混沌の中で取引する：私とBitgetの2025
- 核心的な視点：市場は混沌としており、取引は防御と生存を最優先とすべき。
- 重要な要素：
- ETH/BTC為替レート取引の判断ミスにより、危うくロスカットに遭うところだった。
- アルトコインシーズンのナラティブは否定され、市場資金は米国株と主要通貨に流れている。
- 年間利益は10%だが、20%のドローダウンを経験し、規律が鍵となる。
- 市場への影響：投資家を堅実な戦略と多様な資産構成へと向かわせる。
- タイムリー性の注記：中期的な影響。
原文著者：CryptoSAWA（X：@0xsawa）
序章｜私が2025年に学んだこと：まず守り、そして攻める
私たちはかつて2025年を心から待ち望み、「暗号資産に友好的な大統領」トランプ氏の就任でその期待は頂点に達した。しかし、市場は10月以降、予想外の急転直下を見せた。
私の2025年を一言でまとめると：市場の混沌を受け入れ、「生き残る」ことを最優先にした一年だった。
私もかつては永遠のブルマーケットを信じ、ナラティブの革新を信じ、「現物なら大丈夫」と信じていた。しかしこの一年、市場は最も直接的な方法で私に教えてくれた：
時来れば天地も皆力を合わせ、運去れば英雄も自由ならず。
この文章は、成績表ではなく、一つの対照表である——一連の誤った予想の中でどのように生き残ったか、そしてBitgetの年間取引報告書から、この一年の自分の真の選択をどのように見定めたか。
1）2025年の市場変化に関する観察
私の2025年は、まさに天崩地裂のスタートだった。
年始、私は市場に対して非常に楽観的な見方をしていた：
マクロ経済とFRBは二の次になると考え、真の変数はトランプ氏にあると見ていた。ETHは史上最高値を更新し、時価総額1兆ドルを突破する2番目の暗号資産となり、アルトコインシーズンも予定通り到来すると信じていた。
今振り返れば、苦笑いするしかない：これほど完全で、そしてこれほど間違った認識を持って2025年に突入し、それでも今まで生き残れたのは、まさに医学的奇跡だ。
強い強気の予想の下、私は0.022からETH/BTCレートのロング（ETHの買い、BTCの売り）を開始した。結果は周知の通り：レートは下落を続け、私は追証を重ね、ほぼロスカット寸前まで行き、メンタルは完全に崩壊した。
あの時期、ちょうど香港で会議に参加していた私は、相場と感情が重なり、ほぼ毎日現実から逃避していた。夜遅くまで飲み、ただ翌日の目覚めが少しでも遅くなり、口座内の残酷な数字と向き合う時間が少しでも減ることを願っていた。
幸いなことに、EBレートは0.0177付近で反落し、私は最終的に元本回収してポジションを決済したが、その後のETHのメイン上昇波を逃す結果となった。
これが2025年に私が学んだ最初の教訓だ：
極端さなくしてトレンドはなく、トレンドなくして極端さはない。
取引行動に当てはめると、一つは下落トレンドが極端になる前に逆張りで買うこと、もう一つは上昇トレンドが極端になる前に買う勇気がないことだ。
もう一つの誤った判断は、私の「アルトコインシーズン」への執念から来た。
私はアルトコインの現物をバスケットで購入し、結果的に「バスケット」に閉じ込められた。また、ETHの乗り遅れをPEPEのロングで埋め合わせようとしたが、利益は出たものの、ポジション保有体験は最悪で、結局は直接ETHをロングする方がましだった。
二つ目の教訓はより残酷で、より徹底的だった：
アルトコインシーズンはもう存在しない。
これはまた、市場の最も深い二つの分化に対応している：
1. 米国株と暗号資産の分化：暗号資産市場全体の流動性が枯渇し、資金は確実性の高い米国株に流入している。 2. メジャーコインとアルトコインの分化：アルトコインのナラティブは完全に否定され、大部分のアルトコインは次第に衰退していく終局を迎えている。
分化の背後にある核心的な原因は、暗号資産市場が過去にブロックチェーン（新興技術）によって構築された虚構の夢が崩壊し、人々がそれが現実とはほとんど関係のない、はかない問題を解決していることに気づいたことだ。過剰なインフラ整備による未完成の高層ビルのように、表面は華やかでも、実際は中身のないものだと。
2）私の年間キーワード：待機 / 守備 / 自制
前述の通り、半年以上の紆余曲折を経て、私は「心を入れ替え」、9月からはETHの先物取引のみ、詳しく言えばETHのショート（売り）のみを行うことにした。
ショートは難易度が高く、順風満帆ではなかったが、ETHとの力比べの中で、私は次第に堅実な取引パターンを形成していった。それが年間キーワードでもある：待機 / 守備 / 自制。
待機：多くを見て、動きは少なく。強制された取引はしない。 守備：まずお金を損しないことを学び、それからどう稼ぐかを語る。 自制：レバレッジをコントロールし、感情を安定させ、システムに決定を委ねる。
資産と取引の集中度から見て、私の選択は既に非常に明確だ：
先物取引：ETHのようなメジャー資産のみを扱い、高ボラティリティで流動性の低い純粋なナラティブ銘柄は意図的に避ける。 現物ポートフォリオ：レバレッジなしでBGBとPARTIを保有し、少量のアルファ賭けとして。 TradFi：金、銀などの貴金属取引を少額で試す。
これらは全て、Bitgetの年間レポートから見て取れることで、レポートはまるで鏡のように、私の変化を映し出している。
