出典: ウォール・ストリート・ジャーナル

オリジナル編集: BitpushNews Mary Liu

このような身長のビジネス パートナーの中で、チャーリー マンガー以上に二枚目の演奏を得意とする人はいません。

ウォーレン・バフェット氏の60年来の親友で顧問、バークシャー・ハサウェイの億万長者であるマンガー氏が火曜日、カリフォルニアの病院で安らかに死去した、99歳。

公の場、特にバークシャーの年次総会の数万人の出席者の前で、マンガー氏はバフェット会長にマイクとスポットライトを手渡した。 「付け加えることは何もない」とマンガー氏はしわがれた声でよく言った。

プライベートでは、バフェット氏はマンガー氏に従うことが多い。

マンガンがバフェットを変えた

1971年、マンガー氏はチョコレート店の純資産の3倍でシーズ・キャンディ・ストアを買収するよう説得した。これは後にバフェット氏が回想したところによると、これまで支払っていた事業代金をはるかに上回る「高額」だった。

今後数十年間、シーズはバークシャーに約20億ドルの累積利益を生み出し続けるだろう。

バフェット氏は2015年に、「この買収により、平凡な企業を『安い』価格で買うという『葉巻の吸い殻』投資の私の追求は終わりを告げ、平凡な企業に[妥当な]価格で投資するという私の追求が始まった。素晴らしいビジネスが売りに出されている。」と述べた。さらに、「チャーリーは何年も私にこのコースを受講するよう勧めてきましたが、私は学ぶのが遅かったのです」と付け加えた。

バフェット氏は、マンガー氏がバフェット氏が行った可能性のある投資を含む潜在的な投資を断ったため、「忌まわしい無能者」と呼んだ。しかし、エンジニアリングとテクノロジーに魅了されているマンガー氏は、技術恐怖症のバフェット氏に電気自動車メーカーのBYDとイスラエルの工作機械メーカーのイスカに大きな賭けをするよう促した。

マンガー氏はそれ自体、優れた投資家です。彼は 1962 年に投資パートナーシップの管理を始めました。それから 1969 年まで、SP 500 は年平均 5.6% 上昇しました。バフェット氏のパートナーシップの年間平均リターンは24.3％となっている。マンガー氏の業績はさらに良く、年率平均リターンは 24.4% でした。

マンガー氏は副会長としてバークシャーに入社する直前の1975年に提携関係を解消した。 14 年間の歴史の中で、彼のポートフォリオは年平均 19.8% 上昇しましたが、SP 500 はわずか 5.2% の成長にとどまりました。

二人は長い間、投資に対して異なるアプローチをとっていた。バフェット氏は、師ベンジャミン・グレアム氏の影響を受け、たとえ倒産寸前であっても、十分な安さであれば、ほぼあらゆる企業を買収するつもりだ。

「葉巻の吸い殻」投資哲学の成果のひとつがバークシャー・ハサウェイであるが、バフェット氏が1965年に買収した当時は同社は粗末な繊維メーカーだった。

バフェットはバークシャー・ハサウェイを保険をカバーする多角的な持ち株会社に変えたとき、安価な価格で平凡なビジネスを探していました。マンガー氏は代わりに、手頃な価格の大企業に焦点を当て、将来的に現金を生み出す能力は、前払いしたプレミアムを補って余りあると主張している。

何年にもわたる議論の後、マンガー氏はパートナーに変更を行うよう説得した。

「チャーリーは私に多大な影響を与えた」とバフェット氏は1988年に語った。「まあ、もし私がベン（グレアム）の言うことをただ聞いていたら、おそらく私はもっと貧乏になっていただろう？」

2015年、バフェット氏はマンガー氏から「平凡な企業を高値で買うという知識は忘れて、代わりに、偉大な企業を公正な価格で買いなさい」と教えられたと書いている。

バフェット氏は、バークシャーは「チャーリーの青写真に従って建設された」と付け加えた。

若いころ

チャールズ・トーマス・マンガーは、1924 年の元旦にネブラスカ州オマハで生まれました。彼の母親のフローレンスは主婦であり、熱心な読書家でもありました。

マンガーはミシガン大学で数学を専攻し、第二次世界大戦中に学校を中退してアメリカ陸軍航空隊に入隊した。軍はまずマンガー氏をニューメキシコ大学とカリフォルニア工科大学で熱力学と気象学を学ぶために派遣し、その後アラスカ州ノームの空軍基地に派遣し、そこで気象予報士として勤務した。

