좌장: Tina, OKEx 지역 개발 이사

특별 게스트: OKB 운영 책임자

강강씨

제3자 투자 리서치 기관인 비청평가(Bicheng Evaluation)의 전 공동 창립자로서 3년 이상 블록체인 산업 연구에 주력해 왔으며 현재 연구소의 애널리스트이자 비디오 "Odaily"의 기조 연설자로 활동하고 있습니다. TV".

Tina: 최근 시장 분석, 감산 시장이 이전 상승의 물결에 소비되었습니까?

강강 선생님:

이 그래프는 분기별 배송 계약의 기준을 보여줍니다. 다른 현물과 분기 계약의 차이점은 분기 계약이 현물보다 큰 경우를 프리미엄이라고 합니다. 우리는 약 $10,500를 찾을 수 있는데 당시 프리미엄은 매우 높았습니다. 배송계약의 프리미엄 뿐만 아니라 무기한 계약의 프리미엄도 최근 며칠간 최고가가 5% 가까이 오를 것입니다. 5%의 개념은 무엇입니까? 2017년에 비트코인 ​​가격이 20,000달러에 가까웠던 것을 되돌아봅니다. 당시에는 기본적으로 6%에 불과했습니다.

선물뿐만 아니라 마진 파이낸싱 및 증권 대출 사업의 레버리지도 매우 높아 가장 높은 34:1로 사람들이 매우 낙관적이라고 할 수 있습니다. 선물의 거래량은 분명히 현물보다 높습니다. 거래량이 훨씬 많고 현물 시장에서 모멘텀이 부족한 느낌입니다.

따라서 지난 며칠간 하락에 대한 몇 가지 요인이 있습니다: 하나는 그 당시 상승 물이 상대적으로 높았고 차익 거래의 압력을 가했고 계약 기준 - 상승 물 거래량. 또 다른 부분은 전체 시가총액이 부족하다는 것입니다. 이전 몇 차례의 압력 수준에 대한 전반적인 기여 후 급격한 감소는 최소 8,400 달러에 도달했습니다.

마지막 물결은 반감기의 이점 중 하나를 소비했습니다. 반감기 시장은 일반적으로 비트코인에 매우 유리합니다. 올해는 주류 코인들이 모이는 반감기라 모두가 좋은 시장이 있을 것이라고 예측하고 있습니다. 그런데 당시 비트코인 ​​뿐만 아니라 BCH, BSV, ETC 등도 30% 이상의 되돌림을 하고 있음을 알 수 있습니다. 일부는 가장 낮은 지점에서 50% 이상 회복하기도 했으며 이로 인해 엄청난 수의 락업이 발생했으며 모두 대량 되돌림입니다.현재 위의 압력 수준은 상대적으로 무겁습니다. 아마도 전고점 돌파는 어려울 것으로 예상됩니다.

Tina: 요즘 모두가 주목하고 있는 핫스팟 중 하나가 연준의 50bp 금리 인하인데, 이것이 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

화요일에 연준은 비트코인에 일반적으로 긍정적인 50 베이시스 포인트의 휴일을 발표했습니다.

화요일에 연준은 비트코인에 일반적으로 긍정적인 50 베이시스 포인트의 휴일을 발표했습니다.

위 그림의 50 베이시스 포인트는 지난 30년 동안 처음으로, 처음은 1998년 러시아 주권 위기 때였고, 두 번째는 당시 인터넷 거품에 나타났습니다. 911년과 2008년의 서브프라임 모기지 위기는 이런 50bp 금리 인하가 채택됐을 때의 금융위기 수준이라고 할 수 있다.

금리 인하란 말 그대로 사용하는 돈이 싸고, 예치한 이자는 그만큼 이자를 적게 받는다는 뜻이다. 기업이나 개인이 은행에서 빌릴 수 있는 금리도 낮아졌다. 이자율이 낮아지면 개인도 회사도 돈을 은행에 맡기고 싶어하지 않고 투자를 위해 더 높은 이자율을 찾을 수 있습니다. 일반적으로 금리가 낮으면 더 많은 돈이 시장에 유통되고 경제가 더 잘 돌아가게 됩니다.

