2026年の暗号通貨展望：次のサイクルへの道を切り開く6つの構造的要因

叮当

Odaily资深作者

@XiaMiPP

2025-11-14 03:35

この記事は約4566文字で、全文を読むには約7分かかります

AI、予測市場、ダイナミック DeFi... 次のサイクルは TradeFi と DeFi の深い統合のサイクルになるでしょう。

著者 | @Defi0xJeff

Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）がまとめました

翻訳者 |ディンダン ( @XiaMiPP )

2025年は暗号通貨業界にとって厳しい年となるでしょう。現米国大統領が米国を世界的な暗号通貨とAIの中心地にすると約束しているにもかかわらず、暗号通貨市場は今年も依然として大きな困難に直面するでしょう。

トランプ大統領が1月に正式に就任して以来、市場は何度もプレッシャーにさらされてきたが、その中で最も壊滅的だったのが10月のフラッシュクラッシュで、この暴落により暗号通貨業界全体がほぼ麻痺した。

このフラッシュクラッシュの連鎖反応はまだ完全には解決していないものの、マクロ経済の背景と業界の追い風により、2026年にはより明るい四半期とより明るい見通しが期待されます。

この記事では、暗号資産業界を舞台裏で変革させている6つのトレンドを掘り下げ、2026年がどのようなものになるかを早期に予測します。それでは始めましょう。

1. 予測市場 = 暗号通貨オプション商品 - 製品市場適合性（PMF）の探求

予測市場（PM）は最近、業界レベルで大きな躍進を遂げており、2週間前に週次名目取引量が初めて過去最高の30億ドルを記録しました。

政治、スポーツ、e スポーツ、大衆文化、メンション、マクロ経済、暗号通貨、金融、財務報告、テクノロジーなど、市場の種類は急速に拡大しており、全般的に成功を収めています。

@Polymarketと@Kalshi は、すべての人気トピックを網羅し、「すべてが予測可能」という方向へ発展しています。一方、 @trylimitlessや@opinionlabsxyzなどの新興 PM プロジェクトは、垂直的なニッチ領域に踏み込んでいます。Opinion は純粋なマクロ市場に焦点を当て、米国、欧州連合、日本の金利などの経済指標の予測を提供しています。一方、Limitless は暗号資産に焦点を当て、より幅広い通貨とより豊富な時間枠を市場に提供しています。

暗号通貨オプションは2021年の強気相場で大流行しましたが、その後、UI/UXの悪さと流動性の欠如など、いくつかの問題により下落しました。

予測市場は、オプション取引が抱えていたギャップを完璧に埋め合わせます。非常にユーザーフレンドリーなインターフェースを備えており、金融知識のない人でもあらゆるイベントに賭けることができます。同時に、魅力的な市場を構築することでユーザーの参加を促し、誰もがマーケットメーカーやトレーダー（「イエス」と「ノー」の両方に賭ける）として参加できるようにします。ギリシャ文字や複雑な用語をいくつも理解する代わりに、イエスかノーかの株式を購入するだけで済みます。

オプションと同様に、ユーザーは予測市場を使用して資産エクスポージャーをヘッジすることもできます。

例えば：

大きなエアドロップを受け取ったけど、事前にヘッジしたい？その市場に行って買う…いや、ダメ。
ポートフォリオが長すぎませんか？マクロ市場またはBTC市場で買いましょう。いいえ。

私の言っていることが分かるよね。

予測市場は本質的に、オプションをよりアクセスしやすく、普遍的に適用可能で、収益性の高い製品に再パッケージ化しており、最大の受益者の 1 つは機械学習/予測チームです。

2. 予測市場 = 機械学習チームにとって最適な実験の場。

@sportstensor 、 @SynthdataCo 、 @sire_agent 、 @AskBillyBetsなど、ますます多くのチームが予測を強化し、シグナルとモデルを改良しています。

SportstensorはPolymarketの流動性プロバイダー層であり、PMトレーダーは誰でもシグナルコンペティションに参加できます。最もパフォーマンスの高いシグナルにはAlphaトークンが付与され、このトークンはSportstensorにフィードバックされ、将来の収益性向上のための予測モデルをさらに強化します。

Synthは予測市場に基づく「高頻度ヘッジファンド」モデルを採用しており、独自のシグナルを用いて暗号資産の1時間および24時間価格を予測し、予測市場に投資を行っています。予備的な結果では、500%のリターンが示されており、1ヶ月で3,000ドルから15,000ドルに増加しました。

Sireは、スポーツ予測にSireのモデルとSN44スコアデータを用いたAlpha Vaultを構築しており、初期段階では600%を超える損益を達成しています。これは現在、一般公開の準備が整った、予測市場における最高のDeFi Vault製品です。