戦後、マンガーはハーバード大学法科大学院の学部長を説得して学位を持たずに入学を許可し、優秀な成績で卒業した。

彼は南カリフォルニアに定住する前に、オマハにある父親の診療所に加わることを検討した。彼と数人のパートナーは、最終的に 1962 年に自分の法律事務所を設立しました。現在、マンガー・トールズ・アンド・オルソン事務所には約 200 人の弁護士がいます。

ナンシー・ハギンズとの最初の結婚は離婚に終わった。 1956年、マンガーは2番目の妻ナンシー・バリー・ボースウィックと結婚したが、彼女は2010年に亡くなった。彼らには4人の子供がおり、そのうち2人はマンガーの前の結婚相手との間に生まれた子供である。

マンガーは生涯で大きな悲劇も経験しました。1955 年に 9 歳の息子テディが白血病で亡くなりました。

マンガーさんはかつてパサデナの通りを必死で歩き回ったときのことを思い出し、「私は少しずつ子供を失っていた」と語った。 60年以上経った今でも、息子を失った痛みを思い出すと息が詰まる。

1978年、外科医が白内障の手術中にミスを犯し、マンガーさんは片目を失明し、その片目を外科的に除去しなければならなかった。しかし、同氏は医師を非難することはせず、そのような手術の5％で合併症が発生すると指摘した。いつものように、彼にとって重要なのは数字だ。

マンガーさんは独学で点字を学び、その後、まだ読むのに十分な視力があることに気づきました。

90 代前半になっても、彼はまだ自分で運転することができ、しばしば友人や家族を驚かせました。

バークシャー・ハサウェイの2人のオーナーは1959年に出会った。そのとき、ロサンゼルスに移住していたマンガー氏は故郷での夕食会に出席しており、バフェット氏も出席していた。

彼らはすでにお互いの名前を知っています。マンガーさんは子供の頃、バフェットさんの祖父の食料品店で働いていました。バフェット・パートナーシップの最初の投資家の一人は、「チャーリー・マンガーを思い出させる」と言って彼にお金をくれた。

バフェット氏の最初の妻スーザン氏は、1998年のあのディナーを回想し、「ウォーレンはチャーリーがこれまで会った中で最も賢い男だと感じたと思うし、チャーリーもウォーレンがこれまで会った中で最も賢い男だと感じていたと思う」と語った。

彼らはすぐに意気投合し、すぐに離れられない仲になり、一日に何度も電話で話すこともありました。

1980年代にジョージア州サバンナへ旅行した際の写真には、2人の投資家が驚くほど似ていることが写っていた。2人は声を合わせて話し、歩き、カーキ色のパンツと青い開襟ドレスシャツを着ていた。身長から髪の生え際、メガネのフレームから服のプリーツまで、すべてが一致しているように見えます。

ユーモアたっぷりの投資王

マンガーのヒーローはベンジャミン・フランクリンであり、マンガーはその好奇心、創意工夫、知性を称賛していた。マンガー氏自身の常識、鋭いユーモア、率直さ、社会通念への軽蔑により、彼は投資家の間で有名人となった。

バークシャーの年次総会での質疑応答では、バフェット氏が暴言を吐く一方でマンガー氏は沈黙するのが通例だ。彼をよく知る投資家は、マンガーが楽しい一面を披露しようとしていることを知っている。

バークシャーの2000年の年次総会で、インターネット株への投機が経済にどのような影響を与えるかを株主が質問し、バフェット氏は550語近くで答えた。

マンガー氏はそれを一言で要約した、「たとえレーズンを糞便と混ぜても、それらは依然として糞便である」。

2004年の株主総会でバークシャーが役員報酬をどのように設定しているかと株主が質問したとき、バフェット氏は5分以上話し続け、マンガー氏は「まあ、シャツの中に毒蛇を投げ込んだほうがマシだ」とうろたえており、報酬を雇う気はないという。コンサルタント。

