테더로 가는 스테이블 코인 샤프닝

秦晓峰

Odaily资深作者

@QinXiaofeng888

2019-05-11 09:30 (UTC+8)

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Tether의 패권이 바뀔까요?

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Tether의 패권이 바뀔까요?

오데일리 제작

저자 | 친샤오펑

에디터 | 루샤오밍

오데일리 제작

저자 | 친샤오펑Tether 에디터 | 루샤오밍최근 스테이블코인 시장이 또 다시 난관에 봉착했습니다.스테이블코인 대군주Stuart Hoegner사용자 자금의 유용에 대한 노출, 채우기

암호화폐 거래소 Bitfinex, 8억 5천만 달러 손실PeckShield; Tether 및 Bitfinex의 법률 고문

USDT의 74%가 현금 및 등가물에 의해 뒷받침되는 것으로 확인되었습니다.Tether테더가 USDT 사기를 횡령했다는 뉴욕 검찰의 고발로 USDC, PAX 등 스테이블 코인에 대한 수요가 급증했고, 4월 26일에만 미화 5000만 달러 이상이 발행됐다.

한편 최근 여러 퍼블릭 체인에서 스테이블 코인이 발행되는 등 최근 스테이블 코인 시장에 새로운 변화가 일어나고 있는데, 퍼블릭 체인이 스테이블 코인 경쟁의 새로운 주전장이 될 것인가? 서로 다른 자산(법정 통화, 암호화폐, 실물 자산)에 고정된 스테이블 코인으로 누가 마지막 웃음을 갖게 될까요? 스테이블 코인을 헤징 도구로만 사용할 수 있으며 국경 간 결제가 더 넓은 시장을 지원할 수 있습니까?

뉴욕 검찰 고발, GUSD, PAX와 같은 규제된 스테이블 코인은 안전하고 건전합니다 규제가 미래 성공의 열쇠일까요?

보조 제목

1. 스테이블 코인은 퍼블릭 체인에 대한 수요가 거의 없습니다.IOST2019년 4월 이전에는 암호화폐 시장의 모든 주류 스테이블 코인이 ERC20 표준(USDT도 비트코인 옴니 프로토콜을 기반으로 발행됨)을 기반으로 발행되었습니다. 즉, 이더리움 퍼블릭 체인에서 발행되었습니다.TRON그러나 올해 4월 이 상황이 깨지면서 스테이블코인이 다른 퍼블릭 체인에 진입하기 시작했다.

4월 4일

USDC 및 TUSD를 기반으로 하는 안정적인 통화 iUSD, 즉 iUSD는 USDC 및 TUSD의 IOST 버전 발행 발표; 4월 9일,DapptotalUSDT의 TRON 버전인 TRC20 기반 스테이블 코인 USDT 출시 발표, ONT는 지난 5월 1일 PAX의 ONT 버전인 온톨로지 OEP-4 프로토콜 기반 스테이블 코인 PAXO 출시를 발표했습니다.

Zhimi 대학 설립자인 Liu Changyong은 트래픽이 초기 스테이블 코인이 이더리움을 선택한 중요한 이유라고 생각합니다. 또한 이더리움을 선택한 또 다른 이유는 옵션이 적고 그 당시 다른 퍼블릭 체인이 아직 나오지 않았기 때문입니다.

Ontology의 CEO인 Li Jun은 코인을 안정화하여 다른 퍼블릭 체인에 진입하는 주된 이유는 트래픽 확보라고 생각합니다. 현재 주요 퍼블릭 체인의 생태계가 발전하기 시작했고 DApp의 활성 사용자가 빠르게 증가했으며 일부는 Ethereum을 능가했습니다. ~에 따르면

5월 6일 데이터에 따르면 주요 퍼블릭 체인의 활성 사용자 순위는 EOS(74132), TRON(43746), ETH(11597) 및 IOST(7559)입니다.

이더리움이 완전히 로드되기 시작하면서 다른 퍼블릭 체인은 여전히 블루오션이며 스테이블 코인에 충분한 경쟁 여지를 제공합니다.

"퍼블릭 체인 생태학의 발전과 함께 퍼블릭 체인의 DEFI(탈중앙화 금융), 담보 보관 등 모두 가치 평가를 위한 안정적인 통화와 명목 화폐 예금이 필요합니다." Li Jun은 교환 후 다음 안정적인 통화가 메인이라고 설명했습니다. 전장은 퍼블릭 체인이 될 것입니다. "3가지 주요 응용 시나리오가 스테이블 코인의 미래를 결정합니다. 스테이블 코인은 주로 주요 거래소에서 홍보하고, 스테이블 코인은 주로 대규모 선도적인 퍼블릭 체인 생태계에서 홍보하며, 전통적인 기업이 탈중앙화 사업을 수행할 때 액면가를 위해 스테이블 코인을 선택합니다."

