FTXの余震はビットコインクジラと長期保有者にどのような影響を与えるのでしょうか?

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、Odailyの翻訳者Katie Kooによって編集されました。

FTX混乱による主流通貨と暗号化市場全体への影響は依然として続いており、オンチェーンデータの発展傾向について議論し、最近の市場の低迷がビットコイン保有者の信頼を揺るがしているかどうかを評価したいと考えています。今週も市場は値固めを続けたが、週初めの高値17,036ドルから16,248ドルまで後退し、サイクルの終値としては最も低い水準となった。

• この記事では、FTX 暴落後にビットコイン投資家の信頼がどの程度打撃を受けたかを評価することを目的として、次の 3 つのテーマに焦点を当てます。

• 取引所からの流出は記録を更新し続けています。

• 長期保有者は異常なレートでトークンを消費しています。

副題

大量のトークンが取引所から流出

ビットコイン保有者が自己保管の「安全性」を求めているため、取引所から投資家の財布に流入する資金の量はほぼ記録を破っている。すべての為替残高にわたる 30 日間の純ポジションの変化は、過去最高値に達しました。

ビットコインは現在、月間マイナス172万7000のペースで取引所から流出しており、2022年6月の暴落後に記録した前回のピークを超えている。

確認されたトランザクションの総数も過去 2 週間で増加し、1 日あたり 246,000 件という数か月ぶりの高水準に達しました。このうち、約29.2％が為替関連の出金振込（出金77万1,000件）、約18.2％が為替預金振込（入金48万1,000件）であった。

為替関連の活動の急増により、為替の入出金の支配力は47.4％となり、今年これまでの最高水準となった。歴史的に見て、為替優位性の高さは強気市場（継続的な傾向）やボラティリティの高い売りイベント（短期的なピーク）と関連していた可能性があります。

歴史的に、月平均取引量が年間取引量を超える場合、より多くのトークンが取引されるため、市場の勢いが良いことを示しています。現在の市場でこの点でプラスの勢いを示すには、為替の流入と流出の合計が21億5,000万ドルを超える水準に達し、それを維持する必要がある。

副題

クジラ資産の現在の市場評価は元の価値よりも低い

2018年から2019年の弱気相場の終盤に観察された傾向の1つは、取引所への平均流入量の全体的な増加でした。言い換えれば、市場がサイクルの底を形成するにつれて、すべての主要取引所の平均預金額が米ドルベースで増加しています。これは、Binance、Bitfinex、Coinbase、Gemini、Kraken を含むすべての主要な取引所に存在します。

5月末のLUNA-USTプロジェクトの雷雨以来、同様の傾向が見られ始めている。これは、過去 6 か月間で大口預金が全体的に純増加したことを示唆しています。これは、クジラ、金融機関、商社などの団体による為替預金の支配力が高まっていることを示唆しています。

推進要因の 1 つは、大型クジラ (1000 BTC を超えるエンティティ) の財務状況である可能性があります。下の黄色のトレースは、2017 年 7 月 5 日 (Binance の立ち上げ) 以降のクジラ グループの平均出金価格を示しており、現在は 17,825 ドルで取引されています。

現在のスポット価格は1,620万ドルです。このクジラのグループにとって、これは2020年3月以来初めての含み損となった。これに応じて、クジラは実際に取引所にBTCを預けており、過去1週間の純流入額は1日当たり5万～7万BTCを超えている。

実現利益は8,300万ドルと比較的小さく、これまでのサイクルではトークン取引がほとんど見られず、現在のサイクルでは支払いの大部分が投資家からのものであることを示唆しています。

副題

ビットコインの長期保有者が目を覚ます長期ビットコイン保有者によるビットコイン支出の増加。

弱気市場では、古いコインの支出が大幅かつ継続的に増加するのは、通常、経験豊富なグループによる信念の低下、恐怖、降伏の兆候です。

Spend Volume Time Period (SVAB) 指標は、今週の全支出の 4% 以上が 3 か月以上前のトークンからのものであることを示しており、これは 2022 年の最高レベルです。これは、「降伏」イベントや大規模パニックイベントへの資金提供でよく見られる、史上最大規模のいくつかと一致しています。

6か月間のビットコイン支出額も過去5年間で5番目に高い額に達した。 11月17日だけで6カ月以上休眠していたビットコイン130万6000ビットが使われ、現在の7日間平均は1日当たり50万1000ビットとなっている。

これは、多くの不確実性があり、それが長期投資家に手を変えたり、トークンをシャッフルしたりするよう促していることを示しています。FTXの暴落以来6か月にわたって合計254,000BTCが費やされており、これは循環供給量の1.3％に相当します。

30日変動ベースで、これは長期投資家が強気市場で利益を確定させた2021年1月の強気相場以来、最も急速な古銭供給量の減少となる。

• 使用済みトークンあたりの平均経過時間は、休眠指標によって測定できますが、これもここ数週間で顕著な増加が見られます。次の図に示すように、さまざまな Hibernate 変数の場合:

• 休止期間: 44 日間に回復し、市場全体における各トークンの平均使用期間を示しています。

事業体の調整後の休眠期間: こちらも 78 日に回復しました。これはフィルタリングされたデータを反映しており、自己支出および内部ウォレット トークンの再編成のインスタンスが削除されています。

副題

要約する

要約するビットコインの長期的な投資家の行動を示す指標は、大規模な出金と引き出しが進行中であることを示唆しています。先週指摘したように、

これらの指標の減速と後退は、これが短期的な出来事である可能性が高いことを意味しますが、これらの傾向が続くにつれて、信頼感がより広範に低下する可能性がますます高まっています。クジラのグループは現在ネット配布モードにあり、5万から7万BTC以上を取引所に送金している。同時に、取引所からの流出額は、ほぼすべてのカテゴリーのトークンで過去最高となっている。