原作者: Blue Fox Notes
ビットコインとイーサリアムの困難な2018/19年に、Blue Fox Notesはビットコインとイーサリアムに関連するいくつかの記事を翻訳または執筆し、ビットコインとイーサリアムの同時発展について楽観的でした。
もともと全く違う道をたどった二人なので区別するのは難しい。ビットコインは、デジタル時代において最も価値のある保管ポジションであり、将来のデジタル時代において最も独創的なデジタル資産であり、最も独創的なOG資産であり、かけがえのないコンセンサスポジションを持っています。イーサリアムはデジタル資産エコロジーの道をたどっており、イーサリアムによって生成されるdefi、nft、ゲームなどのアプリケーションシナリオの探求を通じて、暗号化分野における大規模なアプリケーションの道を促進します。
単純な時価総額で言えば、将来的には誰が上になるのでしょうか？ここには 2 つの重要な勝者と敗者がいます。
1. 誰がより早く特異点の瞬間に到達しましたか?
ビットコインはシンギュラリティの瞬間にどんどん近づいており、おそらく3～5年後には利用者が一定の規模に達し、その後急激に変化し、急速な改善の段階に入るでしょう。 BTC は現在、大規模なユーザーを引き付けるために、伝統的な機関を含む外部世界のプロモーションにある程度依存しています。
さらに、今年は序数プロトコルによって推進され、ビットコインに基づいていくつかの活発なコミュニティ勢力が出現したことは注目に値します。ビットコインを基盤として、イーサリアムL2とは異なる第二層の生態系が芽生え、誕生する可能性があります。それが発展すれば、思わぬものが生まれるかもしれない。ここは今後ビットコインが加点する可能性があり、どこまで進化するかはまだ不透明ですが、引き続き注目していきたいところです。第二層のエコロジーが存在する場合、それはイーサリアムと部分的な競合関係を形成します。
イーサリアムのシンギュラリティの瞬間は、defi、nft、web3 ゲーム、web3 ソーシャルの大量採用に依存しています。しかし、この特異点の瞬間にはインフラストラクチャのサポートが必要です。現在、L2ベースのスマートコントラクトウォレットとロールアップベースの拡張が構築中であり、全体的なインフラ構築が完了するまでに3～5年かかる可能性がある。インフラが構築されれば、シンギュラリティの瞬間の到来が大きく促進されることになる。
一般的に言えば、ビットコインとイーサリアムの画期的なロジックは異なりますが、イーサリアムネットワーク全体の経済的価値の増加に伴い、原資産でありセキュリティプロバイダーであるイーサリアムも継続的に市場価値を高める必要に迫られます。現在、トークン化されたドルのごく一部（約 1,000 億米ドル）がイーサリアム上でトークン化され、DeFi エコシステムに適用されています。将来、米国の債券と米国株のトークン化の一部がイーサリアムに基づいてより広範囲に流通するようになれば、イーサリアムのデフィの規模はかなり拡大するでしょう。
イーサリアムが数十万ドル、場合によっては数兆ドルの資産を保有すると、それに応じてイーサリアム自体の市場価値も上昇しますが、そうでなければ十分な基礎的なセキュリティを提供できなくなります。もちろん、今日に至るまでの進化には長い時間がかかり、その過程には多くの変動要素が存在するでしょう。例えば、画期的な技術が突然現れた。
2. ネイティブのステーブルコインは誰によって誕生しましたか?
