時価総額が2.2兆ドルを超えるビットコインは、依然として主要なデジタル通貨です。このトレンドの原動力となっているのは、「デジタルゴールド」、つまり安全で希少性が高く、高い流動性を持つ準備資産というイメージです。しかし、このポジショニングはビットコインを長らく停滞させてきました。

「リアルワールドビットコイン（RWB）」運動は、この膨大な資本ストックを動員し、ビットコインを受動的な準備金から、収益を生み出し、合法的に流通し、機関が使用できる資産クラスに変えることを目指して出現しています。

「リアルワールドビットコイン」がエコシステムをどのように変革しているのかをより深く理解するため、Plumeは、ネットワーク上でBTC対応製品を構築している主要プロトコル15社を対象に調査を実施しました。これらのパートナーは、なぜビットコインを統合することを選択したのか、そして機関投資家にどのような価値を生み出しているのかを明らかにしました。

結果は、ビットコインが単純な価値保存手段から、収入特性、コンプライアンス、制度的適用性を備えた世界的な金融基盤へと徐々に進化していることを示しています。

私たちが特定した主な傾向は次のとおりです。

1. ビットコインの流動性が「生産可能」になる

開発者が一般的に強調する点の 1 つは、ビットコインが従来の高リスクの管理型貸付モデル (Celsius や BlockFi など) から、自己管理型で透明性が高く、コンプライアンスに準拠したフレームワークへと移行している点です。

• Yala、@avalonfinance_、@BimaBTC などのプロジェクトは、ビットコイン担保を通じてステーブルコイン ($YU、USDa、USBD など) をサポートしており、ユーザーは BTC 保有を維持しながら流動性を得ることができます。
• これらのステーブルコインは DeFi で活躍しているだけでなく、RWA 市場にも参入し始めており、BTC の流動性をクレジットや商品などの実際の金融商品と結び付けています。

流動性の規模も急速に拡大しており、YalaのTVLは2025年8月に2億3,000万米ドルに達し、Avalon LabsのTVLは2025年1月に20億米ドルを超え、USDaの時価総額は2億6,000万米ドルに達しました。

同時に、@Bitfi_Org と @bounce_bit は CeFi と DeFi を連携させ、構造化された中立的な収入戦略を立ち上げ、オンチェーンの透明性と機関レベルの保証メカニズム (オフチェーン決済など) を組み合わせて、機関やファンドの信頼を獲得しました。

2. BTCは分散型インフラのセキュリティ層となる

ビットコインの役割は担保に限定されず、「インフラ資産」としても進化しています。

• Pell Network は、Plume 上のアプリケーションのセキュリティ保護に Bitcoin の大量ステーキングを使用しています。
• Babylon は、BTC を分散型ステーキング レイヤーに直接統合して、アプリケーションと RWA プロトコルのセキュリティを提供します。

@satlayerは、プログラム可能な担保として、大量にステークされたBTCを使用し、ペナルティメカニズムによって正確性を保証します。これにより、最も流動性の高い暗号資産であるビットコインをセキュリティの礎として活用し、クロスチェーンネットワークの検証資産として活用することが可能になります。

機関投資家にとって、これは新たな収益モデルとなります。投機的なレバレッジではなく、ネットワークセキュリティへの貢献に頼るモデルです。Plumeのコンプライアンスモジュールと組み合わせることで、このモデルは機関投資家によるBTCステーキングのための監査可能でスケーラブルな道筋を提供します。

3. ビットコインネイティブ金融商品の台頭

プロトコル @exSatNetwork と @LorenzoProtocol は、ビットコイン用のフルスタック資産管理システムを構築しています。

• exSAT は、BTC をオンチェーン バンキングの基盤レイヤーとして位置付け、収益、コンプライアンス、RWA 統合を組み合わせて、多様化された金融プラットフォームを構築します。
• ロレンゾは、enzoBTC やオンチェーン取引ファンド (OTF) などの機関投資家向けパッケージ製品に重点を置いており、BTC を従来の投資ポートフォリオに統合できるようにしています。

