JustLend DAOの2025年への飛躍：TVLと収益の着実な成長、JSTデフレ、そして加速するグローバル化

DeFi市場全体の不安定さの中、TRONエコシステムの中核DeFiプロトコルであるJustLend DAOは、2025年の最初の3四半期で飛躍的な発展を遂げました。TVL（総ロック額）の増加、製品機能の拡張と革新、世界的な影響力の面で包括的なブレークスルーを達成しただけでなく、最近開始された大規模なJST買い戻しとバーンメカニズムを通じて価値を解放し続け、強力なエコシステムの活力と発展の可能性を示しました。

メサーリのトロン第3四半期収益報告によると、ジャストレンドDAOの総ロック価値（TVL）は前四半期比46.1％増加し、34億ドルから50億ドルに急増し、融資業界のトップ4の地位を維持し、世界のDeFiセクターの主要プレーヤーとしての地位を確固たるものにしました。

さらに市場の注目を集めているのは、JustLend DAOが最近開始した約5,900万ドル相当の大規模なJST買い戻し・バーンメカニズムの導入です。最初のバーンでは約5億6,000万JSTトークンが対象となり、これは総供給量の5.66%に相当します。その後のバーンにはまだ4,100万ドル以上の資金が投入されています。

現在の弱く不安定な暗号資産市場において、JSTの大規模な自社株買いは、JustLend DAOの強さとエコシステムへの信頼を如実に示し、市場センチメントに直接的な影響を与えています。11月11日のCoinGeckデータによると、JSTは過去30日間で20%以上上昇し、0.030ドルから0.037ドルに上昇しました。これは、JSTのデフレ的価値に対するコンセンサスが高まっていることを示しています。

JustLend DAO は、融資を基盤として、担保やエネルギー リースなどの多様なサービスへと拡大し、製品機能を継続的にアップグレードしています。

JustLend DAOは、TRONエコシステムの中核DeFiプラットフォームとして、TRONエコシステム向けDeFiシステムソリューションを専門とするJUSTによって立ち上げられました。2020年の立ち上げ以来、5年間にわたりDeFiレンディング分野に深く関わってきました。継続的にアップグレードされた製品機能を活かし、サービス範囲を着実に拡大し、単一のレンディングサービスから、レンディング、ステーキング、エネルギーサービス、スマートウォレットを統合した包括的なDeFiプラットフォームへと進化し、TRONエコシステムに不可欠な金融インフラとなっています。

製品機能の面では、JustLend DAOは、貸付市場（SBM）、流動性ステーキング（Staked TRX）、エネルギーレンタル、スマートウォレット（GasFree）など、複数のコアDeFiモジュールの緊密な統合を完了しました。これは、TRONエコシステムのためのワンストップDeFiサービスポータルであり、ユーザーに包括的な金融サービスエクスペリエンスを提供します。

SBMレンディング市場： JustLend DAOの中核事業であるSBMレンディング市場は、非常に効率的でバランスの取れた資産配分センターです。ユーザーは、遊休暗号資産を預け入れることで安定した利息を獲得し、着実な資産価値の向上を実現できます。また、既存資産を担保に他の暗号資産を借り入れたり、レバレッジ取引や分散投資を行うことで、資産の活用範囲を広げることができます。

SBMレンディング市場は、資産のカバレッジにおいて非常に豊富な選択肢を提供しています。ETH、BTC、USDTといった世界的に主要な暗号資産だけでなく、TRX、USDD、JST、NFT、SUN、sTRX、BTTといったTRONエコシステム固有の資産も網羅しており、数十種類の暗号資産を網羅することで、ユーザーにとって多様で包括的な投資プールを提供しています。さらに、SBMは新興資産の導入を継続的に進めており、今年8月には、SBM市場は準拠ステーブルコインUSD1の供給とレンディングサービスを追加しました。

