先週、当初3月に予定されていたイーサリアム上海のアップグレードが今年上半期に延期され、イーサリアムの無料出金時代の到来は予想より遅れることになる。

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（https://dune.com/hildobby/eth 2-staking）

LSD プロジェクトは、基本収益率を超える高い収益を生み出すことを目的としており、今年の注目のトピックです。最近の LSD (リキッド ステーキング デリバティブ) 市場からわかるように、市場はこのアップグレードへの期待に積極的に反応しています。現在、DVT 技術に基づくステーキング ソリューションは、ノードを再分散し、検証ノードの安定性を向上させることができ、広く議論されています (SSV に代表される)。

このトラックは重要なインフラストラクチャのアップグレードであるイーサリアムに基づいており、今年は比較的確実なトラックです。上海のアップグレードはイーサリアムのエコロジーに長期的な影響を及ぼし、この分野での二度目の誇大宣伝の後、このトラックの人気はLSDの上流の誓約分野から下流のアプリケーション分野、そしてより多くの組み合わせに伝わると予想されます。の誓約証明書とDeFiが表示されます。

今年の半ば、そして後半になっても、このトラックでの再ステーキングは引き続き採掘される可能性があります。リステーキングの概念により、担保されたETHを再度担保することが可能となり、EigenLayerに代表される非決済層Dappの信頼性と安全性を解決することができます。同時に、EigenLayer は、昨年の注目のコンセプト「モジュラー ブロックチェーン」の拡張機能の 1 つでもあります。

EigenLayer とそのダウンストリーム プロトコルの開発はさらに注目に値します。 Eigenlayer は LSD トラックの革新的な物語の 1 つとして分類でき、ステーキング ユーザーが PoS ステーキングに加えて他のプロジェクトに繰り返し資金をプレッジできるようになり、基本的に ETH ステーキング (stETH や rETH など) の資本効率が向上します。

この「マトリョーシカ」をどうやって実現するのか？

EigenLayer は再ステーキング モデルを導入します。このプロトコルはオプションの中間層を作成し、ユーザーはその中間層で誓約された ETH をスマート コントラクトに預け入れることができ、EigenLayer に追加の執行権を付与することに同意します。つまり、担保されたETHの管理権をEigenLayerに譲渡して、より多くの利益を得るということです。

このようなネットワークは、イーサリアムとセキュリティを共有し、多くのイーサリアムプレジャーおよびバリデーターの間で自発的に再ステーキングに参加することを選択する集合的なサブネットワークとみなすことができます。

このネットワークでのオプトインは多くの結果をもたらします。たとえば、追加の検証サービスを提供すると、追加の検証メリットを得ることができます。トークンには複数の役割があり、誓約トークンと検証トークンの両方になることができます。

再ステーキングプールでは、次の 3 つのモードの ETH ステーカーが自発的に EigenLayer に参加できます。

(1) PoS チェーン上で担保された ETH を、EigenLayer を通じて直接再担保する。

(2) ETHを含む流動性担保トークン（ETH/USDC LPトークンなど）

(3) stETHを含むLPトークン

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(EigenLayer からの画像: 現在誓約された ETH は主に約定 / 注文に使用されます。再ステーキング後は、誓約された ETH は DA / 公正な注文 / 認証 / オラクル / ブリッジなどに使用できます。)

このようにして、イーサリアムのセキュリティをEigenLayerの下流で共有できるようになり、多くのミドルウェアが新しいサイドチェーンやL1を含む検証ネットワークに基づいて対応するサービスを提供できるようになり、この検証サービスのコストが大幅に削減されました。

ユーザーの観点から見ると、ETH をステーキングしながら他のアプリケーションやサービスを維持できます。ユーザーは、より多くの懲罰リスクを負いながら、より多くのインセンティブを得ることができ、「1つの誓約で複数の利益」を実現できます。

他のサードパーティ契約については、EigenLayer は公開市場で「購入」(または「レンタル」) できるイーサリアム セキュリティ ネットワーク モジュールを提供します。これにより、内部で信頼を生成および維持するプロセスを節約できます。

これはETHにとってより大きな経済的影響をもたらすでしょう。このようなネットワークでは、セキュリティのリースによってもたらされる他のミドルウェアの報酬など、stETH 保有後の特典が増加することが予想されます。

LSD分野との協力にはさらなる可能性があり、EigenLayerの再ステーキング下流契約はFXS、Rocketpoolなどに焦点を当てることができ、その潜在的なパートナーと協力への期待は引き続き注目される可能性があるほか、EigenLayerプロジェクトの進捗と技術的成熟度にも注目が集まるだろう。自体。