제공합니다.
DAI는 yDAI(yearn.finance DAI 스마트 풀)에 제공됩니다.
yDAI 스마트 풀 설명:
curve.fi/y에 제공되는 DAI;
CRV를 받기 위해 대시보드에 잠긴 curve.fi/y LP 토큰;
우리는 yETH 스마트 풀과 그것이 발행하는 DAI와 사용 가능한 DAI에 대해 많은 잘못된 정보를 보았습니다. 이는 대출 기관/차용인 활용과 다르지 않습니다.
당신이 대출 기관에 100개의 토큰을 제공하고 누군가가 50개의 토큰을 빌린다면. 그러면 100개의 토큰을 인출할 수 없지만 50개의 토큰을 인출할 수 있습니다. 50개의 토큰을 인출할 때 차용인은 추가 프리미엄을 지불하므로 다른 대금업자가 토큰을 늘리도록 인센티브를 받거나 차용인이 부채를 상환합니다.
이것이 Smart Pool의 기본 전제이며 yETH도 예외는 아닙니다. 그러나 yETH가 yDAI를 사용하기 때문에 차이점이 있습니다. "대부자"는 실제로 curve.fi입니다.
자산 풀의 DAI가 낮아지면 차익 거래자는 DAI를 다른 스테이블 코인(USDC, USDT 또는 TUSD)과 교환하여 풀의 DAI 양을 증가시킵니다. 그리고 DAI가 제거되면 DAI 거래의 가치가 더욱 높아집니다. 이것은 대출 기관과 차용인 활용에 대한 동일한 설명입니다.
