Restaking持续升温，七个维度解析九大协议特点与选择依据

南枳

Odaily资深作者

2024-02-27 05:57

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Ether.fi具有最高的资产流动性，Renzo固定收益率最高。

オリジナル - 毎日

著者 - 南志

先週、暗号通貨再誓約サービスプロバイダーのEigenLayerは、1億ドルの資金調達、a16zが出資に参加しました。 Binance Labsはまた、Puffer FinanceとRenzoという2つの再ステーキングプロトコルへの参加も発表した。一方、オンチェーンアナリストの監視によると、2月初旬にJustin Sunの3つのアドレスがReStakeingに271,328 stETHを投資しており、現在価値は8億8,000万米ドルに達しています。

再撮影はますます人気が高まっています。

Odaily では、この記事で主流の Restake プロトコルを要約し、その違いとハイライトを多面的に比較します。次の図は、TVL の降順に並べたプロトコルのリストです。

プロトコルの比較

融資

資金調達に関しては、資金調達状況を公表している契約は多くなく、時期は2023年末から2024年初めに集中しており（当時のスウェル社の資金調達は主にLSD事業向けであった）、金額は100万米ドル。

一方、各プロトコルの投資機関にはそれほど重複はなく、TVL初のether.fiの筆頭投資家は、North Island VenturesそしてChapter One、Puffer Financeが主導LemniscapそしてFaction待って。最も大きな影響を与えた資金調達イベントは、Binance LabsによるPuffer FinanceとRenzoへの投資の発表であり、市場はこのニュースがトークンの到来を告げると信じているBinance Exchangeに上場される可能性が高い、投資ニュースの開示により、TVLは急速に上昇しました。

ペンドルの固定金利

Pendle は有利子トークンを SY (標準インカムトークン) にカプセル化し、その後、元本と収入、それぞれ PT (プリンシパルトークン) と YT (インカムトークン) の 2 つのコンポーネントに分割します。 PTトークンを保有するユーザーは満期後に同額の元本と交換することができ、期間中の金利はすべてYTに帰属します。 PTの現在価格と満了価格の差が債券収入となります。

ペンドルは、下図に示すように、LRT 向けに独自のナビゲーションインターフェイスを開始しており、各プロトコルの債券満期は約 30% ～ 40% の範囲にあり、満期日はそれぞれ 120 日と 57 日です。 PTのみを保有するということは、固定インカムのみを受け取り、ポイントとステーキングインカムを放棄することを意味することに注意してください。

YT の購入は、EigenLayer ポイントとプロジェクトポイントを取得するためにレバレッジを使用することと同等です。Odaily の一部の YT 製品のスクリーンショットは次のとおりです。複数の契約の YT は、10 倍のレバレッジで EigenLayer ポイントを取得するのと同等であり、異なる倍数のレバレッジポイントが付属します。

固有層ポイント

現在、EigenLayer ポイントを公開しているプロトコルは 4 つだけで、最高は ether.fi の 3 億 800 万ポイント、最低は Bedrock の 1,330 万ポイントです。

さらに、ポイント取引市場Whales Marketのデータによると、EigenLayerの現在のポイント最低価格は約0.15 USDT/ポイントで、これはether.fi誓約者の保有総額に相当します。4,620万ドルのポイント資産、TVLの約3％を占めます。リーダーは同様に、他の開示されたプロトコルのEigenLayerポイント値を計算したり、TVLに従って他のプロトコルのポイント資産を変換したりできます。

さらに、Whales Market は ether.fi プロジェクトポイントも開始しました。現在の市場の厚みは乏しく、下限価格 0.00074/ポイントに基づいて計算すると、現在の契約のロイヤルティポイントは 221 億になります。約1,642万米ドル。現在、他の合意点について参考となる公開価格はありません。

アセットイグジット

現在、ほとんどの再ステーキングプロトコルには、引き出しロジックがまだ実装されていません。さまざまな DEX を介した資産交換の形でのみ終了でき、ある程度の損耗が発生します。。そしてether.fi は直接終了できる唯一のプロトコルです、ether.fi は、ユーザーの即時の引き出しニーズを満たすために流動性準備金も準備しました。

しかし同時に、ether.fi は「ポイントの盗用」に関する疑念にも直面しており、コミュニティユーザーは、他のプロトコルの TVL ポイントや EigenLayer ポイントに基づいて、ether.fi によって取得される実際のポイントは、換算されたポイントよりも大幅に少ないと指摘しました。ether.fiさんがこれに返信しました、ポイント数が比較的少ない理由は、入金とすべてのEigenLayerポイントをユーザーに転送するためにユーザーがすぐに出金できるように準備された資金プールとの間の時間差によるものです。