Polymarket、OKX、Tetherなどが米国市場に復帰しており、その道筋を示す4つの主要な道筋が示されています。

オリジナル記事：Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）

著者｜ウェンザー（ @wenser2010 ）

2025年が終わりに近づくにつれ、米国政府による仮想通貨フレンドリーな規制環境はますます安定しつつあり、多くの仮想通貨プロジェクトがこの機会を捉え、この重要な市場獲得に全力を注いでいます。具体的な取り組みとしては、Polymarketに代表される「間接アプローチ」、Binanceに代表される「ポイント・ツー・エリアアプローチ」、OKXに代表される「仮想通貨IPOアプローチ」、そしてTetherに代表される「ゼロからのスタートアプローチ」の4つに大別できます。

Odailyはこの記事で、暗号プロジェクトや取引プラットフォームの参考として、米国市場への復帰に向けた4つの主な道筋を簡単に紹介します。

ポリマーケットの「間接的アプローチ」：米国CFTCとの和解とデリバティブ取引所QCXの買収

最も人気のある暗号プロジェクトとホットな予測市場の 1 つとして、Polymarket は米国市場で長い歴史を持っています。

2020年、注目を集めた米国大統領選挙を活用して、Polymarketの 取引量は開始からわずか3週間で300万ドルを超えました。

しかし、好景気は長くは続かなかった。わずか1年後、ポリマーケットは米国商品先物取引委員会（CFTC）の調査対象となった。

2021年10月、米国CFTC は、ポリマーケットに対し、顧客によるスワップやバイナリーオプションの不適切な取引を許可していたかどうか、またCFTCへの登録が必要だったかどうかなどの問題について調査を開始しました。当時、ポリマーケットは、CFTC執行部門の元責任者で、法律事務所サリバン・アンド・クロムウェルのパートナーであるジェームズ・マクドナルド氏を調査支援のために雇用しました。

2022年1月、米国商品先物取引委員会（CFTC）から140万ドルの罰金と閉鎖命令を受けてから3週間後、Polymarketはついに再始動しました。しかし、 当局は米国居住者は同サイトで取引できないと発表しました。

それ以降、Polymarketはおそらく世界で最も裕福な暗号通貨愛好家たちへの扉を閉ざしました。多くのアメリカ人ユーザーは、予測市場で名を馳せるチャンスを熱心に待ち望んでいました。そして、その待ち時間は3年続きました。

ポリマーケットは昨年の米国大統領選挙でトランプ氏の勝利を予測し、昨年11月に「米国ユーザーによる取引を許可した」として 米国司法省から起訴された。連邦捜査局（FBI）はポリマーケットのCEO、シェイン・コプラン氏に対して捜索令状を発行し、携帯電話や電子機器を押収した。

しかし最終的には、トランプ大統領の就任により、米国の暗号通貨規制環境ははるかに明確になり、ポリマーケットはついに独自の「規制の春」を到来させた。

今年7月、米国司法省はポリマーケットに対する調査を 正式に終了し、米国CFTCも同時に調査を終了しました。その後、ポリマーケットは1億1,200万ドル を投じて、米国規制に準拠したデリバティブ取引所であるQCXを買収しました。QCXは7月9日にCFTCの認可を取得しました。この取引のタイミングは非常に興味深く、多くの疑問を投げかけています。

今年9月、CFTCが米国での調査を終了した後、Polymarketは最終的にCFTCの市場監視局と決済・リスク局から「ノーアクション」レターを受け取り、一定の条件の下で米国市場への復帰が許可されました。

10月には、ポリマーケットが11月末までに米国ユーザー向けに再開される という報道が浮上した。他の 情報筋によると、ポリマーケットのトークンとエアドロップは、おそらく2026年に米国市場への復帰後に実施される予定だという。

TheBlockのデータによると、Polymarketの月間アクティブユーザー数は先月477,000人となり、過去最高を記録した。

Binance の「ポイントツーサーフェス」アプローチ: CZ がトランプ大統領の恩赦を受けると、Binance は Binance.US を統合して米国市場に復帰する可能性があります。

Polymarketと比較すると、Binanceの米国市場への復帰については明確な時期や正確な情報がありません。しかし、トランプ大統領によるCZへの恩赦は、この問題に新たな転機をもたらしました。また、Binance.USの存在は、Binanceが事業を統合し、米国市場に戻るための基盤を提供しています。

2023年11月、バイナンスの創業者であるCZ氏は、マネーロンダリング対策（AML）の手続きを効果的に実施しなかったとして米国銀行秘密法（BSA）に違反したとして告発され、CEOを辞任し、43億ドルの和解金を支払うことに同意しました。この件は最終的にバイナンスが米国から撤退し、CZ氏は2024年4月30日に懲役4ヶ月の判決を受けました。

