의견: 7*24시간 나스닥 선물 계약의 가격은 레버리지와 청산 메커니즘에 의해 좌우되며, 진정한 가격 발견 메커니즘이 아닙니다.

X 플랫폼에 글을 쓴 마르코스 몸은 24시간 나스닥 계약이 진정한 지수가 아니라고 주장했습니다. 그 가격은 기초 기업, 옵션, 지정학적 사건에 대한 새로운 정보보다는 포지션, 레버리지, 펀딩 비율, 청산 메커니즘에 의해 거의 전적으로 좌우된다는 것입니다. 실제 시장이 마감되면 ETF 차익거래, 옵션 시장, 현금 유입은 발생하지 않습니다. 그저 가격, 청산 엔진, 그리고 거래자들의 개장 예측만 남을 뿐입니다. 그는 이것이 더 이상 가격 발견이 아니라 스트레스 테스트라고 지적합니다. 이러한 이유로 조용한 주말에 갑자기 4% 하락했다가 거의 즉시 이전 범위로 회복되는 현상이 발생할 수 있다는 것입니다. 이러한 급격한 변동성은 평균 회귀가 아니라 기준 시장이 다시 개장할 때까지의 공개적인 카운트다운으로 인해 시장이 재조정되는 현상입니다. 이러한 차이점 때문에 해당 상품이 때때로 갑작스럽고 극적인 불일치를 경험하는 것입니다. 낮은 변동성은 레버리지 사용을 부추기고, 레버리지는 손절매 주문을 누적시키며, 손절매 주문은 청산을 촉진하고, 청산은 상당한 일시적 변동성을 야기합니다. 해당 상품의 주말 변동성은 논리나 적정 가치에 의해 제한되는 것이 아니라 재무제표와 증거금 요건에 의해 결정됩니다. 대부분의 사람들에게 이는 미래 사건의 특정 수렴과 극도로 불확실한 경로를 가진 동전 던지기와 같은 도박입니다.