그러나 Liu Changyong은 Li Jun의 관점에 동의하지 않고 퍼블릭 체인은 스테이블 코인의 운반자일 뿐이라고 생각합니다. , 퍼블릭 체인은 스테이블 코인의 엄청난 트래픽을 가져올 수 있는 성공을 위해 경쟁해야 합니다. "성숙한 스테이블코인은 퍼블릭 체인의 경쟁 대상입니다. 퍼블릭 체인의 전쟁터 중 하나는 스테이블코인이지 그 반대는 아닙니다."

Lin Jiapeng은 퍼블릭 체인과 스테이블 통화 간의 불평등한 관계로 인해 퍼블릭 체인이 협력을 촉진하기 위해 이익을 내야 할 수도 있다고 덧붙였습니다. "퍼블릭 체인은 스테이블 코인을 구매하기 위해 자체 자금을 지출한 다음 자체 체인에서 이러한 스테이블 코인을 발행할 수 있습니다."

현재 ONT, TRON 및 IOST를 제외한 다른 퍼블릭 체인은 스테이블 코인과의 협력을 발표하지 않았습니다.

Liu Changyong은 "스테이블코인의 성공은 주로 시장을 놓고 경쟁하는 것이고 시장은 주로 거래소이기 때문에 스테이블코인의 전쟁터는 여전히 거래소에 있다"고 말했다.

2. 국경 간 결제가 주요 트렌드가 될 것입니다.

스테이블 코인의 역할에 관해서는 먼저 명목 화폐와 암호화폐 사이의 가교로 언급될 것입니다.

USDT 발행사인 Tether는 2014년 초에 설립되었지만 실제 성장은 정확히 2017년 중국의 "9.4 공지" 이후에 일어났습니다. 당시에는 명목화폐로 암호화폐를 직접 구매하는 방식과 명목화폐의 헤징 기능(이전에는 명목화폐 거래쌍이 있었음)이 끊겼고, 사람들은 거래를 위해 테더(Tether)와 같은 안정적인 통화로 전환해야 했습니다.

이미지 설명(스테이블코인이 등장한 시점)현재 시장은 스테이블 코인의 미래 기능이 국경 간 지불로 확장될 수 있다고 믿고 있습니다.

암호화폐를 통한 국경 간 결제는 전송 시간과 비용을 크게 절약할 수 있습니다.전송 시간은 네트워크 정체에 따라 다르며 전송은 몇 분 안에 완료될 수 있습니다.또한 전송 수수료도 크게 줄어듭니다. 5월 1일

비트코인 고래JP Morgan "Loaded"는 SegWit 기술을 사용하여 40,000 BTC(미화 2억 3천만 달러)의 거액을 전송하고 처리 수수료는 미화 3.93달러에 불과하지만 기존 국가간 결제 수수료는 0.25%-0.3%(58만 미국 달러-690,000 미국 달러) .Facebook하지만 다른 암호화폐는 스테이블코인에 비해 가격 변동성이 높아 크로스보더 결제 수단으로 적합하지 않기 때문에 향후 스테이블코인이 크로스보더 결제에서 지배적인 위치를 차지하게 될 것입니다.

일부 금융 대기업도 이 분야에 발을 들이기 시작했습니다. 2월 14일 미국 거대 은행

고객의 즉시 결제 서비스를 지원하는 안정적인 통화인 JPM 코인(모건 코인) 출시에 앞장서고 있습니다.

또한 비자, 마스터카드, 퍼스트데이터 등 수십 개의 금융기관 및 온라인 가맹점과 접촉해 암호화폐 기반 결제 시스템을 출시하고 있다.

그러나 JP Morgan Chase와 같은 전통적인 금융 기관에 비해 신규 진입자는 규제 및 컴플라이언스 문제를 해결해야 합니다.호펙스의 빈센트 첸 최고운영책임자(COO)는 "국경 간 결제는 스테이블코인을 법정화폐로 전환하는 것이므로 규정 준수와 감독이 스테이블코인이 잘 되기 위한 핵심 요소"라고 설명했다. 국경을 넘어 해외 사업의 중요한 조건입니다. "한편으로는 법정화폐의 환전 창구이면서, 다른 한편으로는 기존의 외환통제정책과 국경간 서비스(전자상거래, 물류, 거래 및 기타 애플리케이션 시나리오)."앞서 OK그룹도 국경간 결제에 들어갈 계획이었지만 컴플라이언스 문제(라이선스)로 결국 좌초됐다. OK의 초기 직원에 따르면 OK의 안정적인 통화 계획은 몇 년 전에 제안되었으며 당시 주요 방향은 국경 간 지불이었습니다. 결국 국가 간 결제에는 금융 라이센스 문제가 포함되어 있었고 당시 OK는 라이센스를 얻지 않았기 때문에 계획은 사산되었습니다.