2023年に99歳になるマンガー氏はウォール・ストリート・ジャーナルに論説を掲載し、米政府に対しビットコインやその他の仮想通貨の禁止を求め、仮想通貨は「ほぼ100％賭博契約」であると書いた。同氏は以前、ビットコインを「スカム活動」「殺鼠剤」と表現していた。

おしゃべり、驚異の忍耐力

マンガー氏の単純なイメージは、バフェット氏の脚光を奪うことを避けるために彼がつけた変装にすぎない。マンガー氏はバークシャーの会長で注目を浴びていないときは、かなりの話し手になることがある。彼は友人や家族との定期的なランチやディナー、そして彼が議長を務める小規模メディア会社デイリー・ジャーナルの年次総会で何時間も話すことができた。

多くの友人が指摘しているように、マンガーは水を一口飲むために立ち止まり、他の誰かが話し始めると、飲み終わる前に相手が口を挟むのを防ぐために恩着せがましく人差し指を立てます。

彼の忍耐力も並外れたものだった。

マンガー氏が95歳だった2019年、午後6時にウォール・ストリート・ジャーナルの記者2人がロサンゼルスの自宅に現れ、マンガー氏は真夜中近くまでほぼ休みなく雑談を続けた。午後10時を過ぎた後、記者の一方または両方が立ち去ろうと躊躇して立ち上がると、マンガー氏が座るよう合図したことが何度かあった。

2023年8月、99歳のマンガーさんは、何十年も毎年釣りをしてきた十数人の孫や曾孫を含む大家族とともにミネソタ州へ旅行することを主張した。

マンガー氏の友人で航空宇宙部品メーカー、グレンエアーの会長ピーター・カウフマン氏は、マンガー氏は「精神的にこれまでよりも良い状態だった」と語った。

マンガー氏はバフェット氏の気難しい相棒という世間のイメージに満足し、富を築いた。

彼はスタンフォード大学、ロサンゼルスのグッドサマリタン病院、家族計画などに寄付を行っています。彼はアマチュア建築家でもあり、1950 年代に自分で設計した家に住んでいました。後年、彼は大学や高校のキャンパスの建物の設計に夢中になりました。

投資収益に加えて、熱狂的なファンもいます。マンガー氏はバークシャーの子会社であるウェスコ・フィナンシャルの会長を務めており、2011年に親会社が同社を完全買収するまで株式は公開されていた。ウェスコの年次総会、その後デイリー・ジャーナルの年次総会での彼の講演を聞くために、ファンは遠く中国やインドからやって来た。

マンガーの著作を集めたカウフマンのアンソロジー『Poor Charlies Almanack』は世界的なベストセラーとなった。

マンガー氏は伝統的な美徳を説くことをやめることはなく、彼の好きな言葉は「勤勉」と「冷静さ」です。

同氏は2007年の講演で、自分は勤勉が好きだと述べ、「それは実行するまで手をこまねいていることを意味する」からだとし、投資の成功の鍵は何年も、あるいは何十年も眠ってバーゲンを待つことだと常々語っていた。それがついに実を結ぶとき。

彼は冷静であることを好みます。それが彼の投資哲学と人生哲学を反映しているからです。マンガー氏は、株式市場は数十年ごとに 50% 下落するが、すべての投資家はそれをうまく受け止めるべきだとよく言います。

マンガーは、ほとんど目が見えず歩くこともできなかったにもかかわらず、90 代になってもユーモアのセンスを保ち続けましたが、最愛の妻ナンシーは彼の数年前に亡くなりました。

2016年頃、知人から「長い人生で最も感謝している人は誰ですか？」と尋ねられた。マンガーさんは何も考えずにこう答えた。「私の二番目の妻の元夫、私が彼ほどひどい男ではなかったという理由だけで、この女性を60年間愛する機会を与えてくれてありがとう。」