原作者: Scof、ChainCatcher
オリジナル編集者: TB、ChainCatcher
最近、テイクアウト市場がにわかに活気づいています。
JD.comが努力し、アリババが市場に参入し、Meituanが挑戦に応え、三つ巴の混戦が始まった。 「ミルクティー無料」「100億補助」「30分で自宅に商品を配達」といった謳い文句が次々と登場しているが、その背後にあるロジックは複雑ではない。高頻度の消費シナリオ（テイクアウト）を通じてユーザーを結びつけることで、独自のインスタント小売事業の基盤が築かれるのだ。
これは、暗号通貨業界における取引所間の激しい競争に非常に似ています。 Binanceのアルファポイント制度はその典型で、新規上場やエアドロップランキング、取引ランキングなどでポイントが付与される。つまり、これもデジタル資産分野における「補助金戦争」と言えるだろう。これは新規ユーザー獲得のための競争ではなく、ユーザーの注目、取引行動、忠誠心を獲得するための競争です。
他の取引所も混雑しています。 Bybit もそれに倣い、Alpha ポイントのエアドロップの誓約バージョンを立ち上げ、Binance のゲームプレイをベンチマークし、同じ高度にアクティブなユーザーグループを獲得しようとしました。 OKXは100万ドルのエアドロップ計画を開始すると発表した。
これは典型的な株式ゲームです。
アルファポイントクーポンが新たな高みに到達、一般ユーザーは疎外される
アルファセクターは引き続き人気が高まっています。 5月5日、Binance Alphaの取引量は2億7,400万ドルを超え、1日あたりの取引件数は初めて100万件を超えた。このデータ急増の鍵となるのは、増え続ける「アルファポイント」のしきい値です。
データソース: Dune、@Pandajackson
初期段階では、50 ポイントで無料投資の資格を得られる可能性があります。しかし、最新のスコアは142ポイントに急上昇しており、過去15日間で毎日約10ポイントを獲得する必要があり、これは1,024ドルの取引量に相当する。多くの一般プレイヤーは不意を突かれた。
暗号通貨KOLの夏雪易氏は、1か月で数万ドルを失ったが、それでも「資格がない」と語った。なぜなら、このメカニズムでは、継続的に活動し、高頻度で取引を行う大規模な投資家とスタジオだけがポイント競争力を維持できるからです。
同時に、Binanceは「UID末尾番号Xラッキーエアドロップ」などの慰め賞品を開始しましたが、実際の小売ユーザーにとっての魅力は限られています。多額の補助金は、最終的には機関ユーザーとスコアリング チームに渡されます。
これは、食品配達戦争における「フリーライダー」と非常によく似ています。彼らは短期的な補助金を求めて新しいプラットフォームに群がりますが、価格優位性がなくなると、ほとんどの人は慣れ親しんだ信頼しているプラットフォームに戻ります。
Binanceエコシステムの陰謀：ルールの設計とトラフィックの創出
Alpha ポイント システムの背後にある戦略を見てみましょう。Stakestone プロジェクトでは、トークンの 5% を IDO に、1.5% をメイン サイトのエアドロップに、3.93% を古いユーザーに還元するために使用し、合計で 10.43% のトークンを使用します。これらのトークンは、0.06ドルで500万ドル以上の潜在的な売り圧力を示し、最高値では900万ドルに近づきました。
しかし、プロジェクトチームはすぐに売却することを選択しませんでした。その代わりに、彼らは取引量を誘導し、通貨の価格を安定させ、最終的にBinanceのメインサイトに通貨を上場するための「標準要件」を満たしました。これは単純な市場行動ではなく、「アルゴリズムとの調整のゲーム」です。
言い換えれば、取引所はプロジェクトが自然に成長するのを待つのではなく、「オンラインに移行したいのであれば、私の言う通りに行動しなければならない」というアクセス システムを設計します。アルファポイントはユーザーの選別、取引量はプロジェクト関係者の選別、コイン価格パフォーマンスは市場価値管理能力の選別に役立ちます。
最後に、閉ループが完成します。トラフィックが流入し、データが良好になり、トランザクション量が急増し、プラットフォームが勝利します。
勝者は誰でしょうか？最後まで耐えられるのは誰か？
取引所間の戦争は、実際には食品配達プラットフォーム間の戦争と同じである。つまり、人々を引き付けるためにお金を使い、市場シェアを補助し、トラフィックのピークを作り出すのだ。しかし、ユーザーにとって、興奮の後に本当に残るものは何でしょうか?多くの人がアルファポイントシステムでポイントを獲得するために一生懸命働き、資格を得るためにお金を失ってしまい、結局エアドロップを獲得できず、IPOにも参加できず、プラットフォームデータにレンガを追加しただけであることに気づきます。
プラットフォームは戦略を繰り返し変更できますが、ユーザーの選択は常に現実的です。多くの人は短期的な補助金を得るためにプラットフォームを乗り換えるだろうが、価格面での優位性がなくなり、ルールが複雑になると、ほとんどの人は慣れ親しんだ場所に戻るだろう。補助金はトラフィックを増やすことはできますが、信頼を維持することはできません。
これによって、実際的な問題も生じます。アルファは「高品質なプロジェクトを育成する」場所として定義されていますが、上場後のプロジェクトのパフォーマンスが必ずしも良好であるとは限りません。一部のプロジェクトは高値で始まり安値で終わったため、Binanceメインサイトのスポットエリアに入るのが難しく、ユーザーからは「一時的なプロジェクトエリア」とみなされていました。時間が経つにつれて、低品質のコインが頻繁に上場されることで、Alpha の評判が損なわれ、Binance 上場システム全体に対するユーザーの信頼にも影響が及ぶでしょうか?
よりマクロな視点から見ると、暗号通貨の世界にはまだ「増分市場」が存在するのでしょうか?すべてが既存のリソースをめぐる戦いになってしまったら、ユーザーの価値は最終的にどのように測定されるのでしょうか?
株式ゲームの時代において、取引所はユーザーの忠誠心と行動を必要とします。ユーザーはプラットフォームの信頼と長期的な利益を必要としています。この関係が不均衡になり始めると、エアドロップを逃すよりも大きなコストがかかります。
テイクアウト戦争では少なくとも「無料ミルクティー」一杯は手に入るので、多くの利用者は補助金戦争がもう少し長く続き、もっとお金を節約できることを期待している。同様に、Binance、OKX、Bybit がユーザー獲得のために順番に競争しているのを見て、ユーザーは他の取引所もより積極的になることを期待しています。つまり、ユーザーに「ポイント獲得のために働かせる」だけでなく、真に譲歩し、競争をユーザーに利益をもたらす健全なゲームに変えていくのです。
