DAO の現在の実用性と潜在的なユースケースについての詳細な説明

原作者：GCRチーム

オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース

Global Crypto Research (GCR) と Friends With Benefits (FWB) は、分散型自律組織 (DAO) トークンとその現在のアプリケーション状況に関する包括的な研究を行うために共同研究を実施しました。 DAO トークンへの関心と投資が高まっているにもかかわらず、その有用性と用途は、さまざまな技術的、規制的、運用上の課題によって依然として制限されています。私たちの主な目標は、DAO トークンの潜在的なユースケースを調査し、将来の開発のロードマップを提案することです。この共同研究を通じて、私たちは DAO トークンへの理解を深め、イノベーションを促進し、暗号経済におけるより強力で、より多用途で、より公平なアプリケーションを推進することに貢献したいと考えています。

DAOトークンの現状

多くの DAO トークンは、さまざまな方法でコミュニティの奨励、調整、管理に役立ちます。

暗号資産は財政に関しては両方の役割を果たすことができます。肯定的であろうと否定的であろうと、トークンの価値は人々がプロジェクトをどのように見るかに影響します。コインの価値が上昇すると、ポジティブな感情のポジティブなフィードバックループが生まれます。逆に、通貨の価値が下がると、その通貨に経済的利害関係があるコミュニティの士気に悪影響を及ぼし、業界全体に波及する可能性があります。したがって、需要と供給のバランスを維持できるDAOトークンを作成することが重要です。私たちは、将来的に DAO トークンを構築する最も効率的な方法を決定するために、DAO トークンのさまざまな使用例を調査しました。

DAO のトークンは通常、DAO の最も重要な財源です。 DAO の財政準備金の大部分は通常、独自のトークンで構成されています。これらのトークンは、貢献者に報酬を与え、運営コストをカバーし、DAO の成長と運営をサポートするために使用できます。ただし、前述したように、バランスの取れたトークン支出を達成するには、トークン ユーティリティを構築することが重要です。

アクセスとメンバーシップ

トークンの所有権は多面的であり、プロジェクトやコミュニティの財務管理に参加する権限を表す場合もあれば、コミュニティ全体とのつながりを表す場合もあります。 Friends With Benefits の場合、少なくとも 75 FWB を持っていることが、プライベートでトークンゲート型の Discord サーバーへの参加を申請するための前提条件となります。Discord サーバーは、メンバーが情報を共有し、プロジェクトを組織し、コミュニティのガバナンスを調整できるコミュニティのプライベートな「タウン スクエア」です。また、FWB が開催するアクティビティには少量の FWB を保有することで参加できるため、Discord サーバーのコミュニティメンバーに限定されることなく、DAO のメンバーシップを効果的に拡大できる仕組みとなっています。コミュニティ参加者にトークンの所有を求めることは、トークンの初期需要を生み出し、利益を調整するための効果的な方法です。ただし、このアプローチは、ユーザーに「一度購入して保持する」だけでよく、トークン自体に対する繰り返しの需要を誘発しないため、単独の戦略としては持続不可能です。

ガバナンス

DAO トークンには通常、ガバナンス権限が含まれており、所有者に DAO のあらゆる側面について提案と投票を行う権限が与えられます。これらの事項には、新しい組織構造、取り組み、パートナーシップ、チームの報酬、さらには金融資産の配分に関する決定が含まれる場合があります。一部のトークンは追加の義務なしで投票権を付与しますが、他のトークン設計では投票権を取得する前に一定期間 DAO トークンを「ロック」する必要があります。たとえば、FWB および GCR トークンは、ロックアップ期間なしで投票目的に使用できます。

対照的に、Curve の人気投票ホスティング モデルは異なります。このモデルでは、CRV トークンは投票権を取得するために最大 4 年間ロックされます。 CRV トークンがロックされている時間が長ければ長いほど、より多くの投票権保持者が受け取ることができます。