流動性ステーキング（sTRX）は、TRONエコシステムにおけるTRX流動性ステーキングの推奨エントリーポイントであり、ユーザーはTRXをステーキングすることで流動性ステーキングトークン（sTRX）を取得できます。sTRXを保有することで、TRONネットワーク上で基本的なステーキング利回りを獲得できるだけでなく、様々なオンチェーンDeFiアクティビティに柔軟に参加して追加の利回りを獲得できるため、ステーキング期間中、TRXが継続的に付加価値を生み出すことが保証されます。

sTRX利回りアプリケーションにおいて、JustLend DAOはTRONエコシステム内のDeFiアプリケーションと相乗効果を発揮し、利回りの境界をさらに拡大しています。例えば、今年4月にはステーブルコインUSDDがsTRX Vaultのミント機能を開始しました。これにより、ユーザーはsTRXを担保としてUSDDを直接ミントし、資産を簡単にアクティベートできるようになりました。

エネルギーレンタルは、TRONエコシステムにおけるユニークで革新的なサービスです。「帯域幅＋エネルギー」という二重リソースガス料金メカニズムを採用することで、ユーザーは取引ガスコストを約70%直接節約でき、TRONにおけるオンチェーン運用コストの新たな体験を最適化します。

エネルギーを得るためにTRXの長期ステーキングや直接バーンを必要とする従来の方法と比較して、JustLend DAOでは、ユーザーは長期ステーキングを必要とせず、オンデマンドで取引ごとにエネルギーをリースできます。これにより、中小規模のユーザーにとってオンチェーン運用の敷居とコストが大幅に削減され、一般ユーザーも低コストでオンチェーンのインタラクションを気軽に利用できるようになります。

JustLend DAOは、ユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化するために、今年、エネルギーリースのパラメータを複数回繰り返し、次のようなメリットを実現しました。9月19日、エネルギーリースの前払い（デポジット）が40 TRXから20 TRXに引き下げられ、参入障壁がさらに下がりました。8月29日、TRONネットワークは基本エネルギー単価を0.00021 TRXから0.0001 TRXに引き下げ（スマートコントラクトの運用コストが直接的に60％削減）、JustLend DAOは9月1日に基本エネルギーリース税率を15％から8％に引き下げることで即座に対応し、ユーザーは「基本単価の低下+リース税率の引き下げ」という二重のメリットを同時に享受できるようになりました。7月13日、リースの年間利回り（APY）が調整され、エネルギーリースの総コストが総合的に削減されました。

11月13日現在、JustLend DAOのエネルギーレンタルの1日あたりの価格は48SUNです。わずか4.8TRX（10,450TRXをステーキングして得られるエネルギーに相当）で10万ユニットのエネルギーをレンタルでき、これは2回の契約取引をカバーするのに十分な金額です。累計参加ユーザー数は7万人を超え、エコシステムにおいて高頻度かつ高い需要を誇る中核サービスの一つとなっています。

要約すると、JustLend DAOのコアプロダクトマトリックスは、レンディング、流動性ステーキング、エネルギーリースで構成されています。これら3つのモジュールは、深く効率的に連携することでクローズドループのエコシステムを構築し、資産のレンディング、保管、ステーキングから、低額のオンチェーン運用まで、フルチェーンのサービスをユーザーに提供することで、真にワンストップのオンチェーン資産管理を実現します。

JustLend DAOはコア製品に加え、ユーザーエクスペリエンスを最優先に考え、革新的なGasFreeスマートウォレットをリリースしました。このウォレットは、ユーザーが送金したトークンから取引手数料を直接差し引くことを可能にし、「取引するにはネイティブトークンを保有しなければならない」という業界の制約を完全に打ち破りました。今年3月のリリース以来、JustLend DAOは取引手数料90%補助プログラムも同時に開始しており、ユーザーはGasFreeを使用してUSDTを送金するたびに（金額に関係なく）約1USDTの手数料を支払うだけで済みます。

