대중 과학: 가스 가격을 헤지하기 위해 아편에 대한 콜 옵션을 구매하는 방법
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, 저자: Anastasia Korchagina, 번역: Min Min, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.
금융 상품 거래를 통한 위험 헤지의 일반적인 사용 사례
다음은 옵션 거래를 통해 가스 가격 상승 위험을 헤지하는 방법에 대한 자세한 지침입니다.
옵션 거래는 가스 가격의 변동으로부터 자신이나 프로젝트를 보호하기 위한 일종의 보험으로 생각할 수 있습니다.
콜옵션 매수는 높은 가스비를 헤지하는 방법입니다. 현재 계약이 있고 가스 수수료의 실행 가격이 35gwei라고 가정합니다. 즉, 다음 주에 계약은 평균 가스 가격이 35gwei가 될 것으로 예상합니다. 이 계약을 통해 트레이더는 0.35WETH(단가는 35gwei)의 가격으로 10,000,000개를 매수할 수 있습니다. 이번 주 평균 가스 가격이 35gwei 이상이 될 것이라고 생각한다면 콜 옵션이 필요한 것입니다. 계약 가격은 잊어버리고 이번 주말로 빨리 감아봅시다.
-그림 1: 평균 가스 가격이 35를 초과 -
시나리오 1: 휘발유 가격 상승! (그림 1 참조)
예상할 수 있듯이 휘발유 가격은 평균 45gwei까지 치솟았습니다. 가스 가격에 대한 콜 옵션을 단가 35gwei로 구입했고 현재 가스 가격이 45gwei로 상승했기 때문에 0.1WETH의 순이익을 얻었습니다.
이미지 설명
-그림 2 휘발유 평균값이 35보다 낮습니다 -
시나리오 2: 가스 가격이 하락합니다. (그림 2 참조)
예측에 실수를 하셨습니다. 이번 주 휘발유 가격은 평균 15gwei로 매우 낮습니다. 실제 가스 가격이 콜 옵션 가격보다 낮기 때문에 옵션을 "행사"하지 않습니다. 이것은 의료보험과 같은 것으로 건강이 좋으면 의료서비스를 이용할 필요가 없기 때문에 선택권을 행사하지 않습니다. 이 경우 옵션 거래자가 잃는 모든 것은 계약 비용입니다.
"그런 옵션 계약의 판매 가격은 얼마입니까? 가격은 얼마입니까?"
다음과 같은 이유로 여기에는 정답이 없습니다.
옵션 계약의 가격은 아편 거래소가 아니라 시장에 의해 결정되며, 오더북을 통해 다른 사용자가 그러한 계약에 대해 얼마를 지불할 용의가 있는지 알 수 있습니다.
물론 가격이 불공평하다고 생각되면 원하는 가격으로 매수 또는 매도 주문을 생성할 수 있습니다.
주문을 제출할 때 가격을 설정하기만 하면 됩니다. 그런 다음 귀하의 주문이 주문서에 추가되어 해당 가격으로 귀하에게 매도하려는 상대방을 기다립니다.
주문서에서 다른 구매 주문과 해당 가격을 볼 수 있습니다. 현재 최고 매수 주문 가격은 0.011 WETH입니다.
이미지 설명
- 번역가의 주: 위의 그림은 거래 과정과 콜 옵션의 결과를 시뮬레이션한 것입니다. Alice가 Bob에게 콜 옵션을 매도한다고 가정하면 Bob은 실제로 Gas 가격이 강세이고 Gas 가격이 상승할 것이라고 생각합니다. 앨리스는 그 반대입니다. Bob은 즉시 0.1 WETH를 지불하고 Alice는 0.245 WETH를 잠가야 합니다. 옵션 만기 후 Gas의 가격이 상승하면 Bob은 Gas의 양과 옵션 가격과 시가의 차액만큼 수입을 얻을 수 있고(계약수수료도 지불) Alice는 Bob의 수입과 계약수수료를 돌려받는다. 남은 자금. 가스 가격이 하락하면 Bob은 구매 권한을 전혀 행사하지 않으므로 옵션 구매 비용만 손실되고 Alice는 순 옵션 프리미엄을 얻고 계약에 잠긴 자금을 돌려받을 수 있습니다. -
거래 보호
꼬리 위험을 피하기 위해 가스 가격 옵션과 같은 당사가 제공하는 모든 파생 상품에는 고정된 개시 증거금 요건이 있습니다. 즉, 주문 시점에 구매자와 판매자가 잠근 초기 마진은 귀하의 손익을 제한합니다.