残念ながら、ほとんどの DAO は散発的な提案にのみ投票しており、投票参加率は低いことが多いです。 Charmverse の推定では、ほとんどの DAO の投票参加率は 1 桁です。

価値の成長

トークンが需要を生み出す方法の 1 つは、トークンを投資する価値のある金融資産、または投機的な需要を持つ金融資産にすることです。これは、DeFi プロトコルを管理する DAO の間で最も一般的です。たとえば、Curve Finance には配当と同様の収益分配メカニズムがあります。他の DAO は、価値を蓄積するために買い戻しとバーンのメカニズムを採用しています。

これらの価値発生メカニズムは通常、料金や収益を生み出すプロジェクトに適用されます。コミュニティ DAO トークンにはこのオプションがない場合があります。トークン発行者は、価値蓄積モデルによって DAO トークンが規制当局によって有価証券とみなされないようにするために、まず法的検討を行う必要があります。

誓約

一部のプロジェクトでは、通常、プロジェクトに経済的リソースを提供して収入を得るために、トークンをステーキングするオプションを提供しています。たとえば、Aave では、ユーザーがプロトコル料金の一部と引き換えに AAVE トークンをそのセキュリティ モジュールにステーキングできます。 AAVE をステーキングすることで、契約上の不良債権が発生した場合のバックアップとして機能し、プロジェクトに財務的保護を提供できます。

ただし、ステーキング行為が経済的目的やステーカーに支払われる利益をもたらさない場合、不適切に設計されたステーキング メカニズムが発生し、その結果、トークンの循環供給が希薄化します。この場合、ステーキングはトークン所有者に販売しないように奨励する以外の目的はありません。仮想通貨のオピニオンリーダーであるコビー氏は以前、このステーキングの設計に反対していた。前回の強気相場以来、多くのプロジェクトは「実質収益」、つまり実体経済活動によって生み出される収益を優先して、希薄化する収益を放棄してきた。

潜在的な使用例

前の例では、DAO トークン ユーティリティの現在のステータスを紹介しました。ただし、私たちはまだ実験の初期段階にいます。後続のセクションでは、DAO が革新的な方法でトークンを展開するためのさまざまなオプションを検討します。

カスタムブロックチェーンを開始する

潜在的なユースケースの 1 つは、コミュニティ固有のカスタム ブロックチェーンを起動することです。これらのブロックチェーンは取引手数料を発生させることができ、それがトークンの需要を生み出します。カスタム ブロックチェーンの起動を簡単にするサービスや SDK は数多くありますが、それでも困難な作業になる可能性があります。ブロックチェーンの立ち上げと維持のコストを正当化するには、十分に大規模で熱心なコミュニティが必要です。ブロックチェーンの開始により、既存のメンバーのユーザー エクスペリエンスをより細かく制御できるようになりますが、新しいウォレット、ガス トークン、クロスチェーン ブリッジの必要性など、新しいメンバーが参加する際の課題も生じます。これらすべての要素を慎重に考慮する必要があります。

トークンの移行

多くの DAO は、最初はイーサリアム メインネット上で起動されました。イーサリアムのガス料金は法外に高額になる可能性があり、コミュニティを成長させたり、より実験的なトークンの設計やメカニズムを試したりすることへの障壁が高くなります。 OG スマート コントラクト チェーン (イーサリアム) を使用すると、確かにいくつかの評判ボーナスが得られますが、トークンをより安価な L1 または L2 に移行すると、新しいユースケースのロックを解除するのに役立ちます。これは、維持費がかかるカスタム チェーンを起動するための優れた代替手段です。

コアコミュニティ活動を中心としたトークンユーティリティを作成する

DAO トークンの追加ユーティリティを作成することは、トークンの需要を維持するために重要です。たとえば、Global Coin Research (GCR) は最近、シンジケート投資に支払う手数料を削減するためにメンバーが DAO トークンを購入できるようにする提案を可決しました。メンバーが GCR を通じた初期投資に楽観的な場合は、手数料の削減と引き換えに、追加の GCR トークンを購入して焼くことを選択できます。このメカニズムの背後にある動機は、追加のトークンの有用性と需要を、GCR によって促進される初期段階の投資の量と質に結び付けることです。