2024年12月、バイナンスが米国市場への復帰を検討するかどうか尋ねられた際、バイナンスのCEOであるリチャード・テン氏は、「米国市場への再参入について議論するのは時期尚早だと思います」 と述べた。「現時点では、私たちはグローバル展開と、暗号資産分野に資金を投入し始める機関投資家、政府系ファンド、富裕層に焦点を当てています。」

それから1年も経たないうちに、CZがトランプ大統領から恩赦を受けたことで状況は劇的に変化した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、今年10月、トランプ大統領は 大統領恩赦権を行使し、CZ氏を恩赦した。CZ氏はその後、恩赦と、アメリカの公正、革新、正義を擁護するというトランプ大統領の姿勢に深い感謝の意 を表明した。彼は、アメリカが暗号通貨の中心地となり、Web3の世界的な発展を促進するために、あらゆる努力を尽くすと誓った。

さらに、トランプ大統領は、バイナンス創業者の趙長鵬氏を恩赦したのは「無実」であり「バイデン政権によって迫害された」ためだと 公に述べた。その後、民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員やアダム・シフ上院議員をはじめとする議員からこの発言は非難されたが（彼らはこの発言を「露骨な腐敗」と呼び、議会に対し同様の事態の再発を防ぐための措置を講じるよう求めた）、 トランプ大統領の恩赦は依然としてバイナンスの米国市場への復帰への道を開くものと見られている。

今年3月、バイナンス幹部は米国財務省当局者と会談し、同社に対する米国政府の監督緩和について協議した。4月には、バイナンスがトランプ一家の仮想通貨プロジェクトとの事業提携の可能性を模索しているとの 報道が浮上した。一部の情報筋によると、ワシントンのバイナンス幹部は財務省当局者に対し、同社のマネーロンダリング対策の順守を監視する独立オンブズマンの解任を提案したとのことで、これはバイナンスが米国市場に復帰するための第一歩となるだろう。

注目すべきは、バイナンスが以前、UAEの政府系ファンドMGXから20億ドルの投資を受けていたことです。この投資は、トランプ家の暗号資産プロジェクトであるWLFIが発行するステーブルコイン「USD1」で行われました。このニュースは 、ドナルド・トランプ氏の次男であるエリック・トランプ氏によって既に確認されています。

現時点での情報に基づくと、CZ氏がBinanceの中核ポジションに復帰できるかどうかが、Binanceの米国市場への復帰のスピードを左右する可能性が高い。また、Binanceは 韓国の仮想通貨取引所Gopaxの買収により、韓国市場への復帰を正式に発表した。

OKXの「暗号IPO」の道のり：米国司法省との和解、4月の米国市場への復帰、米国IPOの計画

PolymarketやBinanceと比較すると、OKXの米国市場への復帰への道筋はより「着実かつ現実的」である。一方で、OKXは米国司法省との和解と罰金の支払いを通じて米国市場への復帰を完了した。他方、メディアの報道によると、OKXは米国への復帰だけでは満足せず、IPOに向けて積極的に準備を進めている。

今年2月、OKXはセイシェル子会社が米国司法省との調査に関して和解に達した ことを正式に発表しました。この和解では、コンプライアンス管理における過去の不備により、少数の米国顧客が同社のグローバルプラットフォームで取引を行っていたことを認めています。和解合意に基づき、 OKXは8,400万ドルの罰金を支払い、当該期間中に米国顧客から得た約4億2,100万ドルの収益を放棄することに同意しました。この収益の大部分は少数の機関投資家からのものでした。この和解には、顧客への損害の申し立て、同社従業員への告発、政府による監督官の任命は含まれていませんでした。

さらに、OKXは、顧客確認（KYC）システムと顧客リスク評価（CRR）システムを強化し、デューデリジェンス（EDD）プログラムを拡大・向上し、業界をリードするマネーロンダリング対策（AML）および制裁ツールを導入し、この目的のために150人以上の専門調査チームを編成したと発表した。

OKXは4月、米国市場への正式参入とカリフォルニア州への地域本部設立 を発表しました。同社は、米国ユーザー向けに中央集権型取引プラットフォームとOKXウォレットを立ち上げると述べました。既存のOKCoinユーザーはOKXプラットフォームに移行し、新規ユーザーのオンボーディングは段階的に開始され、今年後半には全国展開が予定されています。OKXは、現行の規制に準拠した運用を推進するために米国規制当局と積極的に協力し、KYC（顧客確認）、マネーロンダリング対策（AML）、リスク評価、取引監視メカニズムを含むコンプライアンス体制を構築したと述べています。

