原作者：ファイレックス（X: @Phyrex_Ni ）

データを使用して、A 株や香港株が通貨圏から血を吸っているかどうか、またそれが通貨圏の価格と流動性に影響を与えるかどうかを判断します。

A株が資金を吸い上げるという話題は10月1日から話題になっており、ちょうど7日間の休暇があり、10月8日が最高の勝負どころとなるはずなので、A株や香港株にエントリーする準備ができている資金があるなら通貨圏から見ると、今がベストな時期です。

結論から先にお話しますが、市場から出た資金がすべてA株や香港株に移ったとは言えませんが、足元の急騰を考慮すると、確かに為替界の資金が市場から離れる兆候は見られます。米国株の出来高を見ると、A株に関連して市場に参入したファンドが確かに存在すると判断できるが、この部分のファンドの量は現状の観点からは大きくなく、その影響力も大きい。通貨圏はまだ非常に低い。

少なくとも今のところ、 A株に送金された資金が仮想通貨業界に影響を与えることを証明する明白なデータはなく、 A株が通貨サークルに破壊的であることを示す明白なデータはなく、ましてや大規模な取引が行われることは言うまでもない。通貨サークルは A 株または関連トレンドに向かって動いています。

データに戻ると、通貨サークルのファンドに関しては、USDT と USDC に焦点が当てられており、前者はアジアとヨーロッパに重点が置かれており、後者は米国の投資家に重点が置かれています。 2つの主要なステーブルコインの時価総額、取引所の毎日の純フロー、取引所の在庫、#BTCの取引高から判断します。

1 つ目は、2 つの主要なステーブルコインの市場価値です。これは、USDT と USDC の市場価値の変化と BTC 価格の傾向に対応しています。

図からわかるように、USDT の市場価値は過去 1 か月間大きく変化しておらず、USDT はアジアとヨーロッパの投資家により多く使用されていることがわかります。実際、USDT の市場価値が大幅に下落したことはありません。これは、USDT の市場価値が大幅に上昇したわけではありません。資金の一部として。

しかし、実際には、この部分の資金量はそれほど大きくないはずです。前の週の成長データによると、過去 1 週間でわずかに増加した USDT の市場価値は、実際にこの金額であっても約 4,000 万ドルです。通貨圏から引いた場合、A株に関するものであれば、推進効果は大きくありません。

2つ目はUSDCの市場価値で、過去10日間で最高値から最低値まで約8,500万米ドル減少し、約1,300万米ドル上昇していることがわかります。この4日間で。 USDC の毎週の増資を計算すると、全体の削減額は約 7,200 万米ドルとなり、USDC はおそらく過去 10 日間で保有資産を約 1 億米ドル削減したことになります。

この金額の一部は、A 株や香港株に直接送金されるわけではありませんが、その一部が米国株の A 株に連動する指数、ETF、またはその他の株式に送金される可能性はあります。 USDTのように、たとえそれがそうであったとしても、この1億ドルが通貨サークルからA株に移されたが、この金額は大きくなく、先週の戦争激化の傾向は言うまでもなく、資金がUSDCから流出している可能性が非常に高い。安定性を追求するため、実際にA株に関連する資本の量は少なくなる可能性があります。

したがって、実際には、最新の推計によれば、過去 10 日間に為替サークルから A 株に移動された資金の量はおそらく 1 億 5,000 万ドルから 2 億ドルの間であり、通貨価格への影響は最小限です。なぜそのような期待を抱くのでしょうか? 図 2 も参照してください。

図 2 は、過去 2 週間に取引所に送金された USDT と USDC のデータを非常に明確に示しています。最も直観的に、USDT と USDC の両方の取引所に送金された資金の量は、過去において減少したり、大幅に超過したりしたことはありません。これは、たとえ資金が通貨圏を離れて A 株に移転されたとしても、財務レベルでは、取引所に移転される通常の資金量に影響を与えるにはまだ十分ではないことを意味しました。

はっきり言って、通貨界の血を引くいわゆるA株があったとしても、BTCやETHなどの仮想通貨に与える影響は非常に小さいです。

図 1 に戻ると、非常に重要な追加データがあります。BTC価格の変化は USDC の市場価値の変化に関連しており、その相関性は非常に高いことがわかります。 USDCの市場価値はBTCの変動と密接に関係しており、USDCの市場価値が上昇している場合、BTCの市場価値は上昇する傾向にあります。 USDCは減少します。

もちろん、これはこのデータが 100% 判断できるという意味ではありませんが、USDC はより多くの米国人投資家を利用していること、そして現在 BTC と ETH の主な投資家は米国人であることを私たちが強調してきたことを思い出してください。そのため、USDC はさらに A です。米国の投資家心理を反映するバロメーター。

図 3 を見てみましょう

図3は、取引所のUSDTとUSDCの株価が大幅に変化していないことを示しています。これは、3週間前に投稿した「ステーブルコインのデータを使用して現在の投資家の傾向を判断する、それは買いか売りか？」とは異なります。ツイートにはデータがありません 明らかな変化があるため、取引所に存在するUSDTとUSDCさえもA株に移管される明らかな兆候がないこともわかります。たとえ多少あったとしても、影響を与えるには十分ではありません。通貨圏そのものの購買力。

最後に注目する必要があるのは、2 つの主要な BTC 取引会社、Binance と Coinbase の取引量の変化です。図 4 を見てみましょう。

図4の上部はBinanceにおけるBTCUSDTの取引量を示し、下部はBTCUSD(USDC)の取引量を示しています。Binanceの取引量は先週の木曜日以前と大きく変わっていないことがわかります。木曜と金曜は若干ですが、深刻ではありません。 Coinbaseのデータははるかに正常ですが、金曜日の夜に発表されたBTC回転率のデータと組み合わせると、下落率はより低くなります。

当時のマクロ市場のセンチメントから判断すると、一部の投資家が非農業指標の好調を受けて傍観し、取引に積極的に参加しなかったことが要因の一部と考えられる。実際、同様のことがスポットETFにも当てはまった。 BTC と ETH のデータは存在するため、取引高の比較から判断すると、 USDT と USDC の一部が通貨サークルから A 株に移転されたとしても、その移転量は通貨サークル自体の流動性に影響を与えるには十分ではありません。

最終的に、我々の結論は、実際に通貨サークルの外に送金される資金、特にUSDCが存在する可能性があり、送金総額は2億ドル未満になるはずである、というものである。 BTC と ETH の価格に大きな影響を与えておらず、現在の通貨サークル全体の流動性に影響を与えるほどではありません。

少なくとも今のところ、A株に送金された資金が仮想通貨業界に影響を与えることを証明する明白なデータはなく、A株が通貨サークルの吸血に破壊的であることを示す明白なデータもありません。ましてや、通貨サークルはA株やそれに関連するトレンドに向かって大規模ファンドが動いている。