보고서: 전 세계 ETH의 1/3은 376명의 개인이 보유하고 있지만 ETH 거래 유동성의 7%에 불과합니다.

오데일리 제작

역자 | 왕예

에디터 | 루샤오밍

오데일리 제작

역자 | 왕예

에디터 | 루샤오밍

블록체인과 암호화폐의 본질은 탈중앙화입니다.그러나 암호화폐 세계에는 매우 중앙 집중화되는 현상이 있습니다.ETH의 30% 이상과 BTC의 20% 이상이 극소수의 대규모 투자자 손에 있습니다.암호화된 세계에서 , "거대 고래"라고합니다. 최근 BTC가 급등했고 BTC 시장에 이어 ETH, XRP로 대표되는 주류 화폐들도 상승세를 보이고 있다. 그리고 이러한 "거대한 고래"는 종종 BTC 및 주류 통화 급등의 "원동력"으로 모두에게 오해를 받습니다.

5월 15일, Chainalysis 연구원은 ETH를 보유하고 있는 "거대 고래"에 대한 심층 연구를 수행했으며, 이 "거대 고래"가 ETH 거래량의 7%만을 차지했으며, ETH 급등에 어떤 추진력도 미치지 못했다는 사실을 발견했습니다. 그러나 당일 거래부터 거래량 측면에서 그들의 ETH 대량 매도는 시장의 유동성을 크게 개선했습니다.

"ETH 고래"는 많은 양의 ETH를 보유하고 있지만 시장에서 거의 "활성화"되지 않습니다.

체이널리시스는 암호화폐 보유자가 세계 500위 안에 드는 계정 보유자를 "거대한 고래"로 정의하며 암호화된 자산을 거래소 외부에 저장하는 서비스는 제외한다. 서비스와 고래를 구별하는 것은 보고서에서 가장 어려운 부분이며 실제 개체에 연결된 수년간의 블록체인 데이터를 통해서만 수행할 수 있습니다. 5월 1일 체이널리시스의 분석 및 집계에 따르면 상위 500개 계정 중 124개는 서비스 프로젝트이며 376개만이 '거대 고래'다. 체이널리시스는 이 376마리의 ETH 고래가 2019년 총 ETH의 33%를 차지했으며, 이는 2016년 47%에서 하락한 것입니다.

이 "고래"는 항상 많은 양의 ETH를 통제했지만 이러한 "고래"가 ETH 거래량의 작은 부분만을 차지한다는 것은 이상합니다. 거대 고래가 보유한 ETH는 항상 전체 ETH의 25-40%를 차지했지만 ETH 거래량의 5%-18%에 불과했습니다. 대부분의 "큰 고래"(약 60%)가 ETH를 장기간 보유하고 있으며 ETH를 거래하지 않거나 정기적으로 거래소와 거래하지 않기 때문입니다.

대부분의 "ETH 고래"는 활동적인 ETH 거래자가 아닙니다.

• "ETH Whale"은 ETH 가격에 영향을 미치지 않지만 ETH 장중 가격의 변동성을 증가시킬 것입니다.

• "ETH 고래"가 ETH 가격을 높이기 위해 거래소에서 대량 주문을 할 수 있습니까? 최근 ETH 급등의 배후에 그들이 있습니까? Chainalysis는 다른 주요 암호 화폐에 비해 부의 집중도가 높기 때문에 ETH를 중심으로 이 질문에 대한 연구를 수행했습니다.

• 지금까지 대부분의 분석은 이러한 "거대 고래" 활동이 ETH 가격 상승을 주도한다는 것을 증명할 데이터가 충분하지 않다는 것을 보여줍니다. Chainalysis는 분석을 위해 "벡터 자동 회귀 모델"(가격과 흐름 변수 간의 상호 의존성을 설명하는 VAR 모델)을 사용합니다. VAR 모델을 통해 ETH 가격과 ETH 일중 변동성에 미치는 영향을 추정합니다.

비트코인 가격

"거대 고래"가 거래소로 이체한 ETH의 양"자이언트 고래"가 거래소에서 이체한 ETH의 양이 세 가지 변수를 기반으로 Chainalysis는 2016-2019년 동안 ETH 활동을 분석하여 다음을 발견했습니다.

ETH의 가격은 BTC의 가격에 따라 변동합니다. 평균적으로 5월 14일,

BTC 가격이 1% 상승할 때마다 ETH 가격은 1.1% 상승합니다.