アプリケーション層の再考: 再帰性の時代はついに終わった

Foresight News

特邀专栏作者

2023-12-18 13:00

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暗号資産は現実世界で莫大な価値を生み出すでしょう。

AI要約

展開

暗号資産は現実世界で莫大な価値を生み出すでしょう。

原作者：Trace、Figment Capital

オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース

ユニバーサルブロックチェーンは状態を保存し、その状態のロジックを提供します。通常、状態をアセット、ロジックをアプリケーションと呼びます。たとえば、イーサリアムには Ether や Dai (状態) などの資産が保存されており、Uniswap や Aave (ロジック) などのアプリケーションで使用できます。ステートとロジックは一緒になって、アプリケーション層と呼ばれるものを形成します。

アプリケーション層

暗号経済は、2009 年のビットコインの出現とともに始まりました。ビットコインは機能的に単純なブロックチェーンであり、その制限された状態、柔軟性のないロジック、および低パフォーマンスのインフラストラクチャにより、アプリケーションが制限されます。

ビットコイン

次に、新しいブロックチェーンネイティブの仮想マシンを介して柔軟なロジック層を導入するイーサリアムがあります。また、誰でも同じネットワーク上で独自の暗号資産を作成できるようになります。したがって、イーサリアムはステート層とロジック層を拡張します。

イーサリアム

ただし、イーサリアムのインフラストラクチャにはまだ限界があります。 2015 年の創設以来、イーサリアム研究コミュニティの多くは、アプリケーション層をサポートするインフラストラクチャの改善に焦点を当ててきました。ロールアップとダンクシャーディングによりスループットが向上し、アカウントの抽象化によりユーザーエクスペリエンスが向上します。 MEV インフラストラクチャは、より優れた価格執行を提供できます。しかし 8 年後、多くの人が私たちがアプリケーション層の上に構築しているものに圧倒されています。もちろん、Uniswap で AAVE を取引したり、Aave で UNI を貸したりすることもできます。しかし、本当の外生需要はどこにあるのでしょうか?ユースケースはどこにありますか?

現在、ブロックチェーンはすでに非常に再帰的になっています。仮想通貨経済と現実世界の間には壁があり、投機以外では仮想通貨が現実世界にアピールすることは難しい。 2020年から2021年のDeFiブームなど、過去の強気相場は投機によって動かされました。新しい暗号ネイティブのトークンとプロトコルの爆発的な増加は、反射的な反発を引き起こしました。投機が活動を引き起こし、さらに投機が引き起こされました。

能動的反射性

予想通り、このサイクルは継続しませんでした。最終的にはパーティーは終了しなければならず、肯定的な反射性は否定的な反射性に変わります。推測は製品と市場の適合性と誤解されていますが、実際の使用例の探求はまだ残っています。 2 年が経った今でも、多くの人がオンチェーンアクティビティを拡張する方法を模索しています。アプリケーション層を進化させる方法を理解するには、それをより詳しく見る必要があります。

アプリケーション層を分割する

アプリケーション層には、状態とロジックという 2 つのコンポーネントがあります。状態はデータであり、ロジックは計算です。状態とロジックはどちらもオンチェーンまたはオフチェーンにすることができます。 4 象限行列が与えられます。

アプリケーションマトリックス

各象限には異なる用途があります。現在までのところ、ほとんどのブロックチェーンアプリケーションは第 1 象限に属しており、オンチェーンプロトコルでの暗号ネイティブ資産の使用を表しています。第 2 象限には、現実世界の資産をオンチェーンに持ち込み、プロトコル内で使用することが含まれます。第 3 象限は、暗号ネイティブ資産をオフチェーンで使用する状況をカバーします。それ以外はすべて第 4 象限に分類されます。状態とロジックがオンチェーンにない場合、それはブロックチェーンアプリケーションではありません。

ブロックチェーンのユースケースは最初の 3 つの象限に含まれます。

第 1 象限: 完全なオンチェーンエコノミー

暗号ネイティブアプリケーションを中心とした完全なオンチェーンエコノミー。現在、ほとんどのオンチェーンアクティビティはこの象限に分類されます。これらの内生アプリケーションは本質的に再帰的であり、これが暗号通貨市場が非常に不安定で投機的である理由の 1 つです。

良い面としては、これはユーザーと開発者が暗号経済に参入する動機になります。さらに、これらのアプリケーションは循環的ですが、実際の価値が含まれています。

投機とギャンブルは物議を醸していますが、実際の使用例です。それにもかかわらず、私たちは皆、仮想通貨経済が単なるオンチェーンカジノ以上のものになることを望んでいます。暗号ネイティブ資産を使用してピアツーピア支払いを行うこともできますが、安定性と拡張性は劣ります。

投機や非効率な金融サービスから脱却するには、第 1 象限を超える必要があります。

第 2 象限: プログラマブルファイナンス

別のタイプのブロックチェーンアプリケーションは、現実世界の資産 (RWA) をチェーンに取り込むことです。これらの資産は、プログラム可能で構成可能なグローバルな暗号通貨市場から恩恵を受けることができます。暗号ネイティブ資産の価値に疑問を抱く人々は、「暗号ではなくブロックチェーン」というマントラや「トークン化」ミームによって要約されるように、この象限を理解していることがよくあります。

私たちはこの象限をプログラマブル・ファイナンスと呼んでいます。これには、開発者が債券、株式、商品、その他の伝統的な金融商品をプログラム可能な市場に持ち込んで、より優れたアクセシビリティ、表現力、効率性を実現することが含まれます。

これまでで最も成功した RWA は、集中型ステーブルコインです。ステーブルコインは、米ドルへの世界的な安価なアクセスを提供し、暗号通貨の「キラーアプリ」と言われています。 USDCとUSDTの時価総額は合計1,140億米ドルに達しました。