최근 몇 년 동안 실업률이 점진적으로 감소했으며 미국 주식 시장은 특히 발병 훨씬 이전에 상승했음을 알 수 있습니다.

연준은 2019년 8월 금리를 인하했다. 통화 정책은 일반적으로 이러한 종류의 역순환을 채택합니다. 경기가 과열되면 보통 금리를 인상합니다. 시장에서 더 적은 돈이 유통되게 하십시오. 경기가 너무 추울 때나 침체가 예상될 때 우리는 이렇게 금리를 인하합니다. 지난해부터 세계 경제가 하강 국면에 접어들었다고 할 수 있다.

최근 시장 심리는 매우 공황 상태이며 미국의 장기 및 단기 국채는 최근 특히 급격히 하락했습니다. 역전 현상까지 나타나 단기 국채의 금리와 수익이 장기 국채보다 높다. 10년 만기 국채는 국가에 대한 국민의 신뢰와 정서를 반영한다.

VIX 지수는 공황 지수이며 또한 매우 높습니다. 인터넷 거품이 패닉에 빠졌던 2001년에 가까워 변동성을 기준으로 측정한 것이다.

가장 최근 미국 주식의 되돌림은 15%를 넘어 20%에 육박했습니다. 어떤 사람들은 경제 위기가 있을 수 있다고 생각합니다. 우선 전염병이 실제로 여러 국가의 생산에 영향을 미쳤기 때문에 경제 위기를 배제할 수 없습니다. 그러나 발병 후 모든 국가와 기업은 해당 국가의 통화 정책 및 재정 정책에 상응하는 계획을 가지고 있습니다. 회사의 현금 흐름 준비금. 항상 확실한 계획이 있기 때문에 경제 및 금융 위기 상황에서 발생하기가 상대적으로 어렵습니다.

그러니 당황하지 마세요. 그 기간은 몇 달을 기다려야 할 수도 있고, 심지어 3분기와 2분기도 좋은 매수 기회일 수 있습니다. 중국 A주의 추세는 분명히 독립적이며 중국의 전염병은 어느 정도 통제되고 있습니다. 따라서 일부 해외주식시장과 비교하여 일정한 헤지효과를 가지고 있다.

일반적으로 미국 달러뿐만 아니라 금과 미국 주식은 음의 상관관계를 가집니다. 전 세계의 양적 완화 정책과 양의 상관관계가 있습니다. 양적 완화는 시장에 더 많은 돈이 순환하게 하고 사람들은 안전한 자산을 찾는 것을 선호합니다. 안전 자산과 대체 자산이 있을 뿐만 아니라 경제 위기나 양적 완화의 맥락에서 더 나은 성과를 거두기도 합니다.

대체자산은 부동산과 같은 전통적인 주식, 채권 등과는 다릅니다. 헤지 펀드, 사모 펀드, 상품 및 예술. 비트코인을 포함하여 모두 이 대체 자산에 속합니다.

어떤 사람들은 비트코인과 금을 비유하고 싶어하는데, 우리는 2019년 금과 비트코인의 추세가 특히 중미 무역 전쟁 후반기에 상대적으로 유사하다는 것을 알 수 있습니다. 사람들은 비트코인이 확실한 헤징 효과가 있다고 생각할 수 있지만 최근 시장 상황으로 볼 때 금은 매우 잘 상승했지만 비트코인은 대신 하락장에서 벗어났습니다. 안전자산으로서 비트코인이 논란이 되고 있음을 보여준다. 현재 비트코인은 대체 자산의 범위에만 포함될 수 있습니다.

현재 금은 10조 판에 가까운 반면 비트코인은 현재 1600억 달러에 불과합니다. 차이가 상대적으로 크고 비트코인의 상대적인 집중도와 통제도가 상대적으로 높다고 할 수 있습니다. 헤지 펀드 헤지 자산은 많은 양의 자금을 보유해야 하므로 비트코인은 현재 특정 헤지 속성을 가지고 있지만 위험한 대체 자산에 가깝습니다.