私は2024年3月からBitgetを使い始め、664日を共に歩んだ。2025年は通年で651回取引し、54種類の現物通貨を取引し、口座全体で10%の利益を上げた。
データは平凡に見えるかもしれないが、その中には驚くべき波乱が潜んでいる：9月末、私は段階的な底値でETHをショートしたが、反発に遭い、一方的にポジションを維持し続け、最終的に反発の最高値でロスカットし、元本の20%を損失した。年始のEBレートロングと同工異曲で、結局は人間の本性が働き、取引の規律を守らず、貪欲と恐怖に負けたのだ。
昨日のすべてが、今日の私を形作る。
3）私がBitgetで最もよく使う機能：先物取引 & TradFi
私は依然として取引を愛し、駆け引きを好み、継続的にスキルを磨く意思がある。
Bitgetの先物取引体験は、執行、流動性、安定性に優れており、これにより私は判断とリスク管理により多くの注意を向けることができ、ツール自体に邪魔されることがない。
そしてTradFi、特に貴金属は、2025年末にボラティリティが急激に拡大したが、Bitgetはまさに「旱天の慈雨」であり、ユーザーがより簡単に貴金属相場に参加できるようにしてくれた。
世界が乱世に入り、金融市場もますます混沌とし、暗号資産は衰退していることを、私はますます強く感じる。このような状況下では、米国株と貴金属がより良い選択肢かもしれず、多様化そのものが一種の守備でもある。
最後に、Bitget Launchpoolについて触れずにはいられない。2025年は通年で33回開催され、2024年から現在までのBGBホルダーとして言えることは、LPのパッシブインカムは、確かな幸せだ～
4）2025年の私の心境の変化、成長と総括
2025年、私はついに三つのことを本当の意味で受け入れた：
混沌の承認：市場は予測可能なシステムではなく、多くの「正しい結果」は単に確率の中の一つの実現に過ぎない。 確率取引の受容：私たちがしているのは未来を予測することではなく、確率分布を判断し、賭けるかどうか、いくら賭けるかを決めることだ。 目標を「最大限稼ぐ」から「最小限損する」に変更すること：できるだけお金を損しないようにすれば、残るのは稼ぎが多いか少ないかの問題だけだ。生き残ること自体がアドバンテージである。
「一度大きく勝つ」ことに執着するのをやめ、「常にテーブルに残り続ける」ことに集中すると、取引はかえってシンプルになった。
遅いことは速いことである。私は複利の力を本当に信じ始めた。
GetAgentが私の年間取引報告書に基づいて出したアドバイスも同様で、結果から見ると、私の2025年は複数の少額の正のリターンを少しずつ積み重ねたものだった。年間で一度20%のドローダウンがあったが、全体としては正のリターンを維持した。
これ自体が一つのことを物語っている：結果を決める真の要因は、私が一度正しく判断できたかどうかではなく、私が誤りを制御不能にさせなかったかどうかである。
5）2026年の展望：次なる年に、そして読者に託す
私は2026年の主要なナラティブはRWA（現実資産のトークン化）になると考えており、二つのことに注目している。一つは世界ゴールドカウンシル（World Gold Council）が推進する金のトークン化、もう一つはナスダックが推進する株式のトークン化だ。
現実資産のオンチェーン化は以前から言われてきたが、市場は玉石混交で、RWAの衣をまとっただけで、実態はゴミ資産である劣悪なプロジェクトが多く存在している。
私は2026年には大浪が砂を洗い流し、RWAは加速的に正軌に乗り、良質な資産をオンチェーン化し、より自由に流動させると信じている。
ここまで書いて、『三体』の一節を思い出した：
文明の第一の目標は拡張ではなく、存続である。
本当に生き残った文明。それらは最も過激なものでもなく、最も輝かしいものでもなく、最も早く現実を受け入れ、期待値を下げ、自らの構造を能動的に調整した種類のものだ。高度に不確実で、ほとんど予測不可能な宇宙において、存続そのものが勝利なのである。
市場は実際、宇宙よりも友好的というわけではない。
それは同様に冷淡で、同様に説明せず、あなたの努力や信念によってその運行方式を変えることもない。あなたにできることは、常に限られている：ボラティリティが現れるタイミングをコントロールすることはできず、ナラティブがいつ成立するか崩壊するかを決めることもできず、一度正しい判断が必ずしも対応する結果をもたらすことを保証することさえできない。あなたが唯一掌握できるのは、自らのエクスポージャー（リスク露出）、賭け方、そして誤りが発生した時にまだ退路があるかどうかだけだ。
2025年以降、私はすべてのボラティリティを理解しようとするのをやめ、すべての機会を捉えようと期待することもやめた。私がより関心を持つのは、判断が無効化され、流動性が収縮し、感情が急速に増幅された時、私の口座がまだ耐えられるか、私は次のラウンドの駆け引きに参加する資格がまだあるかどうかだ。場内に留まり続け、時間を流れさせ、複利を発生させ続けることができさえすれば、たとえペースが少し遅く、リターンが十分に輝かしく見えなくても、それでも歩む価値のある道である。
私にとって、これが2025年に本当に残ったものだ：取引をもはや必ず勝たなければならない戦争としてではなく、長期的に共存する必要のある関係として見ること。まず守り、そして攻める。まず生き残り、それから拡張を語る。
人は目的であって手段ではない。私は私自身でありたい。
