「MEが発行される前にポジションを確立できていれば…」このような叫びは暗号通貨市場のいたるところで見られます。高品質のプロジェクトが正式にリリースされたときに、市場に参入する最適なタイミングを逃してしまうことがよくあります。

現在、PVP は暗号通貨市場のいたるところで見られ、早期のレイアウトは多くの場合、より大きな利益の余地を意味します。データによれば、ME や HYPE などのスター プロジェクトは、すでにプレマーケットで驚異的な成長の可能性を示しており、初期の参加者にかなりの利益をもたらしています。高品質なプロジェクトの早期導入に対する強い需要により、市場前取引という革新的な市場形態が生まれました。

プレマーケット取引の増加の背後にある根本的なロジックを深く分析すると、3つの主要な推進要因が見つかります。第1に、初期の投資家とプロジェクト関係者は、投資収益を実現するために流動性の出口を必要としています。第2に、新しい投資家は、立ち上げ段階でプロジェクトに参加し、将来の成長配当を共有することに熱心です。最も重要なのは、トークンの公式発行に評価アンカーを提供する効果的な価格発見メカニズムが市場に緊急に必要であるということです。

プレマーケットの進化と再構築

市場前取引市場の発展は、本質的には市場構造の継続的な最適化のプロセスです。このプロセスは、取引メカニズムに対する市場参加者の変化する要求を反映するだけでなく、暗号市場インフラストラクチャの継続的な改善も示しています。市場前取引の発展を振り返ると、3 つの重要な段階の進化がはっきりとわかります。

• 従来の店頭取引：主に仲介業者を介して仲介を行います。このモデルは初期ユーザーの基本的なニーズを満たしていますが、深刻な情報の非対称性や仲介業者の信用リスクの管理の難しさなどの問題により、市場の健全な発展を著しく制限しています。

• DEX プレマーケット取引: AEVO や Whales Market に代表される DEX プラットフォームは、スマート コントラクトを通じて信頼のない取引を実現し、信用リスクの問題を解決します。しかし、流動性の分散や複雑な運用などの欠点も、その発展の余地を制限しています。

• 集中型取引所の市場前取引：集中型注文マッチングシステムにより流動性が向上し、専門的なリスク管理システムが装備されているため、市場リスクが大幅に軽減されます。標準化された取引プロセスにより、ユーザーに優れた体験をもたらします。

これら 3 つのモデルは依然として共存していますが、市場組織の効率性における固有の利点により、集中型取引所が市場前取引市場で支配的な勢力になりつつあります。

多様化された集中型取引所の市場前取引エコシステム

現在、中央集権型取引所のプレマーケットは大規模な発展の傾向を示しています。市場データによると、主流の取引所のレイアウトにはそれぞれ特徴があり、この差別化されたレイアウトは、プレマーケットにおける取引所の異なる戦略的ポジショニングを反映しています。

主要取引所の市場前取引量を分析すると、いくつかの重要な傾向がわかります。

プロジェクトの多様性の向上

プレマーケットにおけるプロジェクトの種類は、レイヤー1からDeFiツール、オンチェーンデリバティブから再担保プロジェクトまで、ますます多様化しており、投資家に幅広い選択肢を提供しています。 LBank を例にとると、15 を超える市場前プロジェクトの中には、BERA、SOLV、HYPE、EIGEN など、さまざまなトラックからの代表的なプロジェクトが多数あります。この多様化されたレイアウトは、リスクを分散し、市場全体の安定性を向上させるのに役立ちます。

差別化された参入戦略

Binance のプレマーケット取引は特定のユーザーのみに公開されており、Bybit はプレマーケット取引の許可を UTA ユーザーのみに公開することを選択しており、Gate と OKX は厳格な KYC アクセス メカニズムを採用しています。このアプローチは参加グループを制限しますが、ブランドの評判の安定性を維持するのに役立ちます。

LBank などのプラットフォームは、より包括的なアクセス戦略を採用し、KYC 要件を廃止しました。この柔軟なアクセス メカニズムは、市場のセキュリティを確保するだけでなく、より幅広いユーザー グループが参加する機会も提供します。異なるアクセス戦略は、本質的に各取引所の市場ポジショニングとリスク管理に対する理解を反映しています。