Billyは、チームのスポーツベッティングインサイト（BCS）を活用した分析機能と自動ベッティングツールを提供しています。Kalshiパーレイ市場におけるニッチな市場を開拓し、戦略と保管庫の規模を拡大する計画です（保管庫の規模が一定基準に達した時点で、将来の利益はトークン保有者に還元されます）。

予測市場の魅力は、「ダーウィンの AI 競争」に似た複数のシナリオを促進する固有の能力にあり、これにより ML チームは現実世界の市場環境で戦略を証明できます。

Synth、Sire、Billy はすべて Sportstensor 競技に参加でき、まもなく@aion5100の@futuredotfunが Polymarket と Kalshi で開始する予定の War of Markets にも参加できるようになります。

さらに素晴らしいのは、PolymarketがPolyトークンをまもなくローンチし、新たなPMプロジェクトもトークンインセンティブを通じて流動性と取引量を獲得していることです。機械学習チームは、価格エラーの特定、裁定取引、そして気軽にトークンインセンティブを獲得することを同時に行うことができます。

これは Hyperliquid の初期の頃を思い出させますか?

同じことが再び起こりましたが、今回は永久契約ではなく予測市場で起こりました。

3. ネオバンク戦争の始まり

重要な変化が起こっています。大規模なWeb2スタートアップ企業や大企業がL1/L2を立ち上げ、ステーブルコイン決済チェーンを統合してユーザーに直接サービスを提供しています。一方、暗号資産ネイティブのプロジェクトも、現実世界の金融サービスに進出しています。

@ether_fi 、 @useTria 、 @AviciMoney 、 @UR_globalなどのチームは現在、非管理型の暗号通貨支出カードを提供しており、ユーザーはチェーン上の資産を現実世界で直接使うことができます。

わずか 1 年で、この市場はブルーオーシャンから混雑した戦場へと変わり、20 ～ 30 社の大手プレーヤーが同じ仮想通貨ユーザーのプールを巡って争っています。

現在の差別化は主に次の点に重点を置いています。

キャッシュバック/リベート率: Tria は最も高いキャッシュバックを提供していますが、年会費が必要です。
為替レート、送金手数料、ATM手数料
特典パッケージ（旅行、ホテルクラス、空港ラウンジ、アクティビティ）
獲得/DeFi 統合 (遊休資金の利回り、貸付と支出) : EtherFi はこの分野をリードしており、高い利回りに加えて貸付と支出の機能を提供しています。

しかしながら、これらの製品のほとんどは同じ基本構造を共有しています。Visa/Mastercardのライセンスを保有する提携銀行/発行会社に依存しているため、真のネオバンクというよりは「ユーザー獲得ポータル」として機能しています。

したがって：

コンプライアンスはプロジェクト自体ではなく、パートナー銀行によって管理されます。
ユーザーの残高は単なる仮想口座であり、実際の銀行口座ではありません。
機能は通常「暗号通貨での支出」で止まり、完全な法定通貨オフランプや銀行サービスが備わっていません。

現在、誰もがこれらの制限の対象となるため、影響は最小限です。しかし、競争が激化するにつれて、「真の銀行」となることができる者は、中核的な優位性を獲得するでしょう。コンプライアンスと規制システムを自ら管理できるプロジェクトは、本物の銀行口座、複数通貨の入出金チャネルを提供し、暗号通貨と従来の金融のシームレスな統合を実現できるようになります。

この点では、UR（Mantle エコシステムの）は先進的であり、現在はスイス銀行監督庁の FINMA 規制下で運営され、7 つの法定通貨をサポートすると同時に、現実世界と暗号通貨の金融サービス（従来の銀行システム間での 7 つの通貨での送金など）をサポートしています。

4. 暗号通貨業界における画期的なアプリケーションは、これまで以上に明確になっています。

貿易
予測する
DeFi利回り
ステーブルコイン
資産のトークン化

CEX からスポット DEX、そして永久 DEX へと進歩し、現在は Hyperliquid の時代に到達しています。

Pumpdotfun の「超投機的ローンチパッド」の波は、数多くの物語主導のオンチェーンローンチプラットフォームの台頭を引き起こしました。

市場は急速に成長しており、初めて主流ユーザーに到達しました（NFT 時代以降、このようなバイラルな広がりは見たことがなく、今回は人々が製品を本当に気に入っています）。

DeFiは、構造化利回り、金利商品、ステーブルコイン、RWA/DePIN、資産のトークン化といった分野でウォール街に本格的に参入しました。人々は「未来の一部を所有」し、そこからリターンを得ることができる（あるいは、それを担保にして借り入れることさえできる）ことに気づき始めています。