최근 비트코인이 그다지 좋은 추세를 보이지 않는 이유 중 하나는 주식 시장을 포함한 최근 주변부, 상품의 변동폭이 커서 비트코인 ​​전체가 변동성의 매력이 부족하다는 것입니다. 이번에 비트코인이 7,000달러에서 10,000달러로 오르면 30~40% 정도만 늘어날 수 있는데, 상승이 그렇게 매력적인가요? 예를 들어 Tesla, 일부 제약주, 원자재, 구리, 금, 은은 모두 상대적으로 변동폭이 큽니다.

티나: 전문 투자자인 강강씨가 투자 경험과 위험 팁을 알려드릴 것입니다.

강강 선생님:

장기적으로 Bitcoin에 대한 강세를 비교하십시오. 현재 전염병의 불확실성은 여전히 ​​상당히 크기 때문에 여러 국가와 회사가 계획을 가지고 있지만 일단 통제되면 주식 시장이나 일부 자산에 비해 낮은 지점에 있을 수 있습니다. 그러나 여전히 매우 불확실합니까? 조금 기다리시면 하반기까지 가셔도 될 것 같고, 7~8월에 끝나는 것이 좋을 것 같습니다. 따라서 투자 목록에 넣을 고품질 자산을 기다리고 찾을 수 있는 것이 좋습니다.

금융 유통 및 유통 시장에는 28-20 규칙이 있습니다. 2-3%의 사람들만 돈을 벌면 나머지 사람들은 돈을 잃고 있습니다. 보통 사람들에게는 이러한 생존자 편향이 대부분 발생합니다. 선물은 매우 높은 수준의 전문성이 필요합니다.전체 포지션을 제어해야 할 뿐만 아니라 헤지도 필요합니다.다양한 시장의 거래 깊이를 아주 잘 이해하려면 전문성이 필요합니다.

중요한 것은 귀하의 위치를 ​​통제하고 이 거래에 대한 귀하의 평가입니다. 전체적으로 거래의 이익과 배당률, 받는 포인트 수수료 및 손절매 손절매 손절매 이익 포지션을 평가해야 합니다. 지속적으로 거래 시스템을 개선하십시오.

2015년 A주 강세장에서는 개인투자자가 전체 펀드의 3/4, 수익형 펀드가 1/4, 기관이 전체 펀드의 1/4이나 3/4을 차지했다. 총수익률(28법칙, 현실에서도 그 중 미국주식의 개인투자자 비중은 6%에 불과하다.

2015년 A주 강세장에서는 개인투자자가 전체 펀드의 3/4, 수익형 펀드가 1/4, 기관이 전체 펀드의 1/4이나 3/4을 차지했다. 총수익률(28법칙, 현실에서도 그 중 미국주식의 개인투자자 비중은 6%에 불과하다.

현재의 통화권은 초기 A주 시장과 유사 현재 개인투자자의 비율이 상대적으로 높으며 레버리지를 높일 확률이 높으면 개인투자자의 손실을 확대할 수 밖에 없으며 레버리지 투자는 레버리지가 낮은지 높은지 레버리지, 포지션 관리, 포인트 관리, 손절매, 손절매 관리는 매우 엄격합니다. 같은 방향의 황소와 공매도, 헤지 포지션을 가지려면 현물과 선물 사이 또는 사이에서 헤지할지 여부, 각 거래소의 거래 종류 및 거래 깊이와 같은 시장에 대한 좋은 이해가 필요합니다. 선물 및 옵션, 또는 다양한 거래 유형 간 헤징 등), 레버리지는 이익을 확대할 뿐만 아니라 실수를 확대할 수 있습니다. 유통 시장에서는 종종 생존자 편향이 발생합니다. 1,000만 명 이상 또는 1억 명 이상 사람들은 생존자 편향에 속합니다. a 행) (소매 투자자는 선물을 할 가능성이 더 높습니다. 기복을 쫓는 시장 정서에 따라 가장 큰 기여는 거래소에 취급 수수료를 기여하는 것일 수 있습니다)