原作者: Backlash 開発者 Madiha

編集：オーデイリープラネット デイリーアズマ

編集者注：DeFiのベテランリーダーであるAaveは、以前に公開された情報に基づいて、プロトコルのV4バージョンへのアップグレードを積極的に推進しています。Aave V4のアップグレード内容は、「Unified Liquidity Layer」（Unified Liquidity Layer、ULL）を構築することです。プロトコル内の複数のネットワークから単一の集約流動性を実現します。

時間計画に関しては、The Defiant が以前、Aave が第 4 四半期に V4 プロトコルのプロトタイピングを開始し、2025 年の第 2 四半期にコードを完成させる予定であると報じました。今朝、Aave 創設者Stani Kulechov の最新の X ステートメントは、この期待を再度裏付け、あるいはさらに短縮しました - Stani は、Aave が V4 バージョンの後に Aave Network を立ち上げることを最初に明らかにし、コミュニティのタイミングの質問に答えて次のように述べました。来年、あるいはそれより早く起こるだろう。」

以下のコンテンツは、Backlash 開発者 Madiha による Aave V4 コア アップグレード コンテンツ「Unified Liquidity Layer」の概要と分析を Odaily Planet Daily がまとめたものです。

Aave V4 の主なアップグレードは「統合流動性レイヤー」です。本質的に、この機能は Aave V3 バージョンのポータルの概念を拡張したものです。

いわゆるポータルはもともとクロスチェーン分野で使用される Aave V3 の機能でしたが、実際にはほとんどのユーザーがこの機能を理解していない、または使用していません。次に、Portal がどのようにして「統合流動性レイヤー」に進化したかを徐々に分析していきます。

Portal の元の設計は、Aave がカバーするさまざまなブロックチェーン上のサプライ資産のクロスチェーン ブリッジングを実現することであり、この機能により、ホワイトリストに登録されたブリッジング プロトコルがソース チェーン上の aToken を破壊し、ターゲット チェーン上のそれを瞬時に破壊することができます。

たとえば、Alice はイーサリアム上に 10 aETH を持っており、これら 10 aETH を Arbitrum に移動したいと考えています。Alice がホワイトリストに登録されたブリッジ プロトコルにトランザクションを送信すると、ブリッジ プロトコルは次の手順に従って実行を開始します。

• ターゲットチェーン（この場合はArbitrum）上で、「原資産によってまだサポートされていない」（実際には存在しますが、まだターゲットチェーンに転送されていない）10個のaETHが、中間契約を通じて鋳造されます。

• その後、中間契約により、Arbitrum に基づいて 10 aETH が Alice に転送されます。

• 複数のブリッジトランザクションをバッチ処理し、原資産として 10 ETH を Arbitrum に移動します。

• Arbitrum で資金が利用可能になると、Arbitrum のホワイトリストに登録されたブリッジ コントラクトによって、以前に鋳造された 10 aETH をバックアップするために 10 ETH が Aave プールに供給されます。

上記の例では、Aave はアリスの 10 aETH をイーサリアムから Arbitrum に移動できますが、実際の世界では、この関数は一般的な資産のクロスチェーンや、アリスが Arbitrum ネットワーク上で 10 ETH を直接引き出すことを許可するなど、さまざまな状況に実際に対処できます。 。

ポータル機能により、異なるブロックチェーン間でより高い金利を求めるユーザーがクロスチェーン操作を実行しやすくなります。たとえば、オプティミズムのプールは一定期間では比較的小さいですが、預金金利はそれよりも高くなります。イーサリアムの方がプールが高く、ユーザーはポータルを通じて自分の預金をイーサリアムからオプティミズムに移行するだけで、より高い預金金利を享受できます。

ただし、Portal は Aave V3 をチェーン間の流動性障壁を無視する DeFi プロトコルに変えることができますが、その運用には特定の信頼の前提が必要です。簡単に言えば、ユーザーは、Aave V3 コア プロトコルではなく、ホワイトリストに登録された一部のブリッジ プロトコル (Connext など) にブリッジ トランザクションを送信する必要があります。繰り返しになりますが、エンドユーザーは現在、Aave 独自のコア プロトコルのみを介して Portal を使用することはできません。

これは「統合流動性レイヤー」の概念につながります。これは、Aave V3 から V4 への最も重要なアーキテクチャの変更でもあります。 「統合流動性レイヤー」は、下図に示すように、「供給・借入上限」、「金利」、「資産」、「インセンティブ」を一元管理し、各モジュールが流動性を抽出できるモジュール設計を採用します。 。

流動性管理を統合することにより、「統合流動性レイヤー」により、Aave は利用可能なすべての資産をより効率的に利用できるようになります。つまり、最も必要な場所に流動性を動的に割り当てることができ、それによって全体的な資金調達効率が向上します。

さらに、モジュラー設計は、Aave がシステム全体の通常の動作を維持しながら、新しいモジュールや機能 (分離プール、RWA モジュール、CDP など) を追加したり、移行を必要とせずに新しいモジュールや機能を簡単に導入したりできることも意味します。 .モジュールを使用するか、古いモジュールを廃止します。

Aave V3 では、ポータルにより、Aave プロトコルがカバーする異なるネットワーク間で資産を移動できるため、流動性のクロスチェーン機能が有効になり、この機能はより柔軟で抽象的な基盤を作成します。インフラストラクチャを使用して、さまざまな流動性供給ニーズをサポートすることもできます。

「統一流動性レイヤー」の枠組みの下で、Aaveはチェーンリンクのクロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）を使用して「クロスチェーン流動性レイヤー」（CCLL）を構築し、借り手がAave Accessがサポートするすべてのネットワーク間で即座に送金できるようにします。すべての流動性。この改善により、Portal がクロスチェーン流動性プロトコルのフルバージョンに開発されることが期待されており、Aave V4 がこの新しいインフラストラクチャをどのように活用して新たな潜在的な収益源を見つけるかを見るのが楽しみです。

上記はマディハによる「統合流動性層」の全文分析です。

「統合流動性レイヤー」に加えて、Aave は V4 バージョンで動的金利メカニズム、流動性プレミアムメカニズム、スマートアカウント、動的リスクパラメーター構成、非 EVM エコロジカル拡張などの改善を導入する予定であることは言及する価値があります。 Aave ネットワークは、ステーブルコイン GHO と Aave レンディング プロトコル自体をコア ハブとして構築されます。

ベテランの DeFi リーダーとして、Aave は過去 3 年間で DeFi レンディング市場の約 50% を占めており、フォークプロジェクトを含めると、 DeFi レンディング市場の価値の約 75% が Aave コードベースを利用するプロジェクトに固定されています。真ん中のバージョン。

V4 バージョンについて、Aave は関連提案に高い期待を寄せています。「これらの改善は、Aave エコシステムのさらなる採用を大幅に促進し、DeFi が 10 億人の潜在的な新規ユーザーにサービスを提供するさらなる拡大を達成するのに役立つように設計されています。」