OK 그룹

스테이블 코인 OKUSD의 출시를 발표했습니다. 스테이블 코인의 파트너인 프라임 트러스트(Prime Trust)는 네바다주 금융 기관의 은행 규제 기관으로부터 허가를 받았습니다.

"그러나 스테이블 코인이 법정 통화의 제약을 받더라도 감독과 획기적인 감독은 항상 역동적인 게임 개발입니다. 스테이블 코인은 여전히 법정 통화보다 국경 간 유동성이 더 강합니다." .

3. 피아트 통화 스테이블 통화는 결국 세계를 자랑스럽게 여길 것입니다.

이른바 자산유동화형은 법정화폐(미국달러, 일본엔, 유로), 암호화자산(ETH, BTC), 실물자산(주택, 금, 다이아몬드 등) 등 다양한 자산을 고정하는 것을 말한다. 코드로 작성된 규칙의 비율은 환율을 유지하기 위해 stablecoins에 대한 수요에 따라 동적으로 공급을 조정합니다.

~에 따르면Blockchain이미지 설명

(두 종류의 스테이블 코인 비율)

~에 따르면

보고서에 따르면 현재 시장에는 54개의 스테이블코인 프로젝트가 있으며 그 중 26개(45%)만이 활성화되어 있고 5개만이 알고리즘 스테이블코인입니다. 주요 거래소에 상장된 스테이블 코인은 모두 자산 기반이며 주로 미국 달러에 고정되어 있습니다.

"미국 달러는 가장 세계화된 법정 통화이며 암호화폐 거래는 사용자 습관인 미국 달러 가격을 기준으로 합니다."라고 Lin Jiapeng은 설명했습니다.

Liu Changyong은 "미국 달러를 앵커링하여 얻은 안정성은 미국 달러의 안정성에서 비롯되며 암호화된 자산을 앵커링하여 이러한 안정성을 달성하기는 어렵습니다. 암호화된 자산 시장이 급격히 변동하면 전체 시스템이 붕괴될 수 있습니다."라고 Liu Changyong은 말했습니다. , "주로 물적 자산을 고정시키는 문제는 담보의 유동성이 너무 빈약하여 효과적인 상환을 달성할 수 없다는 것입니다. 역사상 토지에 저당 잡힌 지폐가 있었지만 실제로 실패했고 실현 가능성이 없습니다."

ETH 자산을 고정하여 생성되는 안정적인 통화인 DAI를 예로 들어 보겠습니다. 약세장에서 ETH 공약이 증가함에 따라 많은 양의 안정 통화 DAI가 생성되어 실현을 위해 유통시장으로 유입되어 DAI의 가격이 오랫동안 $1 이하로 유지되었습니다. 사용자의 대출 상환을 장려하기 위해 시장에서 DAI의 순환을 줄입니다.

, DAI의 발행사인 MakerDAO는 지난 2개월 동안 5번의 안정적인 금리를 인상했습니다. 이 금리는 3월 초 3.5%였으며 현재는 19.5%입니다.

보조 제목

4. 법적 통화 채널을 차단되지 않은 상태로 유지하는 것이 생명선이며 감독을 수용해야 합니다.

PAData 데이터에 따르면 Tether의 시장 점유율은 2018년에 25% 감소했습니다. 현재 Tether의 시장 점유율은 79%입니다.

이미지 설명

주류 스테이블 코인의 상대적 시장 점유율, 데이터 출처: CoinMarketCap

테더가 발행한 USDT는 원래 스테이블 통화계의 대군주였으며 이후 불투명성 때문에 의문이 제기됐지만 여전히 시장에서 1위를 차지하고 있다.Lin Jiapeng은 거래소로서 규정을 준수하면 스테이블 코인이 더 투명해지고 통화 가격의 변동성이 줄어들기 때문에 실제로 규정을 준수하는 스테이블 코인을 더 기꺼이 선택할 것이라고 솔직하게 말했습니다."현재 우리는 GUSD와 같이 정부가 규제하는 스테이블 코인에 대해 여전히 더 낙관적입니다. GUSD는 미국 정부가 규제하기 때문에 암호화폐 시장의 다른 통화가 따라올 수 없는 위험에 저항할 수 있는 능력이 있습니다." "규제된 스테이블 코인의 출시는 또한 사용자에게 더 안전한 선택입니다."

뉴욕 금융 서비스국