あるケースでは、ビットコインには、決済ネットワークエコロジーを構築し、このネットワーク内にネイティブのステーブルコインを暗号化することで、イーサリアムよりも強力であり続ける機会があります。この観点から見ると、ビットコインとイーサリアム天王山の戦いの勝者はステーブルコインの戦いにあります。
当面はイーサリアムネットワーク上に構築される可能性が高く、これが一部の人がイーサリアムが最終的にはビットコインを超えると考える重要な理由でもある。今後どのように進化していくかについては、まだ結論は出ていません。
RWAの進展に伴い、従来の米ドルや米国国債のトークン化につながり、暗号化されたネイティブのステーブルコインに対する初期の需要が圧迫される可能性もあります（結局のところ、法定通貨のステーブルコインの方が人々にとって理解しやすいのです）過去 5 ～ 10 年で、暗号化されたネイティブ ステーブルコインの需要がニッチな需要になる可能性があります。ニッチな需要は、暗号化されたネイティブ ステーブルコインの開発において初期のボトルネックにつながります。そして、大規模な画期的な進歩には10年以上、さらには数十年かかる可能性があります。これが起こった場合、ネイティブのステーブルコインは、5年から10年後にはこの鉄の玉座をめぐる戦いの勝者ではなくなるでしょう。従来の世界ではステーブルコインの資産を運ぶチェーンが先行者利益を得る可能性があり、これだけでもイーサリアムの可能性はビットコインよりも若干高いと言えます。
最終的に鉄の玉座に就くのは誰でしょうか？
一般的に、暗号本来の精神的な力、分散化の度合い、社会的合意の点では、現時点ではビットコインが優位に立っています。セキュリティ、柔軟性、生態学的繁栄の点では、イーサリアムが優位性を持っています。
銀行危機や地政学などの要因がある場合、ビットコインの物語は上昇する機会があり、ユーザー規模で一定の突破口を達成すると予想されます。ただし、共通使用の管理は複雑であるため、大量導入を実現するには従来の機関が必要です。
今後 5 年以内にビットコインがイーサリアムよりも早くシンギュラリティに到達した場合、ビットコインはその社会的コンセンサスの力により、鉄の玉座への道で有利なスタートを切ることができるかもしれません。
今後3～5年以内にイーサリアムのインフラ構築（ロールアップ中心の拡張＋L2ベースのスマートコントラクトウォレットの完成など）が完了し、この期間中にビットコインが特異点に入らなかった場合、イーサリアムは3年に入るでしょう。 -5 来年には特異点の瞬間に向けて加速する可能性があります。つまり、ビットコインよりも早く大量採用段階に入る可能性があります。
インフラストラクチャの構築が完了すると、イーサリアムは L2 マルチチェーンまたは L3 に基づいて従来の Web2 に近いインタラクティブなエクスペリエンスを実現し、大規模ユーザーの参入障壁を取り除きます。 NFT、Defi、web3 ゲーム、web3 ソーシャル側面の探求は大幅に加速され、rwa がイーサリアム defi 分野に参入すれば、TVL の大幅な増加が促進され、コンポーザビリティの探求が新たなレベルに入る可能性があります。
ビットコインのタイムウィンドウは約5年ですが、この5年以内に伝統的な制度とコミュニティの促進が同時に行われ、シンギュラリティの瞬間が実現した場合、イーサリアムが追いつくのは容易ではないでしょう。
しかし、5 年以内に特異点に達しなかった場合、5 年後もイーサリアムには 10 兆ドルを超える超基礎チェーンである大量のデジタル資産が保管されているため、イーサリアムのセキュリティを大幅に改善する必要があります。
現状に関する限り、ビットコインとイーサリアムが最終的に鉄の玉座に就くことができるかどうか、私はあえて結論を下すことはできません。すべては今後 5 年間でどのように進化するかにかかっています。今後 5 年間でこの 2 つが構築されるかどうかで、基本的には今後数十年間の暗号化界のリーダーの地位が決まります。相互の浮き沈みは、両者がピークに達するまでの一時的なものです。すべてが進化しており、誰も水晶玉を持っていません。誰もが自分自身の好みの論理的仮定を持っているでしょう。自分が信じるものをただ信じてください。
確率について話さなければならないのであれば、現時点では、あくまで私の個人的な意見ですが、イーサリアムの方が勝つ確率はわずかに優れています。ただし、これはあくまで家族の意見であり、この確率は時間の経過とともに常に調整され、固定されるものではありません。今後 5 年間で誰が勝つことができるか見てみましょう。この 5 年間は最も重要な構築段階であり、基本的にパターンの手がかりが見えてきます。
