オリジナル - 毎日

著者 - 南志

今朝早く、Uniswap創設者のヘイデン・アダムス氏はXプラットフォームに、Uniswapが米国証券取引委員会（SEC）からウェルズ通知を受け取ったと投稿した。このニュースが出るとすぐに、UNIは11.1 USDTから現在の9.3 USDTまで約5.5%下落しました。Odaily はこの記事で Wells Notice と Uniswap の対応を分析します。

ウェルズ・ノーティスとは

Wells Notice は SEC です個人または企業に対する調査終了後SEC が次のことを通知する手紙を送ります。それに対して強制的な措置を講じる予定。この通知は、調査対象の個人または企業に通知します。SECは結論を下しました証券法に違反したと主張した。この通知は、SEC が訴訟の可能性があると判断したことを示し、通知を受けた当事者に執行措置を講じるべきではない理由を説明する機会を提供します。

これにはいくつかの要素があります: SEC は調査対象の企業とその事業について予備的な特徴付けを行っていますが、これは正式かつ最終的な訴追文書ではなく、調査対象の企業にはまだ返答の余地があります。つまり、ウェルズ通知を受け取るということは、明らかな影響があり、状況がさらに悪化する可能性があることを意味しますが、最終的な結果は現時点では予測できません。

Uniswap は応答します: DeFi のために戦う

昨夜、Uniswapは「DeFiのための闘い」という回答ブログ投稿を公開し、Odailyは要点を次のようにまとめた。

これは政治的攻撃です

本日、Uniswap Labs は SEC 執行部から Wells Notice を受け取り、Uniswap に対して法的措置を勧告する予定です。UniSwap現在の製品スイート全体は引き続き利用可能であり、引き続き新製品を導入していきます。 Coinbase やその他の企業に対する SEC の継続的な訴訟と、米国で合法的に事業を運営するための明確性や登録への道を提供することに SEC が全く消極的であることを考慮すると、これは、ブロックチェーン技術: Best Solutions Corporation による最新の政治的取り組み。

SECには議会の認可がない

SEC は、法律により「投資契約」として分類される資産などの有価証券のみを管轄します。 SEC対リップルの裁判所判決は、デジタル資産の流通市場取引は一般に投資契約を構成しないことを明らかにしました。これらは、Uniswap プロトコル上のトランザクションの大部分を構成する資産です。 SEC委員長も議会証言で、トークンの新たな規制には議会が新たな法律を可決する必要があるが、SECにはその権限がないことを認めた。

Uniswap は証券取引所の法的定義を満たしていません

リップル事件を脇に置いても、Uniswapプロトコル、DApps、ウォレットは依然として証券取引所やブローカーの法的定義を満たしていません。このことは、最近のSEC対Coinbaseの訴訟で明らかになりました。訴訟の初期段階で裁判所は、仮想通貨ウォレットがブローカーであるというSECの主張を却下していました。

UNI は証券の法的定義を満たしていません

UNI トークンは、「投資契約」の定義を含む、あらゆる種類の証券の法的定義を満たしていないため、証券ではありません。 Uniswap Labs とトークンの 300,000 人の保有者の間には契約や約束はなく、共同事業も存在せず、トークンの価値は Uniswap Labs の努力のみに依存するわけではありません。

商品先物取引委員会は、ビットコインもイーサリアムも有価証券ではないことを明確にしています。そして、Uniswapテクノロジーエコシステムは、ビットコインやイーサリアムと同様に、十分に分散化されています。

ウェルズ通知を受け取った人はいますか?

Uniswapの前に、多くの企業/プロジェクトがWells Noticeを受けていましたが、最悪の結果は間違いなくBUSD発行会社Paxosでした。

BUSDは一夜にして崩壊した

2023 年 2 月 13 日米国SEC執行官がパクソス社にウェルズ通知を発行は、パクソスが発行・上場したBUSDは未登録証券であり、投資家保護法違反でパクソスを告訴する予定だと述べた。一方、ニューヨーク州金融サービス局は、コマンドパクソスBUSD トークンの追加発行を停止します。

同じ日に、SEC インターネット執行局の元ディレクターであるジョン・リード・スターク氏は、というツイートをする: 「米国 SEC は、パクソス社に『ウェルズ通知』を発行し、執行措置の可能性をパクソス社に通知しました。SEC 執行部門での 18 年間の勤務の中で、ウェルズ通知を発行して執行措置を講じなかったときのことは思い出せません。SEC の暗号通貨への取り組みは継続します。」

翌日、ステーブルコイン発行会社Paxos声明を発表するは、米国証券取引委員会（SEC）からウェルズ通知を受け取ったと述べたが、BUSDは連邦証券法に基づく有価証券ではないため、SECスタッフの意見には断固として同意しなかった。明確にしておきたいが、Paxos はこれ以上の罪には問われていない。

その直後、Coinbase は BUSD のサポートを停止し、1 か月以内に BUSD のサポートを停止しました。79億ドルの償還申請を受領、流通量のほぼ50％を占めています。 3月のBinance Launchpoolは依然として新通貨マイニングへのBUSDの使用をサポートしていましたが、BUSDは最終的に歴史の舞台から撤退しました。

Bittrexが米国から撤退

4月23日、デビッド・マリア、仮想通貨取引所Bittrexの法務顧問急行, SEC執行官は3月にBittrexに対しウェルズ通知を発行し、Bittrexが規制当局に登録せずに取引所、ブローカーディーラー、手形交換所として運営していることが法律に違反していると述べた。

マリア氏は、ビットレックスはすでに米国での事業を即時に縮小する準備を進めていると語った。当時、ビットレックスは米国での事業を縮小中だったため、SECが訴訟を起こすかどうかは分からなかった。 SECが執行措置を求めることを決定した場合、規制当局が「合理的な和解案を提示」できない限り、Bittrexは訴訟を起こすことになる。

上記の企業に加えて、Coinbase と Ripple も Wells Notice を受けており、この措置により後者は Coinbase から直接上場廃止となり、多額の訴訟費用が発生しました。

結論は

ウェルズ通知は最終的な訴追または執行の決定ではありませんが、歴史的な経験から、短期から中期的には継続的な悪影響が存在することがわかっています。