エコシステム開発とトークンインセンティブの面では、JustLend DAOはコミュニティ主導のインセンティブ組織であるGrants DAOによってさらに強化されています。多様なサポートを中核とするGrants DAOは、JustLend DAOとJUSTエコシステムの開発に貢献するプロジェクトやビルダーにリソースサポートと具体的なインセンティブを提供するとともに、綿密な市場リスク管理を通じてエコシステムのセキュリティを強固に守っています。これまでにGrants DAOは、ユーザーインセンティブ、エコシステムの買い戻しとトークンバーン、市場安定性の維持、開発者サポートなど、様々な側面を通じて約1億8,900万ドルを配分しています。

JustLend DAO は、コア製品のコラボレーションからエクスペリエンス最適化ツール、エコシステムインセンティブシステムまで、製品のイノベーション、ユーザーエクスペリエンス、エコシステム構築という 3 つの側面にわたる包括的なレイアウトを通じて、相互にサポートし、相乗的に発展する完全なエコシステムを形成しています。

TVLは累計純収益が約6,200万ドルに達し、依然として世界トップ4の貸金業者に名を連ねています。JustLend DAOは、多様な収益モデルを通じて成長基盤を強固なものにしています。

JustLend DAO は、製品機能の境界を継続的に拡大するとともに、中核となる運用データも着実に成長しています。その総ロック価値 (TVL) は、融資業界全体で常に上位 4 位以内にランクされており、プラットフォームの累計純収益は 6,200 万ドルに近づいています。

MessariとCoinDeskによる最近のTRON第3四半期レポートはどちらも、JustLend DAOが第3四半期にTVLの大幅な成長を達成し、前四半期比46.1%増の34億ドルから50億ドルへと急激に増加し、世界トップ4の貸付プラットフォームの1つとしての地位をさらに強固なものにしたことを強調しました。

JustLend DAOの主要指標は、流動性と貸出需要の両方で着実に増加しています。11月12日時点で、プラットフォームの総TVLは約69億ドルに増加し、エコシステムユーザー数は48万人に迫っています。SBMレンディング市場は特に好調で、運用資産は44億ドル（供給資産42.8億ドル、貸出資産1.4億ドルを含む）に達し、レンディングエコシステムの奥深さと活発さを明確に示しています。

プラットフォーム収益に関しては、財務の透明性が向上しました。JustLend DAOは11月1日、公式ウェブサイトで「財務透明性運用指標」を正式に発表し、累計純収益（主にSBMレンディング市場とステークTRX収益）、引き出し純収益、残存純収益、JST買い戻しおよびバーンプロセスなど、コア財務諸表を全面的に開示しました。

開示された財務データによると、JustLend DAOプラットフォームの累計純収益は約6,200万ドルに達し、そのうち5,950万ドルは引き出され、約244万ドルが残っています。全体的な財務状況は安定しており、管理可能です。

JustLend DAOの収益構造において、sTRXは間違いなく収益の中核を担っています。5,950万ドルの収益引き出しのうち、5,908万ドルはsTRXからの純収益、約179万ドルはSBMレンディング市場からの純収益です。

sTRXステーキングの着実な増加に伴い、それに伴う収益も大幅に増加すると予想されています。公式データによると、sTRXにステーキングされているTRXの量は90億を超え、約13,000のアドレスがステーキングに参加しています。現在の年率リターンは7.26%ですが、今年6月にはステーキングに参加したアドレスは約4,200に過ぎず、急速な成長傾向を示しています。

SBMレンディング市場も非常に好調で、捕捉手数料は着実に増加を続けています。DeFiLlamaのデータによると、2025年11月12日時点で、プラットフォームの捕捉手数料は約568万ドル（借り手が支払う利息のみを含む）に達しており、2024年通期の406万ドルと比較して150万ドル以上増加しています。この成長は、JustLend DAOレンディング市場の継続的な拡大を直接的に裏付けています。

JustLend DAOは、上記の2つの中核事業に加え、高頻度かつ必要不可欠なエネルギーリースサービスも提供しています。将来的には、この事業が収益統計システムに組み込まれ、プラットフォームの収益の新たな成長エンジンとなり、収益全体の成長に継続的に弾みをつけることが期待されます。