トークンをアンバンドルする目的

トークンに関連付けられている用途が多すぎますか? Web2 では、各ユース ケースに独自の個別の対応するアセットがあります。会社の株式を所有したい場合は、株式を購入します。場合によっては、異なる議決権クラスが存在することさえあります。スターバックスは、所有権ではなく、コーヒーショップを頻繁に利用することでロイヤルティポイントを付与します。 Web3 では、すべてのユースケースがトークンにバンドルされています。これは良いことだと私たちは考えています。ユーザーも利害関係者であり、自分たちが貢献するビジネスの所有権を持つべきです。しかし、トークンはこれらすべてを表す必要があるのでしょうか?それとも成長が制限されるのでしょうか？半代替可能トークンの台頭により、さまざまな動的ユースケースを検討する必要があります。

あなたのコミュニティにエアドロップ

多くの Web3 コミュニティは単なるクラブではありません。彼らは、Web3 業界の発展を促進するという使命を担っています。このミッションが成功すれば、インキュベーションプロジェクトの形で価値が創出されます。これらのインキュベートされたプロジェクトの価値は、DAO トークンによって管理される保管庫に蓄積できますが、その価値をトークン所有者にエアドロップするとどうなるでしょうか? Crypto Mondays の Lou Kerner 氏が共同設立した DAO である Crypto Oracle Collective (COC) は、まさにそれを行うつもりです。彼らはクリプトマンデートークンのエアドロップから開始し、COCがインキュベートしたプロジェクト間でこのアプローチを促進する予定です。

報酬とゲーム化されたエンゲージメント

コミュニティ トークンは、広く普及してトークンとコミュニティへの愛着を築くことができるように、簡単にアクセスできる必要があります。コミュニティに興味のある人は、関係を構築するためのトークンの小さなギフトを受け取ることができます。コミュニティ イベントに参加するメンバーには、少量のトークンが報酬として与えられるはずです。コミュニティは、参加に対する報酬やゲーミフィケーションを検討する必要があります。トークンの数が多いほど、その所有者はコミュニティ内でより高い社会的地位を獲得します。

トークンファーミングはコミュニティを破壊する可能性があるため、ある程度のロックアップ期間を設定する必要があり、ロック解除のメカニズムはコミュニティへの所有者の貢献に基づいていることに注意してください。このように、1位だからといって最大の報酬が得られるわけではありませんが、コミュニティに貢献した人が実際に報酬を得ることができ、抽出した人のトークンは再配布されます。

コミュニティのメンバーにより多くの貢献をして報いるという点では、Optimism PGF (公共福祉基金) モデルが良い選択かもしれません。コミュニティのメンバーは、自分の貢献が遡って報われる可能性があることを知っているため、有意義な貢献をするよう奨励されます。

もちろん、エアドロップはトークンに対する販売圧力を高める可能性があります。一方で、少人数の参加者向けのマイクロ報酬の場合、トークンを販売する意味はあまりありません。このアプローチにより、トークンとコミュニティの間に感情的なつながりが生まれます。まだトークンを販売している人もいるかもしれませんが、このメカニズムではトークンを販売しないコミュニティ参加者を自ら選択できるため、コミュニティの長期的なビジョンにより沿ったものになります。

要約する

DAO トークンの出現により、世界最高の調整メカニズムの 1 つが生まれました。トークンは、まったく知らない人が共通の使命を達成するためにリソースを共有することを奨励し、可能にします。そうは言っても、私たちはまだトークン化コミュニティの発展の初期段階にあり、私たち全員が新しいトークンのメカニズムとユースケースの実験と探索を続ける必要があります。