6月、The Informationの仮想通貨ジャーナリスト、Yueqi Yang氏は、OKXが今年4月に米国市場に復帰した後、米国での新規株式公開（IPO）を検討していることを明らかにした。

もちろんこれはニュースですが、暗号資産IPOのコンプライアンスは非常に困難になる可能性があります。現在、市場にはこれ以上の正確な情報はなく、Odailyは引き続き追跡調査を行います。おすすめの記事： 「OKX米国CEOロシャン・ロバート氏：OKXは米国における『スーパーアプリ』の再構築を目指している」

Tetherの「ゼロからのスタート」アプローチ：USATドルのステーブルコインを発行し、元ホワイトハウス関係者をCEOとして雇用する。

これまでの3つのプロジェクトやプラットフォームと比較すると、「ステーブルコインの王者」テザーは、新たな米ドル建てステーブルコインUSATを発行し、パートナーやCEOの選定に関して十分な「コンプライアンス準備」を行うという、「ゼロからのスタート」というより困難な道を選んだ。

公式ニュースによると、テザーは今年9月に、米国の規制枠組みに基づいて発行される予定のドルに裏付けられたステーブルコイン「USAT」を立ち上げる予定で、さらに同社はホワイトハウス暗号評議会の元エグゼクティブディレクターであるボー・ハインズ氏をテザーUSATのCEOに任命した。

報道によると、テザーはUSATが米国GENIUS法の規制基準を厳格に遵守し、透明性の高い準備金によって裏付けられ、企業や機関に現金や従来の決済システムに代わるデジタルな選択肢を提供することを目指していると公式に発表した。このステーブルコインはテザーのHadron技術プラットフォームを活用し、連邦規制対象の暗号資産銀行であるAnchorage Digitalが規制遵守発行者として、Cantor Fitzgeraldが指定準備金管理人として機能予定だ。

テザー社のCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、USATの立ち上げはデジタル時代におけるドルの優位性を確保するための自然なステップであると述べた。USATのCEOであるボー・ハインズ氏はその後、テザー社の米国市場への復帰は海外での成功を再現することを目的としている と付け加えた。

10月、ブルームバーグは関係筋の話として、テザー社が動画プラットフォーム「ランブル」上で新たなステーブルコイン「USAT」の発行を計画している と報じた。ランブルはテザー社から7億7500万ドルの投資を受けており、米国で月間アクティブユーザー5100万人を誇る。この動きは米国市場獲得を狙ったものだった。

Coindeskの最近の報道によると、TetherはGENIUS法に基づく連邦規制を遵守するため、12月にステーブルコイン「USAT」を米国市場に投入する予定です。このトークンは、Tetherと規制対象の米国暗号資産銀行Anchorage Digitalの合弁会社であるTether Americaによって発行されます。TetherのCEOであるPaolo Ardoino氏は、同社は投資を通じてUSATのユーザー基盤を拡大しており、米国ユーザー1億人獲得を目指していると述べました。

結論: 米国市場は「暗号通貨の成長」の残された数少ない源泉の一つであり、激しい競争の場となっている。

全米暗号通貨協会が今年4月に発表した「2025年暗号通貨保有者調査」によると、アメリカ人の成人の約21%、つまり5,500万人が何らかの形の暗号通貨を保有しています。これは、アメリカ人の5人に1人が暗号通貨を保有していることを意味します。さらに、保有者の39%が商品やサービスの支払いに暗号通貨を使用しており、76%が暗号通貨が生活にプラスの影響を与えていると回答しています。暗号通貨保有者の地理的分布を見ると、米国南部および西部では普及率がさらに30%から40%に近づいています。

流動性がますます逼迫する市場環境において、これは間違いなく暗号資産ユーザー、暗号資産ファンド、そして潜在的な事業利益の増加を意味します。多くの暗号資産大手が依然として米国への回帰を精力的に追求しているのも不思議ではありません。理由は単純です。利益です。

Circle、Gemini、Bullishといった大手暗号資産取引所がIPOを完了したことで、KrakenやOKXといった取引所は当然ながら次期資金調達ラウンドを待っている。これらの取引所の市場パフォーマンスについては、ユーザーや投資家が実際に判断を下すことになるだろう。

さらに、デジタル資産販売プラットフォームのCoinlistは今年4月に米国市場への復帰を 発表した。Coinbaseも最近、米国ユーザー向けにMonadトークン販売を開始し、2018年以来7年ぶりに米国ユーザーが再びトークン販売に参加するという画期的な出来事となった。暗号資産市場には、新たな「アメリカの新参者」の集団がすでに登場しつつあるのかもしれない。