Stablecoins의 간략한 역사: 암호화된 세계의 마스터 키

cryptocurrencies의 가격은 격렬하게 변동하여 stablecoins의 출현으로 이어집니다.

다음 주말은 아들의 생일입니다. 그는 당신이 비트코인에 투자한 것을 알고 있으므로 생일 선물로 비트코인 ​​1개를 요구합니다.

당신은 놀라서 그에게 이렇게 물었습니다.

무엇?

생일 선물로 5만 3천 7백 달러를 주길 원하세요?

육만 이천 백 달러는 많은 돈입니다!

왜 칠만팔천사백 달러가 필요합니까?

46,540 위안으로 무엇을하고 있습니까? 분명히 말해!

사람들은 미친 인플레이션의 세계에서 비트코인이 우리의 피난처가 될 수 있기를 희망하며 비트코인은 어떤 국가의 통화 정책과도 연결되어 있지 않으며 사람들은 그것에 높은 기대를 걸고 있습니다. 그러나 많은 기대에도 불구하고 우리는 한 가지 사실을 직시해야 합니다. 비트코인과 심지어 암호화폐의 세계는 여전히 너무 작고 비트코인과 같은 자산은 널리 채택되지 않았습니다. 주된 이유 중 하나는 가격 변동입니다.

전통적인 암호화폐는 변동성이 매우 높으며 가격이 하루에 10-20% 변동하는 것이 드문 일이 아니므로 일상적인 거래에서 많은 사람들이 사용할 수 없습니다. 2017년은 암호 화폐에 있어 가장 열광적인 해였습니다. 미친 듯이 10,000배 증가했지만 2018년에는 모든 것이 사라졌습니다. 이것은 소수에게는 카니발의 순간으로 이어지지만 많은 사람들에게는 악몽입니다.

cryptocurrencies가 제공하는 이점은 확실히 무시할 수 없지만 급격한 가격 변동은 많은 진지한 플레이어를 멀리합니다. 상승세를 보는 것은 흥미롭지만 모든 사람이 투자자 사고방식을 가지고 있는 것은 아닙니다. 대부분의 국가의 규제는 암호화폐에 우호적이지 않기 때문에 변동성은 기관 투자자를 암호화폐에서 더욱 멀어지게 합니다.

스테이블 코인 등장

이러한 맥락에서 스테이블 코인이 등장했습니다.

가치 저장소

암호화폐 거래는 변동성으로 인해 복잡해 정확한 금액으로 거래하는 것이 거의 불가능합니다. 스테이블 코인의 주요 임무는 변하지 않은 거래 가치를 보호하는 것입니다. 이것은 또한 암호 화폐에 대한 강력한 사례를 만들고 점진적으로 본격적인 가치 저장소로 변환합니다.

스테이블 코인이 분산형 금융 서비스의 대량 채택을 위한 촉매제가 될 수 있습니까? 금융 기관은 새로운 기술의 도움으로 더 강해지기를 희망하고 암호화폐 커뮤니티는 디지털 통화의 대중화를 촉진하는 데 전념하고 있습니다.Stablecoin은 절충안이 될 수 있습니다.

스테이블코인이 달성하고자 하는 것은 다음과 같습니다.

• 외환 거래 방식과 유사하게 서로 다른 암호화폐 거래 쌍 간에 안정적인 거래를 수행합니다.

• 시장이 불안정한 시기에 포트폴리오를 다양화하십시오.

• 법정 화폐를 사용하는 것처럼 쉽게 일상적인 거래에 사용될 수 있기를 바랍니다.

• 디지털 통화의 대중화를 촉진합니다.

• 새로운 금융 생태계를 형성합니다.

• 투자 계획을 돕고 현재 암호화폐 시장 변동성을 최소화합니다.

• 초인플레이션으로 고통받는 국가의 시민들을 돕기 위해 전 세계적으로 사용되는 안정적인 통화 역할을 합니다.