市場戦略の差別化

BinanceやBybitなどの大手取引所は、ブランド効果と財務上の優位性により高い参入障壁を維持しており、プラットフォームのプロフェッショナルなイメージと市場の安定性を維持するのに役立っています。データから、Binanceはプレマーケット資産の上場基準が厳しいことがわかります。2月0日現在、オンラインになっているプレマーケット資産は2つ（SCRとUSUAL）のみで、取引規模は厳しく制限されており、各通貨の最大保有量を制限しています。Bybitはプレマーケット資産の上場に関しては前者よりも少し緩やかで、ZERO、HMSTR、CATI、HYPEなど32の資産を上場していますが、参加基準は買い手と売り手の両方にプラットフォーム上で資産を担保にすることを要求することで制御されています。

同時に、新興取引所はより柔軟な競争心を示し、革新的なユーザーインセンティブメカニズムを通じて市場シェアを拡大しました。たとえば、DOGS プロジェクトで LBank が開始した価格保護キャンペーンは典型的なケースです。潜在的な価格下落に対する保護をユーザーに提供することで、ユーザーの参加に対する心理的ハードルが下がります。利益と市場シェアを交換するこの戦略は、競争が激しい現在のプレマーケットでは非常に魅力的です。

この価格補助の仕組みは、実際には、市場競争に直面する際にユーザーエクスペリエンスと実際の利益を重視し、短期的な利益を犠牲にして長期的な市場シェアを獲得するという、第2層取引所の市場競争戦略を反映していることは注目に値します。

こうした差別化された競争戦略の実践において、LBank が立ち上げた複数の市場前プロジェクトは、良好な市場パフォーマンスを示しました。データによれば、このプラットフォームは数多くの急成長プロジェクトを成功裏に展開してきました。

• TONゲーミングトラックのHMSTRとCATIはそれぞれ91倍と71倍という驚異的な増加を達成しました。

• オンチェーンデリバティブプロジェクトHYPEも19.62倍という優れたパフォーマンスを達成しました。

• 再ステーキング分野のEIGENも16.49倍の成長を達成しました。

また、NFTプラットフォームME（14.625倍）やレイヤー2プロジェクトSCR（14.18倍）などのプロジェクトも好調な市場パフォーマンスを示した。

中央集権型取引所間の熾烈な競争の中で、LBank は近年素晴らしい業績を上げ、急速な成長を遂げています。特にMemeトラックでは、2025年の初めに、LBankは鋭い市場感覚で、TSTやTRUMPなどの人気のMemeトークンをうまく展開しました。これらのプロジェクトはそれぞれ68.42倍と56.54倍というかなりの収益を達成し、投資家がベータ収益を得るための優先プラットフォームとしての地位をさらに強化しました。 Memeトラックでのこの成功体験は、他のトラックでもうまく再現されています。LBankは、多様化されたプレマーケット資産の戦略的配置を通じて、プロジェクト構造において常に慎重なバランスを維持しており、ユーザーに豊富な投資オプションを提供するだけでなく、投資リスクを効果的に分散しています。

市場前の進化

従来とは異なる取引方法として、市場前取引における投資家の感情はプラットフォームの制限を超え、暗号通貨市場全体の集団心理の重要な部分となっています。今後、大規模な機関が徐々に関与し、規制環境がますます改善されるにつれて、この市場は透明性、流動性、リスク管理の面で継続的に反復・発展し、より成熟した合理的な価値発見メカニズムへと徐々に発展していくでしょう。

急速に発展する市場において、チャンスをつかむ能力が中央集権型取引所の核となる競争力になりつつあります。最近、BinanceがSolayerプロジェクトの立ち上げを発表した後、LBankは迅速に対応し、プロジェクトの市場前取引の開始を主導し、限定的な価格保護活動を開始しました。市場に素早く対応し、投資機会をつかむというこの戦略的なレイアウトにより、LBank は絶えず変化する暗号通貨市場で独自の優位性を確立することができました。

確かなのは、ユーザーエクスペリエンスを重視し、リスク管理に注意を払い、市場に対する鋭い感覚を持つ LBank のような取引所が、将来の市場競争において重要な位置を占めるだろうということです。投資家にとって、オープンマインドを維持し、合理的な判断を下し、適切なプラットフォームを選択し、市場の構造変化を注意深く追跡することが、超過収益を得るための鍵となるでしょう。