すべての主要な暗号通貨アプリケーションがさらに強化されています。CEX は Base App、Binance、OKX などのウォレットスーパーアプリをリリースしており、他のウォレットも一般ユーザーが簡単に始められるように機能を急速に拡張しています。

ICO が復活しています。Coinbase は初の Monad ICO を開始し、他のプラットフォーム (Legion、Kaito) も急速な成長を遂げています。

5. 暗号AIがPMFを発見

初期の頃、暗号 AI は、自らを「AI エージェント」と呼ぶ一連の AI ミームコインと GPT に裏付けられたプロジェクトによって支配されていましたが、現在ではその雑音は消え去っています。

現在、ブロックチェーン決済とステーブルコインはエージェント間の自動取引をサポートしています。TEE や ZK などの暗号化技術は、トークンのインセンティブおよびペナルティメカニズムと組み合わされ、AI システムを検証可能、制御可能、予測可能にしています。

サポートレイヤー（x402、ERC-8004、プログラム可能なウォレット、課金フレームワーク、検証可能な推論/計算など）は、「AIと人間のシームレスなコラボレーション」（AIと人間がいつでもどこでもシームレスに取引やコラボレーションを可能にし、AIが制御不能になるのを防ぐための安全策を提供するインフラストラクチャ）の基盤を築きます。

一方、「ダーウィン的AI」はメタレベルの競争として台頭し、エージェントの進化を促進し、シグナルを最適化し、実質的なインセンティブを通じてパフォーマンスを向上させています。現在、最も成功しているユースケースは依然として取引とシグナル予測であり、これは暗号資産業界のDNAと完全に一致しています。

ますます多くのエコシステムがこのダーウィンモデルを採用し、トークンインセンティブを用いて開発者を誘致し、貢献者に報酬を与え、研究開発費を補助することで、より高品質なAI製品の開発を促進しています。まだ初期段階ではありますが、Bittensorエコシステムの一部のサブネットでは既に顕著なパフォーマンスが示されています。

それにもかかわらず、ほとんどの暗号 AI プロジェクトのトークンのパフォーマンスはこれらの開発に追いついていません。実際のインフラストラクチャと実用的なユーティリティを提供しているにもかかわらず、多くのプロジェクトは依然として TGE を 30～90% 下回る価格で取引されています。

6. DeFiは「ダイナミックDeFi」の時代へ

DeFi は長年にわたり暗号通貨業界の中核的な柱であり、DEX、レンディング、利回り商品、ステーブルコインを網羅し、総額は 1,300 億ドルを超えています。

DeFiの利点は、プログラミング可能性、検証可能性、そして高い構成可能性にあります。そのトップレベルプロトコルは、業界全体で最も堅牢なシステムです。しかし、DeFiの基盤となるメカニズムは過去5年間ほとんど変わっていません。例えば、中央集権的な流動性供給や貸出のメカニズムは比較的静的です。

しかし、次のことを想像してみてください。新しい DeFi プロトコルが、原資産の予測価格に基づいてレバレッジを自動的に増減し、LP ポジションを自動的に再調整し、市場に自動的に参入および退出できるとしたらどうなるでしょうか?

これは、AIと機械学習によって推進される「ダイナミックDeFi時代」の始まりを示しています。

機械学習を活用したDeFi

@AlloraNetworkは、トッププロトコルと協力して従来の DeFi に機械学習インテリジェンスを注入する中核プレーヤーです。

機械学習を活用した集中型LP戦略
ダイナミックレバレッジ管理
将来的なリスクシグナルに基づくリターンの最適化

これらの予測とシグナルは Allora 推論ネットワークによって生成され、AI/ML エンジニアはモデルを提供し、より優れたパフォーマンスのモデルに報酬を与えるダーウィンのインセンティブメカニズムを通じてトークン報酬を受け取ることができます。

AI生成およびAI管理のDeFi戦略

@gizatechxyzと@almanakも新しい製品カテゴリーを推進しています:

Giza は、複数の DeFi プロトコルに資金をインテリジェントに割り当てる AI 資産管理ツールです。
Almanakは、AIエージェントが数分以内にトークン化された戦略的なVaultを展開することを可能にし、資本配分と戦略策定プラットフォームの両方の機能を提供します。これにより、Almanakは資本配分（DeFiプロジェクトにTVLをもたらす）とファンドマネージャー向けのVault作成プラットフォームの両方の機能を果たすことができます。

TradeFiとDeFiの統合がより深まり、機械学習によってDeFiの中核価値とリスク管理が強化され、AIによってより複雑な戦略が設計されるようになると、2026年にはDeFiの拡大ペースが加速し、よりスマートで自律的、かつ適応性の高いインターネット金融レイヤーが出現する可能性があります。