USDT의 지속적인 마이너스 프리미엄의 논리
이 기사의 출처:해시파이(ID: 해시파이), 작성자: Adeline, 승인을 받아 전달됨.
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2020년 이후 비트코인 가격은 지속적으로 상승 추세를 보였습니다.
혹자는 시장의 반감기 때문이라고 하고, 혹자는 국제적 긴장 속에서 비트코인의 두드러진 헤지 속성 때문이라고 합니다. 원유와 금도 "실수"했지만 Bitcoin은 여전히 기세를 유지합니다. 데이터에 따르면 2020년 1월 1일부터 현재(2020년 1월 18일)까지 비트코인은 23.56% 상승했으며, 글로벌 파이낸스 보고서에 따르면 이는 2012년 이후 최고의 실적을 기록했다.
많은 사람들이 "봄이 왔다"고 말합니다.
바이특가 변동 추이 데이터 출처 : BITSTAMP
그러나 랠리 뒤에는 작년 11월 중순 이후 스테이블 코인 USDT의 장외 가격(인민폐 기준)이 마이너스 프리미엄 상태에 있음을 관찰했습니다. 평신도의 관점에서 이러한 종류의 마이너스 프리미엄은 미국 달러와 위안화에 대해 미국 달러보다 낮은 환율로 미국 달러에 1:1로 고정된 USDT를 구입할 수 있음을 의미합니다.
데이터에 따르면 강세장에서 대부분의 USDT OTC는 양의 프리미엄이 있습니다. 마이너스 프리미엄.OKEx 명목화폐 거래에 따르면 2018년 10월 16일 오후 1시부터 오후 2시 30분까지 USDT/RMB는 6.70에서 6.20으로 직접 하락했으며 프리미엄이 붙었습니다. -8%의 비율. 분명히 이번에 마이너스 프리미엄은 일반적인 논리와 다릅니다.
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데이터 소스: 크라켄"Stablecoin은 안정적이지 않고 약간의 마이너스 프리미엄은 정상적인 현상이지만 미국 달러에 대한 USDT의 약간의 프리미엄과는 완전히 다릅니다.OTC 시장에서 USDT의 현재 가격은 6.78위안입니다.해외 RMB와 비교 환율 6.86, USDT의 현재 프리미엄 지수는 -1.18%였으며, 프리미엄 지수는 1월 11일경 -3%까지 낮아져 반년이 넘는 신저점을 기록하며 마이너스 프리미엄의 깊이를 보여주고 있다."
정상적인 상황에서 상당한 프리미엄이 있는 경우 벽돌 이동 당사자가 발생하며 마이너스 프리미엄이 너무 높으면 벽돌 이동 당사자는 RMB를 사용하여 OTC 플랫폼을 통해 USDT를 구매한 다음 미국 달러로 교환할 수 있습니다. .이익. USDT 벽돌 이동 당사자가 국제 은행 계좌를 통해 프리미엄을 평활화하여 이 마이너스 프리미엄이 너무 오래 지속되지 않도록 하는 것은 당연합니다. 그러나이 마이너스 프리미엄은 거의 두 달 동안 지속되었습니다.
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데이터 출처: 차이넥스트
USDT 할인 및 프리미엄 지수는 USDT의 OTC 가격과 역외 RMB 환율을 기반으로 ChaiNext에서 계산합니다.USDT와 USD 간의 백분율 비율로 토큰 시장에 들어오고 나가는 자금의 밀집 정도를 반영합니다. 지수가 100이면 USDT 패리티, 100보다 크면 USDT 프리미엄, 100보다 작으면 USDT 할인을 의미한다.
더욱이 최근 위안화에 대한 달러 환율이 급격하게 하락하면서 위안화 가치가 크게 상승했다. 화폐계 일각에서는 USDT를 숏포지션에 보유하고 있어도 단절의 운명을 피할 수 없고, 누워서 총살당한다고 조롱하기도 한다.
현 시장에서 미국 달러로 결제되는 거래소는 주로 미국의 코인베이스로 사용자가 직접 법정화폐 거래를 할 수 있고, 사용자는 미국 달러를 거래소에 직접 충전해 암호화폐를 구매할 수 있다는 점을 아셔야 합니다. Binance, Huobi, OKEX 등과 같이 일반적으로 거래량이 많은 다른 많은 거래소는 USDT 장외(OTC)로 변환한 다음 예치해야 하는 통화 대 통화 거래입니다. 교환. Chainalysis 보고서에 따르면 일반적인 환경 등의 요인으로 인해 중국에서 비트코인 현물 거래의 99%가 위안화 입금의 주요 채널인 USDT에서 결제됩니다.
따라서 국내 시장의 관점에서 USDT에 대한 위안화의 마이너스 프리미엄은 위안화 자금의 유출로 이해할 수 있습니다.
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그러나 위의 미 달러 대비 USDT 프리미엄 분석에 따르면 미 달러 대비 USDT 프리미엄 지수는 비교적 안정적으로 유지되고 있습니다. 차익거래에서는 프리미엄 외에 거래비용(취급수수료 등)을 공제해야 하며, 미 달러화와 위안화 환율의 과도한 변동 위험도 고려해야 한다. 비트코인 거래 플랫폼 크라켄(KRAKEN) 데이터에 따르면 2020년 이후 USDTUSD의 변동폭은 0.1% 이내로 유지되고 있다. BTC 움직이는 벽돌의 수가 의심스럽습니다.
상대적으로 신뢰할 수 있는 또 다른 진술은 USDT 장외 마이너스 프리미엄이 현금화를 열망하는 많은 양의 자금의 결과라는 것입니다. USDT의 장외 가격의 급격한 하락은 외부 자금 유입이 단계적으로 "고장"되었고 장외 투자자가 시장 진입에 "저항"하고 있음을 보여줍니다. 통화 서클 @blockchain의 Weibo big V William은 중국 설날이 다가오고 "새해를 맞아 동전을 판매"하기 때문이라고 생각하는 블로그를 게시한 적이 있습니다.
@blockchain William Weibo의 스크린샷
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웨이보 네티즌 댓글
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동시에 그는 USDT 벽돌 이동 당사자가 이번에 마이너스 프리미엄이 평준화되는 것을 보지 못한 이유는 미국 달러 추세에 대한 비관적 기대 때문이라고 생각합니다. 달러는 12월 이후 계속해서 약세를 보였고, ABN AMRO는 이전에 무역 긴장이 완화되고 세계 경제가 개선 징후를 보여 안전 자산 수요를 약화시키면서 미국 달러가 손실을 확대할 것이라고 예측했습니다.
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