Circle傘下のArcが独自の暗号通貨をローンチしようとしています。個人投資家は利益の一部を受け取ることができるのでしょうか？

原著者: 1912212.eth、Foresight News

11月12日、大手ステーブルコイン発行会社Circleは第3四半期の事業アップデートを発表し、新たに立ち上げたステーブルコインパブリックチェーン「Arc Network」上でネイティブトークンの発行を検討していることを明らかにした。

Circleは、単なるステーブルコインプロバイダーから、より包括的なブロックチェーンエコシステムの構築者へと変革することを目指しています。USDCの発行者として、Circleの今回の動きは、ステーブルコイン金融セクターにおける同社の主導的地位をさらに強固にするとともに、Arcネットワークに新たな活力をもたらす可能性があります。

Circleが立ち上げたArcは、ステーブルコインのパブリックブロックチェーンです。SolanaやSuiといった汎用パブリックブロックチェーンとは異なり、ステーブルコイン決済、外国為替、資本市場向けに最適化されたプラットフォームです。

Circleが立ち上げたL1ブロックチェーンプロジェクトであるArc Networkは、Circleの経営陣が主導しており、ステーブルコイン大手のブロックチェーンインフラに対するプロフェッショナルなアプローチを示しています。CircleのCEOはジェレミー・アレール氏で、Arcの共同創業者も務めており、同社の全体的な戦略、ビジョン、そして業務遂行を担っています。

チーフプロダクトマネージャーは、Circleのチーフプロダクトマネージャーであり、Gatewayの共同創業者でもあるサンケット・ジェイン氏です。コーネル大学で応用経済学の学位を取得し、以前はFountain Financial, LLCで財務アナリストとして、またHoulihan Lokeyで企業再編分析に携わっていました。チーフソフトウェアエンジニアは、Trigger FinanceとGoogle Chromeで勤務したエイドリアン・ソゴイアン氏です。長年の開発経験を有しています。

Arcの核となるイノベーションは、USDCをネットワークの基盤レイヤーに組み込むことで、従来のガストークンのボラティリティ問題を回避していることにあります。ユーザーはUSDCで直接手数料を支払うことができるため、シームレスなステーブルコイン取引体験を実現できます。今年8月、Circle Internet Group（CRCL）は、Informal Systemsの高性能コンセンサスエンジンMalachiteを買収しました。Malachiteは許可型Proof-of-Authorityメカニズムを採用しており、バリデータノードは権威ある機関によって認証されています。

Arcは10月下旬にパブリックテストネットを立ち上げ、開発者や企業に公開しました。現在、100以上の機関が参加しています。Circle Payments Networkにはすでに29の金融機関が参加しており、Brex、Deutsche Börse、Finastra、Fireblocks、Kraken、Itaú、Visaとの提携も加わっています。

Circle Internet Groupの第3四半期 財務報告によると、同社の収益は前年同期比66%増の約7億4,000万ドルとなり、純利益も大幅に増加しました。この好調な業績は、USDCの流通量の急増によるものです。報告期間末時点で、USDCの時価総額は750億ドルを超え、テザー社のUSDTに次ぐ世界第2位のステーブルコインとなりました。

ますます厳格化する世界的な規制環境を背景に、Circleのコンプライアンス優位性は特に際立っています。CircleのUSDCはEUのMiCA規制に承認されており、多くの主要取引所やDeFiプロトコルで広く利用されています。

従来のブロックチェーンとは異なり、ArcはネイティブガストークンとしてUSDCを使用します。つまり、取引手数料はUSDCで直接支払われるため、即時決済とプライバシー保護が可能になります。ネットワークはEVMと互換性があり、開発者によるアプリケーションの移行を容易にします。また、USDC、CCTP（クロスチェーン転送プロトコル）、Gatewayなどのツールを含むCircleエコシステムと深く統合されています。

Circleは第3四半期の決算で、「Arcネットワーク上でネイティブトークンを発行する可能性を検討しています。これにより、ネットワークのエンゲージメントが高まり、採用が促進され、Arcの利害関係者の利益がさらに一致し、Arcネットワークの長期的な成長と成功がサポートされます」と明言しました。

この声明はまだ「探索的」段階ですが、市場の想像力を刺激するには十分です。

なぜ暗号通貨を発行するのか?