JustLend DAOは、「流動性担保＋融資＋エネルギーリース」という事業多角化により、多角化された収益モデルの構築に成功しました。このモデルは、単一事業への依存に伴うリスクを効果的に軽減し、財務構造全体の堅牢性と持続的な成長の可能性を高め、激しい市場競争においても強力な競争力とダイナミズムを発揮します。

5,900万ドルという巨額のJSTの買い戻しとバーンが完了し、エコシステムのメリットがJSTのデフレ的価値の成長を牽引し続けています。

JustLend DAOおよびJUSTエコシステム全体のガバナンストークンであるJSTは、暗号資産市場において常に注目を集めてきました。2025年以降、JSTはエコシステムの拡大と価値向上において継続的なブレークスルーを達成してきました。最近では、約5,900万ドル規模のJST買い戻し・バーンプログラムが本格的に開始され、長期的なデフレ的価値の確固たる基盤が築かれました。

10月21日、JustLend DAOはUSDDマルチチェーンエコシステムと連携して、JSTの長期買い戻しおよびバーンプログラムを開始し、同時に大規模なバーンの第1ラウンドが完了し、JSTが正式に価値成長の新たな段階に入ったことを示しました。

具体的には、データによると、JustLend DAOは今回の買い戻しとバーンのために、既存の収益から約5,900万ドルのUSDTを抽出しました。第1ラウンドではすでに30%（約1,772万ドル）が実行され、約5億6,000万JSTがバーンされました。これは総供給量の5.66%に相当します。残りの70%（約4,142万ドル）はSBM USDTレンディング市場に預けられており、4四半期にわたって段階的にバーンされます。現在、ユーザーはJustLend DAOウェブサイトのGrants DAOまたはTransparencyページで、バーンの進行状況とバーンされる資金量をリアルタイムで追跡できます。

JSTの買い戻しとバーンは、JustLend DAOのエコシステムが生み出す実質的な収益に基づく、長期的なデフレモデルの始まりを示しています。このモデルは、JustLend DAOの約5,900万ドルの既存収益を基盤としており、プラットフォームの純収益に加え、USDDマルチチェーンエコシステムからの1,000万ドル以上の増分収益が引き続き投入されます。この「既存資本を基盤とし、継続的な成長のための増分資本」という設計は、JSTの価値をJustLend DAOとUSDDエコシステムの発展に深く結び付け、「より豊かなエコシステム → より高い収益性 → より強いデフレ」という好循環を形成し、JSTにとって明確かつ持続可能な長期的なデフレの道筋を確立します。

バーニング計画の実施に伴い、JSTの長期的な価値ロジックはますます明確になっています。約5億6000万JSTを含む最初のバーニングラウンドでは、すでに総供給量が約5.66%減少しました。その後も四半期ごとに、JustLend DAOから抽出された準備金のみに基づく買い戻しが継続的に実施されれば、JSTの累積デフレ率は18%を超える可能性があります（JSTの現在の市場価格に基づく）。これにより、JSTは現在のDeFi市場において最も多くのトークンがバーニングされるトークンの1つとなるでしょう。

JSTの総供給量は99億枚と固定されているため、1枚あたりのJSTの破壊は流通量の減少を意味します。流通量の継続的なデフレはJSTの希少性を大幅に高め、JST価格を強力に支え、長期的な上昇トレンドへと押し上げます。

真のエコシステムのメリットを中核に据え、コンプライアンスの進展と高い流動性の利点と相まって、JST の長期的な価値ロジックは継続的に強化され、その成長の可能性はますます明確になっています。

グローバル化は全面的に加速しており、オフライン活動は世界数十カ国にまで広がり、エコロジカルな影響力は拡大し続けています。

JustLend DAOは今年、取引所、主流金融機関、高頻度オフラインイベントなどの複数のチャネルを活用して、流通境界、資金調達チャネル、ブランドの影響力を包括的に拡大し、グローバル展開の取り組みを強化し続けました。

