Deribit 옵션 시장 보고서: 0629 - ETH 및 BTC 왜도

Deribit德瑞课堂

特邀专栏作者

2020-06-29 16:22 (UTC+8)

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최근 몇 달 동안 ETH가 BTC보다 지속적으로 낮은 것으로 판단하면 BTC 옵션 시장에는 더 활발하고 더 큰 거래 그룹이 있으며 그들의 견해는 가격에 더 두드러지게 반영됩니다.

AI 요약

편집자 주: 이 기사의 출처는Deribit Deri의 트레이딩 클래스(ID: deri_trader), 허가를 받아 게시했습니다.

이 방송은 Deribit과 Greeks.live가 공동으로 제공합니다.

【목표 실적】

BTC 역사적 변동성

7d 25.94%

14d 31.90%

30d 50.97%

60d 60.80%

1Y 86.21%

ETH 역사적 변동성

7d 35.90%

14d 46.41%

30d 57.04%

60d 68.25%

1Y 103.45%

Deribit Deri의 트레이딩 클래스(ID: deri_trader)

【비트코인 옵션】

, 허가를 받아 게시했습니다.

【목표 실적】

정규화된 각 기간의 내재 변동성:

현재: 1m 53%, 3m 65%, 6m 72%

6/28：1m 54%, 3m 66%, 6m 73%

ETH 역사적 변동성

왜도:

비트코인과 이더리움의 역사적 변동성은 계속 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 최근 몇 년 동안 현재의 낮은 변동성과 유사한 기간이 많지 않습니다.11월 18일, 3월 19일, 9월 19일의 변동성은 매우 낮았습니다.

6/28：1m -15%, 3m -5.5%, 6m +2.2%

보조 제목

【비트코인 옵션】

미결제약정은 6억9300만 달러로 6월 26일 인도 전 13억 달러보다 46.7% 감소했다.

거래량은 잔잔하고 시장의 무관심으로 인해 포지션 확장 속도가 빠르지 않습니다.

숨겨진 파도는 계속해서 쇠퇴합니다.

【ETH 옵션】

왜도:

최근 몇 달간 좌편차가 심해 하방보호 수요가 풋 가격을 밀어올린 것으로 보인다.

각 표준화 기간 IV:

풋/콜 비율 포지션 비율은 0.48로 낮은 수준을 유지했다.

6/28：1m 53%，3m 65%，6m 72%

Four Witches에서 큰 배달 후 위치 분포가 그림에 표시됩니다. Call 측의 입장은 매우 분명합니다.

왜도:

만기일별 미결제약정 분배는 아래 그림과 같습니다. 7월말이 절정입니다. 시장은 근월 거래에 열중하고 있습니다. 미결제약정과 유동성 모두 최적입니다.

6/28：1m -6.2%, 3m +1.9%, 6m +5.4%

보조 제목

【ETH 옵션】

Jeff Liang

CEO of Greeks.Live

거래가 조용하고 미결제약정 회복이 느립니다.

각 표준화 기간 IV:

현재: 1m 51%, 3m 65%, 6m 71%

ETH의 내재 변동성은 BTC IV보다 프리미엄이 없습니다.

왜도:

현재: 1m -5.8%, 3m +3.9%, 6m +7.6%

왜도는 안정적으로 유지됩니다. 최근 몇 달 동안 ETH가 BTC보다 지속적으로 낮은 것으로 판단하면 BTC 옵션 시장에는 더 활발하고 더 큰 거래 그룹이 있으며 그들의 견해는 가격에 더 두드러지게 반영됩니다.

포지션 변화를 분석한 결과 주간과 7월 말 포지션이 급격히 증가했다.

2020년 6월 29일 11:30

보조 제목

【용어 사전】

내재 변동성(IV)

시장에서의 옵션 거래가격을 BSM 옵션 가격결정모형에 대입하여 도출한 변동성 값입니다. 즉, 옵션 호가의 내재 변동성 값은 얼마입니까? 이름이 매우 생생합니다.

BSM은 모델의 세 저자인 Black-Scholes-Merton의 성의 약어입니다.

과거 변동성(HV) 또는 실현 변동성(RV)

두 용어 모두 동일한 의미를 갖습니다.

기초 가격의 과거 변동성을 측정한 것입니다.

구체적으로 특정 일자 표본간격(과거 7일, 30일, 60일, 등), 이 일련의 일의 일일 수익률을 계산합니다. 수익률의 표준 편차입니다. 1년에 포함된 거래 시간의 제곱근(주식 시장은 근 부호 250을 곱하고 디지털 통화 시장은 근 부호 365를 곱함)을 곱하여 연환산합니다. 결과 값은 역사적 변동성입니다.

왜도

거짓값 콜과 거짓값 풋의 가치를 측정하는 지표.

델타 절댓값도 0.25인 Call의 IV를 취하고 Put의 IV를 빼서 양의 값을 얻으면 거짓 값 Call이 더 비싸게 되는 것을 우편향(right bias)이라고 합니다. 오른쪽이 오른쪽이면 행사 가격이 높아집니다) .

음의 값을 얻으면 Put의 거짓 값이 더 비싸게 되는데, 이를 왼쪽 편향이라고 합니다(행사 가격의 좌표축을 관찰하십시오. 왼쪽이면 행사 가격이 더 낮습니다).

Skew.com 웹사이트에서는 Put IV에서 0.25 Delta의 Call IV를 뺀 반대 차이가 적용됩니다. 따라서 부호를 조정해야 합니다. 그러나 좌표축을 시계 반대 방향으로 90% 회전한 후에도 왼쪽과 오른쪽의 구분이 여전히 매우 명확합니다.

잔고 (At the Money, ATM)

행사 가격이 현재 기본 가격에 가까운 옵션을 등가격 옵션이라고 합니다.

(근월) 등가격 옵션의 델타 절대값은 0.50에 가깝고 감마, 세타, 베가의 절대값은 모두 이 부근에서 최대가 됩니다.

외돈(OTM)

콜: 현물 가격이 7,000이고 행사 가격이 10,000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 높습니다.

풋: 현물 가격이 7000이고 행사 가격이 6000인 등 행사 가격이 현물 가격보다 낮습니다.

외가격 옵션 가격은 만기 시 0으로 돌아갑니다.