CertiKがSkynet予測市場レポートを発表：取引高が400％急増、繁栄の裏にある安全と規制リスク

2月10日、Consensus香港カンファレンス期間中、世界最大のWeb3セキュリティ企業CertiKは「Skynet 予測市場レポート」を発表し、現在の予測市場の成長要因、技術アーキテクチャ、セキュリティリスク、規制環境を体系的に分析した。レポートによると、世界の予測市場は正式に主流の視野に入り、2024年から2025年の間に、取引量は約158億ドルから635億ドルへと跳ね上がり、4倍もの増加を示した。

レポートは、取引規模が急速に拡大する一方で、業界はインフラセキュリティ、コンプライアンスの一貫性、長期的な持続可能性において依然として顕著な課題に直面していると指摘している。

パブリックチェーン別の予測市場週間取引量（出典：Dune）

市場構造：三つ巴の構図と構造的なシフト

レポートは、予測市場は現在、Kalshi、Polymarket、Opinionの三者が鼎立する局面を形成しており、これら3社で世界の予測市場の取引量の95%以上を占めているが、コンプライアンスの道筋、ユーザー構造、エコシステムの基盤において明らかな分化を示していると指摘している。

Skynetスコアで上位にランクインした予測市場プラットフォーム

上記の判断は、CertiK傘下のSkynet Top Board評価システムに基づいている。時価総額や取引量を主な参考とする市場ランキングとは異なり、このランキングは特定セグメントのプロジェクトの全体的なリスク構造と長期的な安定性に焦点を当てており、コードセキュリティ、基本面的健全性、運用レジリエンス、コミュニティ信頼度、ガバナンス能力、市場安定性などの多次元シグナルを総合的に評価し、短期的に活発なだけでなく、長期的な発展のレジリエンスも備えたプロジェクトを市場が識別するのに役立っている。

1. Kalshi（Skynetスコア：92.72）：米国大選やNFL試合を利用し、コンプライアンスの枠組みの中で米国市場を堅守し、Robinhoodとの統合により2,400万人の個人投資家にリーチしている。
2. Polymarket（Skynetスコア:89.88）：米国での地理的ブロックに直面しているにもかかわらず、依然として世界の暗号ネイティブユーザーの第一選択肢であり、その確率データは主要メディアの重要な引用源となっている。
3. Opinion（Skynetスコア：89.02）：最も急速に成長しているプラットフォームとして、BNBチェーンエコシステムのインセンティブに支えられ、わずか数ヶ月で約30%の市場シェアを獲得した。

注目すべきは、流動性が「構造的なシフト」を起こしていることだ：BNBチェーンの活発度は2026年初頭に従来の主導者であったPolygonを著しく上回り、週間資金流の最大シェアを吸収している。

繁栄の陰：偽装取引とインフラの脆弱性

しかし、急速な成長は同時にセキュリティリスクを増幅させている。取引高が記録を更新する一方で、CertiKの研究は業界が直面するリスクを明らかにしている：

• ウォッシュトレーディングの横行：エアドロップインセンティブのピーク時には、一部プラットフォームの偽装取引量の割合は推定で60%に達した。これは予測確率の正確性を損なうまでには至っていないが、流動性指標を著しく歪めている。
• Web2.5のハイブリッドリスク：2025年12月のPolymarketの本人確認プロバイダーへの攻撃事件は、スマートコントラクト自体が安全であっても、Web2アクセス層（メールログインなど）が予測市場の最も脆弱な部分になりつつあることを示している。
• 管理者権限のリスク：分散型の枠組みの中であっても、多くのプラットフォームは市場の一時停止やコントラクトのアップグレードを行う管理者権限を保持している。これらの権限が悪用されたり侵害されたりすると、ユーザーの資金安全と市場の公平性を損なうだけでなく、システム全体のセキュリティ境界を弱体化させ、システミックリスクを形成する可能性がある。

規制環境：世界的な断片化と「それぞれの道」

各地域の規制状況

規制環境の高度な断片化は、予測市場が直面するもう一つの長期的な課題であると考えられている。レポートは、異なる法域における政策の違いを整理している：

米国では、Kalshi対CFTC訴訟での勝訴が連邦レベルでの合法性を確立したものの、ニューヨーク州やカリフォルニア州などの州レベルの制限政策により、コンプライアンス環境が「断片化」する可能性がある。EUでは、ポルトガルとハンガリーが一部のプラットフォームを無許可のギャンブル行為として禁止に指定している。EUの「MiCA」法は発効しているが、ギャンブル免除条項は規制当局に予測市場を禁止する法的余地を与えている。

欧米市場の綱引きとは異なり、香港、ドバイ、シンガポールは明確な予測市場の規制枠組みの構築に積極的に取り組んでいる。レポートは、香港が近い将来に関連規則を明確化し、予測市場をコンプライアンス金融商品の範疇に組み込むことを予測している。

将来展望：セキュリティ技術が「後半戦」をどう定義するか？

CertiKはレポートで、将来長期的に生き残る予測市場プラットフォームは、複数の法域で流動性を維持し、機関資金を引き付けるに足るセキュリティインフラを構築し、インセンティブ駆動型の取引量への高い依存から脱却して持続可能なビジネスモデルを形成するという3つの条件を同時に満たさなければならないと結論付けている。

セキュリティリスク評価ヒートマップ

予測市場が個人投資家の投機プラットフォームから「不確実性の価格付けインフラ」へと進化するにつれて、その安全性と信頼性は業界の方向性を決定する重要な要素となっている。業界が直面するセキュリティ課題は、単一のスマートコントラクトリスクから、オラクルメカニズム、管理者権限管理、Web2とWeb3のハイブリッドアーキテクチャを含むシステム的な問題へと拡大している。

これらのリスクに対処するため、CertiKは現在、スマートコントラクト監査、Skynetリアルタイム監視、オラクルセキュリティレビュー、Web2.5ペネトレーションテストを含む対策ソリューションを提供しており、プラットフォームのコントラクト、権限、インフラレベルにおける潜在的なセキュリティ上の弱点を評価・軽減するために使用されている。レポートは最後に、機関資金と規制当局の注目が同時に高まっている背景において、セキュリティ能力は予測市場プラットフォームが長期的な信頼と持続的な発展を獲得するための基礎条件となりつつあると指摘している。

レポートリンク：https://indd.adobe.com/view/8d056d84-8393-4e9a-945a-5b0fec527adf