取引所との連携強化においては、JSTのグローバル流通構造が大きな成果を上げており、今年上半期には複数のトップ取引プラットフォームへの上場が相次ぎ、コンプライアンスの認知度向上と市場流動性の同時向上につながりました。4月には、グローバルコンプライアンス準拠の暗号資産取引所であるKrakenが、JST/USDとJST/EURのスポット取引ペアを初めて開始しました。これは、欧米市場へのアクセスを開放し、資産のグローバルなエクスポージャーと流動性を大幅に向上させただけでなく、TRONエコシステムのコンプライアンスプロセスにおける重要な一歩となりました。その後、世界有数の取引所であるBinanceがJST/USDT無期限契約を開始し、投資家に多様な取引戦略の選択肢を提供しました。Lbankをはじめとする複数のプラットフォームもこれに追随し、グローバルな取引マトリックスをさらに充実させました。

11月12日現在、JSTはBinance、Upbit、Krakenなど数十の主要な中央集権型取引所に上場されており、世界の暗号通貨市場で確固たる地位を築いています。

JustLend DAOは主流の金融リソースとの接続において、従来の資金とエコシステムのトラフィックの橋渡しに成功しました。6月末、TRONの米国上場企業であるTronは、JustLend DAOを通じて3億6,500万TRXのステーキングを完了し、このプラットフォームを従来の資金がTRONチェーンに参入するための重要なチャネルとして位置付け、将来的にはより多くの機関資金を引き付けると予想されています。7月には、JustLend DAOはBinance Walletとの完全な統合を完了し、Binanceユーザーがシームレスにレンディングとステーキング操作を実行できるようにしました。Binanceのグローバルトラフィックの助けを借りて、ユーザーベースとエコシステムの影響力がさらに拡大しました。

さらに、JustLend DAOは今年、SunPump、AINFT、BittorentなどTRON Ecoエコシステムの中核プロジェクトと提携し、世界トップクラスのブロックチェーン業界サミットに頻繁に登場し、アジア、ヨーロッパ、中東の10以上の国と地域で10近くの著名な国際イベントに参加しました。上半期の香港Web3サミット、日本WebX 2025、ドバイTOKEN 2049から、下半期のシンガポールTOKEN 2049、タイブロックチェーンウィーク、韓国ブロックチェーンウィーク、ベトナムGM Vietnam 2025、イスタンブールブロックチェーンウィークまで、JustLend DAOとそのエコシステムパートナーは、統一されたブランドマトリックスを通じて、共同開発と技術蓄積を包括的に披露しました。

JustLend DAOは、各サミットにおいて、TRON Ecoの中核プロジェクトと連携し、専門ブースを設置して最新のエコシステムの成果やデータを展示するだけでなく、テーマ別カスタマイズ商品などを通じてブランド認知度とコミュニティの結束力を高めました。JustLendは、複数の地域における多面的なブランド露出と技術デモンストレーションを通じて、エコシステムの相乗効果における総合的な強みを包括的にアピールするだけでなく、最先端のWeb3技術と革新的なコンセプトをより広いグローバルステージへと推進し、ブロックチェーン技術のグローバル化をさらに加速させ、TRON Ecoの世界的業界における影響力を継続的に強化しました。

現在、JustLend DAOの事業範囲は世界中の数十の国と地域に及び、強力なグローバル開発の勢いとエコシステムの相乗効果を発揮し、TRONエコシステムのグローバル化プロセスを推進する中核的な力となっています。

JustLend DAOは、継続的な製品機能の反復とユーザーエクスペリエンスの最適化から、TVLの飛躍的な成長と世界的な影響力の着実な増加まで、その総合的な強みにより世界トップクラスのDeFiアプリケーションとして確固たる地位を築き、分散型金融の中核ハブとしてのTRONのエコロジカルな地位をさらに強化しています。