Polymarket「2028年大統領選挙」の流量王は…レブロン・ジェームズ？？？

オリジナル | Odaily（@OdailyChina）

著者｜Azuma（@azuma_eth）

『バロンズ』誌の記者Nick Devor氏は今朝、Xで非常に「奇妙な」現象を投稿した——Polymarketの「2028年大統領選挙」予測イベントにおいて、取引量の約70%が、ほとんど可能性がない（リアルタイム確率1%未満）候補者たちに集中しているというものだ。

例えば、取引量が最も高いのはなんとNBAスターのレブロン・ジェームズ（LeBron James、取引量4841万ドル）で、それに続くのはエンターテインメント界の名媛キム・カーダシアン（Kim Kardashian、取引量3384万ドル）、さらに後ろにはアメリカ市民権すら持たない（出馬資格を満たさない）候補者さえいる。例えば世界一の富豪イーロン・マスク（Elon Musk、取引量2314万ドル）、ニューヨーク市長のゾラン・マムダニ（Zohran Mamdani、取引量1839万ドル）……

一方、本当に確率の高い候補者たち、例えばリアルタイム確率でリードする副大統領のJD・ヴァンス（JD Vance、取引量1058万ドル）、カリフォルニア州知事のギャビン・ニューサム（Gavin Newsom、取引量1571万ドル）、国務長官のマルコ・ルビオ（Marco Rubio、取引量932万ドル）の取引量は、いずれも上記の「インフルエンサー候補者」たちを大きく下回っている。

Polymarketの公式データによると、現在「2028年大統領選挙」の総取引量は5.49億ドルに達し、すでに同プラットフォームで最もホットな賭けイベントとなっている。しかし、36人の候補者の取引量データを詳しく見ると、上記のような常識に反する状況が現れている。これはなぜか？人々は狂ったのか、ほとんどあるいは完全に不可能な候補者に賭けようとしているのか？

答えはもちろんそうではない。今年初め、Odailyは『予測市場で非常識な賭けをするのは誰か？』という記事を書いた。その中では「イエスの降臨」、「地球平面説」を例に、これらの荒唐無稽なイベントの賭けで取引したり流動性を提供したりするグループは、「宝くじ買い、ボット、エアドロップハンター」の3つのカテゴリーに分類できると説明した。

Nick Devor氏自身の説明も、我々が挙げた3つ目のロジックに合致している。彼は複数の主要アドレスが同じ候補者に対して同じ数量のYESとNOのポジションを保持していることを発見した。本質的には、Polymarketの補助金によるリスクフリーの収益を得るためだ——長期的な価格設定の正確性を維持するために、Polymarketは一部の市場におけるポジションに対し、総ポジション価値に基づいて年率4%の保有報酬を提供しており、「2018年大統領選挙」はまさにこの補助金対象イベントの一つである。

Nick Devor氏はこれについて、年率4%の利回りはすでにリアルタイムの米国債利回り（5年物は3.98%）を上回っており、大型投資家（ホエール）はこのような低リスクのポジションを好むだろうと述べた。例えば、ジェームズやカーダシアンのNOを購入し（とにかく同じだから、誰が人気があろうと買うだけだ）、この部分の収益を得る。もしYESとNOの両方のポジションを同時に保持すれば、リスクフリーの収益を実現できる。

なぜ一部のユーザーがこのような低確率候補者のYESを片側で小額保有するのかについて、別のXユーザーA5（@probablythenuts）は次のように説明している。このような多選択肢市場において、Polymarketは、ユーザーが一組のNOポジションを対応する別の一組のYESポジションに変換することを可能にする機能を提供している。

多くのユーザーは、流動性の深さや提示価格の優劣を考慮してこの機能を使用する——つまり、勝つと思う候補者のYESを直接買うのではなく、まず勝たないと思う候補者のNOを買い、それからそれらのNOを対応する一組のYESポジションに変換する。さらに、彼らは複数の候補者のNOを同時に購入し、変換後に別の対応する候補者たちのYESポジションを保持することもできる。これには、イベントで将来追加される候補者も含まれる。

したがって、Polymarketの「2028年大統領選挙」イベントでジェームズやカーダシアンを取引するユーザーたちは、狂ってもいなければ馬鹿でもない。彼らは安定した年率収益を得るためか、より優れた執行経路を得るためであり、操作は荒唐無稽に見えても、その背後にあるのは依然として合理性に駆られた行動なのである。