비트코인에 대한 사토시 나카모토의 비전은 그것을 전자 현금으로 사용하는 것이지만 암호화폐 형제인 비트코인은 일상 거래에서 거의 사용되지 않습니다. 반대로, 높은 가격 변동과 높은 수수료로 인해 많은 암호화폐가 일상적인 거래 및 장기 투자에 부적합합니다.

Stablecoin은 다음과 같은 암호화폐의 모든 ​​이점을 제공합니다.

• 암호화 보안

• 자산을 디지털 방식으로 전송하는 기능

• 빠르고 쉬운 거래

스테이블 코인의 개념은 2012년 마스터코인의 첫 번째 버전에 첨부된 문서에 공식적으로 등장했습니다. 설립자 주장 Mastercoin 프로토콜"cryptocurrencies가 안정적인 전통 자산에 연결될 수 있습니다."(Mastercoin의 간략한 역사를 볼 수 있습니다: blog.omni.foundation)

2014년 7월 Realcoin이 설립되었고 같은 해 11월 20일에 Tether로 이름이 변경되었습니다. 2015년 Tether Corporation은 완전히 실현된 최초의 스테이블 코인인 USDT를 출시했습니다. USDT는 미국 달러로 지원되며 미국 달러와 1:1로 고정됩니다. 이듬해 유럽의 비슷한 회사가 EURT를 만들었습니다.

2016년 1월, 이더리움의 코드 기여자 중 한 명이 스테이블 코인 프로젝트인 DigixDAO를 만들었습니다.

가장 많이 언급되는 프로젝트인 MakerDAO는 2014년에 만들어진 이더리움의 초기 탈중앙화 자율 조직 중 하나이며, Dai는 MakerDao 프로젝트에서 만든 스테이블 코인의 이름입니다. 3년 후인 2017년 12월 다이는 공식적으로 런칭되었고 현재 블록체인 스테이블코인 생태계에서 인기 있는 프로젝트로 발전했습니다.

물론 리브라, JP모건 코인 등 더 많은 프로젝트들이 양조되고 발전하고 있으며 스테이블 통화 분야에서도 2020년에는 더욱 흥미진진한 이야기를 접할 수 있을 것으로 기대된다.

암호화폐를 교환 수단으로 둘러싼 논란에도 불구하고 일부 스테이블코인은 규제 승인을 통해 주류 수용을 얻기 위해 만들어졌습니다. 예를 들어 Gemini 달러 및 Paxos 프로토콜은 뉴욕 주 금융 서비스부(NYDFS)에서 라이선스를 받았습니다.

스테이블코인 발행자는 보유자로부터 토큰을 되사거나 상환해야 할 의무가 있습니다. 스태빌라이저 채권이 보유자에 대한 발행인의 의무를 나타내는 경우 이는 채권 유형을 구성할 수 있습니다. 따라서 달리 입증되지 않는 한 스테이블 코인은 채권 및 증권으로 간주될 가능성이 높습니다.

싱가포르 통화청(MAS)의 체계 하에서 안정적인 가치 자산은 채권으로 간주되며 발행인은 국가의 증권선물법(SFA)에 따라 자본 시장 상품을 거래하기 위해 자본 시장 서비스(CMS) 라이선스를 보유해야 합니다. ) .

리브라와 미국 의회 사이의 많은 만남을 되돌아보면 스테이블 코인이 더 많은 대중에게 다가가는 과정에서 직면하고 해결해야 할 법적 및 규제 문제가 여전히 많다는 것을 예측할 수 있습니다. 이것은 또한 더 넓은 의미에서 암호화폐 커뮤니티에 대한 예를 설정하여 암호화폐에 어떤 종류의 규제가 적절한지 생각할 수 있게 합니다. 앞으로 어떤 일이 일어날까요?