プログラマブルファイナンスは他の分野でも広く議論されています。これらのアプリケーションはブロックチェーン技術に対する機関の関心を引き起こし、ブロックチェーン技術の成長の主要な推進力となるでしょう。しかし私たちは、それらはより豊かな暗号経済の一部にすぎないと信じています。

第 3 象限: オフチェーンアプリケーション

アプリケーションの最後のカテゴリは、オンチェーン状態とオフチェーンロジックを持つアプリケーションです。オフチェーンアプリケーションを備えたこれらのデジタルネイティブ資産は、最も見落とされている暗号資産クラスです。

最も単純な例は社会資産です。前回の NFT ブームでは、多くの NFT がアイデンティティの代表として使用されました。 Bored Apes、Punks、その他の有名な NFT を使用すると、所有者は自分のステータスを誇示したり、排他的なコミュニティの一員であることを示すことができます。これらのNFTの課題は、その社会的価値が価格や目新しさに密接に結びついており、すぐに損なわれてしまう可能性があることです。幸いなことに、この欠陥はこれらのNFTの特徴であり、すべての社会資産の避けられない特性ではありません。より成熟した暗号経済は、より堅牢な社会資産を提供します。

ソーシャルアセットのオフチェーンロジックは、私たちがオフチェーンでどのように行動するかということです。このように、社会資産は調整ツールです。イーサリアムブロックチェーンの状態については誰もが同意しているため、この状態を中心に現実世界での行動を調整することができます。たとえば、ソーシャルアセットを使用して、コンサートなどの物理的なイベントへのアクセスを提供したり、Zuzalu などのコミュニティのメンバーシップを証明したりできます。これらの社会的資産を集中データベースではなくブロックチェーンに保存する価値は、特定の状況によって異なりますが、ブロックチェーンの信頼できる中立性、主権、永続性、検閲耐性、金融化、または他の暗号経済との相互運用性から恩恵を受ける可能性があります。

第 3 象限のアプリケーションでも、暗号化テクノロジの利点が得られます。ゲームについて考えてみましょう。従来のゲームは、ゲームロジックのほとんどをオフチェーンに保ちながら、一部のオンチェーン状態をサポートできます。これらのアセットは、ゲーム内の実用性や社会的価値を通じて外生的な需要を生み出します。

トークンゲーティングにより、より多くのユースケースが可能になります。 Friend.tech は、欠陥はあるものの、ソーシャルアセットとトークンゲーティングの交差点における新たな可能性を実証するという点で方向性を持った成功を収めています。このカテゴリには、多くの魅力的なアプリケーションが構築できるのではないかと考えられます。もう一つの最近の例はオーブランドです。オーブは、特定の有名人に独占的なアクセスを提供するNFTです。 Orb の所有者は、特定のペース (たとえば 7 日ごと) で、対応する有名人に質問する権利を獲得します。オーブには追加の機能があり、オーブマーケットは、誰でもいつでも固定価格で他の人からオーブを購入できる積極的な市場です。

分散型物理インフラストラクチャ (dePIN) プロジェクトも第 3 象限に属します。これらのトークンは、道路のマッピングやホットスポットの設置などの現実世界の活動を奨励し、それによってコールドスタートの問題を解決します。

アプリケーション層の開発

すべてがこれらの象限のいずれかに当てはまるわけではありません。すべてのアプリケーションには、ある程度外生的な目的があります。繰り返しになりますが、それが役立つためには、いくつかの現実世界のユースケース (いくつかの「オフチェーンロジック」) が必要です。実際には、ほとんどのアプリケーションロジックは一部がオンチェーンで、一部がオフチェーンです。それにもかかわらず、メンタルモデルとして、このフレームワークはアプリケーション層について推論するのに役立つことがわかりました。

エコシステムの最新の開発に基づいて、私たちはアプリケーション層の開発方法について 2 つの逆説的な見解を形成しました。

私たちの最初の逆張り的視点は、今のところ、資産のイノベーションがアプリケーションのイノベーションよりも重要であるということです。はい、より優れた分散型取引所が必要です。しかし、もっと重要なのは、本当に交換する価値のある資産を作成する必要があるということです。後者は、オンチェーンアクティビティを持続的に拡張するためのより扱いやすい方法です。私たちは、より多くのチームが新しいアセットをチェーン上に置くことを奨励します。

2 番目の逆張りの見方は、短期から中期的には第 2 象限よりも第 3 象限の方が重要であるということです。 RWA は暗号経済において大きな期待を持っています。しかし今のところ、私たちは暗号ネイティブ資産を現実世界に持ち込むことの方が、RWAをチェーンに持ち込むことよりも重要であると考えています。前者は独自のタイプの「現実世界の資産」であり、より未開発で制限のない設計空間を持っています。

再帰性の時代に終止符を打つ

第 2 象限と第 3 象限が仮想通貨経済に占める割合がますます大きくなるにつれ、市場は反射的ではなくなるでしょう。暗号資産とプロトコルに対する外生的な需要が発生すると、第 1 象限の循環性は低下します。突然、Uniswap はもはや投機を促進する単なるエンジンではなく、比較的安定した需要を持つ分散型ビジネスになりました。

現実世界のユースケースは、暗号経済学の再帰的な性質を弱体化させます。時間が経つにつれて、市場はより非因果的になるだろう。「非因果的」とは、ブロックチェーンアプリケーションに対する需要が、ブロックチェーン自体に対する内生的ニーズから来ているわけではないことを意味します。これは、「再帰的」の対義語に最も近い言葉であると私たちは考えています。