기관: 시장, 1월 연준 금리 인하 배제 가격 책정, 최초 금리 인하 6월 가능성

Odaily 보도에 따르면 팡정증권 연구보고서는 12월 비농업 부문 고용 데이터가 엇갈렸으며, 미국 고용 시장 전체는 온화한 하락 추세에 있지만 실업률의 한계적 개선이 1월 연준의 추가 관망 이유를 제공했다고 밝혔습니다. 이는 대법원이 IEEPA 관세 위헌 선고 가능성과 결합되어 단기적으로 미국 주식과 달러에 긍정적, 미국 국채에 부정적일 수 있습니다: 신규 고용, 일자리 공실률, 시간당 임금 증가율 등 데이터는 12월 미국 고용 시장이 여전히 상대적으로 부진함을 보여주지만, 실업률 데이터의 한계적 하락은 몇 안 되는 밝은 점입니다. 금리 선물과 미국 국채 흐름을 볼 때, 데이터 발표 후 시장은 연준이 1월에 금리를 인하하지 않을 것으로 가격 책정했으며, 최초 금리 인하는 6월이 될 가능성이 있습니다. 동시에, 대법원이 최근 IEEPA 관세 위헌을 선고할 가능성으로 인해 경제 전망이 한계적으로 개선되고 인플레이션 압력이 약화되지만 재정 적자가 심화될 수 있음을 의미합니다. 연준이 금리 인하를 서두르지 않음 + 관세 완화 조합 하에서, 단기 미국 국채는 불리한 요인이 많아 고위 운영 확률이 높으며, 미국 주식은 AI 호황 + 관세 교란 감소, 특히 필수 소비재, 산업 등 관세 피해 부문의 탄력성이 큽니다. (Jin10)