많은 stablecoin 백서에는 cryptocurrencies가 다음을 기반으로한다고 명시되어 있습니다."화폐수량론"가격 안정성을 유지하기 위해 통화 공급을 제어하도록 설계되었습니다.

아래 그림의 수학 방정식을"피셔 방정식". 17세기 고전 경제학자들에 따르면 20세기 어빙 피셔와 밀턴 프리드먼"화폐수량론"전통적인 이론은 이 방정식을 개발했습니다.

요컨대, 통화 공급 속도 x 속도는 물가 수준 x 거래량과 같습니다. ( M x V = P x T )

M의 가치는 두 배가 되고 V와 T는 같으면 이론적으로 P는 두 배가 되므로 각 통화 단위의 가치는 반으로 줄어듭니다.

대부분의 저명한 경제학자들은"피셔 방정식", 장기간 사용시,"피셔 방정식"효과적입니다. 따라서 경제학자들은 17세기 이전에 등장한 고전적 통화 이론에 기초하여 스테이블코인이 화폐 공급을 늘리거나 줄여서 가격 안정을 유지할 것이라고 믿고 있습니다.

이 개념에 따르면 스테이블 코인은 암호화폐의 가치가 일정 가격대 이하로 떨어지면 사용자가 암호화폐를 포기하는 경향이 있고 스테이블 코인의 총 공급량이 감소하여 가치가 안정되기 때문에 안정적으로 유지될 수 있습니다. 토큰의 가치가 특정 가격대 이상으로 상승하면 사용자는 암호화폐의 공정한 시장 가치를 유지하기 위해 더 많은 공급을 추가합니다.

낡은 이론으로서 화폐수량론은 몇 가지 문제점을 안고 있다. 예를 들어 V와 T는 장기적으로 일정하다고 가정합니다. 따라서 M과 P는 완전히 비례합니다. 지능형 설계로 인해 이 이론은 돈과 거래의 속도가 일정할 것이라고 가정하고 선진 경제 구조를 기반으로 개발되었습니다. 그러나 블록체인 프로젝트는 빠르게 변화하고 있고 기술이 초기 단계에 있기 때문에 토큰 속도와 거래량을 계산하기 어렵고 일정하다고 가정하기 어렵습니다. V와 T가 변수임을 고려하면 다음과 같이 해야 할 수도 있습니다."피셔 방정식"더 많은 변수를 추가하십시오.

이름에서 알 수 있듯이 스테이블코인은 안정성을 염두에 두고 설계된 토큰입니다. 이 안정성은 어떻게 달성됩니까? 다른 유형의 stablecoin에는 다른 접근 방식이 있습니다.

수십 가지 유형의 스테이블 코인이 유통되고 있지만 모두 담보 스테이블 코인, 비담보 스테이블 코인 및 하이브리드의 세 가지 범주로 나뉩니다.

담보 스테이블코인

• 피아트 지원 스테이블 코인

법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인은 스테이블코인을 설계하는 가장 일반적이고 간단한 방법입니다. 이러한 스테이블코인의 가치는 명목 화폐의 준비금과 연결되어 있습니다.

테더(USDT)는 법정화폐로 지원되는 최초의 스테이블 코인입니다. 그러나 2014년 출시 이후 Tether는 미국 달러 보유액을 보유하고 있음을 입증하는 감사 문서를 작성하지 않았다는 비판을 받아왔습니다. 2019년 4월 뉴욕 법무장관은 Tether의 모회사인 iFinex를 기소했습니다. Bitfinex는 Tether의 준비금을 사용하여 자체 지급 능력을 유지한다고합니다.

하지만 이 사건으로 인해 테더는 스테이블코인으로서의 지배력을 잃지 않았습니다. 이 보고서를 작성할 당시 Tether는 CoinMarketCap에서 4위를 차지했습니다. 더 큰 투명성을 제공하는 다른 많은 스테이블 코인이 있습니다. 예를 들어 TrueUSD라는 회사는 준비금을 확인하는 감사 문서를 게시했습니다. Paxos Standard 및 Gemini Dollar는 뉴욕주의 규제를 받습니다. USD 코인은 또한 금융 기관이 보유한 준비금으로 뒷받침됩니다.