@SolvProtocol が立ち上げた SolvBTC は、国境を越えた効率的なビットコイン流通手段を提供します。ユーザーは SolvBTC を基盤とした流動性の高いステーキング、レンディング、インカム戦略に参加でき、TradFi、CeFi、DeFi における BTC の役割をさらに拡大します。

これらのプロジェクトは、ビットコインが投機的な準備資産から、標準化された製品、信用枠、透明性の高いパフォーマンス指標を備えた投資手段へと進化したことを示しています。

4. 機関担保としてのBTC

信用市場は、「現実世界のビットコイン」の拡大における最後のリンクです。

• @ArkisXYZと@DesynLabは、機関投資家向けにBTC担保付クレジットパスウェイを提供しています。Arkisは従来のプライムブローカーモデルを活用し、金融機関向けにコンプライアンス遵守の融資とレバレッジ管理を提供しています。一方、DesynはBTC流動性をリスク管理プールにパッケージ化しており、市場からの強い需要が見込まれています。
• @CIAN_Protocol は、複数のソースの重担保収益層を通じて機関投資家が BTC 構造化商品に参入するためのパスを簡素化し、さらに資金と保管人の迅速なアクセスを容易にするホワイト ラベル ソリューションも提供します。

5. 現実世界のビットコインの制度化

すべてのプロトコルは共通の目標、つまり機関投資家市場をターゲットにするという目標を共有しています。コンプライアンス、透明性、そして予測可能なパフォーマンスは、開発者が繰り返し強調するキーワードです。

Plume のインフラストラクチャ (組み込みコンプライアンス、RWA チャネル、EVM 互換性) は、BTC を機関レベルの資産に変える鍵となります。

その結果、現実世界のビットコインは、流動性、セキュリティ、資産管理、信用、担保といった要素を網羅する多層的な経済構造を形成しました。ビットコインは、受動的な資産から、DeFiとTradFiを支える生産性の高い金融基盤へと進化しました。

Plume: 現実世界のビットコインアクセラレータ

現実世界のビットコインの進化のあらゆる層は、コンプライアンス、透明性、およびスケーラビリティのインフラストラクチャに依存しています。

• 機関投資家は、BTCステーブルコインおよび流動性戦略が安全に運用されている場合にのみ、これらに参加します。PlumeのコンプライアンスモジュールとRWAファーストのアーキテクチャにより、資金提供者と取引機関の両方が、コンプライアンス基準内で収益を獲得できるようになります。
• 高度なステーキングとセキュリティレイヤーには、チェーン間の相互運用性と監査可能な決済が不可欠です。Plumeはこの基盤レイヤーを提供することで、@Pell_Networkや@babylonlabs_ioといったプロトコルがBTCをセキュリティレイヤーに統合し、価格設定、ペナルティ、清算の透明性を確保できるようにします。
• 資産管理・投資ツールは、機関投資家のワークフローに組み込む必要があります。PlumeのEVM互換性により、製品設計を従来の金融ロジックにさらに近づけることができ、機関投資家による導入を促進します。
• 信用市場は強力なリスク管理に依存しています。Plumeはオンチェーンの証拠金口座、プール管理、返済ロジックを提供し、金融機関がBTCを安全に担保として利用できるようにしています。

結局のところ、現実世界のビットコインの中核市場は機関投資家です。Plumeは、DeFiのイノベーションと機関投資家による導入の間のギャップを埋め、ビットコインをコンプライアンス遵守、監査、標準化された金融資産へと導きます。

ビットコインの次の章

「リアルワールドビットコイン」は、ビットコインの「デジタルゴールド」の位置づけを置き換えるものではなく、その境界を拡大することを目的としています。

自己管理、コンプライアンス、RWA 統合を中核原則として、ビットコインは流動性、セキュリティ、収益性を備え、世界金融の基盤となる資産になりつつあります。

かつて金が中央銀行の準備資産であったように、ビットコインは分散型金融と機関金融の普遍的な準備資産になる可能性があります。ただし今回は、デジタル市場と物理市場で効率的に運用できる生産的な資産になります。

Plume とそのパートナーは、ビットコインのコンプライアンス、接続性、生産性の高い価値を解き放つという未来を切り開いています。

完全な調査結果は、Plume のBitcoin At Workシリーズで公開されています。