ステーブルコイン市場において、USDTの発行者であるTetherは、PlasmaネットワークとStableネットワークを立ち上げることで、独自のブロックチェーンエコシステムの構築を積極的に進めています。これは、Circleが競争優位性を維持するために、Arcネットワーク上でのネイティブトークン発行の検討を加速させる直接的な動機となっています。

Tetherを基盤とするステーブルコイン・パブリックチェーンであるPlasmaは、USDT決済に最適化され、手数料無料のUSDT送金をサポートし、EVMと互換性があります。Plasmaのトークン提供と入金は多くの投資家を惹きつけ、高い人気とトラフィックを生み出しています。現在、トークンXPLの時価総額は4億9,000万ドル、FDVは依然として26億ドルです。Tetherを基盤とするもう一つのステーブルコイン・パブリックチェーンであるStableも、入金開始後に多額の資金を集めました。第一フェーズの10億ドルの枠はすぐに埋まり、第二フェーズの5億ドルの枠も圧倒的な参加により拡大され、最終的に両フェーズを合わせた入金総額は18億ドル近くに達しました。

Tetherは、ステーブルコインのパブリックブロックチェーン、取引所、取引ペアの拡大を通じて、市場で確固たる地位を築いています。USDCは依然として追い上げの立場にあります。

ベサント米財務長官は本日、ステーブルコインの規模は2030年までに3000億ドルから3兆ドルへと10倍に拡大する可能性があると述べた。

市場はステーブルコインのパブリックチェーンという物語にも非常に好意的に受け止めています。USDEの時価総額はわずか2年で150億ドル近くにまで急上昇し、パブリックチェーンやDeFiプロトコルから多くのステーブルコインが誕生しています。

Circleの米国上場は、アメリカの投資家の投資ニーズにのみ対応しており、ネイティブコミュニティのニーズを満たしていません。ネイティブトークンこそが、コミュニティ内で注目を集める真のゲームチェンジャーです。

これは、コミュニティ参加者の拡大とネットワークエンゲージメントの促進に役立つだけでなく、Arcの採用率向上にも貢献します。Circleのレポートでは、このトークンが「ネットワークの成長を促進する」と強調されており、USDCエコシステムとの相乗効果によってクローズドループ経済モデルを形成する可能性を示唆しています。ネイティブトークンの追加により、このエコシステムの魅力は高まり、DeFi、RWA（リアルワールドアセット）、そしてクロスボーダー決済アプリケーションが大きく引き込まれるでしょう。

Arcのネイティブトークンは、高額なガス料金やクロスチェーンの断片化といった、現在のステーブルコインネットワークの問題点を解消します。ガバナンスインセンティブを通じて、ArcはRWAやDeFiにとって最適なプラットフォームとなり、ブラックロックのような機関投資家からの資金を引き付ける可能性があります。Circleは既にUSDCファンドでブラックロックと提携しています。

さらに、AIとWeb3の融合により、CircleのAIツールとトークンを組み合わせることで、開発者エコシステムの開発を加速させることができます。課題としては、トークン発行には集中化と分散化のバランスが求められます。Arcの現在の許可型設計はコミュニティの参加を制限する可能性があり、不適切なトークン設計は投機バブルを引き起こす可能性があります。市場競争は熾烈です。SolanaやBaseのようなL1トークンは既に成熟しており、Arcはステーブルコインとしての独自の優位性を証明する必要があります。

長期的には、この探求はブロックチェーンの進化の潮流、すなわち汎用プラットフォームから垂直型エコシステムへの流れと合致するでしょう。Circleの第3四半期の利益成長は、同社のビジネスモデルの持続可能性を証明しており、ネイティブトークンがその触媒となるでしょう。

現在、参加者はテストネットでテストコインを受け取り、テストネット上でコントラクトをデプロイすることで参加できます。公式チームは詳細なチュートリアルドキュメントを公開しています。

PlasmaとStableの預金が多数の参加者を引きつけ、CoinbaseがICOプラットフォームを立ち上げ、最初のプロジェクトとしてMonadを発表したことから、ARCもICOの割り当てを開放するかどうかはまだ分からない。