또한 중앙 은행 디지털 통화 발행을 지원하기 위해 지폐를 사용하는 개념도 우리가 본 다양한 뉴스 보도에 자주 등장했습니다. ECB와 중국 모두 자체 버전의 중앙 은행 디지털 통화를 탐색하고 있습니다.

• 암호화폐 지원 스테이블코인

암호화폐로 지원되지만 프로토콜을 사용하여 가치가 스테이블 코인을 지원하는 토큰의 가격에 따라 변동하지 않도록 하는 스테이블 코인입니다. DAI가 가장 유명한 예입니다. DAI 토큰은 미국 달러의 가치에 고정되고 에테르로 뒷받침됩니다. DAI의 가격은 ETH 가격 변동에 따라 MKR 토큰을 생성하고 소멸시키는 Maker 스마트 계약을 통해 유지됩니다. Maker는 사용자가 다른 유형의 토큰으로 DAI를 지원할 수 있도록 다중 통화 Dai 토큰을 출시했습니다.

암호화폐로 뒷받침되는 스테이블코인은 명목 자산으로 뒷받침되는 스테이블코인만큼 인기가 없었습니다. 그래도 몇 가지 다른 주목할만한 점이 있습니다. 현재 다른 DeFi 프로젝트보다 더 많은 ETH가 Maker에 잠겨 있기 때문에 이 프로젝트는 소극적 소득을 얻는 방법으로 탈중앙화를 믿는 사람들 사이에서 여전히 매우 인기가 있습니다. 그러나 한 가지 우려는 스테이블 코인이 시장이 급락할 경우 담보가 부족해질 수 있다는 것입니다. 지난 3월 암호화폐 시장의 급격한 가격 하락 동안 MakerDao도 심각한 문제에 직면했습니다.

자산 기반 스테이블코인은 지폐나 암호화폐 이외의 자산 보유고로 뒷받침됩니다. 이 범주는 비교적 새롭지만 매우 광범위해질 가능성이 있습니다. 이러한 토큰은 반드시 명목 화폐의 가격에 연결되는 것이 아니라 기본 자산의 가치에 연결됩니다.

예를 들어, 베네수엘라의 유명하지만 실패한 페트로 오일 코인 프로젝트는 유가와 관련이 있습니다. Digix는 금 가격에 의해 뒷받침되고 고정됩니다. 마찬가지로 Paxos Standard의 발행사인 Paxos는 Paxos Gold라는 금 기반 토큰을 제공합니다.

비담보 스테이블 코인

알고리즘 스테이블 코인 또는 시뇨리지 공급 코인으로도 알려진 이 토큰에는 기본 자산이 없습니다. 변동성을 완화하기 위한 수단으로 수요와 공급에 따라 가치가 증가하거나 감소하는 중앙은행이 발행하는 명목화폐와 다소 유사합니다. 이러한 유형의 스테이블 코인은 현재 위에서 언급한 다른 스테이블 코인에 비해 잘 알려져 있지 않습니다.

이러한 스테이블코인이 다른 유형의 스테이블코인보다 덜 인기 있는 이유 중 하나는 안정성을 달성하는 데 특별히 효과적이지 않기 때문일 수 있습니다. 예를 들어, DAO가 관리하는 무담보 스테이블 코인인 NuBits는 달러 페그가 여러 번 깨지면서 실패했습니다. 준비금이 부족하다는 것은 갑작스러운 수요 감소에 대해 헤지할 것이 없다는 것을 의미합니다.

하이브리드 스테이블코인

하이브리드 스테이블코인은 변동성을 상쇄하기 위해 알고리즘이나 투표를 사용하면서 토큰에 하이브리드 예비 지원을 제공함으로써 모든 스테이블코인의 최고의 기능을 결합한다고 주장합니다. 그러나 그들은 종종 다소 복잡한 방식으로 구성됩니다.

오로로라다오(현 IDEX)가 발행한 스테이블 코인인 Boreal은 하이브리드 스테이블 코인의 한 예입니다. ETH 준비금과 대출의 조합으로 지원되며 가격은 IDEX 생태계의 분산형 은행인 Decentralized Capital에서 관리합니다.

또 다른 예는 보다 중앙 집중화되고 최근에 출시된 Saga입니다. 이 프로젝트는 노벨상을 수상한 경제학자 Myron Scholes가 포함된 자문 팀인 Facebook의 Libra의 라이벌로 선전되는 야심찬 프로젝트입니다. ERC-20 Saga 토큰은 IMF의 특별 인출권에 고정되어 있으며 처음에는 준비금으로 지원됩니다. 그러나 프로젝트는 시간이 지남에 따라 토큰의 가치가 기본 스마트 계약에 의해 전적으로 결정될 것으로 예상합니다.

Stablecoin은 이제 매우 일반적이며 암호 화폐 거래소에서 거래할 수 있습니다. 당연히 스테이블코인은 암호화폐 시장의 변동성 기간 동안 더 나은 가치를 유지합니다. 한 가지 예는 많은 코인이 30-70% 하락한 최근 암호화폐 시장 붕괴 당시였습니다. USDT(테더)는 미국 달러를 기반으로 하는 스테이블 코인으로 변동성이 8%에 불과합니다.

그러나 스테이블 코인이 암호화폐가 아니라고 생각하는 암호화폐 애호가들도 있는데 그 이유는 다음과 같습니다.

• 중앙 집중식 디자인. 일부 사용자는 전통적인 은행 시스템에 대한 구속력이 소유자에게 탈중앙화 및 익명성을 제공하는지 여부를 확신하지 못합니다.

• 그 뒤에 실질적인 자산 지원이 없습니다. 어떤 사람들은 암호화폐가"위조 지폐"그러나 1970년대 이후에는 명목 화폐 뒤에 실제로 자산이 없었습니다.

• 암호 화폐는 해킹할 수 없는 컴퓨터 네트워크 내에서 고유한 코드 또는 디지털 원장을 나타냅니다. 그러나 안정적인 통화 시스템에서 전통적인 자산을 추가하려면 종종 특별한 보관 조건이 필요하고 이러한 조건에 대한 자금을 제공하고 제3자가 감사에 참여해야 합니다. 다시 cryptocurrencies의 전체 목적을 무효화합니다.

스테이블코인과 스테이블코인의 실세계 가치 자산은 일상 생활에서 사용될 수 있으며, 이는 암호화폐 전체를 채택할 수 있는 문을 열어줍니다.

대부분의 사람들이 스테이블 코인의 형태로 디지털 현금을 사용하고 나면 암호 화폐 커뮤니티는 탈중앙화의 이점과 무신뢰 현금 교환의 필요성에 대해 사람들을 더 잘 교육할 수 있습니다. 디지털 현금에 대한 경험을 통해 새롭고 매우 복잡하며 끊임없이 진화하는 핀테크 생태계에서 배울 것이 적습니다.

대체로 스테이블 코인은 활기찬 암호화폐 미래의 핵심 요소가 될 수 있습니다. 주류 암호화폐 채택을 진행하려면 변동성이 큰 시장에서 실행 가능한 헤징 메커니즘으로 스테이블코인이 필요할 수 있습니다.

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면책 조항: 이 기사는 저자의 독립적인 의견이며 Blockchain Institute(공개 계정)의 입장을 대변하지 않으며 투자 의견이나 제안을 구성하지 않습니다.

원래의:https://hackernoon.com/

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